把握政策和增量資金動向

金一平

把握政策和增量資金動向

金一平

26日開始，滬指成交額開始放大到2000億元以上，十九大的維穩(wěn)行情平穩(wěn)度過，市場期待未來若干年的慢牛行情。十九大提出“分兩步走在本世紀(jì)中葉建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現(xiàn)代化強國”，可以預(yù)期未來在經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面給與A股較多投資機會。過去五年，我國GDP從54萬億元增長到80萬億元，當(dāng)前A股市場整體才58萬億，而在2007年，GDP跟滬深兩市的總市值是1：1以上。按照GDP和A股總市值1:1的模式，那么A股到達80萬億就值得期待，距離目前還是有較大的空間。當(dāng)前滬指18倍市盈率，深圳38倍市盈率，隨著年末估值切換，整體看，市場本身仍有較大的空間向上拓展。建議新征程中，短期不妨把握以下四個長期方向：

政策方向。從中期看，A股市場中盈利最豐厚的，莫過于對政策彈性較好，并且自身行業(yè)景氣度較好，業(yè)績較好的板塊。詳細(xì)的解讀十九大的政策，以及判斷未來可能出臺的各類政策中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)是一個不錯的思路。如“對待生命一樣對待生態(tài)環(huán)境”，“”為人民群眾提供全方位全周期健康服務(wù)”的醫(yī)療健康，“把飯碗牢牢端在自己手里”的農(nóng)業(yè)等。這些行業(yè)都是國家未來非常重視的行業(yè)，因此生態(tài)、醫(yī)療健康、農(nóng)業(yè)等可持續(xù)關(guān)注。個股如：龍凈環(huán)保、碧水源、金風(fēng)科技、白云山、同仁堂、廣譽遠、隆平高科、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)等。

資金增量方向。市場的中短期走向往往是增量資金的邊際效應(yīng)決定，而展望后期的增量資金，外資和養(yǎng)老社保資金等是非常明顯的。MSCI將A股納入后，外資以及相關(guān)投資主體都會積極尋找投資標(biāo)，而社保養(yǎng)老金資金的屬性決定尋找的標(biāo)的也是有安全邊際和較好的個股上漲預(yù)期。投資者不妨從公開調(diào)研記錄，以及MSCI相關(guān)的標(biāo)的中尋找具有安全邊際、確定性低估價值的品種。這類品種往往是上漲具有一定持續(xù)性的品種。相關(guān)個股如：中國巨石、福耀玻璃、中國中車、濰柴動力、中興通訊、徐工機械、中國平安、中國電影等。

歷史三大任務(wù)方向。推進現(xiàn)代化建設(shè)、完成祖國統(tǒng)一、維護世界和平與促進共同發(fā)展，這在十八大、十九大報告中都出現(xiàn)。這表明，這三大歷史任務(wù)中涉及的相關(guān)產(chǎn)業(yè)值得長期關(guān)注?，F(xiàn)代化建設(shè)包羅萬象，重點在于三大產(chǎn)業(yè)的建設(shè)，特別是現(xiàn)代工業(yè)的發(fā)展，而祖國統(tǒng)一和維護世界和平離不開有力的軍工工業(yè)發(fā)展，而帶來長期國際和平夢想的一帶一路等值得長期關(guān)注。如此梳理下來，現(xiàn)代工業(yè)、軍工、一帶一路等值得長期關(guān)注。

特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈：在外媒持續(xù)報道特斯拉落地上海之后，國內(nèi)方面，商務(wù)部在26日表示，特斯拉公司目前正就建廠事宜與上海市政府有關(guān)部門進行溝通。這次從傳聞到證實表明了市場的期待逐步變成顯示。而結(jié)合上海自由貿(mào)易港的主題機會，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈將會更進一步。相關(guān)個股就是圍繞進入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的個股：間接供應(yīng)商贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等。直接供應(yīng)商如海達股份、天汽模、中科三環(huán)等。