海工市場(chǎng)遭遇生死劫

海 工裝備基本上服務(wù)于海上能源開(kāi)發(fā)，海工市場(chǎng)和國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)具有高度相關(guān)性。2014年下半年，國(guó)際油價(jià)開(kāi)始出現(xiàn)大幅下跌，數(shù)據(jù)顯示，布倫特原油價(jià)格從2014年11月的每桶110美元下降到去年1月的50美元左右，到今年1月跌破30美元，是12年來(lái)的首次。

根據(jù)Rysta能源的UCube數(shù)據(jù)庫(kù)資料，巴西生產(chǎn)一桶石油需49美元，加拿大需41美元，美國(guó)也近36美元。當(dāng)石油開(kāi)采成本高于市場(chǎng)價(jià)格，石油生產(chǎn)企業(yè)將很難獲利。石油企業(yè)紛紛宣布縮減開(kāi)支，全球海洋油氣勘探開(kāi)發(fā)活動(dòng)減少，導(dǎo)致大量海工項(xiàng)目擱置，合同中止，海工設(shè)備閑置，海工裝備利用率逼近2009年全球金融危機(jī)時(shí)期的低谷值。油價(jià)探底無(wú)期，海工市場(chǎng)深度低迷，為確?？沙掷m(xù)發(fā)展，節(jié)約成本勢(shì)在必行?；趦?yōu)化項(xiàng)目和改善供應(yīng)鏈的考慮，上下游企業(yè)并購(gòu)重組活動(dòng)將成為常態(tài)。

油氣勘探投資銳減

油價(jià)崩跌，石油企業(yè)油氣勘探活動(dòng)銳減。從國(guó)際上來(lái)看，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾5家國(guó)際石油企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)庥龌F盧。去年前三季度，五大國(guó)際石油巨頭實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)299.55億美元，同比下降61.6%，其中上游油氣勘探開(kāi)采板塊是重災(zāi)區(qū)，五大石油巨頭實(shí)現(xiàn)上游利潤(rùn)僅74億美元，同比大幅減少86%。中國(guó)市場(chǎng)亦難以獨(dú)善其身，去年前三季度中石油、中石化和中海油營(yíng)業(yè)收入同比下降幅度分別達(dá)到25.6%、27.4%和33.4%。

面對(duì)大幅縮水的利潤(rùn)，石油巨頭紛紛收緊腰包，采取壓縮投資、削減成本、優(yōu)化資產(chǎn)等多種手段，苦度嚴(yán)冬。去年前三季度，埃克森美孚、BP、殼牌、雪佛龍和道達(dá)爾5家國(guó)際石油企業(yè)總投資818.46億美元，相較2014年的1132億美元減少27.7%，其中上游業(yè)務(wù)投資同比下降37%至704.92億元（見(jiàn)表）。根據(jù)5家企業(yè)去年上半年投資預(yù)算披露，重壓之下，各企業(yè)將對(duì)其上下游業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，削減資本開(kāi)支預(yù)算，去年投資預(yù)算為12%～13%。更有數(shù)據(jù)顯示，去年全球油氣勘探投資預(yù)算由2014年的峰值1000億美元降至700億美元，同比減少30%，全球被延期或擱置的油氣項(xiàng)目約150個(gè)。

與此同時(shí)，大型國(guó)際石油企業(yè)繼續(xù)剝離低效、非核心資產(chǎn)，提高生產(chǎn)效益。據(jù)報(bào)道，上游方面，殼牌以17億美元出售尼日利亞資產(chǎn);雪佛龍出售其在尼日利亞兩個(gè)淺水石油區(qū)塊中持有的40%股份;道達(dá)爾去年上半年出售34.72億美元資產(chǎn)。中下游方面，殼牌以14億美元出售所持有Showa Shell 33%股權(quán);雪佛龍出售在新西蘭唯一煉油廠的持股;道達(dá)爾以3億美元出售其持有的德國(guó)Schwet煉油廠16.67%的股權(quán);BP出售英國(guó)北海中部地區(qū)運(yùn)輸管線系統(tǒng)36.22%的權(quán)益。

英國(guó)能源咨詢公司Douglas- Westwood（DW）研究認(rèn)為，國(guó)際石油企業(yè)縮減資本開(kāi)支、調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、剝離非核心資產(chǎn)的步伐將在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，這在一定程度上將為國(guó)際油氣行業(yè)并購(gòu)重組帶來(lái)一定機(jī)遇。今年市場(chǎng)可能出現(xiàn)兩個(gè)重量級(jí)的整合，即殼牌和Halliburton或?qū)⒎謩e收購(gòu)BG和貝克休斯。兼并整合活動(dòng)日漸清晰，那些擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的企業(yè)將受益。

海工市場(chǎng)嚴(yán)重承壓

海工市場(chǎng)的興衰，主要與國(guó)際油價(jià)有關(guān)，高油價(jià)時(shí)有投資者愿意投資，低油價(jià)時(shí)則主要依靠國(guó)家支持。能源顧問(wèn)企業(yè)挪威雷斯塔的數(shù)據(jù)顯示，去年，全球油氣投資減少22%跌至5950億美元，今年該項(xiàng)投資可能回落到6年來(lái)的最低點(diǎn)5220億美元。

海工市場(chǎng)也因此受到極大影響，主要海工裝備出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌的局面，無(wú)論是鉆井平臺(tái)、生產(chǎn)平臺(tái)還是海工船（OSV）市場(chǎng)均表現(xiàn)低迷。DW報(bào)告稱，去年海工行業(yè)經(jīng)歷了過(guò)去十幾年來(lái)最嚴(yán)重的衰退，鉆井平臺(tái)市場(chǎng)依然面臨供給過(guò)剩問(wèn)題，日租金也因此大幅下滑。此外，鉆井平臺(tái)新造市場(chǎng)的需求幾乎為零。

去年以來(lái)，鉆井平臺(tái)的利用率逐月下降，當(dāng)前已不足80%，同比下降15%以上，超深水鉆井平臺(tái)全軍覆沒(méi)。截至去年年底，美國(guó)石油鉆井平臺(tái)降至536座，自2014年夏季以來(lái)大幅減少136座，僅為2014年同期數(shù)量的1/3。經(jīng)紀(jì)公司W(wǎng)estshore最近發(fā)布的月度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)計(jì)將有更多鉆井平臺(tái)閑置，這意味著OSV、三用工作船（AHTS）市場(chǎng)也很難出現(xiàn)改善。

挪威船東協(xié)會(huì)指出，挪威海工船東還將經(jīng)歷更糟糕的情況。挪威擁有全球第二大的OSV船隊(duì)，去年閑置OSV數(shù)量由零迅速增至100艘，每6艘OSV中就有1艘撤離市場(chǎng)，今年這一比例預(yù)計(jì)還將繼續(xù)增加。另外，挪威船東協(xié)會(huì)還預(yù)計(jì)到今年夏季，挪威浮式鉆井平臺(tái)閑置數(shù)量將增加1倍，達(dá)到20座左右。

去年9—10月，北?，F(xiàn)貨市場(chǎng)AHTS的租船活動(dòng)減少1/3。AHTS日租金仍在不斷下跌，越來(lái)越多的船東選擇閑置船舶。截至去年年底，北海地區(qū)已有近30艘AHTS閑置，日租金也下滑至1.16萬(wàn)美元左右。

油價(jià)上漲乏力，海工裝備供給過(guò)剩，鉆井平臺(tái)日租金短期內(nèi)回升無(wú)望。鉆井平臺(tái)船東不得不繼續(xù)推遲在建鉆井平臺(tái)交付期，并考慮報(bào)廢無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的鉆井平臺(tái)?？死松瓟?shù)據(jù)顯示，截至去年11月底，全球海工裝備新簽訂單量大幅下降，新接全球平臺(tái)供應(yīng)船（PSV）、浮式儲(chǔ)油平臺(tái)（FPSO）、鉆井船和其他海工設(shè)備分別為121艘、1座、10艘和155座，遠(yuǎn)不及2014年全年的201艘、2座、23艘和181座。而同期全球范圍內(nèi)則分別報(bào)廢PSV4艘、FPSO3座、鉆井船5艘、其他海工設(shè)備34座（見(jiàn)圖）。

運(yùn)維市場(chǎng)星火閃耀

面對(duì)油價(jià)持續(xù)走低，石油企業(yè)不得不放慢勘探開(kāi)發(fā)新油田的腳步，但同時(shí)也會(huì)更加注重對(duì)現(xiàn)有油田的維護(hù)，以保持甚至提升產(chǎn)量。因此，水下施工船、海上居住船、修井船等特種海工船的市場(chǎng)需求受到影響較小。同時(shí)，油輪修理業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，大型海工裝備和特種船舶修理改裝需求相對(duì)不足。業(yè)內(nèi)人士指出，目前海洋平臺(tái)的維修、管理和運(yùn)營(yíng)服務(wù)（MMO）領(lǐng)域的發(fā)展前景較為樂(lè)觀。

DW預(yù)測(cè)報(bào)告指出，2015—2019年，全球范圍內(nèi)在MMO 領(lǐng)域的支出將達(dá)到67.2萬(wàn)億美元，較上一個(gè)五年增長(zhǎng)31%。亞洲和北美的市場(chǎng)份額占全球的45%左右，其中亞洲作為第一大市場(chǎng)，占據(jù) 32%的市場(chǎng)份額，約21.6萬(wàn)億美元。

對(duì)此，遠(yuǎn)東租賃內(nèi)部人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者表示，相較于以長(zhǎng)期資本性支出為驅(qū)動(dòng)的工程、采購(gòu)、建造模式，MMO以運(yùn)營(yíng)成本為主要考量，受油價(jià)的影響較小。在油價(jià)前景無(wú)法保障，海工項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)超負(fù)荷的階段，提升海工平臺(tái)的運(yùn)維管理不失為一種降低風(fēng)險(xiǎn)、獲得穩(wěn)健回報(bào)的資本運(yùn)作方式。

自升自航式服務(wù)船（Liftboat）被稱為“低迷海工市場(chǎng)中的一抹亮色”?！逗竭\(yùn)交易公報(bào)》記者采訪業(yè)內(nèi)專業(yè)人士獲悉，與自升式鉆井平臺(tái)相比，Liftboat在同樣能保證海上作業(yè)穩(wěn)定性和安全性的前提下，使用成本更低，靈活度更高，且兼具居住和生產(chǎn)平臺(tái)，具備維修功能。在當(dāng)前油價(jià)低迷，多數(shù)平臺(tái)超期服役的情況下，Liftboat行情好轉(zhuǎn)，可完成包括建造、檢修、維護(hù)及平臺(tái)移動(dòng)在內(nèi)的多種工作，還能適應(yīng)更為惡劣的天氣。有數(shù)據(jù)顯示，去年全球共建造了19座Liftboat。從目前的應(yīng)用分布情況來(lái)看，墨西哥灣的Liftboat達(dá)240座，服務(wù)于3257座平臺(tái);東南亞、西非、中東地區(qū)54座，共服務(wù)于3266座平臺(tái)。

此外，上述業(yè)內(nèi)人士還稱，近來(lái)海工市場(chǎng)流行一種風(fēng)電運(yùn)維船，主要服務(wù)于海上風(fēng)電機(jī)組運(yùn)輸與維護(hù)特種船舶，價(jià)格較低。該人士認(rèn)為，油價(jià)崩跌是宿命還是機(jī)會(huì)，見(jiàn)仁見(jiàn)智，油價(jià)重歸正常只是時(shí)間問(wèn)題，低迷時(shí)韜光養(yǎng)晦亦是明智之舉。上海航運(yùn)交易所研究員舒勝對(duì)此則持更謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)，他認(rèn)為石油作為地緣政治和全球博弈的工具再一次成為焦點(diǎn)，人們正在經(jīng)歷一次新的“石油戰(zhàn)爭(zhēng)”，但時(shí)過(guò)境遷，與之前以“民族解放”、“民族獨(dú)立”相關(guān)聯(lián)的“石油危機(jī)”相比，當(dāng)前摻雜其中的是“環(huán)保減碳”概念?！碍h(huán)保減碳”已經(jīng)成為所有人類圖景中的必須部分，所以“重歸正?！被蛟S是時(shí)間問(wèn)題，同時(shí)也必然有方向性的困惑——能源的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，是不是“重歸正常”，“正常”能夠維持多久，必須慎重思量。