• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    低油價對中東經(jīng)濟的影響

    2016-12-22 15:42:15姜明新
    當代世界 2016年12期
    關(guān)鍵詞:出口國進口國中東

    姜明新

    在世界經(jīng)濟進一步放緩的大環(huán)境下,鑒于低油價長周期和地區(qū)安全問題可能長期化的影響,中東經(jīng)濟的中期前景正面臨更多的下行風險,中東石油出口國和進口國面臨不同的經(jīng)濟發(fā)展問題,也會給我國與中東國家的經(jīng)濟合作帶來新的動力。

    DOI: 10.19422/j.cnki.ddsj.2016.12.020

    眾所周知的是,中東是世界上最主要的石油蘊藏、生產(chǎn)、出口地區(qū),石油及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成中東經(jīng)濟的重要組成部分。根據(jù)資源稟賦和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不同,一般將中東國家分為中東石油出口國和中東石油進口國兩大類。前者包括沙特阿拉伯、科威特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林、阿曼這六個海灣阿拉伯國家合作委員會(簡稱海合會)成員國以及阿爾及利亞、伊朗、伊拉克、利比亞和也門,后者包括埃及、敘利亞、約旦、黎巴嫩、摩洛哥、毛里塔尼亞、突尼斯、蘇丹、巴勒斯坦(西岸和加沙)、吉布提、以色列、土耳其。在2003-2013年間,國際油價持續(xù)上揚,一度探頂147.27美元/桶,并長期在高位運行,由此帶動該時期整個中東地區(qū)經(jīng)濟年均增長超過了5%,海合會國家年均增長接近6%,中東石油出口國也因此積累起了龐大的經(jīng)常項目盈余和財政盈余。然而,隨著此輪高油價周期的結(jié)束和油價暴跌,中東經(jīng)濟尤其是中東石油出口國經(jīng)濟的增長勢頭也出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。

    自2014年6月開始下跌以來,國際油價迄今已經(jīng)暴跌了近70%,近期一直在40美元/桶左右的低位徘徊,其間一度下挫到30美元/桶以下[1],而期貨市場對油價中長期走勢的預(yù)期也不樂觀,根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測,到2020年國際油價也只會恢復(fù)到60美元/桶上下。在這種情況下,油價暴跌和低油價到底給中東經(jīng)濟造成了什么影響,這種影響將會持續(xù)多久?鑒于中東是我國“一帶一路”倡議的重點地區(qū),探討這一問題對加強中國與中東國家全方位的經(jīng)濟合作具有重要的現(xiàn)實意義。

    低油價對中東經(jīng)濟的影響

    在世界經(jīng)濟放緩的大背景下,始自2014年6月的此輪油價下跌對中東經(jīng)濟的負面影響不斷擴大,中東石油出口國經(jīng)濟增長明顯下滑,拖累整個中東地區(qū)經(jīng)濟增長放緩,2015年中東北非地區(qū)經(jīng)濟僅增長了2.3%,遠低于預(yù)期。自油價下跌迄今的兩年時間里,中東經(jīng)濟增長受到低油價和地區(qū)安全問題的持續(xù)打壓,下行壓力日益增強,大多數(shù)中東國家不得不強化政策調(diào)整來應(yīng)對這一嚴峻挑戰(zhàn)。另一方面,由于中東各國的資源稟賦與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)差異,低油價對中東石油出口國和非石油出口國的影響也不盡相同。

    一、中東石油出口國經(jīng)濟增長放緩,財政壓力日益增強

    由于中東石油出口國經(jīng)濟對油氣產(chǎn)業(yè)的巨大依賴,并且在國際油價持續(xù)下跌的過程中逐步耗盡了大宗原油期貨帶來的時間緩沖,到2015年,低油價對中東石油出口國經(jīng)濟的負面影響很快就突顯了出來,這表現(xiàn)在以下幾個方面。

    一是中東石油出口國石油收入暴跌,國際收支日益惡化。根據(jù)國際貨幣基金組織的測算,2015年中東石油出口國的出口收入減少了3900億美元,這相當于這些國家國內(nèi)生產(chǎn)總值的17.5%。僅以沙特阿拉伯為例,2015年盡管該國強力推行“增產(chǎn)保額”政策將其年均產(chǎn)油量提升到驚人的1014萬桶/天,但其石油年收入同比依然暴跌了1106億美元,減少了近一半。這種情形在其他中東石油出口國也大體類似。作為石油收入銳減的結(jié)果,所有中東石油出口國的對外盈余都急劇下滑,實際上全都降為赤字或處于赤字邊緣。

    而從總體上看,根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計,2014年中東石油出口國的對外盈余還相當于其當年國內(nèi)生產(chǎn)總值的8.9%,到2015年其經(jīng)常項目平衡就猛降為相當于其當年國內(nèi)生產(chǎn)總值3.4%的赤字。并且,這一趨勢還在繼續(xù),根據(jù)國際貨幣基金組織2016年4月份的最新預(yù)測,2016年海合會六國和阿爾及利亞的經(jīng)常項目平衡會進一步下滑到相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值8%的逆差,其他中東石油出口國的這一逆差也會相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的4.75%,而后者逆差略有收窄的原因主要是受伊拉克石油增產(chǎn)的預(yù)期和取消對伊朗國際制裁的影響。

    二是中東石油出口國的財政狀況嚴重惡化,財政壓力日益增強。據(jù)估計,2015年海合會國家的財政赤字預(yù)計占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的13%,而中東非海合會石油出口國財政赤字的國內(nèi)生產(chǎn)總值占比為12%。隨著低油價的持續(xù),海合會國家和阿爾及利亞長期習以為常的龐大財政盈余目前已經(jīng)變成了巨額赤字。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預(yù)測,2016年海合會國家和阿爾及利亞的財政赤字平均占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的12.75%,并且其中期預(yù)測也不樂觀。

    三是財政收支的失衡迫使中東石油出口國不得不進行經(jīng)濟政策調(diào)整。中東石油出口國財政平衡的急劇惡化,強化了這些國家調(diào)整經(jīng)濟政策、加大財政整頓力度的緊迫性。2015年,許多中東石油出口國實行了大規(guī)模的減赤措施,這不僅需要繼續(xù)大量動用財政緩沖,有些國家還被迫通過發(fā)行債券、對外借貸甚至出售國有資產(chǎn)來緩和低油價的沖擊。這其中最突出的是沙特拋售4000億美元國有資產(chǎn)的私有化計劃以及國有的阿美石油公司的上市計劃。而2016年日趨嚴峻的現(xiàn)實也迫使各國進一步強化經(jīng)濟政策調(diào)整,這主要包括大規(guī)模削減財政支出,尤其是資本支出。為了減赤節(jié)支,中東許多石油出口國被迫削減補貼,實行大規(guī)模的能源價格改革,大幅提高國內(nèi)水電油的價格,同時進行稅收改革(主要是增稅)以增加政府財政收入。而為了改善以本幣計價的財政收支,一些國家如阿爾及利亞和伊朗已被迫將本國貨幣貶值。

    四是經(jīng)濟增長明顯放緩,增長前景日漸惡化。持續(xù)的低油價打壓了中東石油出口國的經(jīng)濟增長前景。作為經(jīng)濟增長的三駕馬車,中東石油出口國的出口因為低油價而遭遇大幅增產(chǎn)大幅減收的尷尬,而投資又因為財政惡化被迫減赤而遭遇不同程度的削減,只有消費一項因為“阿拉伯之春”后的維穩(wěn)剛性沒有出現(xiàn)大幅下滑,但補貼的明削暗減也降低了個人收入的成色,同時,國內(nèi)沖突和地區(qū)沖突也給本已嚴重承壓的中東經(jīng)濟持續(xù)的打擊。其結(jié)果是,中東石油出口國經(jīng)濟增長明顯放緩。

    而2016年以來,國際油價的持續(xù)低迷、各國強化的財政緊縮措施進一步拖累了經(jīng)濟增長,而世界經(jīng)濟增長放緩,尤其是英國脫歐公投也給中東經(jīng)濟增長帶來了更多的不確定性。與此同時,地區(qū)沖突的長期化,不僅打壓了當事國的經(jīng)濟增長,也給整個地區(qū)經(jīng)濟增長蒙上了長期的陰影。

    二、中東石油進口國財政壓力有所緩解,但經(jīng)濟仍存在很大不確定性

    2011—2014年間中東石油進口國經(jīng)濟增長一直徘徊在3%的水平,但自2015年起,總體經(jīng)濟狀況有所改善,2015年就增長了3.75%。這主要得益于持續(xù)的低油價、歐元區(qū)經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、國內(nèi)補貼改革以及地區(qū)人心亂極思治使得部分國家政治穩(wěn)定性增強。但鑒于地區(qū)內(nèi)外政治經(jīng)濟與安全因素的影響,其總體經(jīng)濟形勢仍是喜憂參半,存在很大的不確定性。這主要表現(xiàn)為:

    一是中東石油進口國財政壓力有所緩解,財政緩沖擴大。中東石油進口國財政壓力緩解的首要原因是國際油價的暴跌和持續(xù)低迷。由于油價暴跌約70%且長期在低位徘徊,這讓中東石油進口國能源凈進口總額大幅下降,據(jù)測算2015—2016年其下降幅度平均相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.25%。其次是補貼改革。長期以來對燃油、水、電等巨額補貼一直是中東石油進口國財政的沉重負擔,其改革也一直是個敏感而棘手的難題,但低油價和政治轉(zhuǎn)型給這些國家政府提供了一個天賜良機。由于價格管控,低油價的好處大多通過逐步減少甚至取消補貼轉(zhuǎn)移到政府手中,這極大地改善了政府的財政狀況。其三是2015年歐元區(qū)經(jīng)濟狀況的好轉(zhuǎn)帶動了馬格里布國家的出口、旅游和僑匯的增長。以上利好在2015年甚至抵消了由地區(qū)安全風險加劇、地區(qū)沖突外溢以及海合會國家經(jīng)濟增長放緩所造成的負面影響,而這也是中東石油進口國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的一個重要原因。

    二是社會政治緊張、地區(qū)沖突等安全問題打壓經(jīng)濟增長?!鞍⒗骸币詠?,地區(qū)安全和國內(nèi)政治緊張成為制約中東石油進口國經(jīng)濟發(fā)展的最重要的非經(jīng)濟因素。這首先表現(xiàn)為長期戰(zhàn)爭對當事國經(jīng)濟的毀滅性破壞,曾經(jīng)的地區(qū)強國敘利亞如今已是滿目瘡痍,國內(nèi)生產(chǎn)總值遠不及戰(zhàn)前的一半。其次是地區(qū)沖突對地區(qū)尤其是鄰國經(jīng)濟的巨大外溢。僅一個敘利亞難民問題就給鄰國約旦、黎巴嫩、土耳其以極大困擾,這不僅增加了難民接受國的經(jīng)濟負擔,也惡化了其國內(nèi)安全、打壓了貿(mào)易、投資和旅游,拖累其經(jīng)濟增長。其三,安全環(huán)境惡化打擊了旅游業(yè)。旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)是不少中東石油進口國的支柱產(chǎn)業(yè),但戰(zhàn)爭、恐怖主義、政治動蕩等造成的安全威脅直接破壞了埃及、突尼斯、約旦、黎巴嫩等國的旅游環(huán)境及其發(fā)展前景。其四,更帶有地區(qū)普遍性的是中東石油進口國內(nèi)的社會政治緊張,讓縮減龐大的公共部門工資變得十分敏感而不可行,維穩(wěn)的剛性迫使政府的經(jīng)濟政策發(fā)生扭曲,一方面不得不滿足公共部門和基本公共服務(wù)成本上升的要求,另一方面為了應(yīng)對高支出的壓力而不得不削減急需的資本支出,從而拖累經(jīng)濟的增長并打壓增長的前景。

    三是經(jīng)濟增長不均衡且脆弱。2015年中東石油進口國經(jīng)濟增長了3.75%,同比上升了約1.2%,[2]這讓中東石油進口國經(jīng)濟似乎走上了復(fù)蘇的道路。但中東石油進口國的經(jīng)濟增長并不均衡,只有三個國家國內(nèi)生產(chǎn)總值有較大幅度增長,其他國家經(jīng)濟增速相反還有不同程度的下滑。然而,從三個增速上升的國家經(jīng)濟增長的原因來分析,埃及主要是動用國內(nèi)儲蓄進行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資,摩洛哥主要是農(nóng)業(yè)大豐收,而土耳其則是政府消費主導(dǎo)的選舉經(jīng)濟,但埃及由于債務(wù)高企、旅游業(yè)遭受打擊、出口和僑匯下降導(dǎo)致經(jīng)常賬戶惡化,其自身投資缺少可持續(xù)性;土耳其經(jīng)濟的“黃金十年”已經(jīng)結(jié)束,目前正處于困難時期,選舉大戰(zhàn)甫一結(jié)束,經(jīng)濟增速環(huán)比就急劇下滑;摩洛哥農(nóng)業(yè)靠天吃飯,其不確定性顯而易見,因此,從經(jīng)濟增長的動力的角度,三國經(jīng)濟增長都缺少可持續(xù)性。在地區(qū)政局動蕩和恐怖主義肆虐的背景下,海合會國家經(jīng)濟放緩,難以給中東石油進口國在高油價時期那樣慷慨的援助和支持,而英國脫歐、全球經(jīng)濟放緩、美聯(lián)儲加息預(yù)期等因素也不利于中東石油進口國的經(jīng)濟增長。因此,中東石油進口國的經(jīng)濟增長十分脆弱,其經(jīng)濟復(fù)蘇前景并不樂觀。

    低油價對中東經(jīng)濟的

    影響將會持續(xù)多久

    盡管影響國際油價走勢的因素非常之多,但歸結(jié)起來,無外乎國際石油市場運行的周期性因素和國際油價形成的結(jié)構(gòu)性因素。

    目前日漸明朗的是,始自2014年中的本輪油價下跌是新一輪低油價周期的開始。根據(jù)國際貨幣基金組織的實證分析,在本輪大宗商品價格下跌其間,大宗商品出口國產(chǎn)出增長下降的三分之二是由周期性因素引起的,[3]亦即本輪國際油價暴跌是由國際石油市場內(nèi)在的周期性規(guī)律主導(dǎo)的,而更廣一點來看,過往國際初級產(chǎn)品市場運行的歷史,基本是牛市熊市交替各主導(dǎo)十年左右的一個循環(huán)。因此,盡管國際油價未來可能仍會出現(xiàn)比較大的波動,但在未來一個相對較長的時間內(nèi),油價很難恢復(fù)本輪油價下跌前的高水平,而會在一個相對較低的油價范圍內(nèi)波動。

    從供給方來看,首先,當前全球各主要石油出口國都拒絕減產(chǎn),歐佩克內(nèi)部以沙特為首的部分成員國更是強力推行“增產(chǎn)保額”政策,這一舉措不僅將歐佩克的石油產(chǎn)量推至歷史新高,而且也人為地惡化了國際油市供過于求的矛盾。而面對歐佩克的這輪油價攻勢,作為主要市場競爭對手,美國頁巖油產(chǎn)業(yè)對油價下跌的適應(yīng)性令人吃驚,而俄羅斯更是堅定地將其石油產(chǎn)量推升至歷史新高。因此,作為結(jié)果,國際石油市場供過于求的矛盾日趨惡化。這一點,也得到國際貨幣基金組織最新研究結(jié)論的印證:在近期油價下跌的原因中,除去周期性因素,全球需求放緩占比僅1/3到1/2,而其主要原因是石油供給增加。

    其次,與“增產(chǎn)保額”政策相關(guān)的是沙特等歐佩克內(nèi)傳統(tǒng)的鴿派石油出口國的油價政策,這對國際石油市場的供求關(guān)系也具有重大的影響。明顯的一個教訓(xùn)是,上一輪持續(xù)達十年之久的高油價周期,歐佩克的油價政策失誤造成了替代能源及其技術(shù)開發(fā)的迅猛發(fā)展,更重要的是頁巖油開采技術(shù)的巨大進步對傳統(tǒng)石油開采行業(yè)已經(jīng)形成了重大挑戰(zhàn)。面對這種局面,沙特等阿拉伯主要產(chǎn)油國利用其開采成本優(yōu)勢擠壓、遏制美國等高成本產(chǎn)油國的生存空間,就成為一個必然的選擇。盡管隨著技術(shù)進步,頁巖油的開采成本還可能進一步降低,但目前為止,通過增產(chǎn)壓價來維護和爭奪市場份額,對中東石油出口國來說也是一個沒有更好辦法的辦法。

    其三,中東地緣競爭加劇拖累國際油價。沙特和伊朗這一對地緣競爭對手爭奪地區(qū)影響力的斗爭,在伊核協(xié)議生效、西方對伊國際制裁于2016年初如期解除之后,就從戰(zhàn)火紛飛的敘利亞、伊拉克、也門延伸到了國際石油市場。急于恢復(fù)經(jīng)濟的伊朗,全力提升其石油生產(chǎn)和出口,力爭盡快奪回禁運前的市場份額,并多次拒絕沙特等國要求其加入“凍產(chǎn)”計劃的要求。而沙特為了遏制伊朗的影響,一再堅持其參與“凍產(chǎn)”的前提是包括伊朗在內(nèi)的主要產(chǎn)油國也必須“凍產(chǎn)”的捆綁政策,并在談判期間將其原油日產(chǎn)量從1月份的1010萬桶提升到8月份的1080—1090萬桶。兩雄相爭從而造成世界主要石油出口國的“凍產(chǎn)”談判屢遭挫折。盡管2016年9月底阿爾及爾會議初步達成限產(chǎn)協(xié)議并且隨后俄羅斯總統(tǒng)普京報以回應(yīng)積極,但具體的限額分配和落實是一大難題,而歷史證明,歐佩克產(chǎn)量在大多數(shù)情況下都是高于配額的,更不用提伊朗、尼日利亞、利比亞乃至美國頁巖油生產(chǎn)商完全游離在限產(chǎn)之外對其他產(chǎn)油國的心理沖擊了;另一方面,需要特別指出的是,“凍產(chǎn)”并不是減產(chǎn),而是期望在保持各國當前的石油高產(chǎn)量的基礎(chǔ)上達到高位均衡,因此,當前的“凍產(chǎn)”策略除了增加國際炒家進行炒作的空間之外,對國際油價難以起到足夠的支撐作用。[4]

    因此,在可見的將來,在全球經(jīng)濟放緩、歐佩克國家間及歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國間激烈博弈,且各大產(chǎn)油國在全球削價競銷的情況下,要想徹底改變油價低迷的格局,其前景并不樂觀。

    結(jié) 論

    在世界經(jīng)濟進一步放緩的大環(huán)境下,鑒于低油價長周期和地區(qū)安全問題可能長期化的影響,中東經(jīng)濟的中期前景正面臨更多的下行風險。因此,中東國家,無論是石油出口國還是石油進口國,大多已經(jīng)開始實施以財政整頓和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為標志的經(jīng)濟改革,并面臨進一步深化改革的壓力,尤其是在民生方面。但與此同時,經(jīng)濟下行的壓力也可能會給中東經(jīng)濟帶來新的機遇,隨著財政整頓和結(jié)構(gòu)改革的推進,一部分國家能夠提升資金的利用效率,將部分以前扭曲用途的資金如奢侈性投資和高補貼轉(zhuǎn)向增長促進型的投資,并提升經(jīng)濟的包容性。同時,中東作為我國“一帶一路”倡議的重要地區(qū),其當前和中期面臨的經(jīng)濟問題也會給中國與中東國家的經(jīng)濟合作帶來新的動力。

    (作者系中國社會科學(xué)院西亞非洲研究所副研究員)

    (責任編輯:蘇童)

    —————————

    [1] 最低為2016年2月11日26.21美元/桶(WTI),參見中華人民共和國商務(wù)部:《2016年2月原油價格走勢分析》,http://www.mofcom.gov.cn/article/fyqr/maoyi/201603/20160301274674.shtml.

    [2] 因國別分類原因,國際貨幣基金組織公布的這兩個數(shù)據(jù)中都不包含以色列和土耳其。

    [3] 國際貨幣基金組織,《世界經(jīng)濟展望》2015年10月號第二章新聞發(fā)表要點,第2頁。

    [4] 俄羅斯能源部長諾瓦克9月5日公開說,50-60美元/桶的油價對生產(chǎn)者和消費者都是公平的。參見http://af.reuters.com/article/energyOilNews/idAFR4N18R01X.

    猜你喜歡
    出口國進口國中東
    2020年秘魯成世界第四大生姜出口國
    墨西哥為全球最大鱷梨生產(chǎn)及出口國
    秘魯成世界第四大生姜出口國
    中東政治演進的特點
    自2009年以來中國首次成為未鍛壓鋁及鋁材凈進口國
    鋁加工(2020年5期)2020-02-27 14:55:38
    2017—2018年中國茶葉主要出口國及地區(qū)出口量統(tǒng)計
    中國茶葉(2019年11期)2019-12-03 09:16:36
    中國今年有望成全球最大豬肉進口國
    中東三季度硫磺合同繼續(xù)走低
    聯(lián)防聯(lián)控嚴防中東呼吸綜合征
    比利時和英國:歐盟最大的香蕉進口國
    国产免费一区二区三区四区乱码| 成人亚洲精品一区在线观看| 一级毛片 在线播放| 在线观看免费日韩欧美大片| 国产福利在线免费观看视频| 国产成人精品福利久久| 黄色配什么色好看| 国产欧美亚洲国产| 看十八女毛片水多多多| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 18禁国产床啪视频网站| 国产一区二区激情短视频 | 午夜老司机福利剧场| 午夜福利视频精品| 男男h啪啪无遮挡| 黑人猛操日本美女一级片| 天堂8中文在线网| 91精品国产国语对白视频| 亚洲av免费高清在线观看| 极品少妇高潮喷水抽搐| 黑丝袜美女国产一区| 日韩伦理黄色片| 精品少妇久久久久久888优播| 丰满饥渴人妻一区二区三| 少妇被粗大的猛进出69影院 | 亚洲色图综合在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 国产不卡av网站在线观看| 美女大奶头黄色视频| 亚洲国产欧美在线一区| 国内精品宾馆在线| 国产xxxxx性猛交| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 亚洲av.av天堂| 亚洲高清免费不卡视频| 97在线人人人人妻| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 亚洲av成人精品一二三区| 久久综合国产亚洲精品| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国产爽快片一区二区三区| 不卡视频在线观看欧美| 最黄视频免费看| 日本av手机在线免费观看| 国产69精品久久久久777片| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 有码 亚洲区| 女性被躁到高潮视频| 国产一区有黄有色的免费视频| av.在线天堂| 最近最新中文字幕免费大全7| 一级毛片我不卡| 亚洲伊人色综图| 亚洲av电影在线进入| 日本wwww免费看| 日日摸夜夜添夜夜爱| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 在线精品无人区一区二区三| 欧美日韩精品成人综合77777| xxxhd国产人妻xxx| 熟妇人妻不卡中文字幕| 亚洲av电影在线进入| 精品久久久久久电影网| 午夜91福利影院| 涩涩av久久男人的天堂| 最近最新中文字幕大全免费视频 | 亚洲久久久国产精品| 黄片无遮挡物在线观看| 免费大片18禁| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲精品美女久久av网站| 日本-黄色视频高清免费观看| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| a级毛片黄视频| 亚洲丝袜综合中文字幕| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产精品一区二区在线不卡| 妹子高潮喷水视频| 国产精品.久久久| 少妇人妻 视频| 亚洲国产最新在线播放| 成人综合一区亚洲| 1024视频免费在线观看| 9色porny在线观看| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 女人久久www免费人成看片| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 国产精品久久久久久av不卡| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 啦啦啦啦在线视频资源| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 草草在线视频免费看| 丝袜美足系列| 在线观看一区二区三区激情| 男女啪啪激烈高潮av片| 在线观看美女被高潮喷水网站| 欧美成人精品欧美一级黄| www.av在线官网国产| 全区人妻精品视频| 少妇的丰满在线观看| 国产精品熟女久久久久浪| 男人添女人高潮全过程视频| 大香蕉久久成人网| 卡戴珊不雅视频在线播放| 国产深夜福利视频在线观看| 在线看a的网站| 大片电影免费在线观看免费| 国产日韩欧美视频二区| 日韩成人伦理影院| 男人操女人黄网站| 日韩欧美精品免费久久| 精品一品国产午夜福利视频| 国产精品无大码| 免费观看无遮挡的男女| 国产高清三级在线| 久久久久久久久久久久大奶| 一级毛片电影观看| 中文字幕亚洲精品专区| 久久女婷五月综合色啪小说| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 成年人午夜在线观看视频| 另类亚洲欧美激情| 街头女战士在线观看网站| 男女国产视频网站| 丝袜在线中文字幕| 在线天堂最新版资源| 五月玫瑰六月丁香| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 亚洲精品美女久久av网站| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 婷婷色综合www| 久久婷婷青草| 一区在线观看完整版| 久久精品国产综合久久久 | 观看美女的网站| 免费黄网站久久成人精品| av.在线天堂| 男女边吃奶边做爰视频| 国产一级毛片在线| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 色哟哟·www| 丰满饥渴人妻一区二区三| 女性生殖器流出的白浆| 国产成人精品婷婷| 丰满饥渴人妻一区二区三| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 亚洲精品色激情综合| 欧美精品亚洲一区二区| 欧美日本中文国产一区发布| 一本色道久久久久久精品综合| 国产精品一区www在线观看| 一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 少妇被粗大猛烈的视频| 热99国产精品久久久久久7| 少妇的逼水好多| 欧美日韩视频精品一区| 美国免费a级毛片| 久久婷婷青草| 观看av在线不卡| 一本久久精品| kizo精华| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 熟女人妻精品中文字幕| 五月开心婷婷网| 五月玫瑰六月丁香| 国产精品嫩草影院av在线观看| 国产成人aa在线观看| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 久久午夜综合久久蜜桃| 99久久综合免费| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 欧美3d第一页| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 永久网站在线| 国产麻豆69| 亚洲国产精品一区三区| 午夜福利影视在线免费观看| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 免费看不卡的av| 天堂中文最新版在线下载| 99热国产这里只有精品6| 亚洲国产精品一区三区| 男人爽女人下面视频在线观看| 99久久人妻综合| 国产av一区二区精品久久| 亚洲欧美精品自产自拍| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 性色avwww在线观看| 成人综合一区亚洲| 哪个播放器可以免费观看大片| 国产在视频线精品| 国产成人一区二区在线| 大片电影免费在线观看免费| 久久人人97超碰香蕉20202| 高清黄色对白视频在线免费看| 在线观看美女被高潮喷水网站| 午夜福利视频在线观看免费| 午夜av观看不卡| 人妻人人澡人人爽人人| 色5月婷婷丁香| 亚洲综合色惰| 亚洲成人一二三区av| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| xxxhd国产人妻xxx| 两个人免费观看高清视频| 欧美日韩精品成人综合77777| 国产老妇伦熟女老妇高清| 十八禁网站网址无遮挡| 日韩中文字幕视频在线看片| 日本欧美国产在线视频| www日本在线高清视频| 在线观看三级黄色| 天美传媒精品一区二区| 亚洲人与动物交配视频| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 日本wwww免费看| 日日摸夜夜添夜夜爱| 欧美丝袜亚洲另类| 熟女av电影| 男女免费视频国产| 亚洲国产精品专区欧美| 黄色毛片三级朝国网站| 久久久精品区二区三区| 一区二区日韩欧美中文字幕 | 国产精品免费大片| 日本欧美国产在线视频| 丝袜喷水一区| 成人亚洲欧美一区二区av| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 亚洲情色 制服丝袜| 欧美精品亚洲一区二区| 中文字幕免费在线视频6| 成年人免费黄色播放视频| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看| 99热这里只有是精品在线观看| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 综合色丁香网| 在线观看免费视频网站a站| 日韩精品有码人妻一区| 国产69精品久久久久777片| 亚洲av日韩在线播放| 最近中文字幕高清免费大全6| 成人综合一区亚洲| 亚洲综合色惰| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 亚洲美女黄色视频免费看| 在线 av 中文字幕| 国产探花极品一区二区| 五月伊人婷婷丁香| 成人国产av品久久久| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 久久久久久伊人网av| 久久精品夜色国产| 亚洲经典国产精华液单| 国产激情久久老熟女| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 满18在线观看网站| 青青草视频在线视频观看| 国产色爽女视频免费观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 一本久久精品| 亚洲,欧美,日韩| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 久久精品久久久久久久性| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 欧美性感艳星| 丁香六月天网| 91国产中文字幕| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 亚洲国产精品999| 最近最新中文字幕免费大全7| 在线观看www视频免费| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 国产精品女同一区二区软件| 新久久久久国产一级毛片| 亚洲中文av在线| 午夜av观看不卡| 午夜免费鲁丝| 啦啦啦啦在线视频资源| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕 | 欧美日韩亚洲高清精品| 日本黄色日本黄色录像| 看非洲黑人一级黄片| 国产成人免费无遮挡视频| 999精品在线视频| 国产精品.久久久| 亚洲国产av影院在线观看| av在线播放精品| 久久精品国产亚洲av天美| 人体艺术视频欧美日本| 在线观看三级黄色| 久久精品夜色国产| 国产欧美亚洲国产| 日本wwww免费看| 亚洲欧美一区二区三区国产| 国产免费一区二区三区四区乱码| 视频区图区小说| 国产精品熟女久久久久浪| 久久久久国产网址| 国产亚洲欧美精品永久| 性色av一级| 日本-黄色视频高清免费观看| 亚洲,一卡二卡三卡| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 国产亚洲精品久久久com| 国产不卡av网站在线观看| 蜜臀久久99精品久久宅男| 中文字幕精品免费在线观看视频 | 高清不卡的av网站| h视频一区二区三区| av福利片在线| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 久久久久精品人妻al黑| 国产男女内射视频| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 人成视频在线观看免费观看| 黑人欧美特级aaaaaa片| 日本91视频免费播放| 国产黄色免费在线视频| 精品少妇内射三级| 日日啪夜夜爽| av在线观看视频网站免费| 99九九在线精品视频| 久久这里有精品视频免费| 成人黄色视频免费在线看| 黄色怎么调成土黄色| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 精品少妇黑人巨大在线播放| 久久久亚洲精品成人影院| 久久久久人妻精品一区果冻| 久久久久久久国产电影| 欧美xxⅹ黑人| 国国产精品蜜臀av免费| 亚洲成人一二三区av| 久久鲁丝午夜福利片| 看非洲黑人一级黄片| 精品久久久精品久久久| 少妇精品久久久久久久| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 精品亚洲成a人片在线观看| 伊人亚洲综合成人网| 久久久久久久精品精品| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃 | 热99国产精品久久久久久7| 亚洲国产精品999| 日本vs欧美在线观看视频| a级毛片黄视频| 成年人免费黄色播放视频| 亚洲精品乱久久久久久| 亚洲成人一二三区av| 全区人妻精品视频| 久久影院123| 日韩视频在线欧美| 大片电影免费在线观看免费| 久热这里只有精品99| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 国产av一区二区精品久久| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 国产又色又爽无遮挡免| 人人澡人人妻人| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 看免费av毛片| 五月开心婷婷网| 日日爽夜夜爽网站| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 高清不卡的av网站| 欧美最新免费一区二区三区| 一本久久精品| 国产成人精品无人区| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 亚洲av国产av综合av卡| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 欧美日韩成人在线一区二区| 亚洲精品456在线播放app| 波多野结衣一区麻豆| 国产精品久久久久久久久免| 午夜福利乱码中文字幕| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 日韩视频在线欧美| av一本久久久久| 另类亚洲欧美激情| 国产成人av激情在线播放| 久久久久久久久久成人| 免费观看无遮挡的男女| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 午夜老司机福利剧场| 全区人妻精品视频| 亚洲国产色片| freevideosex欧美| 国产精品久久久久久久久免| 国产麻豆69| 国产亚洲精品第一综合不卡 | 欧美老熟妇乱子伦牲交| 久久精品久久精品一区二区三区| 女性生殖器流出的白浆| 美国免费a级毛片| 天堂中文最新版在线下载| 老司机影院成人| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 黄色视频在线播放观看不卡| 一级,二级,三级黄色视频| 一边摸一边做爽爽视频免费| 国产黄频视频在线观看| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 飞空精品影院首页| 午夜日本视频在线| 在线 av 中文字幕| 日本欧美国产在线视频| 97超碰精品成人国产| 99热国产这里只有精品6| 曰老女人黄片| 赤兔流量卡办理| 久久久久久伊人网av| 亚洲成人一二三区av| 寂寞人妻少妇视频99o| 丰满乱子伦码专区| 亚洲成人一二三区av| 日韩人妻精品一区2区三区| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 蜜桃在线观看..| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 日韩av不卡免费在线播放| 美国免费a级毛片| 不卡视频在线观看欧美| 久久久精品94久久精品| 午夜福利视频在线观看免费| 少妇人妻 视频| 性色av一级| 久久久久久久久久久久大奶| 午夜福利影视在线免费观看| www.av在线官网国产| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产精品久久久av美女十八| 免费久久久久久久精品成人欧美视频 | 亚洲精品一区蜜桃| 在线观看人妻少妇| 黑人高潮一二区| 久久久精品免费免费高清| av天堂久久9| 看免费成人av毛片| 又黄又粗又硬又大视频| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 韩国高清视频一区二区三区| 草草在线视频免费看| 在线观看一区二区三区激情| 国产高清国产精品国产三级| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 男女边摸边吃奶| 久久精品久久久久久久性| 日韩精品有码人妻一区| 国产色婷婷99| 亚洲国产精品一区三区| 波野结衣二区三区在线| 丝袜脚勾引网站| 街头女战士在线观看网站| 免费黄网站久久成人精品| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产精品不卡视频一区二区| 嫩草影院入口| 国产成人精品无人区| a级毛色黄片| 日韩不卡一区二区三区视频在线| 欧美97在线视频| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 国产精品久久久久成人av| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 美女视频免费永久观看网站| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 午夜福利乱码中文字幕| 免费观看性生交大片5| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲人与动物交配视频| 欧美bdsm另类| 成人综合一区亚洲| 校园人妻丝袜中文字幕| 久久人妻熟女aⅴ| 三级国产精品片| 国产麻豆69| 午夜免费观看性视频| 黄色怎么调成土黄色| 九九在线视频观看精品| 日韩 亚洲 欧美在线| 69精品国产乱码久久久| 久久久久久久亚洲中文字幕| 两个人看的免费小视频| 国产精品一区二区在线观看99| 女性被躁到高潮视频| 欧美精品一区二区免费开放| 丁香六月天网| 青春草亚洲视频在线观看| av有码第一页| 人妻少妇偷人精品九色| 久久精品国产自在天天线| 亚洲第一av免费看| 青青草视频在线视频观看| 99视频精品全部免费 在线| 久久久久国产精品人妻一区二区| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 成人综合一区亚洲| 免费观看性生交大片5| 久久人妻熟女aⅴ| 天堂俺去俺来也www色官网| 国产麻豆69| 精品人妻在线不人妻| 亚洲,一卡二卡三卡| 满18在线观看网站| 国产精品蜜桃在线观看| 大片电影免费在线观看免费| 看免费成人av毛片| a级毛片黄视频| 美女主播在线视频| 国产淫语在线视频| 黄色毛片三级朝国网站| 伊人亚洲综合成人网| 三上悠亚av全集在线观看| 大片电影免费在线观看免费| 九草在线视频观看| 久久久久精品性色| 99热国产这里只有精品6| 国产淫语在线视频| 久久 成人 亚洲| 天天操日日干夜夜撸| 中文字幕制服av| 大片电影免费在线观看免费| 国产在线免费精品| a 毛片基地| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 午夜免费观看性视频| 午夜福利视频精品| 亚洲一区二区三区欧美精品| 高清在线视频一区二区三区| 国产视频首页在线观看| 99视频精品全部免费 在线| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 桃花免费在线播放| 人妻一区二区av| 性色avwww在线观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 欧美精品高潮呻吟av久久| 观看美女的网站| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 国产精品国产三级国产专区5o| av免费在线看不卡| 国产成人一区二区在线| 欧美国产精品va在线观看不卡| 一区在线观看完整版| 国产淫语在线视频| 毛片一级片免费看久久久久| 这个男人来自地球电影免费观看 | 亚洲美女搞黄在线观看| 伦理电影免费视频| 久久久久久久久久人人人人人人| 一级黄片播放器| 中国三级夫妇交换| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 成年人午夜在线观看视频| 国产极品粉嫩免费观看在线| 久久毛片免费看一区二区三区| 成人无遮挡网站| 两性夫妻黄色片 | 女人精品久久久久毛片| 国产成人一区二区在线| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产极品粉嫩免费观看在线| 18+在线观看网站| 春色校园在线视频观看| 波多野结衣一区麻豆| 在线观看免费视频网站a站| 99久久综合免费| 只有这里有精品99| 夜夜爽夜夜爽视频| 毛片一级片免费看久久久久| 蜜臀久久99精品久久宅男| 久久久久久久亚洲中文字幕| 国产高清国产精品国产三级| 大香蕉久久网| 婷婷色综合www| 亚洲中文av在线| 观看av在线不卡| 中文字幕免费在线视频6| 少妇人妻久久综合中文| 高清毛片免费看| 亚洲国产最新在线播放| 国产不卡av网站在线观看| 国精品久久久久久国模美| 亚洲av日韩在线播放| 亚洲精品456在线播放app| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲成av片中文字幕在线观看 | www.色视频.com| 成年女人在线观看亚洲视频| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 日本黄色日本黄色录像| 亚洲精品国产av成人精品| 一级,二级,三级黄色视频| 另类精品久久| 十分钟在线观看高清视频www| 天天影视国产精品| 男女边吃奶边做爰视频| 乱人伦中国视频| 高清av免费在线| 黄色配什么色好看| 亚洲精品日本国产第一区| 在线观看免费日韩欧美大片| 极品少妇高潮喷水抽搐| 一级a做视频免费观看| 国产一区二区三区综合在线观看 | 亚洲国产精品一区二区三区在线| 下体分泌物呈黄色|