典當行應(yīng)對經(jīng)濟下行期的幾點思考

徐來輝

一、經(jīng)濟下行期對典當行的影響

從業(yè)務(wù)本質(zhì)上看，典當行具有親周期性的特征，即在經(jīng)濟上行期，收益通常會增長；而在經(jīng)濟下行期，收益會下降。

1.經(jīng)濟下行期影響典當業(yè)務(wù)經(jīng)營目標。在經(jīng)濟下行期，大多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不景氣，盈利狀況差，資金鏈時有斷裂風(fēng)險，企業(yè)還款意愿及還款能力下降，企業(yè)老板跑路、擅自處置抵押物等現(xiàn)象時有發(fā)生；經(jīng)濟下行也帶來了失業(yè)現(xiàn)象大量增加，個人收入下降，信用狀況脆弱，特別是房價調(diào)整造成房產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，抵押風(fēng)險極易轉(zhuǎn)變?yōu)榈洚斝械牟涣假J款或損失，風(fēng)險不斷暴露，不良率上升，進而可能導(dǎo)致典當行對未來經(jīng)濟走勢過于悲觀，產(chǎn)生惜貸心理，并制定出趨于保守的典當經(jīng)營目標，甚至過度收縮典當業(yè)務(wù)規(guī)模。

2.經(jīng)濟下行期影響典當業(yè)務(wù)資源配置。經(jīng)濟下行期對資源配置影響主要體現(xiàn)在：典當業(yè)務(wù)總規(guī)模、行業(yè)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等四個方面將發(fā)生重大變化。典當行需要對規(guī)模、行業(yè)、客戶、產(chǎn)品重新做出評估，評估典當規(guī)模是否保持擴張還是收縮，評估行業(yè)是否仍然具有較好盈利性，評估客戶是否仍然是核心客戶， 評估產(chǎn)品是否仍然風(fēng)險可控。（1）對典當業(yè)務(wù)總規(guī)模的影響。在經(jīng)濟下行期，企業(yè)違約概率增大，擔(dān)保物價值縮水，典當行往往會適當收縮典當業(yè)務(wù)總量。（2）對行業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。在經(jīng)濟下行期，非周期性行業(yè)業(yè)績受經(jīng)濟影響相對較小，典當行往往更傾向于選擇非周期性行業(yè)發(fā)放典當款。（3）對客戶結(jié)構(gòu)的影響。在經(jīng)濟下行期，需要全面評估客戶，判斷是否仍然是核心客戶。一般而言，在經(jīng)濟下行期，規(guī)模小的客戶抗風(fēng)險能力弱，違約率相對較高，而規(guī)模較大的客戶顯現(xiàn)出抗風(fēng)險能力較強的優(yōu)勢，典當行更傾向于對規(guī)模相對大一些的客戶發(fā)放典當款。（4）對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響。在經(jīng)濟下行期，企業(yè)投資疲軟，難以正確預(yù)判企業(yè)未來前景，典當行往往更傾向于選擇短期的，能控制現(xiàn)金流的、能快速退出的典當業(yè)務(wù)。在經(jīng)濟下行期，典當行及類典當行的金融機構(gòu)在貸款投放上偏好趨同，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)趨同現(xiàn)象加劇，競爭加劇。

3.經(jīng)濟下行期影響典當業(yè)務(wù)經(jīng)營成果。經(jīng)濟下行期對經(jīng)營成果的影響主要體現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力。（1）資產(chǎn)質(zhì)量方面，在經(jīng)濟步入下行期時，周期性行業(yè)受經(jīng)濟下行影響較大，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力相對較弱，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績下滑，不能產(chǎn)生預(yù)期現(xiàn)金流的可能性加大，使得不良貸款清收盤活難度加大，當年到期貸款收回率下降，當年新增貸款履約率也在下降，進而導(dǎo)致不良貸款率上升，資產(chǎn)質(zhì)量下降。（2）盈利能力方面，在經(jīng)濟步入下行周期時，典當總體規(guī)模收縮、不良貸款率上升、當款減值損失準備金增加，息費率持續(xù)走低，不良貸款轉(zhuǎn)化處置清收開支加大，導(dǎo)致典當行整體收益減少。

二、經(jīng)濟下行期典當行的應(yīng)對策略

1.優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，打好當款投放“組合拳”。在經(jīng)濟下行期，金融機構(gòu)慣常以控制貸款投放而規(guī)避風(fēng)險。這種“一刀切”的做法，并不是典當行最佳選擇。典當企業(yè)應(yīng)當把增加當款投放與調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和強化業(yè)務(wù)風(fēng)險管理相結(jié)合，有保有壓，著力打好當款投放“組合拳”。其一優(yōu)化當款投向，突出當款投向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)項目、優(yōu)質(zhì)客戶和優(yōu)良產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，實行錯位競爭。其二調(diào)整典當產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對現(xiàn)有客戶進行風(fēng)險排查，并加快業(yè)務(wù)向優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)流動。其三調(diào)整典當客戶結(jié)構(gòu)，加大對企業(yè)和個人的信用評估，突出對優(yōu)質(zhì)信用客戶的支持，提高優(yōu)質(zhì)客戶貸款比重。其四調(diào)整典當產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大創(chuàng)新和優(yōu)化典當業(yè)務(wù)產(chǎn)品，不斷開發(fā)創(chuàng)新典當產(chǎn)品。

2.加快產(chǎn)品創(chuàng)新，增強市場適應(yīng)能力。一是根據(jù)經(jīng)濟下行期中客戶經(jīng)營特征的變化，加強產(chǎn)品創(chuàng)新的對策研究，降低典當業(yè)務(wù)的周期性波動幅度。在經(jīng)濟低迷時，針對行業(yè)較大客戶實施反周期資本支出的需求，適度配置并購貸款、重組貸款和產(chǎn)業(yè)升級貸款等新產(chǎn)品；同時依據(jù)相對低廉的資產(chǎn)組合價格，設(shè)計資產(chǎn)類融資新產(chǎn)品，在控制風(fēng)險的前提下，提高對社會的資金供給。二是針對客戶的行業(yè)特征、資金用途、融資期限、結(jié)算方式、貸款方式等，積極推進產(chǎn)品組合的創(chuàng)新，設(shè)計能夠滿足客戶資金及經(jīng)營需求的“一攬子”產(chǎn)品，通過資金約束和管理約束達到對客戶的行為約束，控制客戶盲目投資沖動，控制客戶在還款來源實現(xiàn)時及時還款。三是積極探索典當資產(chǎn)證券化、典當資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)品的創(chuàng)新，轉(zhuǎn)移和規(guī)避周期性信用風(fēng)險。加大小額典當產(chǎn)品的開發(fā)力度，嘗試研發(fā)并推廣消費型典當產(chǎn)品，分散風(fēng)險，增強抵御經(jīng)濟周期波動的能力。

3.創(chuàng)新激勵機制，有效激發(fā)市場拓展活力。經(jīng)濟下行期，一線的客戶經(jīng)理營銷熱情不高的根本原因是沒有建立起長效的內(nèi)部激勵機制。其一要嚴格客戶經(jīng)理準入退出制度，加大客戶經(jīng)理業(yè)務(wù)培訓(xùn)力度，不斷提高其對交易對手的經(jīng)營情況、財務(wù)指標、抵押物等核心要素的分析判斷、風(fēng)險識別能力，嚴格業(yè)務(wù)準入關(guān)口，切實解決客戶經(jīng)理“不敢貸”的問題。其二要不斷完善利益共享機制，加強對員工的長期激勵，暢通員工利益訴求和意見表達渠道，特別是加大對經(jīng)營管理業(yè)績突出的干部的激勵力度，大幅度提高干部員工的收入，從而有效激發(fā)干部員工的市場拓展活力。

4.加強風(fēng)險預(yù)判，增強風(fēng)險防控免疫力。加強風(fēng)險預(yù)判，就必須建立前瞻性的風(fēng)險管理體制和運營機制，打造起無縫隙風(fēng)險管控流程，減少管理空隙和失誤。其一著力提高貸前調(diào)查分析預(yù)測能力，把住風(fēng)險的第一道關(guān)口。其二著力強化貸時的精細管理，優(yōu)化授權(quán)審批制度并適當調(diào)整授權(quán)額度，建立清晰的責(zé)任追究路徑。其三要堅持不懈抓好貸后管理，增加貸后檢查的頻度和力度，全面開展項目風(fēng)險防控專項整治。其四要綜合運用經(jīng)濟、行政、法律等手段，加大對不良貸款責(zé)任追究、崗位任務(wù)清收，有效降低新增當款劣變率。

5.優(yōu)化資源配置，增加盈利降低風(fēng)險。在對周期、行業(yè)等相關(guān)情況進行分析的基礎(chǔ)上，動態(tài)計量不同行業(yè)、不同業(yè)務(wù)品種的資本回報水平，確定不同行業(yè)、不同期限、不同產(chǎn)品等多維度的資金配置目標。在經(jīng)濟下行期，典當行應(yīng)逐步降低周期性行業(yè)的業(yè)務(wù)占比，提高綜合回報率較高客戶的貸款占比，增強盈利能力；應(yīng)根據(jù)流動性的充盈程度，適時提高較短期限的業(yè)務(wù)占比。

6.加強流行性管理，抵御流動性危機。目前，典當行新業(yè)務(wù)增速低，不良業(yè)務(wù)增速高，加上在經(jīng)濟上行期典當行會應(yīng)用財務(wù)杠桿，往往有一定規(guī)模的外部融資或回購式債權(quán)轉(zhuǎn)讓融資，存在一定流動性風(fēng)險。典當行應(yīng)采取有效措施，積極運用各項工具， 比如股東追加投資、少分紅或不分紅、增加外部融資授信額度，同時逐步降低外部融資余額，保持業(yè)務(wù)發(fā)展過程中資金總額與結(jié)構(gòu)狀況的匹配和均衡，確保典當行經(jīng)營流動性處在良好狀態(tài)。

7.多元化經(jīng)營，提升綜合盈利水平。典當行要優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，提升綜合盈利能力，增強在經(jīng)濟下行中的抗風(fēng)險能力，就必須學(xué)會“多條腿”走路。在開展典當業(yè)務(wù)同時，也要加快拓展中間業(yè)務(wù)步伐，積極開展各類融資咨詢、第三方資金管理咨詢、典當平臺通道業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)，提高中間業(yè)務(wù)收入水平。

參考文獻

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（作者單位：香溢融通控股集團股份有限公司）