地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策探究

齊齊哈爾大學(xué)審計(jì)處　王鴻

地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策探究

齊齊哈爾大學(xué)審計(jì)處王鴻

地方政府債務(wù)融資不規(guī)范、債務(wù)資金使用監(jiān)管不力、部分地方政府償債能力較弱、違規(guī)使用債務(wù)資金造成資金使用效率低下等問題導(dǎo)致地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。本文通過剖析影響地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素，提出地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的具體措施。

地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)控制

一、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

地方政府債務(wù)（以下簡稱“地債”）是指依據(jù)信用原則，地方政府有償、靈活地取得公共收入以滿足其履行職能所需資金的一種形式，主要包括直接債務(wù)、擔(dān)保債務(wù)、政策性掛賬三個(gè)方面。

（一）地方政府債務(wù)的種類

（1）直接負(fù)債。一是直接借款，主要包括國際金融組織貸款、外國政府貸款、國債轉(zhuǎn)貸資金等各項(xiàng)借貸款；二是地方政府部門拖欠的包括建設(shè)項(xiàng)目工程款拖欠工程款；三是擴(kuò)大義務(wù)教育支出；四是社會(huì)保障資金缺口（包括養(yǎng)老保險(xiǎn)基金與失業(yè)保險(xiǎn)金的缺口）；五是拖欠政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位及國有企業(yè)職工工資等。

（2）或有負(fù)債?；蛴胸?fù)債是指由過去發(fā)生的事項(xiàng)或交易所產(chǎn)生的潛在負(fù)債，其存在是通過未來不確定事項(xiàng)是否發(fā)生才能予以證實(shí)。這類債務(wù)包括8個(gè)部分：一是由地方政府提供擔(dān)?；蜃兿嗵峁?dān)保的債務(wù)，這類債務(wù)在地債中所占比例最大；二是地方債券，地方政府避開《預(yù)算法》的規(guī)定，通過國企發(fā)行企業(yè)債券；三是國有企業(yè)虧損或破產(chǎn)；四是下級(jí)地方政府財(cái)政危機(jī)；五是進(jìn)行國企改革的一些支出成本；六是各級(jí)金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)；七是一些政策性投資公司的呆壞賬損失；八是應(yīng)對(duì)自然災(zāi)害與突發(fā)事件的緊急支出等。

（二）地方政府債務(wù)及其風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀20世紀(jì)90年代中期我國進(jìn)行財(cái)政體制改革后，部分地方政府由于原有財(cái)政體制缺陷遺留的影響出現(xiàn)財(cái)政赤字規(guī)模不斷擴(kuò)大、政府債務(wù)日益沉重等一系列問題。同時(shí)，由于各地方政府對(duì)負(fù)債管理相對(duì)滯后，很多地方政府在使用債務(wù)資金的效率方面呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)效益低下的現(xiàn)象，還有一些地方政府不斷使用新增債務(wù)去償還原有債務(wù)，導(dǎo)致地方政府債務(wù)資金的使用陷入惡性循環(huán)的怪圈，債務(wù)膨脹日益嚴(yán)重，加大了債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而地方政府債務(wù)的不斷蔓延及發(fā)展將產(chǎn)生十分嚴(yán)重的后果，不僅會(huì)加劇城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的差距，還將誘發(fā)種種社會(huì)矛盾，嚴(yán)重制約地方經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

我國各級(jí)地方政府目前均存在不同形式的負(fù)債，并且數(shù)額呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢(shì)。越是基層的地方政府，其負(fù)債額度及規(guī)模也越大。審計(jì)署于2011年審計(jì)了1979年至2010年底全國共計(jì)31個(gè)省市區(qū)的地方政府債務(wù)情況。審計(jì)結(jié)果表明，截至2010年底，我國地方政府債務(wù)已達(dá)到10.72萬億元；隨后，審計(jì)署又選取全國共計(jì)36個(gè)地區(qū)（其中包括15個(gè)省及其所屬的15個(gè)省會(huì)城市、3個(gè)直轄市及其所屬的3個(gè)市轄區(qū)），審計(jì)其2011年和2012年的地方政府債務(wù)，審計(jì)結(jié)果表明，2012年有16個(gè)地區(qū)的資產(chǎn)負(fù)債率超過100%。其中，有9個(gè)省會(huì)城市需要由本級(jí)政府直接償還的債務(wù)率超過100%，個(gè)別甚至高達(dá)188.95%，如加上地方政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)，債務(wù)率最高將達(dá)219.57%。不僅如此，14個(gè)省會(huì)城市由本級(jí)政府負(fù)有直接償還責(zé)任的債務(wù)已超過181.70億元，其中2個(gè)省會(huì)城市本級(jí)政府逾期債務(wù)率超過10%，最高的為16.36%。截至2012年底，36個(gè)地方政府本級(jí)地債余額達(dá)到38475.81億元（其中，直接債務(wù)18437.10億元、或有負(fù)債20038.71億元），比2010年增長12.94%。

我國地債具有數(shù)額大且管理不規(guī)范的特點(diǎn)，且多數(shù)地債受《預(yù)算法》的約束都以隱性狀態(tài)存在，地債規(guī)模很難準(zhǔn)確計(jì)量，地債償還所遇到的問題也比較復(fù)雜。同時(shí)，地債風(fēng)險(xiǎn)逐漸開始通過金融機(jī)構(gòu)向金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為威脅我國經(jīng)濟(jì)安全與社會(huì)穩(wěn)定的重要因素。

二、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

地債風(fēng)險(xiǎn)是指地方政府對(duì)其所承擔(dān)的債務(wù)不能按期償還本息的可能性及相應(yīng)后果，可分為償債風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。前者是指地方政府資不抵債，資產(chǎn)負(fù)債率超過100%；后者是指地方政府的資產(chǎn)總額雖然大于其負(fù)債總額，但由于資產(chǎn)缺乏流動(dòng)性，地方政府無法對(duì)其負(fù)擔(dān)的債務(wù)按期還本付息。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，地債風(fēng)險(xiǎn)可以分為四種：一是規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)規(guī)模過大而導(dǎo)致不能或不按期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；二是效率風(fēng)險(xiǎn)，是指由于債務(wù)資金的使用與管理效率低下所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；三是結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是指各類債務(wù)結(jié)構(gòu)所顯示出來的風(fēng)險(xiǎn)，包括直接顯性債務(wù)與隱性債務(wù)、或有顯性債務(wù)與隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)及其相應(yīng)地在總債務(wù)結(jié)構(gòu)中的比例；四是外在風(fēng)險(xiǎn)，是指由于地方政府不能按期償還債務(wù)所引發(fā)的其他各種風(fēng)險(xiǎn)。如當(dāng)?shù)胤秸痪邆鋬斶€能力時(shí)，會(huì)采用包括提高稅費(fèi)、挪用其他財(cái)政資金、向上級(jí)政府轉(zhuǎn)移債務(wù)等各種方式來償還。如果發(fā)生這種情況，將導(dǎo)致其他財(cái)政項(xiàng)目資金缺口，從而引發(fā)社會(huì)不穩(wěn)定因素的增加。相應(yīng)的，影響地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有：

（一）中央與地方的事權(quán)財(cái)權(quán)劃分不合理雖然按照公共產(chǎn)品的范圍對(duì)中央與地方政府之間的事權(quán)進(jìn)行了劃分，但還存在不能具體界定事權(quán)的問題，其穩(wěn)定性也較差，且中央與地方政府的事權(quán)相互交叉，在一定程度上形成了支出責(zé)任不夠明晰的狀況。比如：應(yīng)由中央政府承擔(dān)的項(xiàng)目或支出被強(qiáng)行推給地方政府，如大型水利工程移民、地方駐軍補(bǔ)貼等；而地方政府有時(shí)通過一些不正當(dāng)手段，將本應(yīng)由地方政府承擔(dān)的支出轉(zhuǎn)移給中央政府。中央和地方政府財(cái)權(quán)在劃分上存在不科學(xué)性，正是由于中央與地方政府的事權(quán)劃分不清晰導(dǎo)致的。同時(shí)，財(cái)政體制改革只能通過基數(shù)法來確定各方的既有利益，也加大了不同地區(qū)間經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差距。

（二）地方財(cái)政自給能力弱中央政府和地方政府之間分稅不合理、中央集中地方政府財(cái)力速度過快等是造成地方政府財(cái)政自給能力減弱的主要因素，尤其是地方政府支出職責(zé)不斷擴(kuò)大、供養(yǎng)人口過多等?，F(xiàn)階段，我國地方財(cái)政缺口問題還很難通過其他渠道或手段予以彌補(bǔ)和消化，如轉(zhuǎn)移支付。而且由于各級(jí)地方政府不具備稅收的開征權(quán)、調(diào)整權(quán)，各級(jí)地方政府的財(cái)權(quán)需要層層向中央集中，導(dǎo)致各級(jí)地方政府稅收的增長受到很大限制。在這些可彌補(bǔ)的渠道被阻隔的情況下，地方政府只能通過舉債維持運(yùn)營，而舉債規(guī)模的擴(kuò)大必然加大地方政府債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）債務(wù)資金管理分散我國地債資金多分散于政府的不同職能部門及下屬的各個(gè)企事業(yè)單位，這些債務(wù)資金由于不受中央政府及所在地方人大的監(jiān)督，導(dǎo)致地方政府不能準(zhǔn)確計(jì)算債務(wù)資金總量。因此，各級(jí)地債資金使用效益低下的主要因素是債務(wù)資金管理分散。同時(shí)，由于地方政府的債務(wù)資金總量不能準(zhǔn)確計(jì)算，控制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種指標(biāo)也就無法計(jì)算，相關(guān)地債的償還也就無法被納入年度預(yù)算，只能等債務(wù)到期時(shí)地方政府才被迫介入。有時(shí)是通過財(cái)政預(yù)算扣款來被動(dòng)地償還債務(wù)，有時(shí)也會(huì)使用部分后備基金或者利用財(cái)政預(yù)算外資金暫時(shí)予以墊付。顯然，如果這種債務(wù)管理體制不能得到糾正，陷入償債高峰期時(shí)地方政府就必須償還巨額的債務(wù)資金，一旦資金鏈斷裂就可能引爆地方政府的債務(wù)危機(jī)。

（四）缺乏科學(xué)、規(guī)范的融資過程由于地債涉及到政府部門及不同的企事業(yè)單位，形成管理分散的局面，導(dǎo)致各種債務(wù)融資缺乏系統(tǒng)、科學(xué)及合理的規(guī)劃和論證。并且很多地債投資項(xiàng)目是低水平重復(fù)建設(shè)項(xiàng)目，使用效益不大。由于地方政府負(fù)責(zé)人在立項(xiàng)時(shí)往往只考慮個(gè)人或班子政績，而沒有考慮項(xiàng)目的社會(huì)效益和生態(tài)效益，甚至忽略債務(wù)結(jié)構(gòu)、政府實(shí)際清償能力等因素。最終導(dǎo)致各級(jí)地方政府盲目地為投資項(xiàng)目提供信用擔(dān)保，擴(kuò)大了債務(wù)融資的規(guī)模，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過政府的財(cái)政與實(shí)際償還能力。由于配套工程建設(shè)資金供應(yīng)不足，造成部分投資項(xiàng)目停建，導(dǎo)致債務(wù)資金的投資無法收回。

（五）償債責(zé)任不明確，缺乏硬性約束由中央向地方政府轉(zhuǎn)貸的債務(wù)，其融資形式的主要缺陷是債務(wù)償還責(zé)任約束力軟化，地方政府為將這一償還責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給中央，盡可能地拖延轉(zhuǎn)貸資金的償還時(shí)間；而對(duì)于其他地債資金的償還來說，同樣存在嚴(yán)重的債務(wù)償還責(zé)任不明確的問題。目前，大多數(shù)地債融資主要依托于地方商業(yè)銀行或者信托投資公司進(jìn)行運(yùn)作，由于追求利益最大化是這些投資機(jī)構(gòu)的商業(yè)本性，在融資過程中必然把經(jīng)濟(jì)效益作為首要考慮的因素，此外還要兼顧政府政策性投資需求、政府及其自身的社會(huì)責(zé)任等因素，因此債務(wù)融資決策與投資主體在責(zé)、權(quán)、利關(guān)系上缺乏明確的界定，使得這類投資機(jī)構(gòu)出現(xiàn)無法按期償還債務(wù)的情況時(shí)，往往依賴于地方政府，在客觀上也加大了地債資金的風(fēng)險(xiǎn)。

（六）對(duì)地債融資違規(guī)行為的處罰力度不夠關(guān)于地方政府公開舉借債務(wù)資金的行為，《中華人民共和國預(yù)算法》明確規(guī)定：“各級(jí)地方政府不得發(fā)行地方政府債券，法律和國務(wù)院另有規(guī)定除外”。然而，由于我國缺乏對(duì)地方政府公開舉借債務(wù)行為的處罰法規(guī)和辦法，對(duì)地方政府各種違反規(guī)定私自發(fā)行債券或集資的行為沒有進(jìn)行強(qiáng)有力的懲罰。這種“有令不止”的結(jié)果就是，少數(shù)地方政府超越國家法律、法規(guī)的規(guī)定直接公開舉債，還有一部分地方政府在不直接違反國家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，采取各種方式和途徑對(duì)內(nèi)發(fā)行債券和對(duì)外融資，變相進(jìn)行舉債，這也在一定程度上增加了地債融資行為的風(fēng)險(xiǎn)。

（七）競爭行為加劇了地債風(fēng)險(xiǎn)各級(jí)地方政府之間的競爭在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)體制變遷、整體經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化、促進(jìn)發(fā)展民營經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)地方政府創(chuàng)新技術(shù)與制度、改善基礎(chǔ)設(shè)施等方面發(fā)揮了積極的作用。地方政府的競爭也會(huì)產(chǎn)生消極影響，如：由于存在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的保護(hù)行為，形成不合理的區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，伴隨著經(jīng)濟(jì)的增長產(chǎn)生巨大的交易成本；阻礙市場(chǎng)體系的統(tǒng)一以及市場(chǎng)機(jī)制資源配置基礎(chǔ)性作用的有效發(fā)揮；加劇區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡；產(chǎn)生稅收遞減效應(yīng)，削弱了地方政府財(cái)政收入持續(xù)增長的基礎(chǔ)等。各級(jí)地方政府之間的競爭最終以追求本地區(qū)利益最大化為目標(biāo)，主要通過改善基礎(chǔ)設(shè)施以吸引投資、過多干預(yù)國企、為爭取中央財(cái)政投資而配套地方政府資金等方式來實(shí)現(xiàn)的，這些都會(huì)直接或間接地導(dǎo)致地債的產(chǎn)生，加劇地債風(fēng)險(xiǎn)。

三、地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

由于地債種類較多，形成原因復(fù)雜，債務(wù)持續(xù)時(shí)間長，無論是摸清真實(shí)情況還是徹底清理整治都是艱難的過程。因此，必須調(diào)動(dòng)國家及全社會(huì)各方力量，采取綜合配套措施和辦法積極慎重地處理。

（一）清晰界定各級(jí)政府之間的財(cái)權(quán)與事權(quán)在處理中央和地方政府之間關(guān)系時(shí)，應(yīng)遵循財(cái)權(quán)與事權(quán)劃分的基本規(guī)則，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與公共財(cái)政框架基礎(chǔ)上，參照發(fā)達(dá)國家的做法對(duì)存在問題較多的服務(wù)領(lǐng)域，如教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障等的財(cái)權(quán)與事權(quán)責(zé)任進(jìn)行劃分，盡量減少交叉和重疊，并以法律的形式固定下來。同時(shí)，在劃分地方各級(jí)政府財(cái)權(quán)與事權(quán)責(zé)任上要遵循“重心應(yīng)適當(dāng)上移”的原則，即省級(jí)政府在提供公共服務(wù)中要發(fā)揮更大的積極作用，還要建立各級(jí)政府基本公共服務(wù)的共享和分擔(dān)機(jī)制，尤其是一些基礎(chǔ)性公共服務(wù)（如教育、醫(yī)療等）需要各級(jí)政府共同分擔(dān)。此外，基于財(cái)權(quán)要與事權(quán)相互匹配的考慮，除首先保證中央財(cái)權(quán)與事權(quán)的相對(duì)集中之外，還要給予地方政府一定程度的稅收自主權(quán)，使其在管轄范圍內(nèi)可以自行決定稅基及稅率。此外，不但要給予各級(jí)地方政府在一部分共享稅上更多的發(fā)言權(quán)、參與權(quán)和決策權(quán)，還要考慮將一部分稅種的管理權(quán)下放給各級(jí)地方政府，比如一些區(qū)域性較強(qiáng)、不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局及稅收分配格局的稅種，以提高各級(jí)地方政府的財(cái)政供給能力。

（二）建立健全地債管理的法律法規(guī)隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制也不斷完善，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展在客觀上也要求必須依法依規(guī)理財(cái)，這也成為化解地債風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。為防范地方政府債務(wù)可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)不斷完善關(guān)于地債管理的法律法規(guī)，包括債務(wù)清償條例、投資決策失誤責(zé)任、投融資決策條例等，以進(jìn)一步加強(qiáng)各級(jí)地方政府的投融資項(xiàng)目的法制化、規(guī)范化、科學(xué)化管理。同時(shí)還要制定對(duì)違反相關(guān)法律法規(guī)的行為進(jìn)行處罰的細(xì)則，使地方政府負(fù)責(zé)人切實(shí)承擔(dān)起職責(zé)。

（三）編制地債預(yù)算，建立地方財(cái)政清償基金機(jī)制地方清償基金機(jī)制是指地方財(cái)政每年通過安排一定比例的財(cái)政預(yù)算、財(cái)政調(diào)劑資金、投資項(xiàng)目獲得的經(jīng)濟(jì)效益等各種途徑，建立地方財(cái)政清償基金，用于地債的償還。同時(shí)，考慮到地債清償?shù)拈L期性與艱巨性，為了確保清償基金的長期穩(wěn)定，一方面要求安排年度財(cái)政預(yù)算時(shí)每年必須將償債作為固定支出項(xiàng)目，并按一定比例增長；另一方面，對(duì)有經(jīng)濟(jì)收益及償還能力的投資項(xiàng)目，政府的財(cái)政部門還要對(duì)其經(jīng)濟(jì)效益情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，并制定和執(zhí)行債務(wù)清償計(jì)劃，將所要償還資金的本息定期匯入專設(shè)的清償基金專戶，統(tǒng)一由地方政府的財(cái)政部門還本付息。此外，編制地方政府債務(wù)預(yù)算可以有效加強(qiáng)對(duì)各級(jí)地方政府舉債行為的約束，控制地債風(fēng)險(xiǎn)。將償還地方債務(wù)資金納入各級(jí)地方政府的年度財(cái)政預(yù)算中，有利于避免因年底激增的償還債務(wù)支出所產(chǎn)生的地方政府財(cái)政吃緊等問題，還能保證地方政府清償債務(wù)資金來源的穩(wěn)定，嚴(yán)格控制地債的增加。

（四）建立地債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制地債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是在分析地債風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)一系列的地方債務(wù)評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，通過獲取、觀察和計(jì)算相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的變化，并運(yùn)用相關(guān)的計(jì)量經(jīng)濟(jì)數(shù)量模型，定量、定期地匯總、分析地債的增減狀況、構(gòu)成以及新增加地債形成的原因與趨勢(shì)，對(duì)地債產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)采取規(guī)避措施，及時(shí)預(yù)警。同時(shí)識(shí)別各級(jí)地方政府面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，使地方政府決策部門及時(shí)調(diào)控，盡可能降低地債風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，以最小的成本控制地債風(fēng)險(xiǎn)。建立地債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的主要目的是識(shí)別并評(píng)估各級(jí)地方政府所面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，以防止、降低損失的發(fā)生。

（五）將地債管理納入地方政府績效評(píng)價(jià)體系將地債管理納入各級(jí)地方政府及其主要決策者、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門及其負(fù)責(zé)人的績效評(píng)價(jià)體系，建立嚴(yán)格規(guī)范的債務(wù)投資決策責(zé)任制，在職務(wù)升遷時(shí)納入考核范圍。建立地方政府績效評(píng)價(jià)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是各級(jí)地方政府建立嚴(yán)格、明晰的債務(wù)投資決策的責(zé)任制度，明確投資項(xiàng)目負(fù)責(zé)人所應(yīng)承擔(dān)的管理責(zé)任、償債責(zé)任和領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任。地方政府在產(chǎn)生直接債務(wù)或或有債務(wù)時(shí)，應(yīng)按照國家相關(guān)法律規(guī)定執(zhí)行，同時(shí)，要堅(jiān)決履行地方政府財(cái)政預(yù)算信息及地債信息在政務(wù)公開中披露的義務(wù)。財(cái)政部、審計(jì)署等國家機(jī)關(guān)要切實(shí)加強(qiáng)地債的管理，重點(diǎn)清理、規(guī)范地方政府的擔(dān)保債務(wù)、公司融資行為，絕對(duì)禁止以地方政府財(cái)政收入等擔(dān)保債務(wù)的違規(guī)做法。地方政府領(lǐng)導(dǎo)在推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，必須以國家相關(guān)的法律法規(guī)為依據(jù)。同時(shí)，如果地方政府及其融資平臺(tái)在無擔(dān)保、無效抵押的情況下獲得貸款，或者在財(cái)政收入和項(xiàng)目收益沒有保障的條件下獲批發(fā)行債券，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人也應(yīng)承擔(dān)一定責(zé)任，以保證貸款發(fā)放及債券發(fā)行依法依規(guī)進(jìn)行。

（六）拓寬各級(jí)地方政府的融資渠道為進(jìn)一步緩解地債的融資壓力，可以拓寬融資渠道，合理借鑒國外地方政府BOT、ABS等融資的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)及辦法。此外，為使地方政府舉債合理化、規(guī)范化，還可以建立公開的地方政府融資渠道，并設(shè)法減小隱形債務(wù)的規(guī)模。對(duì)現(xiàn)行《預(yù)算法》關(guān)于“地方政府不得發(fā)行地方債”以及《擔(dān)保法》中有關(guān)地方政府融資的相關(guān)條款的規(guī)定要進(jìn)行修改和完善，利用制度約束及政策導(dǎo)向?qū)徤鬟x擇和確定地方公債的發(fā)行主體資格、債券利率與期限、發(fā)行方式與對(duì)象、債務(wù)資金的投入方向等，從而系統(tǒng)化、規(guī)范化管理地方政府發(fā)行公債。允許各級(jí)地方政府適度發(fā)行公債，可以進(jìn)一步緩解地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施投資領(lǐng)域與公共服務(wù)中的財(cái)力不足的狀況。

［1］顧寧：《化解我國地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究》，《經(jīng)濟(jì)縱橫》2011年第1期。

［2］于海峰、崔迪：《防范與化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題研究》，《財(cái)政研究》2010年第6期。

［3］顧建光：《地方政府債務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策研究》，《經(jīng)濟(jì)體制改革》2006年第1期。

［4］徐誠：《防范地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的國際經(jīng)驗(yàn)及中國視角》，《金融理論與實(shí)踐》2011年第11期。

（編輯朱珊珊）