慈善資產(chǎn)管理

整理｜羽佳

慈善資產(chǎn)管理

整理｜羽佳

金融機(jī)構(gòu)在慈善資產(chǎn)管理中可以發(fā)揮多方面作用魏古明 中信信托組合投資部總經(jīng)理

一是慈善資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理委員會(huì)成立后，金融機(jī)構(gòu)作為會(huì)員，派人參與到委員會(huì)對(duì)慈善機(jī)構(gòu)的服務(wù)中來，有點(diǎn)像公益性的投資顧問服務(wù)。

二是對(duì)有一定規(guī)模的慈善機(jī)構(gòu)，根據(jù)不同的特點(diǎn)和需求，做好盡調(diào)和辨識(shí)，提出個(gè)性化的理財(cái)方案，可以是投資建議，也可以是全權(quán)委托。中信信托通過家族信托和慈善信托的管理實(shí)踐積累了一些經(jīng)驗(yàn)，在流動(dòng)性管理和收益分配測(cè)算等環(huán)節(jié)上，可以把服務(wù)能力移植過來。

三是對(duì)投資能力較強(qiáng)的慈善組織，金融機(jī)構(gòu)提供一些優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)供選擇配置。

四是可用結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的優(yōu)先級(jí)，滿足更多中小慈善機(jī)構(gòu)穩(wěn)健甚至保守的投資需求?？梢钥紤]產(chǎn)品方跟投，也可以由風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的會(huì)員認(rèn)購后，還可以考慮通過多層結(jié)構(gòu)化安排，進(jìn)一步提高安全 性。

對(duì)于上述服務(wù)于慈善機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，中國(guó)慈善聯(lián)合會(huì)慈善資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理委員會(huì)可以起到一定的評(píng)估和準(zhǔn)入的作用。對(duì)于大量目前還只敢在銀行放存款的慈善機(jī)構(gòu)，理財(cái)需求要逐步引導(dǎo)。面對(duì)猶豫觀望，不要急于一步到位。如果中國(guó)慈善聯(lián)合會(huì)或其他知名基金會(huì)參與認(rèn)購，相信也能起到帶動(dòng)作用。盡量從較低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品突破，循序漸進(jìn)。

從資產(chǎn)配置角度談慈善資產(chǎn)管理錢汝象 中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司董事總經(jīng)理、投資管理業(yè)務(wù)管委會(huì)成員及資產(chǎn)管理部量化投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人

資產(chǎn)配置核心的部分還是風(fēng)險(xiǎn)管理。這首先需要能夠識(shí)別不同資金的性質(zhì)。資金的不同性質(zhì)和用途，實(shí)際上決定了投資的期限和所能承受的風(fēng)險(xiǎn)。如果說有一筆錢不久就要用的，這樣的資金就必須配置在非常安全的資產(chǎn)上。這和一筆錢可以放10年，甚至幾十年以后才會(huì)使用，資金的配置就是完全不一樣的。

只有了解了資金的性質(zhì)和用途，才能決定投資的期限和風(fēng)險(xiǎn)偏好，然后才能決定需要配置什么樣的標(biāo)的資產(chǎn)和配置比例。這需要有專業(yè)化的管理，所以最好由專業(yè)的人來進(jìn)行。

從金融機(jī)構(gòu)角度看待慈善資產(chǎn)保值增值劉文華 中國(guó)慈善聯(lián)合會(huì)慈善資產(chǎn)與財(cái)務(wù)管理委員會(huì)籌備組組長(zhǎng)

對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，慈善資產(chǎn)保值增值這件事可以從幾方面來看：一、幫助慈善行業(yè)提升資產(chǎn)管理水平和業(yè)績(jī)，可充分發(fā)揮自身特長(zhǎng)；二、開展公眾教育和投資者教育是金融機(jī)構(gòu)的職責(zé)，而對(duì)慈善組織作為一個(gè)行業(yè)來開展這些教育，是一種有益的創(chuàng)新；三、慈善基金未來可能是一片藍(lán)海，金融機(jī)構(gòu)及早介入，就是在培育市場(chǎng)、培育客戶。

先成立慈善資產(chǎn)保值增值委員會(huì)，慈善組織和金融機(jī)構(gòu)坐在一起，建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，開展金融普及教育，為慈善資產(chǎn)保值增值工作營(yíng)造一種新的、正常的氛圍；然后設(shè)立共同基金，把慈善組織（尤其是中小型機(jī)構(gòu)）的資產(chǎn)集合到一起，做成中國(guó)的

Common Fund（美國(guó)專門為基金會(huì)提供理財(cái)服務(wù)的非營(yíng)利組織，獲得美國(guó)政府的特批，投資收益不上稅，管理總額約為300億美元的基金會(huì)資金，成立至今40年的平均收益為17%。該非營(yíng)利組織沒有股東，其成員都是專業(yè)的理財(cái)師、金融專家，只拿薪水不分紅）或慈善行業(yè)的全國(guó)社保。