農(nóng)村金融市場(chǎng)借貸行為的博弈分析
——基于二元結(jié)構(gòu)的視角

宋彥彥

(中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430000)

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農(nóng)村金融市場(chǎng)借貸行為的博弈分析
——基于二元結(jié)構(gòu)的視角

宋彥彥

(中南民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖北 武漢 430000)

運(yùn)用博弈論方法，對(duì)比分析了農(nóng)村金融市場(chǎng)上農(nóng)戶(hù)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)資金借貸的過(guò)程。引入政府，建立多方博弈模型，發(fā)現(xiàn)在政府干預(yù)機(jī)制作用下，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠成為正規(guī)金融的補(bǔ)充，有利于農(nóng)村金融良性發(fā)展。

農(nóng)村金融；博弈分析；農(nóng)村二元金融

1 引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村居民人均收入實(shí)現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)，到2015年為止，全年農(nóng)村居民人均純收入統(tǒng)計(jì)值為10772元，突破了萬(wàn)元的大關(guān)。但是城鄉(xiāng)差距依然存在，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)仍然是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的短板。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸步入新常態(tài)的過(guò)程中，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入了傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變、結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時(shí)期，資金需求增加。農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)作為農(nóng)村資本要素配置的核心，對(duì)解決三農(nóng)問(wèn)題起著重要的作用。

我國(guó)的農(nóng)村金融市場(chǎng)存在二元結(jié)構(gòu)的特征。一方面，商業(yè)銀行、政策性銀行、合作性組織等正式金融中介機(jī)構(gòu)在政府監(jiān)管范圍之內(nèi)運(yùn)行，另一方面，非正規(guī)金融內(nèi)生于農(nóng)村長(zhǎng)期積淀形成的鄉(xiāng)土文化中，能夠有效解決信息部隊(duì)稱(chēng)產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，與正規(guī)金融并存，對(duì)農(nóng)村發(fā)展資金支持發(fā)揮著不可忽視的作用。但正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制又有著本質(zhì)上的不同。

2 金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)貸款的博弈分析

信息不能順利流通，農(nóng)戶(hù)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)間的借貸過(guò)程，屬于不完美信息動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程，而非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)占有信息優(yōu)勢(shì)，博弈過(guò)程為完全信息動(dòng)態(tài)博弈。

2.1 農(nóng)戶(hù)貸款審查的博弈分析

(1)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)貸款審查的博弈分析。模型假設(shè)如下：假設(shè)1：博弈參與人為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)，雙方都符合理性人的特征，追求自身利益最大化。假設(shè)2：農(nóng)戶(hù)分為兩種類(lèi)型：誠(chéng)信的農(nóng)戶(hù)(G)，會(huì)按期用一部分投資收益償還銀行貸款(履約)，誠(chéng)信的借款者概率為PG；不誠(chéng)信的農(nóng)戶(hù)(B)，獲得銀行貸款，不會(huì)按期償還(違約)。假設(shè)3：農(nóng)戶(hù)向正規(guī)金融借款本金為L(zhǎng)利率為r,投資收益為I正規(guī)金融對(duì)貸款的審核成本為v,正規(guī)金融機(jī)構(gòu)正確判斷出農(nóng)戶(hù)類(lèi)型的概率為Pr。

根據(jù)上述假設(shè)，得到以下博弈模型。

第一階段，由自然選擇借款者的類(lèi)型，第二階段農(nóng)戶(hù)選擇是否申請(qǐng)貸款，若選擇不申請(qǐng)，博弈結(jié)束雙方受益為零，選擇申請(qǐng)，博弈進(jìn)入第三階段，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在不知道農(nóng)戶(hù)類(lèi)別的情況下選擇是否對(duì)貸款進(jìn)行審查，選擇審查，按照正確判斷和錯(cuò)誤判斷的概率計(jì)算期望收益，若選擇不審查，則直接貸款。

圖1 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款審查博弈

正規(guī)金融選擇審核的約束條件為：

(pr×Lr-v)×pG+[(1-pr)(-L)-v](1-pG)≥pG×Lr+(1-pG)×(-L)

正規(guī)金融要采取審核的策略，要求正確判斷農(nóng)戶(hù)誠(chéng)信、不誠(chéng)信的概率最小值為：

審查成本與要求判別出農(nóng)戶(hù)資信狀況的準(zhǔn)確率成反比，貸款金額與要求判別出農(nóng)戶(hù)資信狀況的準(zhǔn)確率成正比。在農(nóng)村金融市場(chǎng)，存在信息不對(duì)稱(chēng)，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行貸款審核對(duì)審核準(zhǔn)確率要求較高，而金融機(jī)構(gòu)審核的準(zhǔn)確率不會(huì)隨著審核成本增加而增加，所以正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)在農(nóng)村金融市場(chǎng)的貸款傾向于不審查。

在直接篩選低效的情況下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)就會(huì)更加偏好于間接篩選機(jī)制，即通過(guò)抵押品實(shí)現(xiàn)對(duì)農(nóng)戶(hù)的自動(dòng)篩選，一方面減少審查的成本，另一方面提高審核的準(zhǔn)確度，農(nóng)戶(hù)缺少抵押擔(dān)保品而不得不退出貸款的隊(duì)伍，最終相對(duì)富裕的農(nóng)戶(hù)成為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的主體。

(2)非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)戶(hù)貸款審查的分析

非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一方面距離貸款者較近，對(duì)借款人的資金狀況、個(gè)人品質(zhì)、投資項(xiàng)目有一定了解；另一方面，獲得信息的方式、渠道更加多樣、靈活，比正規(guī)金融具有更大的信息優(yōu)勢(shì)。即在獲得信息成本小，準(zhǔn)確率較高的情況下，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以直接尋找合適的借款人，而不需要額外的抵押擔(dān)保品，沒(méi)有嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)審查和管理制度。因此，討論中，不考慮貸款的審查成本。

2.2 農(nóng)戶(hù)貸款的博弈分析

(1)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款博弈分析。模型假設(shè)如下：假設(shè)1：博弈參與人為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)，雙方都符合理性人的特征。假設(shè)2：借款本金為L(zhǎng),利率為r,農(nóng)戶(hù)投資收益為I。假設(shè)3：農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目分為好項(xiàng)目和差項(xiàng)目，好項(xiàng)目的概率為PS，差項(xiàng)目的概率為1-PS，農(nóng)戶(hù)類(lèi)別分為有好的農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目的農(nóng)戶(hù)(G)和沒(méi)有好的農(nóng)業(yè)投資項(xiàng)目的農(nóng)戶(hù)(B)。假設(shè)4：好項(xiàng)目成功農(nóng)戶(hù)選擇還款或不還款，還款的概率為PK差項(xiàng)目失敗，農(nóng)戶(hù)不還款，屬于非意愿違約。

圖2 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款博弈

金融機(jī)構(gòu)采取貸款策略需要滿(mǎn)足

PS((PK(Lr)+(1-PK)(-L)+1-PS(-L)≥0

在前的農(nóng)村金融市場(chǎng)上貸款違約率較高的條件下，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)需要采取高利率政策進(jìn)行放貸。同時(shí)為了避免高利率帶來(lái)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，信貸配給現(xiàn)象產(chǎn)生，在所有貸款申請(qǐng)人中，只有部分貸款人的需求得到滿(mǎn)足。

(2)非規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款博弈

模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：博弈參與人為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)，雙方都符合理性人的特征。

假設(shè)2：農(nóng)戶(hù)類(lèi)別分為有能力還款的農(nóng)戶(hù)(G),沒(méi)有能力還款的農(nóng)戶(hù)(B)。

假設(shè)3：借款本金為L(zhǎng),利率為r,農(nóng)戶(hù)投資收益為I。

圖3 非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款博弈

非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)憑借其信息優(yōu)勢(shì)和特殊的貸款追繳機(jī)制能夠有效區(qū)分貸款人的類(lèi)別，并保證較高的還款率，農(nóng)戶(hù)的還款能力與其自身投資項(xiàng)目的選擇好壞，努力程度有關(guān)。

根據(jù)逆向歸納法得到均衡結(jié)果為有能力還款的農(nóng)戶(hù)選擇申請(qǐng)，沒(méi)有能力還款的農(nóng)戶(hù)選擇不申請(qǐng)。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)能夠高效地發(fā)放貸款。

2.3 農(nóng)戶(hù)還款的博弈分析

模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：參與人是理性的。

假設(shè)2：貸款本金為L(zhǎng),正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率為r1,農(nóng)戶(hù)投資收益為I。

假設(shè)3：正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款追繳成本為C1，罰金為P1。

圖4 農(nóng)戶(hù)還款博弈

對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，如果Lr1-C1+P1≥-L，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)將選擇追繳，但由于農(nóng)戶(hù)貸款金額L一般較小，并且通過(guò)訴訟手段追償成本C1較高，不能滿(mǎn)足上述不等式，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約貸款的追繳為不可置信的威脅。均衡結(jié)果為{不貸款，不還款，不追繳}，如果正規(guī)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為一筆貸款不值得追繳，就會(huì)選擇不貸，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款博弈就會(huì)陷入囚徒困境。

農(nóng)戶(hù)選擇違約的收益現(xiàn)值為：I+Lr

非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的抵押擔(dān)保形式靈活，并且非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)對(duì)違約貸款的追繳一定程度上繞過(guò)了法律途徑，存在暴力追繳，所以非正規(guī)金融的追繳成本相對(duì)較低，追繳策略成為可置信的威脅。同時(shí)農(nóng)戶(hù)一旦違約不僅要承擔(dān)經(jīng)濟(jì)上的損失，還要面對(duì)輿論譴責(zé)，從而從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的農(nóng)戶(hù)更傾向于還款。

當(dāng)農(nóng)戶(hù)不打算還款，并且有可能從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款時(shí)，農(nóng)戶(hù)會(huì)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，一定程度上造成了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的高貸款違約率，為了解決這一問(wèn)題，引入政府作為第四方參與博弈。

2.4 政府參與的博弈分析

就農(nóng)村金融供求關(guān)系來(lái)說(shuō)，政府的職能在于糾正農(nóng)村金融市場(chǎng)上供求關(guān)系中的市場(chǎng)失靈。農(nóng)村金融的產(chǎn)生及發(fā)展很大程度上遵從政府的效用，因此引入政府參與博弈，模型假設(shè)如下：

假設(shè)1：參與人符合理性人特征

假設(shè)2：政府選擇是否干預(yù)，干預(yù)的方式為提供補(bǔ)貼或進(jìn)行懲罰。政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼為hL，對(duì)農(nóng)戶(hù)補(bǔ)貼為SL，懲罰為fL。

假設(shè)3：政府在正規(guī)金融和非正規(guī)金融貸款能夠回收時(shí)的收益為R1、R2，R2

假設(shè)4：貸款本金為L(zhǎng)，正規(guī)金融和非正規(guī)金融貸款利率分別為r1、r2，農(nóng)戶(hù)的投資收益為I，向正規(guī)金融非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款的申請(qǐng)成本分別為C1、C2，C2

假設(shè)5：非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)會(huì)對(duì)違約貸款進(jìn)行追繳，罰金為P。

圖5 政府與正規(guī)或非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)戶(hù)博弈模型

(a1,b2,c3)：[R1-hL-sL，r1L+hL，I-Lr1+sL-C1]

(a2,b3,c2)：[-hL+fL，-L+hL，I+L-fL-C1]

(a3,b3,c3)：[R1，Lr1，I-Lr1-C1]

(a4,b4,c4)：[0，-L，I+L-C1]

(d1,e1,f1)：[R2-hL-sL，r2L+hL，I-Lr2+sL-C2]

(d2,e3,f2)：[-hL+fL，-L+hL+P，I+L-fL-C2-P]

(d3,e3,f3)：[R2，Lr2，I-Lr2-C2](d4,e4,f4)：[0，-L+P，I+L-C2-P]

政府與非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的博弈中，均衡結(jié)果為{不干預(yù)，貸款，履約}，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)的貸款中存在有力的個(gè)人約束和社會(huì)約束機(jī)制，保證貸款的回收，政府的最優(yōu)選擇為不補(bǔ)貼，因此模型簡(jiǎn)化為圖6

圖6 政府-正規(guī)金融-非正規(guī)金融-農(nóng)戶(hù)博弈模型

(a1,b1,c1)：[R1-hL-sL，r1L+hL，I-Lr1+sL-C1]

(a2,b2,c2)：[-hL+fL，-L+hL，I+L-fL-C1]

(a3,b3,c3)：[R2，Lr2，I-Lr2-C2]

(a4,b4,c4)：[0，-L+P，I+L-C2-P]

理想狀態(tài)下，非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)成為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，農(nóng)戶(hù)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)無(wú)法取得貸款時(shí)，選擇非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，在農(nóng)戶(hù)本身貧困又無(wú)法獲得貸款時(shí)，由政府提供補(bǔ)助。要滿(mǎn)足農(nóng)戶(hù)愿意還款時(shí)選擇正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，違約時(shí)從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的收益小于從非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款的收益。

在政府提供補(bǔ)貼和實(shí)施懲罰措施時(shí)，農(nóng)戶(hù)的還款意愿得到提高，發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能行降低，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)更愿意提供貸款。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款門(mén)檻較低，無(wú)法從正規(guī)金融獲得貸款的農(nóng)戶(hù)可以向非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，從而降低了農(nóng)戶(hù)受到信貸約，保證還款率。對(duì)政府而言在無(wú)法獲得R1的社會(huì)效益時(shí)，仍然能夠獲得R2的社會(huì)效益，各方需求的到滿(mǎn)足。

3 結(jié)論

在農(nóng)村特殊的熟人社會(huì)中，非正規(guī)金融貸款模式比城市中在成熟工商業(yè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)背景下產(chǎn)生的正規(guī)金融模式更具信息優(yōu)勢(shì)。信息劣勢(shì)導(dǎo)致匹配對(duì)象混同和信貸配給的產(chǎn)生，降低了正規(guī)金融對(duì)資源配置的效率，一定程度上加劇了收入分配不均，不能使大量貸款需得到滿(mǎn)足。在缺乏抵押品的情況下，農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的投資成功率得到保證，能夠提高農(nóng)戶(hù)的還款能力和意愿，進(jìn)而有利于提高金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的意愿。正規(guī)金融因其規(guī)范性、低利率有利金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，能夠帶來(lái)更大的社會(huì)效益。在政府干預(yù)的條件下允許非正規(guī)金融發(fā)展，規(guī)范和引導(dǎo)非正規(guī)金融正規(guī)化，有利于利用正規(guī)、非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，滿(mǎn)足農(nóng)戶(hù)資金需求，構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的農(nóng)村金融體系。

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宋彥彥(1993-)，女，漢族，湖北十堰人，研究生，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，中南民族大學(xué)當(dāng)代學(xué)生公寓經(jīng)濟(jì)學(xué)院區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)，研究方向：博弈論。

F323.9

A

1671-1602(2016)22-0079-03