我國證券法域外適用制度的構(gòu)建

孫春會(huì)

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

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我國證券法域外適用制度的構(gòu)建

孫春會(huì)

云南尚策食品有限公司，云南 大理 671000

隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展水平的不斷提高，證券市場的國際化程度也在日漸提升，具體表現(xiàn)在跨國證券發(fā)行和交易的頻繁。然而不同國家之間的經(jīng)濟(jì)水平、法律法規(guī)和文化傳統(tǒng)都存在著或多或少的差異，使得證券法在域外的管理成為難題。本文便以此為背景，從保護(hù)我國證券投資者和維護(hù)國際證券市場秩序的角度出發(fā)，提出我國證券法域外適用制度的原則和相關(guān)配套制度等內(nèi)容，構(gòu)建出適合我國證券發(fā)展的域外管理制度。

證券法；域外；制度構(gòu)建

在證券發(fā)行與交易市場國際化程度日益提高的今天，制定出適用于其發(fā)展的管理制度是十分重要的。然而由于國際市場的復(fù)雜性和各國之間的利益糾紛，使域外證券管理面對(duì)的問題很多。

一、構(gòu)建適用制度面臨的主要問題

我國的證券市場剛建立時(shí)，由于環(huán)境比較封閉、落后，很少涉外，所以在《證券法》中并沒有過多的考慮到域外也能適用的內(nèi)容。然而隨著改革開放的不斷深入，我國證券市場的國際化程度也日漸提高。此時(shí)，在現(xiàn)行《證券法》中未涉及到的域外管理問題便突顯出來。例如，當(dāng)域外的某一種違法的行為對(duì)我國投資者的權(quán)益甚至是我國證券市場的正常秩序產(chǎn)生危害時(shí)，需要如何解決？當(dāng)其他國家或地區(qū)想進(jìn)行跨境監(jiān)管套利時(shí)，如何才能維護(hù)我國企業(yè)利益等等。這些問題告訴我們，需要盡快在結(jié)合自身客觀情況的基礎(chǔ)上，借鑒國外的優(yōu)秀發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)我國《證券法》進(jìn)行完善，使其也能夠適用于域外的管理。

二、構(gòu)建適用制度的理論基礎(chǔ)

(一)證券市場的國際化

證券法域外適用制度產(chǎn)生的基礎(chǔ)和前提就是證券市場的國際化。伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球一體化和信息技術(shù)網(wǎng)絡(luò)的飛速發(fā)展，使證券跨國上市、交易的活動(dòng)頻繁增加。在這樣的情況下，證券市場的國際化程度不斷加深，對(duì)其進(jìn)行制度建設(shè)也便成了必然之舉。

(二)法律基礎(chǔ)

使證券法在域外適用的另一個(gè)重要原因是由于不同國家間證券市場的發(fā)展程度、管理體制等因素的差異，從而造成的對(duì)于證券的法律法規(guī)和監(jiān)管方式有著很大的不同。比如出現(xiàn)一個(gè)證券違法的行為，當(dāng)對(duì)它的監(jiān)管超出一個(gè)國家法律的管轄范圍，并且在國際組織上難以對(duì)其進(jìn)行統(tǒng)一立法時(shí)，如果這個(gè)國家的證券市場是完善的，那么其監(jiān)管當(dāng)局就可以對(duì)這個(gè)違法行為進(jìn)行管理，即指將其對(duì)證券管理的法律法規(guī)在一定程度上運(yùn)用于域外。

(三)政治基礎(chǔ)

一般情況下，對(duì)于域外證券的監(jiān)管會(huì)超出一個(gè)國家規(guī)定的法律范疇內(nèi)，所以個(gè)別政治經(jīng)濟(jì)大國為了維護(hù)自身發(fā)展的利益和防范別國跨境監(jiān)管套利，經(jīng)常會(huì)將其中的一些強(qiáng)制性規(guī)則向域外推去，企圖建立起有利于自己的多邊或雙邊國際經(jīng)濟(jì)秩序，增強(qiáng)世界地位，提高自身的影響力和控制力。這就體現(xiàn)出了證券法在域外適用的政治因素。

三、我國證券法域外適用制度的具體構(gòu)建

(一)我國證券法域外適用制度的原則

1.效果原則

“效果準(zhǔn)則”是《中華人民共和國反壟斷法》中規(guī)

定的域外管轄的原則。在這里可以為證券法的域外適用制度構(gòu)建提供相應(yīng)的借鑒。我們需要知道，證券法域外適用制度的宗旨，是通過對(duì)我國投資者合法利益的保護(hù)來使我國證券市場的正常交易秩序免受破壞。假使某一行為在我國境內(nèi)發(fā)生，且行為人不具有中國國籍，但只要他的行為有損害我國國家利益或投資者權(quán)益，在我國境內(nèi)產(chǎn)生了不好的影響，我國證券法就有權(quán)對(duì)其進(jìn)行管轄。

2.合理原則

證券法的域外適用制度有沒有違反國際禮讓原則也是國際社會(huì)上爭論的焦點(diǎn)問題之一。有學(xué)者提出，國內(nèi)證券法效力的擴(kuò)張會(huì)與其他國家的效力會(huì)產(chǎn)生沖突，這在一定程度相當(dāng)于對(duì)他國的司法自主權(quán)進(jìn)行了干預(yù)，與國際禮讓原則不符，甚至?xí)?dǎo)致國家間對(duì)管轄權(quán)的相互爭奪。但本文的觀點(diǎn)則是適當(dāng)?shù)淖C券法域外適用制度與國際禮讓原則是不相違背的。只要我們在對(duì)證券法域外規(guī)則進(jìn)行使用時(shí)，遵守“合理原則”，即對(duì)利益因素、法律因素等進(jìn)行充分地考慮，在保障本國公民權(quán)利的基礎(chǔ)上，履行國際義務(wù)，一般就不會(huì)有違反國際禮讓原則現(xiàn)象的發(fā)生。因此，采用“合理原則”來對(duì)證券法域外適用制度進(jìn)行限制并防止其濫用是必要的。

(二)完善相關(guān)配套制度

1.完善證券法域外適用具體操作的相關(guān)制度

證券法的域外適用制度如果沒有得到相關(guān)配套制度的支持便無法實(shí)施。所以我們需要對(duì)其相關(guān)配套制度進(jìn)行完善，如提高相關(guān)的取證、送達(dá)、執(zhí)行等制度的辦事效率，以便在其他國家使用時(shí)能夠得到承認(rèn)與執(zhí)行。

2.協(xié)調(diào)好與世界各國和地區(qū)的聯(lián)系

證券法的域外適用制度需要我們協(xié)調(diào)好與不同國家和地區(qū)之間的聯(lián)系。首先采取法律形式，通過締結(jié)條約，來承認(rèn)雙方的管轄權(quán)力范圍，從而得到域外國家的支持。其次要認(rèn)識(shí)到國際組織的作用，將其協(xié)調(diào)功能充分利用起來，有效解決由域外制度構(gòu)建產(chǎn)生的矛盾。

綜上所述，我國證券法的域外制度構(gòu)建目前還是有很多尚待完善的地方，需要我們從實(shí)際出發(fā)，對(duì)我國構(gòu)建此制度的理論基礎(chǔ)和方式做到充分地認(rèn)識(shí)了解，從而使其得到發(fā)展，能夠?yàn)槲覈顿Y者和國家的利益做出貢獻(xiàn)。

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2095-4379-(2017)21-0203-01

孫春會(huì)(1983-)，女，漢族，云南大理人，中國政法大學(xué)，碩士在讀，云南尚策食品有限公司，主要從事銷售類工作。