原油期貨與PTA期貨的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)

梁仁方　靳明　沈丹薇

摘要：本文以倫敦國(guó)際石油交易所的布倫特原油期貨和鄭州商品交易所上市的PTA期貨作為研究對(duì)象，運(yùn)用Copula—CoVaR模型測(cè)算金融危機(jī)前后布倫特原油期貨和PTA期貨之間的溢出效應(yīng)。研究結(jié)果表明：金融危機(jī)前后，原油期貨會(huì)對(duì)PTA期貨產(chǎn)生正向溢出效應(yīng)，同時(shí)，PTA期貨會(huì)對(duì)原油期貨產(chǎn)生反向溢出效應(yīng)：原油期貨對(duì)PTA期貨的溢出效應(yīng)程度明顯大于PTA期貨對(duì)原油期貨的溢出效應(yīng)程度；金融危機(jī)前的溢出效應(yīng)程度明顯大于金融危機(jī)后的溢出效應(yīng)程度。endprint