簡論《公司法》中對中小股東權益保護的規(guī)定

黃學曉

（530022 廣西奎路律師事務所 廣西 南寧）

簡論《公司法》中對中小股東權益保護的規(guī)定

黃學曉

（530022 廣西奎路律師事務所 廣西 南寧）

隨著時代的進步，科技的發(fā)展，“公司”這個詞對于我們來說是運用的越來越廣了。近年來，我國公司的中小股東權益屢屢受損，主要的原因還是由于大股東對于中小股東的不重視，在“一股獨大”以及“資本多數(shù)決”原則下，為了自己或是公司的利益損害了中小股東的權益。我國《公司法》中雖然對此有作出相關的條文，但是對于保護中小股東權益的力度還是不夠的。我們可以考慮在《公司法》的基礎上從公司的治理結構、股東大會參與成本以及訴訟條件上加強對于中小股東權益的保護。

中小股東；治理結構；股東代表訴訟

公司遍地都是，但是對于公司中小股東的保護卻一直是個難題，尤其是近幾年來，大股東損害中小股東的案例已經(jīng)屢見不鮮了，例如五糧液分配案、ST猴王事件、三九醫(yī)藥案，這些都是我們慘痛的教訓。為什么大股東就可以這樣損害中小股東的權益？而中小股東在權益受損時又該如何來應對？如何能夠調(diào)節(jié)好大股東與中小股東之間權益的平衡？這些一直是困擾我們的問題，在實踐中我們也一直在尋找著答案。雖然我國的《公司法》中對于中小股東權益的保護有作出一定的條文說明，但是這些條文有些說的不夠明確，有些則是要求太高，使中小股東在實際中無法利用法律條文來保護自己的權益。以下就結合《公司法》條文進行論述。

一、大股東損害中小股東權益的表現(xiàn)

從理論上講，在所有權和經(jīng)營權相分離的情況下，所有股東對公司財產(chǎn)都無直接控制或支配的權利，他們只能期待公司的經(jīng)營管理機構能夠經(jīng)營得當帶來利益從而收取投資回報。雖然不管是大股東還是中小股東，在公司治理中，他們都是具有平等地位的公司的股東，但是他們對于公司的權利卻是不一樣的。因為他們作為股東是因為投資，是拿資金或是其他財產(chǎn)的所有權換得的，必然的，有些人出資多，有些人出資少些，而大股東作為出資多的一方自然是擁有較大的股份，也是由于這些股份，大股東擁有較大的表決權，在這個權利的支配下，勢必會影響到中小股東的權益。

大股東侵害中小股東甚至是公司的權益的手段方式是多種多樣的，下面主要介紹以下幾個方面的表現(xiàn)：

1.資本多數(shù)決原則的濫用

多數(shù)決定規(guī)則是在總結商業(yè)實踐基礎上逐漸形成的公司事務決定機制，他在總體上有助于提升公司運營效率，有助于促進公司股東的共同利益，這是各國公司法承認多數(shù)決定機制的根本原因所在。表面上看，資本多數(shù)決原則對于股東來說是非常公平的，但是資本多數(shù)決原則在公平的外表下卻存在不公平的誘因。在資本多數(shù)決原則下，每個股東自然都是平等的，但是每個股東由于擁有大小不同的股份故其股東權利是不一樣的。在現(xiàn)實中，我們常常聽到“一股獨大”、“控股股東”這樣的名詞，其實就是這些股東的股份已經(jīng)大到達到公司所有股份的百分之五十以上了，若是沒有一個外來力量可以限制其權利，那么他們的意志就可以通過股東大會表決的形式上升為公司的意志，長此以往，勢必會損害到中小股東的權益。正如法國啟蒙思想家孟德斯鳩在《論法的精神》中所說過的：“一切有權力的人都容易濫用權力，這是萬古不變的一條經(jīng)驗?！?/p>

2.公司權利機制的不平衡

雖然說現(xiàn)在的公司治理結構形式都挺完善的，包括股東會、董事會、監(jiān)事會等，但是由于大股東擁有較大的表決權，那么在股東大會召開過程中，大股東就可以利用自己手里的表決權選出代表自己意志的管理階層，而中小股東即使想反對也無力為之。在這樣的一個失去平衡機制的公司治理機構中，中小股東的權益往往會被漠視，比如在股東大會表決的時候中小股東的表決權起不到?jīng)Q定性的作用。董事會、監(jiān)事會亦是如此。

3.利用關聯(lián)交易來侵吞公司資產(chǎn)，侵害中小股東權益

這個現(xiàn)實中也是大股東經(jīng)常使用的一個手段之一。ST猴王事件等就是近幾年來大股東掏空公司資產(chǎn)，侵害公司以及中小股東權益的例子。大股東往往是利用自己控股股東的身份，用不正常的高價向公司出售原材料或是其他資產(chǎn)，或者以不正常的低價向公司收購產(chǎn)品轉售謀利，或者是其他的一些手段使自己收益而讓中小股東甚至是公司的權益受到嚴重的侵害。

二、《公司法》中對中小股東權益保護的規(guī)定

保護中小股東權益是現(xiàn)在非常重要的一個問題，新修改的《公司法》對這個問題也是非常的重視，很多的條文都提到了關于中小股東權益的保護。舉例來說：

1.《公司法》第四條明確規(guī)定的股東的權利義務：資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權利

在《公司法》第四條的基礎上再結合《公司法》各章節(jié)中對股東權利的分散介紹，股東權利大致包括一下幾個方面：資產(chǎn)受益權，也叫投資回報；重大決策權；管理者選擇權；公司剩余財產(chǎn)的分配權；提起訴訟權；知情權；出資優(yōu)先權；此外，根據(jù)我國公司法規(guī)定，股東有依法轉讓出資或者股份的權利；有限責任公司股東有優(yōu)先受讓其他股東轉讓的出資的權利等。在我認為只有當自己清楚的了解到作為股東具有什么樣的權利后才能在實際中更好的利用法律來保護好自己的權益，所以《公司法》上的這些條款是非常有必要存在的，也是作為股東的人們需要好好研究和熟知的。

2.《公司法》第十六條規(guī)定了公司為股東提供擔?；蛘吖鞠蚱渌髽I(yè)投資時股東的表決權回避制度

該制度設立的目的主要是為了限制和剝奪利害關系股東以及控股股東的表決權，因為如果是進行關聯(lián)交易，有能力的基本上是公司的大股東，適用表決權回避制度實際上是縮小了大股東的表決權，而相對的就擴大了中小股東的表決權，這在客觀上是保護了中小股東股東權益。

3.《公司法》第四十三條規(guī)定了有限責任公司股東的表決權

這條是對舊法的一個修改，舊法強制性的規(guī)定了股東的表決權是按照出資比例來行使的，新法現(xiàn)修改為股東會會議由股東按照出資比例行使表決權，但是，公司章程另有規(guī)定的除外。這是資本多數(shù)決的例外，前面有說到資本多數(shù)決原則對于中小股東是存在損害權益的危險的，這條的規(guī)定實際上是為改善這個問題而提出來了。

4.《公司法》第一百零六條規(guī)定了累積投票制度

可以使那些僅有少量股份的中小股東贏得董事或者是監(jiān)事席位，這樣可以使中小股東在董事會中擁有自己的“代言人”的希望成為可能，那么在當中小股東和大股東或者是董事會之間有嚴重利益沖突的時候，也能夠表達自己的意見，不至于處于被漠視的地位。雖然這個規(guī)定不是強制性的，但是也是一個進步，對中小股東權益的保護也是一個里程碑。