低滲氣藏開發(fā)經濟評價方法與指標體系的探析

王徑 鄭志斌 胡俊坤 肖君 張道華

（1.中國石油西南油氣田公司天然氣經濟研究所，四川成都 610051；2.中國石油西南油氣田公司資本運營部，四川成都 610051；3.中國石油西南油氣田公司重慶氣礦，重慶 400021）

低滲氣藏開發(fā)經濟評價方法與指標體系的探析

王徑1鄭志斌2胡俊坤1肖君1張道華3

（1.中國石油西南油氣田公司天然氣經濟研究所，四川成都 610051；2.中國石油西南油氣田公司資本運營部，四川成都 610051；3.中國石油西南油氣田公司重慶氣礦，重慶 400021）

低滲氣藏與常規(guī)氣藏的開發(fā)相比，存在投資大、成本高、經濟效益差等經濟特征。低滲氣藏的開發(fā)相對于常規(guī)氣藏的開發(fā)而言，其通常處于經濟效益的邊緣，面臨較大的開發(fā)風險。為此，針對低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價問題，根據建設項目經濟評價的基本原理，構建了低滲氣藏開發(fā)經濟評價方法與指標體系，通過對四川盆地某低滲氣藏開發(fā)經濟效益評價和國民經濟評價分析，提出了對低滲氣藏開發(fā)效益評價指標修改和評價流程完善的相關建議。

低滲氣藏 經濟評價 評價方法 指標體系 參數取值

0 引言

我國的低滲氣藏資源十分豐富，這些低滲氣藏已成為我國天然氣供應的重要資源地。但是，低滲氣藏低孔隙度、低滲透率、低儲量豐度、高含水飽和度、非均質性強的儲層條件，使得低滲氣藏資源總體呈現低品位。低滲氣藏的開發(fā)相對于常規(guī)氣藏的開發(fā)而言，其開發(fā)經濟效益差，通常處于經濟效益的邊緣，面臨較大的開發(fā)風險［1］。目前針對低滲氣藏開發(fā)項目的經濟評價，通常沿用常規(guī)氣藏經濟評價方法與參數，未能考慮低滲氣藏開發(fā)項目的技術經濟特性［2］。為此，筆者根據低滲氣藏開發(fā)的技術經濟特點，構建了低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價方法與指標體系，探索性從國家的角度考慮，提出了針對低滲氣藏開發(fā)項目應增強國民經濟評價，同時提出了修改完善評價指標和評價流程的相關建議。

1 低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價體系的構建

1.1 低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價思路

對低滲氣藏開發(fā)項目進行經濟評價的常規(guī)方法主要為以財務指標為導向的財務評價和國民經濟評價。根據常規(guī)經濟評價方法，結合低滲氣藏開發(fā)的技術經濟特點，對現有評價流程進行補充完善，對評價指標進行修正和補充，對評價參數的取值進行探討。

1.2 低滲氣藏經濟評價方法

低滲氣藏開發(fā)項目采用建設項目的經濟評價方法，分為財務評價和國民經濟評價兩部分，比常規(guī)氣藏開發(fā)項目經濟評價增加了國民經濟評價［3］。

國民經濟評價通過在評價角度、項目效益與費用的范圍劃分與調整、經濟參數三方面的不同，對單一的財務效益評價作了補充。相較于財務效果的局部優(yōu)化，國民經濟效果更側重整體優(yōu)化。因此，國家應立足于長遠發(fā)展，在財務分析基礎上進行國民經濟評價，并以國民經濟評價的結果為主要參考。同時要采用各種經濟手段對財務評價與國民經濟評價結果相矛盾的項目進行調節(jié)、扶持或限制。

根據低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價思路，結合低滲氣藏開發(fā)的技術經濟特點，構建的低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價流程如圖1所示。

1.3 低滲氣藏經濟評價指標

構建的低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價指標體系包括財務評價指標體系與國民經濟評價指標體系（表1）。針對財務評價指標體系，在對現有指標進行修正和補充的基礎上增加償債能力指標，使指標體系更能真實地反映項目的經濟效益。具體做法為：一是增加動態(tài)投資回收期指標，以彌補靜態(tài)投資回收期忽視了資金時間價值的不足；二是修正償債能力指標，并引入現金償債能力指標：①流動比率指標的修正；②速動比率指標的修正；③針對償債能力指標有效性差的問題，引入現金流動負債比指標。構建的項目財務評價指標體系具體包含2個一級指標9個二級指標。

圖1 低滲氣藏經濟評價的流程圖

國民經濟評價指標即從國民經濟整體角度考慮項目給國民經濟帶來的效益。國民經濟評價效益指標具體包括：經濟凈現值（ENPV）、經濟內部收益率（EIRR）、經濟效益費用比（RBC）。

2 實例分析

以四川盆地某低滲氣藏的開發(fā)為例，分別進行財務評價與國民經濟評價的實例計算分析，其計算結果如表2所示。

表2 四川盆地某低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價指標結果表

1）財務評價分析

從四川盆地某低滲氣藏開發(fā)項目的財務評價指標計算結果（表2）可知，該項目的投資內部收益率為4.22%，財務凈現值為-79 431萬元（基準收益率8%），投資回收期13.77年?？傮w而言，從項目的財務性考慮，項目投資經濟效益差，達不到行業(yè)基準收益率，僅能實現一定的盈利。

2）國民經濟評價分析

從四川盆地某低滲氣藏開發(fā)項目的國民經濟評價指標計算結果（表2）可知，項目的經濟內部收益率為17.15%，大于社會基準折現率8%；全部投資經濟凈現值在社會折現率取值8%時為53 275萬元，大于零，且經濟凈現值率達到19.3%。評價結果表明從國家整體角度考慮項目給國民經濟帶來的效益（凈貢獻）在經濟上是可行的。

針對此項目，綜合財務評價指標與國民經濟評價指標，從企業(yè)財務的角度考慮項目經濟不可行，而從國家的角度考慮，項目符合整個國民經濟發(fā)展需要，在充分合理利用有限資源前提下，能使國家獲得最大凈效益。同時考慮到在財務分析基礎上進行國民經濟評價之后，以國民經濟評價結果為主要參考。因此，建議我國出臺相關的經濟激勵或扶持政策以推動低滲氣藏的規(guī)模效益開發(fā)。

3）稅金及附加的影響

為分析稅金及附加對四川盆地某低滲氣藏開發(fā)項目經濟效益的影響，將稅收的減免比例與項目的財務內部收益率進行關聯分析，計算不同減免比例情況下的財務內部收益率。從稅金及附加對項目財務內部收益率的影響（圖2）可以看出，隨著稅收減免比例的增加，項目財務內部收益率呈線性上升。對勘探開發(fā)企業(yè)的生產經營活動進行稅收減免或給予補貼，會給企業(yè)帶來一定的經濟效益，從而提高企業(yè)開發(fā)此類低效資源的積極性。

圖2 稅金及附加對項目財務內部收益率的影響圖

3 評價指標參數值的調整建議

通過典型的實例計算分析可知，項目財務內部收益率僅為4.22%，遠低于常規(guī)氣開發(fā)效益基準值12%，也低于頁巖氣開發(fā)效益基準值8%。在保證基準收益率為8%的條件下，經濟效益差，財務上不可行。為提高低滲氣藏的規(guī)模效益開發(fā)，同時結合低滲氣藏開發(fā)項目的技術經濟特點，建議對低滲氣藏開發(fā)項目的評價指標參數值進行調整，以更加符合低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價的特性。通過10多個案例的測算，建議調整后的評價指標參數取值具體如表3所示。

4 結論與建議

1）在對常規(guī)天然氣開發(fā)項目經濟評價方法與指標深入分析的基礎之上，結合低滲氣藏開發(fā)的技術經濟特征，對現有評價流程進行了補充完善，構建了低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價方法與指標體系，并對評價指標參數的調整進行了合理的建議，豐富了低滲氣藏經濟評價方法。

表3 低滲氣藏經濟評價指標參數調整建議表

2）通過對低滲氣藏開發(fā)項目經濟評價的實例分析發(fā)現，在目前的技術經濟政策環(huán)境條件下，低滲氣藏開發(fā)項目的經濟效益差，從企業(yè)財務的角度考慮項目經濟不可行，而從國家的角度考慮，項目符合整個國民經濟發(fā)展需要。因此，建議我國出臺相關的經濟激勵或扶持政策以推動低滲氣藏的規(guī)模效益開發(fā)。

［1］張寧生.低滲氣藏開發(fā)的關鍵性技術與發(fā)展趨勢［J］.天然氣工業(yè)，2006，26（12）：38-41.

［2］李中鋒，何順利，周相廣，等.改進的層次分析法在天然氣開發(fā)技術經濟評價中的應用［J］.天然氣工業(yè)，2005，25（7）：131-133.

［3］張國興，胡紹蘭.國民經濟評價中影子價格的確定方法［J］.基建優(yōu)化，2005，26（1）：60-61.

（編輯：胡應富）

B

2095-1132（2016）06-0044-03

10.3969/j.issn.2095-1132.2016.06.012

修訂回稿日期：2016-08-01

王徑（1962-），女，高級經濟師，主要從事天然氣開發(fā)技術經濟評價研究工作。E-mail：wangj_jys@petrochina. com.cn。