農(nóng)村金融約束研究——基于信息技術(shù)、社會(huì)約束機(jī)制以及生產(chǎn)生活特點(diǎn)角度分析

韓科飛 蔡云杰

(西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，四川 成都 611130；

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農(nóng)村金融約束研究
——基于信息技術(shù)、社會(huì)約束機(jī)制以及生產(chǎn)生活特點(diǎn)角度分析

韓科飛 蔡云杰

(西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，四川 成都 611130；

浙江溫州龍灣農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，浙江 溫州 325000)

農(nóng)村金融市場(chǎng)中因?yàn)檗r(nóng)村信息少，并且信息成本高，同時(shí)因?yàn)檗r(nóng)戶生產(chǎn)直接體現(xiàn)了戶主的個(gè)人意志，缺少約束個(gè)人機(jī)會(huì)主義行為的有效機(jī)制，加之農(nóng)村生產(chǎn)者缺乏有效抵押資產(chǎn)，所以對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)為了降低風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，則會(huì)進(jìn)行逆向選擇，減少農(nóng)村金融服務(wù)的提供，因此農(nóng)村地區(qū)面臨嚴(yán)重的金融約束。除了信息不對(duì)稱(chēng)，農(nóng)村金融約束還受到農(nóng)村信息技術(shù)、社會(huì)約束機(jī)制以及生產(chǎn)生活特點(diǎn)影響，本文通過(guò)實(shí)證研究農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及、農(nóng)村市場(chǎng)化水平提高、農(nóng)民生活更加集中并且生產(chǎn)更加專(zhuān)業(yè)化都會(huì)緩解農(nóng)村金融約束，并且當(dāng)農(nóng)民的法律意識(shí)和農(nóng)村地區(qū)的司法效率提升也可以緩解農(nóng)村金融約束。

農(nóng)村；金融約束；互聯(lián)網(wǎng)；社會(huì)約束；生產(chǎn)生活特點(diǎn)

一、研究背景

2015年我國(guó)政府在中央一號(hào)文件中已經(jīng)連續(xù)三年都把農(nóng)業(yè)發(fā)展作為主題，并且政府工作報(bào)告中多次提出發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)程度低，機(jī)械化程度低，生產(chǎn)效率低，農(nóng)村資本投入回報(bào)率低利，然而高度機(jī)械化、專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)、高科技支持正是現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，所以實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的過(guò)渡就必須要通過(guò)引進(jìn)科學(xué)技術(shù)和投入大量的資本，作為啟動(dòng)條件和著力點(diǎn)。不幸的是我國(guó)農(nóng)村面臨著嚴(yán)重的金融約束，金融體系不能很好的發(fā)揮作用，使得許多農(nóng)村地區(qū)處于金融“饑渴”狀態(tài)不利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

資本作為一種重要的生產(chǎn)要素對(duì)于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重大意義，而農(nóng)村金融的該作用機(jī)制的基礎(chǔ)則是農(nóng)村金融融通，讓資金流入生產(chǎn)體系中，改善生產(chǎn)條件提高生產(chǎn)效率。丁志國(guó)，張洋(2014，3)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)受農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)影響較大，受農(nóng)村金融效率影響偏弱，而受農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)影響不顯著。朱喜，史清(2011，5)認(rèn)為如果消除金融要素配置扭曲，我國(guó)各地區(qū)的潛在產(chǎn)出收益會(huì)極大增加，金融要素配置改進(jìn)帶來(lái)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率增加空間在逐年擴(kuò)大。王丹、張她(2006.11)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)雖然農(nóng)村金融的發(fā)展確實(shí)促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，但是農(nóng)村金融體系暫時(shí)沒(méi)有足夠的能力去反哺金融，無(wú)法形成金融與經(jīng)濟(jì)相互作用的內(nèi)生機(jī)制。

學(xué)術(shù)界一致同意中小企業(yè)金融約束以及農(nóng)村金融約束的本質(zhì)原因是信息不對(duì)稱(chēng)，具體表現(xiàn)為硬信息少、可信程度低和軟信息量大，但是獲得成本高的特點(diǎn)。董曉琳(2012)從總體來(lái)看，如果某些區(qū)域的人口規(guī)模小、社會(huì)消費(fèi)品零售總額小、金融基礎(chǔ)設(shè)施狀況差的區(qū)域更加容易被商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式所排斥，對(duì)應(yīng)的縣域內(nèi)商業(yè)銀行與農(nóng)信社在緩解金融排斥過(guò)程中擔(dān)當(dāng)不同的角色。何明生，帥旭等(2008)研究發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、戶主受教育程度、農(nóng)戶的兼業(yè)狀況、農(nóng)戶的資信及收人水平的差異直接影響農(nóng)戶金融需求的特點(diǎn)，相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模較大的農(nóng)戶生產(chǎn)，將會(huì)獲得更多的融資。

綜合各種觀點(diǎn)，信息不對(duì)稱(chēng)造成農(nóng)村融資約束已經(jīng)是學(xué)術(shù)界普遍接受的觀點(diǎn)，但是除了信息不對(duì)稱(chēng)信息技術(shù)情況、社會(huì)制度、農(nóng)村生產(chǎn)組織情況與農(nóng)村生活聚集程度以及國(guó)家政策和宏觀經(jīng)濟(jì)情況對(duì)于農(nóng)村金融約束也有不同影響。本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于將當(dāng)前農(nóng)村信息不對(duì)稱(chēng)情況作為控制變量，分析社會(huì)約束、信息技術(shù)、生產(chǎn)與生活特點(diǎn)變化是否可以緩解農(nóng)村金融約束，力求探索緩解農(nóng)村金融約束的新思路。

三、理論分析

農(nóng)村金融市場(chǎng)中因?yàn)檗r(nóng)村信息少，并且信息成本高，同時(shí)因?yàn)檗r(nóng)戶生產(chǎn)直接體現(xiàn)了戶主的個(gè)人意志，缺少約束個(gè)人機(jī)會(huì)主義行為的有效機(jī)制，加之農(nóng)村生產(chǎn)者缺乏有效抵押資產(chǎn)，所以對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)為了降低風(fēng)險(xiǎn)和降低成本，則會(huì)進(jìn)行逆向選擇，減少農(nóng)村金融服務(wù)的提供，因此農(nóng)村地區(qū)面臨嚴(yán)重的金融約束。

農(nóng)村生產(chǎn)生活如果可以集中化這樣不僅可以加大農(nóng)民之間的協(xié)作，還有助于生活管理方便農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這樣客觀上可以降低銀行的事前信息驗(yàn)證成本與事后資金利用情況的監(jiān)督成本有效的降低貸款違約率。

互聯(lián)網(wǎng)使得各行業(yè)的生產(chǎn)信息實(shí)現(xiàn)低成本、大幅度的共享顯著地降低企業(yè)生產(chǎn)與交易成本，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在農(nóng)村不斷普及后，很多新的生產(chǎn)和生活模式出現(xiàn)比如網(wǎng)上購(gòu)物、在線銷(xiāo)售、在線繳費(fèi)、網(wǎng)絡(luò)社交不僅加強(qiáng)了許多農(nóng)戶之間信息交流增加開(kāi)放度，也在互聯(lián)網(wǎng)上留下了許多可查的信息痕跡，不僅擴(kuò)大了信息渠道也降低了信息成本，所以有助于緩解農(nóng)村金融約束。

一個(gè)理性的借款人會(huì)在還款期時(shí)會(huì)根據(jù)自己受益最大的原則來(lái)決定是否遵守貸款約定，如果不遵守約定除了要面對(duì)實(shí)現(xiàn)約定好的合同約束還需要面對(duì)違約行為給借款人帶來(lái)的名譽(yù)損失，因?yàn)樵谵r(nóng)村地區(qū)一個(gè)人的良好聲譽(yù)可以為農(nóng)民帶來(lái)良好的社會(huì)地位還可以得到尊重從而間接地獲得更多的盈利機(jī)會(huì)。因此作為社會(huì)內(nèi)部約束的市場(chǎng)和道德水平以及作為社會(huì)外部約束的司法效率等因素的加強(qiáng)可以有效的緩解農(nóng)村金融約束。

四、模型設(shè)計(jì)

1.數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取1995-2012年的數(shù)據(jù)作為樣本，其中相關(guān)的變量數(shù)據(jù)來(lái)自于《中國(guó)農(nóng)業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》與《中國(guó)農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2.模型設(shè)計(jì)

本文以建立一個(gè)多元線性回歸模型來(lái)估計(jì)各變量對(duì)于農(nóng)村金融約束的影響，模型如右：

Y=C+∑Xi+∑控制變量+u,i=1,2,3,…n

3.變量選取

本文研究中把農(nóng)村金融約束作為研究對(duì)象所以是模型中的因變量，然而農(nóng)村金融約束難以直接衡量，所以選取農(nóng)業(yè)貸款總量(Aloan)作為替代量。當(dāng)農(nóng)村生產(chǎn)中機(jī)械化水平、生產(chǎn)規(guī)模提高，利于引入農(nóng)業(yè)科學(xué)技術(shù)從而提高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)效率，提高資本回報(bào)率進(jìn)而增加生產(chǎn)貸款的償還保障，緩解農(nóng)村信貸約束，還可以減少農(nóng)村儲(chǔ)蓄外流，因此資本回報(bào)率是本文的自變量之一用Cr表示。根據(jù)上文分析農(nóng)村生活集中程度，農(nóng)戶面臨的社會(huì)自發(fā)約束和外在強(qiáng)制約束，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展程度可以緩解農(nóng)村金融約束，因此將它們作為自變量引入模型分別用城鎮(zhèn)化水平rUrbanization(城鎮(zhèn)化率)、市場(chǎng)化水平rMarket(市場(chǎng)化指數(shù))、司法效率Law(民事案件審結(jié)率)以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及程度DInternet(農(nóng)戶入網(wǎng)率)表示。

因?yàn)檗r(nóng)業(yè)的發(fā)展會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的影響。同時(shí)農(nóng)村信貸市場(chǎng)也會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的影響，所以為了得到更準(zhǔn)確的估計(jì)結(jié)果，研究中引入宏觀經(jīng)濟(jì)變量和國(guó)家政策變量作為控制變量。在模型估算中用M2的變化量ΔM2作為國(guó)家貨幣政策的控制變量，用Afinance作為財(cái)政政策控制變量并引入宏觀經(jīng)濟(jì)總量的變化量ΔGDP作為宏觀經(jīng)濟(jì)的控制變量。另外本文是在已有的信息不對(duì)稱(chēng)條件下分析其他因素的影響，因此把信息不對(duì)稱(chēng)水平也引入該模型作為控制變量用農(nóng)村貸款不良率BLR表示。

五、實(shí)證結(jié)果

利用ADF方法分別對(duì)各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)loan、ΔM2、Afinance、BLR、Cr、rUrbanization、rMarket、Law、DInternet，都為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，但是各變量之間確實(shí)存在相互協(xié)整關(guān)系，從而避免以下的回歸估計(jì)的虛假回歸問(wèn)題。因?yàn)楸疚牡闹饕康氖菫榱颂骄可鐣?huì)約束、信息技術(shù)、生產(chǎn)與生活特點(diǎn)變化對(duì)于農(nóng)村金融約束的影響，所以需要按照上文設(shè)計(jì)的模型，對(duì)農(nóng)村貸款總量和其他自變量、控制變量進(jìn)行回歸分析，從計(jì)量分析結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)無(wú)論是擬合優(yōu)度還是F檢驗(yàn)指都變現(xiàn)良好，其中作為控制變量中宏觀經(jīng)濟(jì)變量和財(cái)政政策變量以及貨幣變量都與農(nóng)村的信貸總量成正比，這與實(shí)際情況吻合當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好和國(guó)家實(shí)行寬松貨幣政策和積極財(cái)政政策的時(shí)候，農(nóng)村融資成本低、金融供給較足所以金融約束會(huì)降低。上表中rUrbanization、rMarket、Law、DInternet、Cr系數(shù)為正并且其T檢驗(yàn)顯著，證明了本文的理論分析。當(dāng)農(nóng)民生活集中化、生產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化和規(guī)模化可以緩解農(nóng)村金融約束。再者當(dāng)農(nóng)民加入市場(chǎng)更多與他人的協(xié)作生產(chǎn)更多時(shí)候會(huì)使得農(nóng)戶注重積累社會(huì)資本從而珍惜信譽(yù)并且當(dāng)農(nóng)民的法律意識(shí)與當(dāng)?shù)氐乃痉ㄐ侍岣邥r(shí)候可以有效的懲罰故意違約方便違約后的追償與賠償機(jī)制減少貸款的預(yù)期損失緩解農(nóng)村金融約束。最后當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)入農(nóng)戶之后使得農(nóng)戶可以在線社交、在線繳費(fèi)、在線出售農(nóng)產(chǎn)品，這一系列行為都會(huì)使得外部人更好的了解到農(nóng)戶的各項(xiàng)信息，從而緩解農(nóng)村金融約束因此DInternet與BLR的相關(guān)度為-0.763。

六、結(jié)論總結(jié)和政策建議

綜合本文理論分析和實(shí)證分析結(jié)論可知為解決農(nóng)村金融約束提供了新思路。首先，政府應(yīng)該制定合理的法律規(guī)范還要加大司法完善和司法改革，提高農(nóng)民的法律意識(shí)和用法、守法理念。其次，要通過(guò)設(shè)立基于新技術(shù)和新產(chǎn)品的合作社試驗(yàn)點(diǎn)，讓農(nóng)民認(rèn)識(shí)到加入合作社和產(chǎn)業(yè)化組織的好處，引導(dǎo)農(nóng)村自發(fā)建立或者加入合作社和產(chǎn)業(yè)化組織并且要引導(dǎo)農(nóng)戶生活集中。最后.扶持互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式在農(nóng)村的發(fā)展，這樣不僅有利于農(nóng)戶及時(shí)獲取生產(chǎn)和市場(chǎng)信息還可以使得農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)行為入網(wǎng)增加農(nóng)戶生活生產(chǎn)的開(kāi)放度。

[1] 熊學(xué)萍，阮紅新，《農(nóng)戶金融行為、融資需求及其融資制度需求指向研究—基于湖北省天門(mén)市的農(nóng)戶調(diào)查》金融研究.2007.8.

[2] 何明生，帥旭《融資約束下的農(nóng)戶信貸需求及其缺口研究》金融研究.2008.7.

[3] 童馨樂(lè)，褚保金《社會(huì)資本對(duì)農(nóng)戶借貸行為影響的實(shí)證研究—基于八省 個(gè)農(nóng)戶的調(diào)查數(shù)據(jù)》金融研究.2011.12.