淺議企業(yè)集團財務風險管控

田洪光

摘 要：財務風險一般指企業(yè)因資金鏈斷裂，導致企業(yè)蒙受損失，甚至破產(chǎn)的可能性。財務風險是一種不確定性，企業(yè)如果不對財務風險加以管理，將使不確定性變?yōu)楝F(xiàn)實，進而造成企業(yè)的巨大損失。對于企業(yè)集團而言，一般具有經(jīng)營規(guī)模大、涉及行業(yè)廣的特點，因此，財務風險管控更加重要。本文在對企業(yè)集團財務風險識別的基礎上，系統(tǒng)分析了企業(yè)集團財務風險的成因，并提出了企業(yè)集團加強財務風險管控的具體措施。

關鍵詞：企業(yè)集團；財務風險管控

企業(yè)集團是單一企業(yè)發(fā)展到一定階段，為擴大規(guī)模、追逐效益，通過投資、參股、合營等方式設立新公司等法人機構(gòu)，或是按照業(yè)務板塊設立分公司等非法人分支機構(gòu)，從而形成的企業(yè)集合。資金是支撐企業(yè)集團發(fā)展的核心因素，“現(xiàn)金為王”早已是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的關鍵理論基礎。財務風險管控是企業(yè)集團資金管理的重要內(nèi)容，需要充分識別企業(yè)集團在各項經(jīng)濟活動中可能產(chǎn)生的財務風險，在分析財務風險產(chǎn)生原因的基礎上，采取有效措施對財務風險實施管控，保障企業(yè)集團生產(chǎn)經(jīng)營的財務資金安全。

一、企業(yè)集團財務風險識別

1.投資過程風險識別

投資活動是企業(yè)集團不斷擴張規(guī)模的重要經(jīng)濟活動，投資活動一般涉及的資金量較大，存在的財務風險相對較大。投資過程財務風險往往表現(xiàn)為：一是盲目投資，缺乏投資管理體系與制度，對擬投資項目缺乏調(diào)研，不了解情況，不進行市場分析，可行性論證不充分，依靠感覺作出決定，導致投資依據(jù)不充分，投資結(jié)果靠運氣，造成投資風險加大。二是怠于投資，缺乏市場敏銳性，害怕作出錯誤投資決策，使得資金閑置，企業(yè)規(guī)模難以擴張，甚至企業(yè)集團發(fā)展停滯，造成資金浪費，形成企業(yè)集團財務風險。三是投資于風險較大的項目，且沒有對項目風險制定相應的風險控制措施，使得風險出現(xiàn)時，不知所措，造成企業(yè)集團損失。

2.融資過程風險識別

企業(yè)集團在經(jīng)營和投資過程中，都需要進行融資行為，融資一般給企業(yè)集團帶來還本付息的壓力，如果資金運轉(zhuǎn)不暢，將形成企業(yè)集團出現(xiàn)信用風險，造成后續(xù)融資困難，使得企業(yè)集團資金斷鏈，帶來財務風險。融資過程財務風險往往表現(xiàn)為：一是企業(yè)集團融資渠道單一，如僅依靠銀行貸款，而不考慮其他形式融資，一方面相較于債券等直接債務融資方式，將使得企業(yè)集團融資成本可能加大，另一方面一旦銀行放貸規(guī)模限制，將使得企業(yè)集團融不到資，造成經(jīng)濟活動停滯。二是融資期限與對應資產(chǎn)期限不匹配，如使用短期貸款資金用于長期固定資產(chǎn)投資，一旦短期債務資金不能銜接，長期資產(chǎn)產(chǎn)生的收益難以彌補短期資金本金，將使得企業(yè)集團資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題。三是資金缺乏集中管理，對企業(yè)集團內(nèi)不同主體之間的資金缺少統(tǒng)籌應用，可能造成從集團層面看企業(yè)不缺資金，而從單一主體看缺少資金，需要融資，造成企業(yè)集團資金成本上升，加重企業(yè)負擔。

3.營運過程風險識別

營運過程是企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)務實施的過程，這是企業(yè)集團的主要經(jīng)營項目，營運過程是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的過程，也是企業(yè)創(chuàng)造資金增值的過程。在這一過程中，企業(yè)集團的財務風險往往表現(xiàn)為：一是盲目追求收入規(guī)模擴張，將產(chǎn)品或服務賒銷，且不斷加長賒賬周期，造成資金回收困難，出現(xiàn)壞賬，形成財務風險事件。二是盲目追求生產(chǎn)規(guī)模擴張，造成存貨過度積壓，占用企業(yè)大量周轉(zhuǎn)資金，同時占用企業(yè)的倉儲空間，加大企業(yè)保管存貨的難度，如果產(chǎn)品銷路不暢，將造成企業(yè)集團原本投入的資金無法回收，難以轉(zhuǎn)變企業(yè)集團經(jīng)營策略，造成資金損失。三是缺乏對采購行為資金延期支付的考量，忽視應付賬款在營運資金管理中的重要作用，使得商務行為不能配合企業(yè)集團營運資金的管理，造成資金效率下降，造成財務風險幾率加大。

4.分配過程風險識別

分配過程是企業(yè)集團將前述各項活動產(chǎn)生的資金進行分配的過程，主要可以分配至股東、留存企業(yè)發(fā)展等。分配過程財務風險一般表現(xiàn)為，一是盲目滿足股東需求，將經(jīng)營成果全部分給股東，造成企業(yè)發(fā)展后勁不足，難以持續(xù)發(fā)展。二是長期不分配股利，特別是對于上市公司，如果長期沒有股利分配，投資者將選擇用腳投票，影響企業(yè)集團在二級市場的表現(xiàn)，影響企業(yè)集團后續(xù)股權融資，將提高企業(yè)集團資金成本，形成企業(yè)集團資金壓力。

二、企業(yè)集團財務風險成因分析

1.缺乏科學決策體系建設

缺乏科學決策體系建設是財務風險產(chǎn)生的重要原因。一是企業(yè)集團沒有建立現(xiàn)代企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，股東會、董事會、監(jiān)事會、管理層（以下簡稱“三會一層”）的職責分工不明確，存在交叉，使得相關事項決策難以找到?jīng)Q策機構(gòu)，放任自流。二是企業(yè)集團沒有設立專門的投資發(fā)展部門，使得相關項目的投資前調(diào)研、投資行為實施和投資后跟蹤無責任部門具體實施，是造成資金閑置的主要原因。三是企業(yè)集團缺少投資制度指引，使得相關投資事項無人問津，錯過投資機會，造成資金風險。

2.缺乏財務風險管控意識

財務人員是進行財務風險管控的主要力量，財務人員缺乏風險管控意識是財務風險產(chǎn)生的直接原因。一些財務人員將自己定位于進行會計處理工作，習慣于按部就班，缺乏主觀能動性的發(fā)揮，對宏觀經(jīng)濟形勢與經(jīng)濟政策缺乏了解，或即便知道也缺乏與企業(yè)集團結(jié)合。如企業(yè)集團融資過程中，有的財務人員缺乏對融資方式的學習了解，往往過度依賴銀行等金融機構(gòu)，造成企業(yè)集團資金融資成本較高，或?qū)⒍唐谫Y金使用于長期資產(chǎn)，造成企業(yè)集團資金風險較大，為企業(yè)集團帶來經(jīng)營困難。

3.缺乏資金融合管控理念

資金管理創(chuàng)效不僅僅是指企業(yè)通過資本結(jié)構(gòu)搭建降低融資成本，更重要的是通過對企業(yè)經(jīng)營活動與財務活動的融合，降低企業(yè)集團財務風險，實現(xiàn)資金管控創(chuàng)效。這一點在營運資金管控方面尤為突出。一是企業(yè)集團財務部門不了解營運資金管理，缺乏管理知識。二是企業(yè)集團的考核體系不完善，或指標設置存在缺陷，導致企業(yè)集團單純追求收入增長，而忽視應收賬款回收，單純追求生產(chǎn)效率，而忽視銷售效率，造成企業(yè)集團資金占用，且難以回收，使得企業(yè)集團財務風險加劇。三是部分企業(yè)集團存在短視行為，對未來發(fā)展考慮較少，缺乏預判與謀劃，使得企業(yè)集團發(fā)展缺乏戰(zhàn)略管理，造成資金分配政策偏執(zhí)，形成財務風險。

三、企業(yè)集團財務風險管控措施

1.加強全面預算管理實施

全面預算是企業(yè)集團加強內(nèi)部管理的重要措施，也是財務風險管控的重要抓手。加強全面預算管理，一是對企業(yè)集團所處行業(yè)進行充分評估，結(jié)合宏觀經(jīng)濟發(fā)展，確定企業(yè)戰(zhàn)略，全面預算應服務與企業(yè)集團發(fā)展戰(zhàn)略，促進其落地實施。二是企業(yè)集團全面預算需要進行幾上幾下的若干程序，避免分支機構(gòu)與子公司隱藏利潤等行為的發(fā)生，使得全面預算盡量符合企業(yè)集團發(fā)展實際。三是實施全面預算過程控制，及時糾偏企業(yè)集團預算偏差，保證集團預算執(zhí)行落地。四是進行全面預算評價，建立全面預算信息系統(tǒng)，強化全面預算的客觀性與先進性，促進企業(yè)集團財務風險管控落地。

2.加強風險預警體系建設

財務風險是企業(yè)集團面臨的一種不確定性，實施預警防范財務風險造成損失，是企業(yè)集團財務風險管控的根本目標。建立財務風險預警體系，一是結(jié)合企業(yè)集團各分子公司實際情況，建立KPI指標，綜合評估各分子公司的實際情況，與行業(yè)平均水平比較，以有效識別風險。二是根據(jù)KPI指標的實際情況，逐步建立符合企業(yè)集團實際的指標標準值，并實施定期修訂完善，不斷促進企業(yè)集團經(jīng)營提升，助推企業(yè)集團規(guī)?；l(fā)展。

3.加強資金全程控制管理

財務風險主要集中于資金風險，加強企業(yè)集團資金的全流程全周期監(jiān)管是有效管控財務風險的主要措施。一是搭建完善公司治理結(jié)構(gòu)，明確“三會一層”的職責與議事規(guī)則，各司其職，各盡其責。二是建立健全企業(yè)財務風險管控制度，實施企業(yè)集團資金從投資項目調(diào)研，到投資決策，再到融資安排與籌集，以致項目實施運營，到最后收益分配的全過程全周期資金管控，做到充分論證，穩(wěn)健實施。三是實施資金集中管理，企業(yè)集團將資金集中于集團本部，合理調(diào)配各分子公司的資金盈缺，提高資金管理效率，控制企業(yè)集團整體資金成本，促進企業(yè)集團資金資本創(chuàng)收創(chuàng)效。四是加強財務人員培訓，著重進行財務管理方面和企業(yè)集團行業(yè)知識培訓，促進其思考與思維碰撞，產(chǎn)生適合企業(yè)集團財務風險管控的新思路，打造符合集團發(fā)展要求的復合型人才。