加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合研究

梁云鳳 劉西友

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·宏 觀 經(jīng) 濟(jì)·

加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合研究

梁云鳳 劉西友

改革開(kāi)放以來(lái)，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中逐步建立起的發(fā)展(計(jì)劃)、財(cái)政、貨幣三大政策相互協(xié)調(diào)的宏觀調(diào)控體系，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠長(zhǎng)期保持較快發(fā)展的重要保障。當(dāng)前，需求管理政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之間缺乏有效銜接，三大政策的配合效果，受到財(cái)政體制、金融體制、國(guó)有企業(yè)制度等因素的制約，宏觀調(diào)控目標(biāo)與手段在個(gè)別領(lǐng)域和環(huán)節(jié)存在脫節(jié)現(xiàn)象。要圍繞制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的深層次矛盾和問(wèn)題，形成戰(zhàn)略構(gòu)想、發(fā)展規(guī)劃、政策思路、改革方案、重大工程等領(lǐng)域的政策儲(chǔ)備，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)財(cái)政、貨幣、發(fā)展三大政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控政策體系的有效性。

供給側(cè)改革 宏觀調(diào)控 政策協(xié)調(diào) 財(cái)政 貨幣 發(fā)展

劉西友，國(guó)家發(fā)展改革委重大項(xiàng)目稽察辦助理研究員。

中國(guó)特色社會(huì)主義制度是當(dāng)代中國(guó)發(fā)展進(jìn)步的根本保障，其中經(jīng)濟(jì)制度與體制發(fā)揮著基礎(chǔ)性支撐作用。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)能夠長(zhǎng)期保持較快發(fā)展，還取決于有一個(gè)平衡機(jī)制。這個(gè)平衡機(jī)制就是在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中逐步建立起的發(fā)展(計(jì)劃)、財(cái)政、貨幣三大政策相互協(xié)調(diào)的宏觀調(diào)控體系?！笆濉币?guī)劃綱要提出，完善以財(cái)政政策、貨幣政策為主，產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策、投資政策、消費(fèi)政策、價(jià)格政策協(xié)調(diào)配合的政策體系，增強(qiáng)財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)性。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的日益建立和完善，我國(guó)借鑒西方經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合實(shí)際國(guó)情，加大了運(yùn)用財(cái)政政策與貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。政府在宏觀調(diào)控過(guò)程中，經(jīng)驗(yàn)越來(lái)越豐富，手段也越來(lái)越多樣，政策的制定與實(shí)施也越來(lái)越要求精準(zhǔn)和科學(xué)。當(dāng)前，要圍繞制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的深層次矛盾和問(wèn)題，形成戰(zhàn)略構(gòu)想、發(fā)展規(guī)劃、政策思路、改革方案、重大工程等領(lǐng)域的政策儲(chǔ)備，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)重大政策，特別是財(cái)政政策、貨幣政策，增強(qiáng)宏觀調(diào)控政策體系的有效性。

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合

經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是總體方向和重要任務(wù)，是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時(shí)期立足現(xiàn)實(shí)做出的重大部署。應(yīng)在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，通過(guò)改革的辦法來(lái)推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，矯正要素配置的扭曲，擴(kuò)大有效供給，改善供給質(zhì)量，更好地滿足廣大人民群眾的需要。主要內(nèi)容包括化解過(guò)剩產(chǎn)能、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)的支持和培育等方面。具體任務(wù)包括：去產(chǎn)能，先從鋼鐵和煤炭?jī)蓚€(gè)行業(yè)入手，因?yàn)殇撹F和煤炭現(xiàn)在產(chǎn)能過(guò)剩的情況比較突出。去庫(kù)存，關(guān)鍵還是房地產(chǎn)庫(kù)存，特別是三、四線城市。去杠桿，主要是企業(yè)的杠桿，從金融系統(tǒng)一直到企業(yè)，都需穩(wěn)妥處置。降成本，制度性交易成本，不合理收費(fèi)等。補(bǔ)短板，主要是通過(guò)加大投資的力度來(lái)補(bǔ)短板，促進(jìn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

財(cái)政收支和信貸收支相互制約、相互促進(jìn)。財(cái)政政策與貨幣政策是宏觀調(diào)控的兩大基本工具。從中外各國(guó)宏觀調(diào)控實(shí)踐看，財(cái)政政策著重于結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和調(diào)節(jié)收入分配方面，具有重要作用；貨幣政策帶有總量調(diào)節(jié)特征，在總量平衡和保持幣值穩(wěn)定方面作用顯著。財(cái)政貨幣政策的相互影響及差異性特征，決定了財(cái)政貨幣政策協(xié)調(diào)配合使用的必要性。發(fā)展政策體系主要由中長(zhǎng)期規(guī)劃、專項(xiàng)規(guī)劃和年度計(jì)劃等組成。研究制定中長(zhǎng)期規(guī)劃，是發(fā)展政策制定工作的重點(diǎn)。專項(xiàng)規(guī)劃對(duì)于改變經(jīng)濟(jì)和社會(huì)某些方面的面貌，帶動(dòng)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，具有重要作用。制定專項(xiàng)規(guī)劃必須有明確的任務(wù)、目標(biāo)和相應(yīng)的政策措施、組織體系。年度計(jì)劃的主要任務(wù)是根據(jù)中長(zhǎng)期規(guī)劃和專項(xiàng)規(guī)劃的要求，搞好短期社會(huì)總供求的大體平衡，保證經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。

財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策之間形成合力，是我國(guó)宏觀調(diào)控的重要特色。財(cái)政、貨幣政策的政策工具單一，財(cái)政、金融兩部門的配合有時(shí)不一致，兩大政策相互越位等，迫切需要發(fā)展政策從中予以協(xié)調(diào)。實(shí)踐中，三大政策既相互制衡，又相互配套，形成調(diào)控合力，才能達(dá)到減緩波動(dòng)、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定發(fā)展的目的。社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下的發(fā)展政策，同計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃有著根本的不同：它不再是指令性計(jì)劃和以實(shí)物指標(biāo)為主的計(jì)劃，而是指導(dǎo)性、預(yù)測(cè)性、政策體系。在發(fā)展政策統(tǒng)籌下，財(cái)政、貨幣政策具有明確的分工。財(cái)政政策運(yùn)用預(yù)算和稅收杠桿，促進(jìn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。財(cái)政資金對(duì)信貸資金和社會(huì)資金起引導(dǎo)作用，通過(guò)貼息、減稅、資本金補(bǔ)助等手段，發(fā)揮四兩撥千斤的作用。貨幣政策利用貨幣杠桿，保持總需求與總供給的大體平衡。貨幣政策主要是通過(guò)對(duì)貨幣總量的調(diào)控，調(diào)節(jié)總需求規(guī)模，保持幣值穩(wěn)定。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在經(jīng)濟(jì)快速成長(zhǎng)期，廣義貨幣(M2)的增長(zhǎng)速度保持在經(jīng)濟(jì)增速的2倍左右比較合適，既能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)貨幣的需求，又不會(huì)產(chǎn)生通貨膨脹。大體說(shuō)來(lái)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較強(qiáng)、金融體制較完善的國(guó)家，貨幣政策相對(duì)有效；市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)脆弱、金融體制落后的國(guó)家財(cái)政政策相對(duì)有效。貨幣政策與財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)與一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、市場(chǎng)體制和金融體制的發(fā)展程度密切相關(guān)。

建國(guó)初期，國(guó)家重視財(cái)政收支平衡、市場(chǎng)商品供求平衡、信貸收支平衡以及三者之間的協(xié)調(diào)。毛澤東在《為爭(zhēng)取國(guó)家財(cái)政經(jīng)濟(jì)狀況的基本好轉(zhuǎn)而斗爭(zhēng)》中，把“鞏固財(cái)政經(jīng)濟(jì)工作的統(tǒng)一管理和統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，鞏固財(cái)政收支的平衡和物價(jià)的穩(wěn)定” 作為一項(xiàng)重要任務(wù)提出來(lái)。20世紀(jì)70年代，發(fā)展形成了財(cái)政信貸綜合平衡理論和財(cái)政信貸政策協(xié)調(diào)配合理論。改革開(kāi)放以來(lái)，在吸取計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，我國(guó)在政策制定和調(diào)整上作了較大變革，尤其在發(fā)展政策引導(dǎo)下，財(cái)政、貨幣政策圍繞宏觀調(diào)控目標(biāo)協(xié)同運(yùn)作，適時(shí)適度，提高了調(diào)控的預(yù)見(jiàn)性、針對(duì)性和有效性，取得了豐碩的成果。

二、財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合中的幾個(gè)突出問(wèn)題

(一)經(jīng)濟(jì)體制制約三大政策未實(shí)現(xiàn)有效協(xié)調(diào)配合

財(cái)政、貨幣、發(fā)展三大政策的政策效能，不僅取決于單個(gè)政策本身，更取決于政策對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)結(jié)構(gòu)的合理性和體制條件的適宜性。預(yù)防性儲(chǔ)蓄需求強(qiáng)，收入分配差距大，消費(fèi)需求不足，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不到位，這些因素都制約財(cái)政政策發(fā)揮預(yù)期作用；貨幣政策目標(biāo)的多重性、貨幣傳導(dǎo)機(jī)制不暢通等因素，制約貨幣政策有效發(fā)揮作用；市場(chǎng)體系尚不完善，要素市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、技術(shù)信息市場(chǎng)的發(fā)展與商品市場(chǎng)的成熟程度呈現(xiàn)明顯的不協(xié)調(diào)，導(dǎo)致發(fā)展政策不能更好地發(fā)揮作用。

三大政策的配合效果，除決定于各自政策的作用機(jī)理、政策間的合理搭配外，更受財(cái)政體制、金融體制、國(guó)有企業(yè)制度等因素的制約。財(cái)政體制方面，財(cái)政支出結(jié)構(gòu)不合理，國(guó)家財(cái)政收入增長(zhǎng)空間下降，削弱了國(guó)家財(cái)政的宏觀調(diào)控能力。金融體制方面，國(guó)有商業(yè)銀行仍沒(méi)有真正擺脫行政隸屬的地位，國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行的過(guò)度依賴，不僅加大了銀行的負(fù)擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)，也導(dǎo)致銀行角色和功能的模糊與紊亂，使商業(yè)銀行對(duì)中央銀行的調(diào)控舉措難以做出靈敏的反映。

(二)宏觀調(diào)控目標(biāo)與手段在個(gè)別領(lǐng)域和環(huán)節(jié)存在脫節(jié)現(xiàn)象

財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策工具并不能完全符合主要的宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)(充分就業(yè)、高速增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定和國(guó)際收支平衡)需要。存在的問(wèn)題主要有：應(yīng)該由市場(chǎng)發(fā)揮作用和企業(yè)自主決策的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有些還沒(méi)有放下去，中央已經(jīng)放權(quán)的，有的沒(méi)有落實(shí)到企業(yè)；在微觀經(jīng)濟(jì)放開(kāi)搞活的同時(shí)，還缺乏有效的宏觀指導(dǎo)和調(diào)控；貨幣政策操作空間受到限制。一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)需要相對(duì)寬松的貨幣政策,另一方面，大量資金可能流入過(guò)剩行業(yè)，對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到負(fù)面作用；發(fā)展政策決策缺乏責(zé)任約束和行為規(guī)范，還存在某些脫離實(shí)際、不能及時(shí)反映經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行變化的現(xiàn)象，政策確定以后，缺乏有效的實(shí)施手段和措施，常常出現(xiàn)目標(biāo)與手段脫節(jié)問(wèn)題。如中央早就提出擴(kuò)大居民消費(fèi)、提高第三產(chǎn)業(yè)比重等，但收效甚微，有的問(wèn)題甚至更加惡化；各種調(diào)控手段的運(yùn)用難以協(xié)調(diào)配套，宏觀調(diào)控偏重于直接干預(yù)，方法和手段比較單一，缺乏有力的調(diào)控手段。出現(xiàn)上述問(wèn)題的原因，主要包括：?jiǎn)雾?xiàng)政策內(nèi)部不協(xié)調(diào)、財(cái)政、貨幣和發(fā)展政策主管部門配合不默契、缺乏政策效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制及協(xié)調(diào)機(jī)制等。

(三)需求管理政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之間缺乏有效的銜接

針對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，僅從需求側(cè)著手，已經(jīng)很難有所突破。需求管理，主要是對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最終消費(fèi)、總投資和凈出口三大因素的管理?？傂枨笤鲩L(zhǎng)過(guò)快，短時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度上去了，必然會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，引起經(jīng)濟(jì)的大起大落；需求增長(zhǎng)過(guò)慢，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力偏小，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度則減慢，使經(jīng)濟(jì)中蘊(yùn)藏的潛在增長(zhǎng)能力不能充分發(fā)揮。供給側(cè)與需求側(cè)雙側(cè)入手進(jìn)行改革，就是從提高供給質(zhì)量出發(fā)，用改革的辦法推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，矯正要素配置扭曲，擴(kuò)大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)對(duì)需求變化的適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，更好地滿足廣大人民群眾的需要。要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力實(shí)施去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板，從生產(chǎn)領(lǐng)域加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)供給，減少無(wú)效供給，擴(kuò)大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)適應(yīng)性和靈活性，使供給體系更好地適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化。同時(shí)要看到，在需求和供給兩者之間，還有一個(gè)中間端。這個(gè)中間端有政府的因素，有市場(chǎng)的因素，有法治社會(huì)環(huán)境的因素，比如稅負(fù)負(fù)擔(dān)重、物流成本高、場(chǎng)地租金貴、流通環(huán)節(jié)多、消費(fèi)環(huán)境差等。以上因素并未有效銜接好供給側(cè)和需求側(cè)，阻礙了需求管理政策和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革舉措之間良性互動(dòng)。

三、財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)

(一)德國(guó)

德國(guó)政府在制定經(jīng)濟(jì)政策時(shí)，注重建立法律和法規(guī)，將宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施納入法制化軌道，并重視財(cái)政政策與金融政策的協(xié)調(diào)配合。從戰(zhàn)后初期到20世紀(jì)60年代中期，維護(hù)保持通貨穩(wěn)定，德國(guó)政府主要采取了控制財(cái)政赤字和貨幣供應(yīng)量等措施。通過(guò)價(jià)格改革，恢復(fù)了市場(chǎng)機(jī)制的功能；通過(guò)貨幣改革，重新確定了有效的貨幣制度。德國(guó)中央銀行全權(quán)負(fù)責(zé)貨幣發(fā)行和市場(chǎng)物價(jià)的穩(wěn)定，獨(dú)立性較強(qiáng)。獨(dú)立運(yùn)行的銀行體系，為德國(guó)經(jīng)濟(jì)在這一時(shí)期保持穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了環(huán)境條件。

20世紀(jì)60年代中期到80年代初，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持高就業(yè)為主要目標(biāo)，德國(guó)推行了凱恩斯主義政策，實(shí)行了政府全面干預(yù)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。20世紀(jì)80年代初期以后，恢復(fù)了政府有限干預(yù)的社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，財(cái)政政策注重維持收支平衡，貨幣政策注重保持物價(jià)穩(wěn)定。

2007年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，德國(guó)政府采取了積極寬松的財(cái)政與貨幣政策，幫助金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)及時(shí)克服危機(jī)帶來(lái)的困難：2008年10月—11月，推出5000億歐元救市計(jì)劃穩(wěn)定金融市場(chǎng)、通過(guò)“以促進(jìn)增長(zhǎng)保障就業(yè)”振興經(jīng)濟(jì)方案、批準(zhǔn)310億歐元經(jīng)濟(jì)激勵(lì)計(jì)劃。

(二)歐盟

為了保持歐盟經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、歐盟國(guó)家從整體上能夠采取財(cái)政政策、貨幣政策、匯率政策，及其不同的政策組合。但是，對(duì)歐盟成員國(guó)每個(gè)主權(quán)國(guó)家來(lái)說(shuō)，他們均向歐盟讓渡了貨幣政策、匯率政策兩種宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，財(cái)政政策就成為調(diào)控經(jīng)濟(jì)、應(yīng)對(duì)外部沖擊的最主要措施。這種情況下，財(cái)政、貨幣兩大政策的協(xié)調(diào)呈現(xiàn)單向特征：貨幣政策對(duì)財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，遠(yuǎn)不如財(cái)政政策對(duì)貨幣政策的協(xié)調(diào)配合靈活、積極。為促進(jìn)成員國(guó)加強(qiáng)財(cái)政約束，負(fù)責(zé)歐盟貨幣政策的歐洲中央銀行不愿放松貨幣政策。罔顧瞬息萬(wàn)變的歐盟經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)和復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境，歐盟長(zhǎng)期實(shí)行的寬松財(cái)政政策與從緊貨幣政策組合，一定程度上妨礙了投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，歐盟成員國(guó)普遍實(shí)施了擴(kuò)張性的財(cái)政刺激計(jì)劃。再加上老齡化問(wèn)題、醫(yī)療支出壓力等長(zhǎng)期因素的作用，各國(guó)財(cái)政赤字急劇攀升。由于擔(dān)心希臘政府違約，投資者開(kāi)始大規(guī)模拋售希臘國(guó)債，希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)全面爆發(fā)，并出現(xiàn)在歐元區(qū)傳染的態(tài)勢(shì)，歐元面臨貶值壓力。貨幣政策需要強(qiáng)有力的財(cái)政政策的支持。歐元區(qū)兩大政策不協(xié)調(diào)的理論后果在主權(quán)債務(wù)危機(jī)中得到驗(yàn)證。缺乏應(yīng)對(duì)危機(jī)的應(yīng)急救援機(jī)制，是歐盟財(cái)政貨幣兩大政策不協(xié)調(diào)的又一表現(xiàn)。歐盟需要加強(qiáng)財(cái)政政策或經(jīng)濟(jì)政策一體化，使用好財(cái)政政策，有助于實(shí)現(xiàn)歐洲中央銀行的中期物價(jià)穩(wěn)定的目標(biāo)。2016年1月27日，歐洲中央銀行執(zhí)委庫(kù)勒表示，為實(shí)現(xiàn)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，成員國(guó)政府需采取以穩(wěn)定為導(dǎo)向的財(cái)政政策，以支持歐洲中央銀行的貨幣政策。

(三)韓國(guó)

韓國(guó)的宏觀調(diào)控長(zhǎng)期是以計(jì)劃為中心。把財(cái)政預(yù)算支出計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃統(tǒng)一起來(lái)，用預(yù)算計(jì)劃和信貸計(jì)劃支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃是韓國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制上的一大特點(diǎn)。20世紀(jì)60年代初期成立的經(jīng)濟(jì)企劃院是政府主導(dǎo)下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的中樞，負(fù)有制定計(jì)劃、政策協(xié)調(diào)、編制預(yù)算和維護(hù)市場(chǎng)四大職能。

韓國(guó)從1962年至1991年30年間，經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)8%，特別是1986—1988年，其利用國(guó)際范圍內(nèi)出現(xiàn)的石油價(jià)格低、國(guó)際貨款利率低和美元比率低的有利環(huán)境，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)連續(xù)3年平均達(dá)到12%，同時(shí)物價(jià)上漲率不超過(guò)3%。1997年11月，韓國(guó)爆發(fā)金融危機(jī)，促使韓國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了全面重組和改革。為了應(yīng)對(duì)突然貶值給韓國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的混亂，韓國(guó)政府采取緊縮性貨幣政策和財(cái)政政策，收緊國(guó)內(nèi)需求，改善了經(jīng)常賬戶，穩(wěn)定了匯率。流動(dòng)性危機(jī)解決之后，韓國(guó)政府轉(zhuǎn)向擴(kuò)張性政策，產(chǎn)出隨之迅速增長(zhǎng)。在2008年金融危機(jī)的沖擊下，韓國(guó)金融體系再次暴露出其自身的脆弱性，在韓的外國(guó)資本大量出逃，金融狀況惡化。面對(duì)沖擊，韓國(guó)建立了由總統(tǒng)直接負(fù)責(zé)的“非常經(jīng)濟(jì)對(duì)策會(huì)議”制，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，放松國(guó)內(nèi)貨幣政策，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行再注資。同時(shí)，為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)在中長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力，韓國(guó)政府積極改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，對(duì)企業(yè)、勞動(dòng)力市場(chǎng)等各部門進(jìn)行全面改革，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)活力。

(四)日本

日本是政府主導(dǎo)型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家。日本政府重視產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，其中產(chǎn)業(yè)政策處于主導(dǎo)地位。二戰(zhàn)后，日本在解散財(cái)閥、農(nóng)地改革和勞動(dòng)制度改革等措施基礎(chǔ)上，重建起競(jìng)爭(zhēng)性寡頭壟斷市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。政府通過(guò)行政、法律、經(jīng)濟(jì)等手段，主動(dòng)介入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。政府根據(jù)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任務(wù)，制定產(chǎn)業(yè)政策，并在財(cái)政、金融政策上給予扶持。通過(guò)減免稅收、提供優(yōu)惠利率等手段，重點(diǎn)扶持國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和有發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的均衡快速發(fā)展。

日本的宏觀調(diào)控實(shí)際上是以財(cái)政為中心。日本在短時(shí)期內(nèi)迅速實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，出口大幅度增長(zhǎng)，靠的是財(cái)政投資、融資的支持。特別是在20世紀(jì)60年代—70年代經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，政府用財(cái)政手段集中了大批建設(shè)資金，將政府、民間儲(chǔ)蓄、年金收入等集中起來(lái)，建立“官民并舉”的財(cái)政投資貸款，以貫徹政府產(chǎn)業(yè)政策。日本在財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)中，財(cái)政預(yù)算資金、國(guó)債基金、郵政儲(chǔ)蓄和保險(xiǎn)基金等，被用于政策性投資貸款。在政府的窗口指導(dǎo)下，上述來(lái)源的資金通過(guò)引導(dǎo)商業(yè)銀行貸款，支持了產(chǎn)業(yè)政策的實(shí)施和經(jīng)濟(jì)計(jì)劃的實(shí)現(xiàn)。采取擴(kuò)大生產(chǎn)性開(kāi)支的財(cái)政政策，對(duì)不景氣的行業(yè)實(shí)行特別的財(cái)政優(yōu)惠政策，對(duì)有發(fā)展前景的行業(yè)給予免稅和財(cái)政補(bǔ)貼。可以說(shuō)，財(cái)政投資、融資是日本宏觀經(jīng)濟(jì)管理的最成功之處，是日本實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要原因之一。

(五)美國(guó)

美國(guó)是自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)決策的主體是消費(fèi)者、生產(chǎn)者和政府。聯(lián)邦政府層面不制定統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，只制定以經(jīng)常項(xiàng)目為主的財(cái)政預(yù)算計(jì)劃；國(guó)家也不制定產(chǎn)業(yè)政策，但在不同時(shí)期，對(duì)某些行業(yè)實(shí)行保護(hù)性關(guān)稅政策；企業(yè)資金的來(lái)源以直接融資為主，以間接融資為輔。

美國(guó)重視財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合，但沒(méi)有明確的產(chǎn)業(yè)政策。羅斯福新政以及第二次世界大戰(zhàn)以后、在20世紀(jì)70年代以前，在財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合中更偏重于財(cái)政政策，充分發(fā)揮財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。70年代以后，美國(guó)隨著經(jīng)濟(jì)陷入滯脹，逐漸地從倚重財(cái)政政策轉(zhuǎn)向貨幣政策，采用貨幣主義和供給學(xué)派為基礎(chǔ)的混合經(jīng)濟(jì)政策，較多地發(fā)揮貨幣政策的作用。進(jìn)入90年代后，繼續(xù)偏重貨幣政策，而且將原來(lái)控制貨幣供給量和利率的兩大政策手段并用變?yōu)橹匾曎N現(xiàn)率，很少運(yùn)用改變存款準(zhǔn)備金制度，也極少采取公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)手段。

美國(guó)雖無(wú)明確的產(chǎn)業(yè)政策，但是美國(guó)政府一直重視教育和科研及新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，對(duì)其進(jìn)行財(cái)政和金融方面的支持，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。美國(guó)的外貿(mào)政策則為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境，使得市場(chǎng)需求充足，極大地帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)。這說(shuō)明，為了能夠保證經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的穩(wěn)定發(fā)展，僅僅依靠財(cái)政和貨幣政策是不夠的，只有搭配比較合理的產(chǎn)業(yè)政策、外貿(mào)政策等，才能夠從根本上實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

(六)啟示

第一，要總結(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。歷史經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)證明，為了避免經(jīng)濟(jì)的大起大落，必須搞好經(jīng)濟(jì)總量的管理。避免財(cái)政支出和貨幣供給失去控制，進(jìn)行科學(xué)的需求總量管理，才能防止經(jīng)濟(jì)增速大起大落。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，都把需求總量的管理作為宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要內(nèi)容，并積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。東亞一些新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)在某些時(shí)期內(nèi)也成功地做到了這一點(diǎn)。只有按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際需要和客觀規(guī)律，合理把握和適時(shí)適度調(diào)節(jié)社會(huì)需求總量，才能把握好經(jīng)濟(jì)發(fā)展的勢(shì)頭，既避免需求過(guò)旺、經(jīng)濟(jì)過(guò)熱為后幾年的發(fā)展埋下隱患，又避免剎車過(guò)猛，引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)的震蕩。

第二，要選擇符合本國(guó)實(shí)際國(guó)情的宏觀調(diào)控體系。雖然德國(guó)、日本和韓國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制各有不同，但實(shí)踐證明都是成功的。這是因?yàn)樗麄兊捏w制符合本國(guó)的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)發(fā)展水平、文化和社會(huì)背景、企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力，同時(shí)適應(yīng)了不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要任務(wù)的要求。盡管目前日本和韓國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)體制同高速增長(zhǎng)時(shí)期已經(jīng)有了很大不同，但他們的歷史經(jīng)驗(yàn)以及其他新興工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)都證明，后發(fā)展國(guó)家要實(shí)施趕超戰(zhàn)略，在較短的時(shí)間內(nèi)走完發(fā)達(dá)國(guó)家用兩三百年走過(guò)的道路，必須發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用，把資源集中配置到經(jīng)濟(jì)效益最好的地方，依靠國(guó)家的力量來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)調(diào)節(jié)的不足。如果沒(méi)有政府強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控，僅依靠市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)，工業(yè)的發(fā)展必然要走一條漫長(zhǎng)的道路，即先是大量低水平的重復(fù)建設(shè)，然后再通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)不斷地提高生產(chǎn)技術(shù)水平和集中度。如此，后發(fā)展的優(yōu)勢(shì)就不可能得以發(fā)揮。

第三，不同經(jīng)濟(jì)運(yùn)行階段要選擇不同的政策搭配方式。宏觀經(jīng)濟(jì)有其運(yùn)行和發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律。財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策的協(xié)調(diào)配合，要從把握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的角度出發(fā)，針對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和現(xiàn)實(shí)必須采取不同的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。既要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性和遵循一定的原則，又要保持其靈活運(yùn)用的可能性和抉擇性。以德國(guó)為例，20世紀(jì)60年代推行擴(kuò)張性財(cái)政政策，而到了20世紀(jì)80年代，由于通脹居高不下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，出現(xiàn)了嚴(yán)重財(cái)政赤字和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，轉(zhuǎn)而實(shí)行了平衡財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況逐漸好轉(zhuǎn)。

四、完善財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策協(xié)調(diào)配合的建議

財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策三大調(diào)控杠桿相互協(xié)調(diào)的宏觀調(diào)控體系，是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分。在面臨重大調(diào)控任務(wù)時(shí)，三大政策必須密切配合，協(xié)調(diào)行動(dòng)，如能形成合力，則事半功倍。當(dāng)前，三大政策圍繞加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增速止跌回升，在結(jié)構(gòu)優(yōu)化中實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中協(xié)調(diào)配合，共同發(fā)力。

(一)深化行政管理、財(cái)稅和金融體制改革

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾和問(wèn)題，歸根到底是結(jié)構(gòu)問(wèn)題、增長(zhǎng)方式問(wèn)題和體制問(wèn)題。解決這些問(wèn)題的方法只有靠改革。改革必須抓住主要矛盾，深化關(guān)鍵領(lǐng)域的改革，完善政策效應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制。

改革行政管理體系。建立政府調(diào)控機(jī)制和社會(huì)協(xié)調(diào)機(jī)制互聯(lián)，政府行政功能和社會(huì)自治功能優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，政府管理力量和社會(huì)調(diào)節(jié)力量互動(dòng)的管理網(wǎng)絡(luò)，形成對(duì)全社會(huì)有效覆蓋和全面管理的體系。完善人民內(nèi)部矛盾處理的方式和方法，注重從源頭上減少人民內(nèi)部矛盾的發(fā)生，建立健全社會(huì)矛盾糾紛調(diào)處機(jī)制。

深化財(cái)稅體制改革。建立健全公共財(cái)政制度，深化預(yù)算制度改革，建立責(zé)任與支出相適應(yīng)的財(cái)稅制度。加快形成統(tǒng)一、規(guī)范、透明的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付力度。按照簡(jiǎn)稅制、寬稅基、低稅率、嚴(yán)征管的原則，深化稅制改革。對(duì)收入水平低的行業(yè)實(shí)行結(jié)構(gòu)性減稅讓利，降低中高檔消費(fèi)品進(jìn)口關(guān)稅，進(jìn)一步提高小微企業(yè)增值稅的起征點(diǎn)，加快服務(wù)業(yè)營(yíng)業(yè)稅改增值稅推廣，加大對(duì)自主創(chuàng)新和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度。

加快金融體制改革。1998年及后續(xù)幾年，擴(kuò)大內(nèi)需中貨幣政策的作用沒(méi)有得到很好的發(fā)揮，關(guān)鍵是金融體制改革后，歷史遺留的不良貸款過(guò)多，銀行難以發(fā)揮應(yīng)有的調(diào)節(jié)作用。要建設(shè)多種所有制和多種經(jīng)營(yíng)形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重。深化銀行、保險(xiǎn)業(yè)改革。穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化，滿足中小微企業(yè)和農(nóng)戶貸款需求。建立以用匯為主的外匯管理體制，提高資金周轉(zhuǎn)率和使用效益。提高金融監(jiān)管水平，及時(shí)化解金融風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)維護(hù)金融安全。

(二)加強(qiáng)宏觀調(diào)控目標(biāo)和政策手段機(jī)制化建設(shè)，突出發(fā)展政策的綜合協(xié)調(diào)功能

深入領(lǐng)會(huì)和貫徹“五大發(fā)展理念”，把握發(fā)展新特征，正確運(yùn)用宏觀調(diào)控的手段，更好地發(fā)揮國(guó)家發(fā)展政策的綜合協(xié)調(diào)功能，使發(fā)展、財(cái)政、貨幣三大宏觀調(diào)控手段形成合力。

按照社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，突出戰(zhàn)略性、宏觀性和政策性，更好地發(fā)揮發(fā)展政策的綜合協(xié)調(diào)功能。抓緊改革和完善規(guī)劃體制，健全編制程序，完善國(guó)家中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度計(jì)劃的管理和實(shí)施機(jī)制，形成以經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃為統(tǒng)領(lǐng)，各類規(guī)劃定位清晰、功能互補(bǔ)、統(tǒng)一銜接的規(guī)劃體系。加強(qiáng)對(duì)重大問(wèn)題的研究，搞好年度計(jì)劃、專項(xiàng)計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策的制定和實(shí)施。通過(guò)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃與年度計(jì)劃，圍繞提高居民消費(fèi)率等目標(biāo)，制定國(guó)民收入分配政策、投資與消費(fèi)政策、國(guó)際收支平衡政策等。通過(guò)制定發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)城規(guī)劃，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和地區(qū)生產(chǎn)力的合理布局。通過(guò)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策進(jìn)行統(tǒng)籌安排和政策協(xié)調(diào)，協(xié)調(diào)財(cái)政貨幣政策的目標(biāo)、財(cái)政赤字和金融不良資產(chǎn)的定期跟蹤測(cè)算、財(cái)政金融穩(wěn)定性的預(yù)安排、財(cái)政金融政策和操作工具進(jìn)行互動(dòng)效率評(píng)估和化解金融不良債務(wù)安排等。完善產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策與財(cái)政政策和貨幣政策的協(xié)調(diào)配合機(jī)制，財(cái)政支出要能夠支持產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，政策性信貸體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定的優(yōu)先順序，稅收政策按產(chǎn)業(yè)政策有所傾斜和體現(xiàn)差別，國(guó)有資產(chǎn)存量分布結(jié)構(gòu)按照產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行調(diào)整。通過(guò)改革創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)升級(jí)重點(diǎn)提高財(cái)政、金融、能源、礦產(chǎn)資源、水資源、糧食、生態(tài)環(huán)保、安全生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全等方面的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，將發(fā)展成果更多轉(zhuǎn)化為防范風(fēng)險(xiǎn)、保障安全的能力。

(三)更加注重宏觀調(diào)控政策的中長(zhǎng)期選擇，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)中結(jié)構(gòu)性矛盾的不斷積累，短期政策連帶的“副產(chǎn)品”，可能將在長(zhǎng)期使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)中的結(jié)構(gòu)性矛盾更加突出。所以，在考慮應(yīng)對(duì)危機(jī)的策略時(shí)，既要考慮眼前救急，也要考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)、健康、和諧的發(fā)展。在繼續(xù)搞好對(duì)總需求短期調(diào)控的同時(shí)，要把更多的精力用到研究并采取長(zhǎng)期供給政策上，著眼于改善中長(zhǎng)期供給能力，大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革特別是供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，化解過(guò)剩產(chǎn)能、推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、增長(zhǎng)極、增長(zhǎng)帶，加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不斷提高要素產(chǎn)出效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效升級(jí)，提升經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)能力，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在宏觀調(diào)控的實(shí)踐中，應(yīng)把短期政策和長(zhǎng)期政策區(qū)別開(kāi)來(lái)。在這方面，應(yīng)汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。在20世紀(jì)80年代到90年代，我國(guó)經(jīng)濟(jì)始終未能擺脫周期性大起大落的困擾。每隔四五年就要出現(xiàn)一次波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)上升期時(shí)，各方面盲目增加投資，很快引發(fā)通貨膨脹，緊接著開(kāi)始治理整頓，壓縮投資，正在建設(shè)的項(xiàng)目被勒令停工，造成較大的損失和浪費(fèi)，并形成通貨緊縮、增長(zhǎng)乏力的后果。進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，通過(guò)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷改善宏觀調(diào)控，我國(guó)終于擺脫了周期性大起大落的困擾，實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)、低通脹、高效益，走上了長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的道路。這個(gè)經(jīng)驗(yàn)沒(méi)有過(guò)時(shí)，應(yīng)當(dāng)繼承和發(fā)展。在當(dāng)前的宏觀調(diào)控工作中，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，加大供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革，使總需求保持均衡增長(zhǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持均衡持久的拉動(dòng)力。以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的宏觀調(diào)控，更需要財(cái)政、貨幣、發(fā)展三大調(diào)控杠桿形成合力。在宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)調(diào)整為主的時(shí)候，要更多地發(fā)揮財(cái)稅杠桿的作用，運(yùn)用貼息、資本金補(bǔ)助、降稅等手段引導(dǎo)社會(huì)資金投向，特別是引導(dǎo)銀行貸款投向。

(四)關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，財(cái)政、貨幣、發(fā)展政策要兼顧內(nèi)外部均衡

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)深度融入世界經(jīng)濟(jì)的大背景下，財(cái)政貨幣政策、發(fā)展政策要實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)配合，必須具備全球視野，統(tǒng)籌兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，更多參與國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)。蒙得爾·弗萊明提出的財(cái)政貨幣選擇新理論指出，現(xiàn)實(shí)世界中的資本具有不完全流動(dòng)性，財(cái)政政策和貨幣政策都是有效的，但其政策效應(yīng)的大小取決于資本流動(dòng)的完全程度。資本流動(dòng)性越大，財(cái)政政策的作用越小，而貨幣政策的作用越大。在改革開(kāi)放日益擴(kuò)大的進(jìn)程中，隨著資本流動(dòng)性越來(lái)越大，要進(jìn)一步發(fā)揮貨幣政策應(yīng)發(fā)揮的主要作用，實(shí)現(xiàn)以資源效率為主，兼顧機(jī)會(huì)公平原則。隨著商品及資本、勞動(dòng)力等要素國(guó)際流動(dòng)的發(fā)展，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)相互依存度的增加，出現(xiàn)外部失衡問(wèn)題在所難免。尤其是隨著一國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐漸開(kāi)放，匯率水平變動(dòng)的其他經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，如財(cái)富效應(yīng)、收入分配效應(yīng)、投資效應(yīng)、資源配置效應(yīng)、資本流動(dòng)效應(yīng)、貨幣效應(yīng)等都會(huì)得到強(qiáng)化，匯率變動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響更加復(fù)雜化。宏觀調(diào)控不僅需要關(guān)注經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部均衡發(fā)展，同時(shí)也要注重經(jīng)濟(jì)的外部均衡發(fā)展。政策搭配更加需要兼顧內(nèi)外均衡。

在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)下，內(nèi)部均衡和外部均衡之間的互動(dòng)是頻繁、復(fù)雜和多樣的，這意味著傳統(tǒng)理論很容易顧此失彼，無(wú)法統(tǒng)籌規(guī)劃宏觀調(diào)控的整體動(dòng)態(tài)路線。財(cái)政政策和貨幣政策應(yīng)該兼顧內(nèi)部均衡和外部均衡，根據(jù)自身政策搭配的歷史演進(jìn)和現(xiàn)實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化作出相應(yīng)調(diào)整。一方面，加快形成參與國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的機(jī)制，主動(dòng)加強(qiáng)與主要經(jīng)濟(jì)體的政策協(xié)調(diào)和溝通，更加積極地參與多雙邊國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作，提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)，推動(dòng)國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)治理結(jié)構(gòu)改革，促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序更加公正合理。另一方面，堅(jiān)持共商、共建、共享，加強(qiáng)政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，深入推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，推進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能和裝備制造合作，拓展發(fā)展空間，為世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇作出積極貢獻(xiàn)。

1.鄭新立：《高度重視應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力》，《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》2015年第8期。

2.鄭新立：《關(guān)鍵是保持穩(wěn)增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)之間平衡——學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的重要講話精神》，《求是》2015年第4期。

3.劉興華：《德國(guó)財(cái)政政策與貨幣政策的走向及其協(xié)調(diào)》，《德國(guó)研究》2009年第4期。

4.姜云飛：《債務(wù)危機(jī)背景下歐盟財(cái)政一體化的進(jìn)展與挑戰(zhàn)》，《世界經(jīng)濟(jì)研究》2013年第4期。

5.財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所課題組：《韓國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的財(cái)政貨幣政策及對(duì)外經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)》，《經(jīng)濟(jì)研究參考》2012年第37期。

6.爨瑋：《日本1985-1990年財(cái)政貨幣政策配合分析及對(duì)我國(guó)的啟示》，《全國(guó)商情(理論研究)》2012年第2期。

責(zé)任編輯：艾 冰

梁云鳳，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員;