中國的投資增長及其與財政政策的關(guān)系

肖玲

比較兩個固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計指標(biāo)

在我國的財政統(tǒng)計當(dāng)中，固定資本形成總額和全社會固定資產(chǎn)投資是2個反應(yīng)我國固定資產(chǎn)投資發(fā)展變化的重要統(tǒng)計指標(biāo)。

投資統(tǒng)計中的全社會固定資產(chǎn)投資。建設(shè)項目管理需求是全社會固定投資這一統(tǒng)計指標(biāo)設(shè)置的主要角度，農(nóng)村住戶固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開發(fā)投資、500萬元及其以上的建設(shè)項目投資這3項是全社會固定資產(chǎn)投資的主要內(nèi)容，在進行投資統(tǒng)計的時候采用抽樣調(diào)查的方法來調(diào)查農(nóng)村住戶的固定資產(chǎn)投資，對于房地產(chǎn)開發(fā)投資和500萬元及其以上建設(shè)項目投資則是使用全面調(diào)查的方法。

支出法GDP中的固定資本形成總額。一定時期內(nèi)常住單位獲得的固定資產(chǎn)中除去處置的固定資產(chǎn)之后就是固定資本形成總額。土地等資源不被固定資產(chǎn)所包括，生產(chǎn)活動生產(chǎn)出來的資產(chǎn)是固定資產(chǎn)的主要內(nèi)容。無形固定資本形成總額和有形固定資本形成總額是固定資本形成總額的組成部分。計算機軟件獲得減處置價值、礦藏勘探屬于無形資本形成總額，而新增經(jīng)濟林木價值、新增役、種、奶、毛、娛樂用牲畜價值以及土地改良價值等都屬于有形固定資本形成總額。支出法GDP能夠全方面的反映最終需求，這一指標(biāo)在國際上都通用。因此支出法GDP的固定資本形成總額就是反映固定資本投資需求的國際指標(biāo)。

固定資本形成總額與全社會固定資產(chǎn)投資的主要區(qū)別。數(shù)據(jù)表現(xiàn)、基本用途、計算方法、資料來源等都是全社會固定資產(chǎn)投資和固定資本形成總額之間區(qū)別的內(nèi)容。全社會固定資產(chǎn)投資的資料來源和計算方法主要是通過對全社會固定資產(chǎn)投資的實際調(diào)查得來的，而調(diào)整計算全社會固定資產(chǎn)投資從而得出固定資本形成總額，這樣一來就直接導(dǎo)致了兩者在數(shù)據(jù)表現(xiàn)上的不同。計算在經(jīng)濟增長中固定資本投資需求的貢獻率、固定資本投資在最終需求結(jié)構(gòu)中的需求比重、反應(yīng)最終需求中的固定資本投資需求總量是固定資本形成總額的基本用途，而提供基礎(chǔ)資料在核算固定資本形成總額的時候、反映全社會固定資產(chǎn)投資的詳細結(jié)構(gòu)及其規(guī)模、滿足建設(shè)項目管理的需要是全社會固定資產(chǎn)投資的基本用途。

改革開放以來

中國的投資增長表現(xiàn)

全社會固定資產(chǎn)投資增長表現(xiàn)。我國全社會固定資產(chǎn)投資在改革開放的這三十幾年間保持著穩(wěn)定快速增長的勢頭，從1980—2011年全社會固定資產(chǎn)投資從911億元增長到了311485億元，年均名義增長了21.1%。我國人民的生活水平和國民經(jīng)濟的發(fā)展離不開全社會固定資產(chǎn)投資作出的貢獻。在改革開放的30年間，如果增速一周期中包括低—高—低的話，那么我國的全社會固定資產(chǎn)投資的名義增長在這30年間經(jīng)歷了3個周期，第1個周期是從1981—1989年間，第2周期是1990—1999年間，第3個周期則是2000—2011年間。我國國家宏觀政策水平的不斷提高和調(diào)控政策手段的不斷變化、我國經(jīng)濟環(huán)境從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的變化都能夠從這3個周期中反映出我國全社會固定資產(chǎn)投資增長速度的變化。

固定資本形成總額增長表現(xiàn)。固定資本形成總額與全社會固定資產(chǎn)投資在改革開放的30年間的增長表現(xiàn)基本上是一致的，總體上也是保持了穩(wěn)定快速增長的態(tài)勢，而且其名義增長變化形式也十分明顯，能夠被劃分為3個周期，周期的時間基本上以全社會固定資產(chǎn)投資的3個周期時間是一致的。固定資本形成總額在第1個周期中年均名義增長了14.3%，第2個周期中增長了21.3%，第3個周期中增長了17.6%。從1981—2011年間固定資本形成總額年均名義增長了160倍。

固定資本形成總額對經(jīng)濟增長的貢獻。我國在改革開放之后逐漸成為了全球的制造業(yè)中心，固定資本形成總額在GDP中的比重逐漸增加，對于GDP增長貢獻較大。數(shù)據(jù)統(tǒng)計我國的GDP名義增速和實際增速均沒有固定資本形成總額的名義增速和實際增速快，作為支出法GDP的重要構(gòu)成項目，支出法GDP中固定資本形成總額的比重逐漸增加。不變價支出法GDP的增加額中不變價固定資本形成總額增加額所占的比重就是GDP增長中固定資本形成總額的貢獻率。

財政政策

對中國投資增長的影響

轉(zhuǎn)移支付、收入分配、國債、赤字、補貼、稅收等手段是財政政策對經(jīng)濟運行進行調(diào)整的主要手段，我國宏觀調(diào)控的重要手段就是貨幣政策和財政政策，經(jīng)濟的波谷和波峰都需要這兩個工具來進行熨平。貨幣政策和財政政策這兩個工具為我國的經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長做出了巨大貢獻。由于經(jīng)濟運行方向的不同，財政政策可以分為緊縮性財政政策、中性財政政策和擴張性財政政策。在經(jīng)濟波動的時候一般使用財政政策，實行反省調(diào)節(jié)緊縮性財政政策在經(jīng)濟過熱的時候使用，平穩(wěn)總供需，總需求的增長抑制，擴張性財政政策在經(jīng)濟低迷的時候使用，拉動經(jīng)濟增長，刺激總需求。這也是作為總需求的重要構(gòu)成部分，是財政政策調(diào)節(jié)的重要領(lǐng)域。

財政政策對投資增長的影響方式。反向調(diào)節(jié)是財政政策實現(xiàn)對固定資產(chǎn)投資影響的重要方式，緊縮性財政政策為過熱的投資進行降溫，擴張性財政政策為增速過低的投資拉動增長。制約固定資產(chǎn)投資是緊縮性財政政策，主要是利用收縮財政支出和增加稅收，但是其也具有一定的局限性，因為企業(yè)增加稅收往往對我國的整體經(jīng)濟發(fā)展帶來影響，其次緊縮性財政政策還會需要其他的政策來進行輔助才能夠發(fā)揮較好的效果。擴張性財政政策刺激固定資產(chǎn)投資增加主要是利用增加財政支出和減少財政收入。企業(yè)的投機性會受到土地優(yōu)惠政策的影響而提高，企業(yè)的投資能力會受到減稅政策的影響而增強，社會投資的增長和投資規(guī)模的擴大完全是因為財政用于投資項目資金增加的因素，繼而會使得固定資產(chǎn)投資增長。

財政政策對中國投資增長影響的實踐。從計劃到注重計劃與市場結(jié)合的宏觀調(diào)控方式，我國的經(jīng)濟體制發(fā)生了巨大的變化。作為我國宏觀調(diào)控的重要手段之一，財政政策在改革開放的這30年間也表現(xiàn)出了不同的特征，在每一個階段其使用的手段也是不一樣的。我國的經(jīng)濟運行在改革開放以來也在逐漸的穩(wěn)步增強。其中財政政策由于投資的冷熱過程和宏觀經(jīng)濟的原因也發(fā)生了多輪的變化。30年間發(fā)生了多次財政政策的調(diào)整，對投資增長帶來明顯變化的主要有5次，其中從1988—1989年、1993—1997年實行了2次緊縮性財政政策，從1998—2003年、2008—2010年實行了兩次擴張性財政政策，在2004—2007年則是實行了一次中性財政政策。維持投資穩(wěn)定增長和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，使得結(jié)構(gòu)優(yōu)化與宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長相結(jié)合是實施中性財政政策的根本原因。幾次財政政策的實施，使得我國的財政調(diào)控經(jīng)濟的方式逐漸向市場方向進行了轉(zhuǎn)變，逐步完善了調(diào)控手段，各種政策工具之間的綜合運用也變得更加的注重，我國的經(jīng)濟運行保持了相對平穩(wěn)的增強。

正確認(rèn)識財政政策對投資增長的影響。通過財政政策的實踐，我們可以了解到對于熨平投資波動、穩(wěn)定投資增長的過程中財政政策發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。但是財政政策并不是只有積極影響這一面，我們也要注意到其在實施過程中財政政策具有的局限性。想要財政政策在實施的過程中其效果達到最優(yōu)，那么就要其他經(jīng)濟政策與財政政策配合使用。宏觀調(diào)控政策中不僅僅包括經(jīng)濟政策還包含行政手段，但是我國的市場經(jīng)濟體制在不斷地完善，在進行宏觀調(diào)控的過程中應(yīng)該盡量的減少行政手段的干預(yù)而是加大經(jīng)濟手段的配合力度，以此來達到穩(wěn)定經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的目的。除此之外還要在實施財政政策的時候注重產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級，盡可能的避免投資增速的大幅度起落，需要在實施財政政策的時候掌握好時機和力度。只有其他經(jīng)濟政策與財政政策之間能夠合理進行配合使用，財政政策穩(wěn)定固定資產(chǎn)投資增長的作用就能夠切實的發(fā)揮出來。

（作者單位：云南城投置業(yè)股份有限公司 ）