寧波銀行上半年持續(xù)增長(zhǎng)16.5% 堅(jiān)定大零售效果顯著

薛玉敏

寧波銀行在近期金融股上漲的行情中表現(xiàn)良好，主要源于公司發(fā)展策略和持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，多家券商給予買入評(píng)級(jí)

隨著銀行半年報(bào)的陸續(xù)公布，高懸在銀行業(yè)頭上的不良?jí)毫Τ霈F(xiàn)了緩解。低估值的銀行股也因此受到國(guó)家隊(duì)等機(jī)構(gòu)資金的青睞。

《投資者報(bào)》記者注意到，近期金融藍(lán)籌走勢(shì)不錯(cuò)，其中寧波銀行表現(xiàn)搶眼，8月3日～15日，短短兩周，公司股價(jià)上漲了18%。

資本市場(chǎng)的追捧和寧波銀行持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)有關(guān)。根據(jù)寧波銀行中報(bào)，寧波銀行上半年凈利潤(rùn)41億元，同比增長(zhǎng)了16.5%，同比增速繼續(xù)在上市銀行中保持領(lǐng)先地位。總資產(chǎn)達(dá)到8337億元，比年初增長(zhǎng)16.36%；各項(xiàng)存款4825億元，比年初增長(zhǎng)36%；各項(xiàng)貸款2825億元，比年初增長(zhǎng)10.48%。

華泰證券分析師還繼續(xù)堅(jiān)持對(duì)公司全年保持15%增速的判斷。事實(shí)上，包括華泰證券、東吳證券在內(nèi)多家券商分析師一致認(rèn)同，寧波銀行是最優(yōu)秀的銀行之一，給予了持續(xù)買入評(píng)級(jí)。

抗周期能力強(qiáng)有望快速發(fā)展

對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，近年來(lái)一直懸在頭頂?shù)氖遣粩嘣黾硬涣假J款的壓力。2011年以來(lái)，寧波地區(qū)由于受民間借貸和中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難影響較大，資產(chǎn)質(zhì)量率先出現(xiàn)問題，目前經(jīng)過(guò)4～5年的消化，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)開始企穩(wěn)，不良的暴露也在尾聲。

在該周期中，寧波銀行體現(xiàn)出很強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，資產(chǎn)質(zhì)量明顯好于其他大中型銀行在寧波的分行。截至6月末，公司不良貸款率0.91%，比年初下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥貸比3.13%，比年初提高了0.28個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率343.75%，比年初提高了35.08個(gè)百分點(diǎn)，在同業(yè)中均繼續(xù)保持較好水平。

華泰證券近期對(duì)江浙地區(qū)的銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)研，發(fā)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)有了新的跡象。1.經(jīng)歷過(guò)2013年～2015年的風(fēng)險(xiǎn)密集暴露，主要風(fēng)險(xiǎn)出清，地方經(jīng)濟(jì)探底趨勢(shì)已經(jīng)企穩(wěn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于未來(lái)一到兩年的經(jīng)濟(jì)信心出現(xiàn)了回升。2.傳統(tǒng)行業(yè)因?yàn)橹行∑髽I(yè)的退出，給予剩存的大中型企業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，部分企業(yè)開始向民生、消費(fèi)、醫(yī)療等弱周期行業(yè)的轉(zhuǎn)型。3.銀行業(yè)的新增不良貸款有所減少，存量不良貸款正在有序化解，銀行業(yè)對(duì)于行業(yè)利潤(rùn)的預(yù)期普遍樂觀。4.地方政府平臺(tái)成為新增貸款的主要投向，大中型銀行以及地方性優(yōu)秀銀行獲取貸款資源的能力較強(qiáng)。

在華泰證券分析師羅毅看來(lái)，長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)有望率先觸底回升，深耕長(zhǎng)三角的寧波銀行將大概率借力經(jīng)濟(jì)東風(fēng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

堅(jiān)定大零售戰(zhàn)略取得成效

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，受經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求不足，同時(shí)在利率市場(chǎng)化推進(jìn)過(guò)程中，多家銀行都在發(fā)展“大零售”戰(zhàn)略。

“零售業(yè)務(wù)可以吸納更多的低息存款，同時(shí)與議價(jià)能力較強(qiáng)的公司貸款相比，零售貸款利率相對(duì)較高，對(duì)銀行整體利潤(rùn)的拉動(dòng)力更強(qiáng)。”一位從業(yè)人員告訴記者，加快零售轉(zhuǎn)型有助于提高貸款的收益率，穩(wěn)定銀行的利差水平。而寧波銀行一直堅(jiān)定在踐行大零售輕資本的戰(zhàn)略，并且和其他上市銀行相比，優(yōu)勢(shì)明顯。

從半年報(bào)的數(shù)據(jù)來(lái)看，公司大零售戰(zhàn)略實(shí)施成果也非常明顯。其中，零售公司條線存貸規(guī)模增速明顯，定價(jià)能力持續(xù)提升，特色業(yè)務(wù)快速發(fā)展。上半年零售公司條線存款余額 480 億元，較年初新增 115 億元，平均利差保持在 3.05%的較高水平。

個(gè)人銀行業(yè)務(wù)方面，盈利基礎(chǔ)也在不斷夯實(shí)。上半年全行儲(chǔ)蓄存款余額 1008 億元， 首次站上千億臺(tái)階，較年初新增 199 億元。財(cái)富業(yè)務(wù)增長(zhǎng)良好，理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)收入也在較快增長(zhǎng)，從中可以看出條線盈利來(lái)源不斷增多，發(fā)展的可持續(xù)性逐步增強(qiáng)。

值得注意的是，寧波銀行擬作為唯一發(fā)起人出資設(shè)立法人直銷銀行，注冊(cè)資本5億元。這是中信銀行以后第二家被分拆的直銷銀行。華泰證券研報(bào)認(rèn)為，分拆后將為以后股權(quán)激勵(lì)、戰(zhàn)略合作打下基礎(chǔ)，也符合公司大零售戰(zhàn)略的發(fā)展方向。

多元化發(fā)展業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

《投資者報(bào)》記者注意到，除了零售業(yè)務(wù)，寧波銀行在公司銀行、個(gè)人銀行、金融市場(chǎng)、信用卡、票據(jù)業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)托管、資產(chǎn)管理等其他八大利潤(rùn)中心建設(shè)都持續(xù)深化。同時(shí)，綜合化經(jīng)營(yíng)也初見成效，兩家子公司永贏基金管理有限公司、永贏金融租賃有限公司對(duì)全行的盈利增長(zhǎng)形成了較好的補(bǔ)充。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.46億元，同比增長(zhǎng)33.73%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)41.39億元，同比增長(zhǎng)16.53%。

其中，金融市場(chǎng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方面，上半年，公司債券做市排名提高至前20位，同比上升36位，外匯做市商綜合排名提高至第6位，同比上升5位，市場(chǎng)影響力不斷提高；同時(shí)，公司成為銀行間首家理財(cái)產(chǎn)品開展利率互換交易的備案機(jī)構(gòu)，為后續(xù)加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及管理奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

投行和托管業(yè)務(wù)上，截至6月末，共發(fā)行非金融企業(yè)債務(wù)融資工具30筆，金額112億元，在所有B類主承銀行中，承銷筆數(shù)排名第一；托管業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)2.4萬(wàn)億元，較年初新增7641億元，增幅47%，托管客戶數(shù)達(dá)396家，其中，托管余額超過(guò)20億元的核心客戶達(dá)到179家。

面對(duì)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，寧波銀行在半年報(bào)告中表示，將繼續(xù)秉承“審慎經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)健發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持苦干精神，繼續(xù)推進(jìn)多元化利潤(rùn)中心建設(shè)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的比較優(yōu)勢(shì)，不斷增強(qiáng)盈利的可持續(xù)性。持續(xù)夯實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，確保不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控。提升專業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，積累差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將公司建設(shè)成為一家令人尊敬、具有良好口碑和核心競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代商業(yè)銀行。