金融創(chuàng)新助推經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型

許亞嵐

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)“L”型走勢(shì)下，綠色金融能夠很好地發(fā)揮“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的作用，一方面促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，另一方面引導(dǎo)資本從高污染行業(yè)退出，進(jìn)一步優(yōu)化資源配置，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，增加綠色金融供給是發(fā)揮金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革作用的重要手段，這也是金融機(jī)構(gòu)自身從產(chǎn)品、流程、定價(jià)直到理念、戰(zhàn)略的綠色化轉(zhuǎn)型。就此，《經(jīng)濟(jì)》記者采訪了中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金部總經(jīng)理劉優(yōu)輝。

《經(jīng)濟(jì)》：今年8月31日，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，為全球首個(gè)政府主導(dǎo)的較為全面的綠色金融政策框架。在您看來(lái)，國(guó)家大力發(fā)展綠色金融可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)與環(huán)境帶來(lái)哪些影響和挑戰(zhàn)？

劉優(yōu)輝：一方面，綠色金融將成為支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要環(huán)節(jié)。發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的必然要求，目前國(guó)家確定了包括“綠色發(fā)展”在內(nèi)的“五大發(fā)展理念”，同時(shí)全力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而構(gòu)建綠色金融體系正是貫徹中央調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決策部署的具體措施。

另一方面，綠色金融將成為生態(tài)環(huán)境保護(hù)事業(yè)發(fā)展的重要力量。金融體系在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用，綠色金融是綠色產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展的推動(dòng)力，發(fā)展綠色金融是從應(yīng)對(duì)環(huán)境問(wèn)題和氣候變化方向進(jìn)行的改革發(fā)展舉措，有利于遏制環(huán)境惡化趨勢(shì)，同時(shí)對(duì)國(guó)家提倡的綠色事業(yè)給予資金支持，對(duì)社會(huì)資本起到先導(dǎo)信號(hào)作用，激發(fā)廣大社會(huì)資本的投資興趣，這將有力促進(jìn)環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步，促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，實(shí)現(xiàn)習(xí)總書記提出的“綠水青山就是金山銀山”。

《經(jīng)濟(jì)》：去年年底國(guó)內(nèi)綠色債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)后，呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展態(tài)勢(shì)，很快成為了綠色金融的重要融資渠道，但相關(guān)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、配套政策尚不健全。就您了解，目前中國(guó)綠色債券市場(chǎng)還需要做出哪些優(yōu)化？

劉優(yōu)輝：一是適時(shí)調(diào)整優(yōu)化《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，充分考慮“三農(nóng)”項(xiàng)目。建議適時(shí)修訂目錄，將生態(tài)扶貧、農(nóng)村人居環(huán)境改善、棚改建設(shè)等與生態(tài)環(huán)保、綠色發(fā)展相關(guān)的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目列入支持目錄。

二是整合綠色金融相關(guān)優(yōu)惠政策并促進(jìn)其落地生根。目前諸多政策還停留在“鼓勵(lì)”層面，或者短期內(nèi)無(wú)法落實(shí)，例如財(cái)稅優(yōu)惠包括價(jià)格補(bǔ)貼、貼息、減免稅收等，需要金融監(jiān)管部門與財(cái)稅部門溝通協(xié)商盡快落地。

三是創(chuàng)新和豐富綠色金融產(chǎn)品。要積極發(fā)展綠色證券指數(shù)、綠色指數(shù)基金、綠色發(fā)展基金、綠色保險(xiǎn)、碳金融債券和相關(guān)投資產(chǎn)品，豐富投資選擇，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者投資于綠色金融產(chǎn)品，不斷拓展綠色金融市場(chǎng)空間。

四是統(tǒng)一綠色金融投融資項(xiàng)目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。目前央行的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》和發(fā)改委的《綠色債券發(fā)行指引》均對(duì)我國(guó)綠色債券項(xiàng)目分類作了較為詳細(xì)的梳理，但兩者口徑略有差異，應(yīng)探索對(duì)兩個(gè)目錄的互相認(rèn)可和整合。

五是統(tǒng)一境內(nèi)外綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，積極吸引境外機(jī)構(gòu)到中國(guó)境內(nèi)發(fā)行綠色債券以及鼓勵(lì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)到境外發(fā)行綠色債券，滿足不同投資人和發(fā)行人的需求。

六是加強(qiáng)債券信息披露和規(guī)范第三方認(rèn)證體系。隨著市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大、發(fā)行主體的增加，項(xiàng)目透明度和“綠色”的認(rèn)定將成為綠色債券市場(chǎng)健康有序發(fā)展的關(guān)鍵。

《經(jīng)濟(jì)》：綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需的資本規(guī)模龐大且周期較長(zhǎng)，因此如何拓展綠色投融資渠道也備受關(guān)注，除了綠色債券，綠色資產(chǎn)證券化、綠色基金等領(lǐng)域也在積極創(chuàng)新。以目前的市場(chǎng)情況看，您認(rèn)為，這將給投資市場(chǎng)帶來(lái)哪些“福音”？

劉優(yōu)輝：首先，綠色信貸資產(chǎn)證券化可以提高綠色信貸流動(dòng)性，一方面為銀行挪出信貸空間，另一方面通過(guò)在公開市場(chǎng)發(fā)售為綠色資金尋求更多的投資者。其次，綠色基金在一定程度上起到綠色投資先行者的功能，通過(guò)特殊政策支持，動(dòng)員和激勵(lì)民間資本投入到綠色產(chǎn)業(yè)投資中。最后，各種類型的綠色指數(shù)基金也為廣大投資者提供了分享綠色發(fā)展成果的手段，有利于擴(kuò)大融資渠道，活躍綠色金融市場(chǎng)。包括綠色證券、綠色基金等在內(nèi)的綠色金融工具、產(chǎn)品創(chuàng)新將有助于豐富投資者選擇，吸引更多的投資者和發(fā)行人參與綠色金融，實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展收益共享，最終實(shí)現(xiàn)綠色金融體系長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

《經(jīng)濟(jì)》：在經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑后，我國(guó)將著眼于綠色發(fā)展，金融部門也將迎來(lái)一次綠色金融大發(fā)展的良機(jī)，您覺(jué)得未來(lái)經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型將呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展趨勢(shì)？

劉優(yōu)輝：“聲譽(yù)效應(yīng)”十分顯著。“綠色發(fā)展”已經(jīng)成為舉國(guó)上下關(guān)注的焦點(diǎn)，具有社會(huì)責(zé)任感的投資者正積極尋求兼具環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益的投資渠道，在追求商業(yè)回報(bào)的同時(shí)，收獲良好的社會(huì)聲譽(yù)，這樣不但能提高企業(yè)的知名度，還體現(xiàn)了保護(hù)環(huán)境、造福后代的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

基金“撬動(dòng)”作用將逐步體現(xiàn)?！兑庖姟访鞔_提出“設(shè)立國(guó)家綠色發(fā)展基金”，目前包括內(nèi)蒙、云南、河北、湖北在內(nèi)的地方已經(jīng)紛紛建立起綠色發(fā)展基金或環(huán)?；稹ＴS多很好的綠色項(xiàng)目，初始條件不完備時(shí)風(fēng)險(xiǎn)比較大，甚至資本金也不到位，所以讓很多社會(huì)投資人望而卻步?，F(xiàn)在綠色發(fā)展基金參與進(jìn)來(lái)后，將很大程度上消除投資人的疑慮，分散、降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

不僅如此，還明確了對(duì)投融資方的激勵(lì)措施；強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露，強(qiáng)化對(duì)投資者利益保護(hù)。綠色金融體系為廣大投資者提供了比較齊全的產(chǎn)品選擇。近十年來(lái)，我國(guó)各項(xiàng)綠色金融業(yè)務(wù)不斷發(fā)展完善，如綠色信貸、綠色債券、綠色證券指數(shù)、綠色保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。此外，我國(guó)已經(jīng)宣布2017年將啟動(dòng)全國(guó)性的碳交易市場(chǎng)，將有助于大幅提高市場(chǎng)的流動(dòng)性和碳交易價(jià)格的有效性，并可為綠色企業(yè)提供一系列的融資工具。