淺談企業(yè)財務管理目標的理性選擇

陳文芳

摘要：財務管理的一個基本問題就是財務管理目標的選擇，財務目標選擇合理與否，關(guān)系著財務管理工作質(zhì)量的高低，也是評價企業(yè)理財活動科學性、有效性的基本標準。當前，學術(shù)界對于企業(yè)財務管理目標的主要觀點包括以下幾種，分別為企業(yè)利潤最大化、股東財富最大化、企業(yè)價值最大化、持續(xù)發(fā)展能力最大化等，這也是當前關(guān)于企業(yè)財務管理目標最具影響力和代表性的主流觀點。本文通過對幾種觀點的比較，分析了各觀點的優(yōu)劣，探討了我國企業(yè)財務目標的現(xiàn)實選擇。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務管理目標 持續(xù)發(fā)展能力

一、關(guān)于“企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力最大化”

筆者認為，上述幾類財務管理目標命題的差異主要體現(xiàn)于各命題對收益取得的時間性、風險性及指標可比性的度量上的合理與否，其理論體系區(qū)別僅僅在于定量上，屬性上沒有根本的變化，因為這些理論體系都是基于傳統(tǒng)財務管理方式、傳統(tǒng)企業(yè)架構(gòu)提出的財務管理目標。管理理論的產(chǎn)生最根本的出發(fā)點就是提供生產(chǎn)作業(yè)的效率，隨后，管理理論便一直以此為核心，效率最大化在企業(yè)經(jīng)濟活動中最為直接的體現(xiàn)就是利潤最大化。然而，但市場經(jīng)濟與科學技術(shù)的發(fā)展與日俱進，各類新生經(jīng)濟的出現(xiàn)及新技術(shù)的出現(xiàn)極有可能在極短時間內(nèi)改變當前的經(jīng)濟管理方式，傳統(tǒng)企業(yè)理論下，財務管理目標與企業(yè)根本目標之間的矛盾會越來越突出，且這一矛盾的調(diào)和難度會越來越大，實業(yè)界對這種傳統(tǒng)的財務管理目標已經(jīng)產(chǎn)生懷疑，多數(shù)企業(yè)根本無法利用這種財務目標管理體系來實現(xiàn)長遠發(fā)展。同時，傳統(tǒng)企業(yè)財務管理目標往往會縮短企業(yè)的生命周期，通過最短時間內(nèi)，將企業(yè)資源效能最大化發(fā)揮，會透支企業(yè)的“生命力，這種短期行為是行不通的，企業(yè)資源活力耗盡后會影響企業(yè)后續(xù)發(fā)展。因此，企業(yè)的財務目標應當是為企業(yè)整體戰(zhàn)略目標服務的，企業(yè)財務目標理論也應當隨著企業(yè)管理理論的發(fā)展不斷進步、調(diào)整，在經(jīng)過不斷的實踐后，本文提出“持續(xù)發(fā)展能力最大化”的財務管理目標，成為財務目標理論發(fā)展歷程上的新寵兒。同時，這也將直接推動財務評價指標的新一輪創(chuàng)新。

創(chuàng)新力與控制力是企業(yè)管理理論體系中辯證互補的關(guān)系。創(chuàng)新力拋棄控制力的局限性，以創(chuàng)造為手段，實現(xiàn)更優(yōu)的，更均衡的財務管理，而控制力則直接保障了創(chuàng)造力的成功，兩者在企業(yè)發(fā)展過程中都是可持續(xù)的動力源泉。創(chuàng)新，只有創(chuàng)新，企業(yè)才能生存與發(fā)展，控制，只有控制，企業(yè)才能持久創(chuàng)想，才能獲取持續(xù)成長能力。

二、“持續(xù)發(fā)展能力最大化”是企業(yè)財務管理目標理性選擇的理由

市場經(jīng)濟以市場資源配置為基礎(chǔ)的競爭性經(jīng)濟，企業(yè)財務管理目標的確定當著重考慮以下關(guān)系。

第一，財務管理目標當與企業(yè)戰(zhàn)略管理目標保持相當?shù)囊恢滦浴⒇攧展芾砟繕伺c企業(yè)戰(zhàn)略管理目標融合起來，將使企業(yè)管理力量形成焦點，從而針對性地解決企業(yè)發(fā)展過程中的財務問題及管理問題，促使企業(yè)戰(zhàn)略管理目標的實現(xiàn)。現(xiàn)代企業(yè)管理的最高目標是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，因此，我們應當持續(xù)推動企業(yè)發(fā)展，持續(xù)發(fā)展能力最大化也理應成為確立現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標的首要問題。

第二，財務管理目標必須是長遠目標與短期目標，戰(zhàn)略性目標與戰(zhàn)術(shù)性目標有機結(jié)合的整體。戰(zhàn)略性目標關(guān)注企業(yè)的長遠利益，強調(diào)企業(yè)在長期經(jīng)營管理的過程中獲取足夠的、高質(zhì)量的財富資源，而戰(zhàn)術(shù)性目標關(guān)注企業(yè)的近期利益，關(guān)注既定利益的增長，為獲取長遠利益，同時兼顧短期利益的獲得，現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標必須經(jīng)過調(diào)整，戰(zhàn)略性目標必須戰(zhàn)術(shù)性讓步。

第三，企業(yè)財務管理目標必須集合所有者利益與相關(guān)者利益。市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)價值的決定因素不僅包括持股股東利益狀況，還包括股東利益關(guān)系外的利益相關(guān)者利益，包括債權(quán)人、職工、供應商、消費者及政府等。各利益關(guān)系主體應當是合作伙伴關(guān)系，強調(diào)合作與共同進步。

三、實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標的對策

（一）按需求選擇財務管理體系

小規(guī)模企業(yè)在管理過程中無需過度關(guān)注財務管理體系問題，過度關(guān)注可能導致成本激增。對企業(yè)集團來說，選擇財務管理體系就有極大必要性。一般來說，核心層企業(yè)應當采用集中財務體系，緊密層企業(yè)應采用相對分散體系，即集團總部做財務決策，緊密層安排具體實施方案及細則，制定執(zhí)行決策，半緊密層按受控制的分散財務體制，即總部利用內(nèi)部控制手段對下層決策進行規(guī)范指導；松散層及協(xié)作層的企業(yè)則無需耗費過多管理成本，以完全分散財務體系為宜。

（二）強化信息技術(shù)的應用

財務決策需要大量財務信息的處理，如歷史數(shù)據(jù)、市場動態(tài)、前瞻性分析等，現(xiàn)代信息技術(shù)的應用能夠極大程度的提升信息處理效率，構(gòu)建數(shù)學模型后，決策科學性能夠進一步提升。

（三）有效利用企業(yè)各種資源

財務管理不僅是資金管理，不能單抓成本與質(zhì)量，應當統(tǒng)籌全局，支撐人力資源、企業(yè)品牌等方面管理。一方面，企業(yè)應當注意人才報酬機制的建設(shè)，為企業(yè)運轉(zhuǎn)留足高質(zhì)量人才，另一方面，在注重基本財務資源管理的基礎(chǔ)上，強化品牌管理，以優(yōu)秀人才為帶動，提高無形資產(chǎn)利用效率，實現(xiàn)健康發(fā)展。

（四）構(gòu)造高效的財務監(jiān)控

以人才為基礎(chǔ)，按照企業(yè)業(yè)務流程制定內(nèi)控制度，對財務全過程進行監(jiān)管，如成本計劃及控制、產(chǎn)品價格、工資及利潤分配、資本性投資事項、抵押等，保障企業(yè)資產(chǎn)保值增值能力。

（五）關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境，調(diào)節(jié)發(fā)展目標

首先，要關(guān)注法律環(huán)境，在籌資、投資、利潤分配時，充分了解相關(guān)法律，如企業(yè)組織法規(guī)、財務跨級法規(guī)、稅務法規(guī)等，財務會計人員應當按照法律要求實現(xiàn)財務管理目標。第二，要關(guān)注經(jīng)濟環(huán)境。企業(yè)本身就是市場的內(nèi)部化，要按照經(jīng)濟環(huán)境，預見政府經(jīng)濟政策導向，研究政策優(yōu)勢，實現(xiàn)趨利除弊。第三，關(guān)注商業(yè)競爭、通貨膨脹、利率波動等強烈因素。這類外部因素是影響企業(yè)銷售、庫存、采購、投資的重大因素，管理過程中，企業(yè)應當按照外部因素狀況及時調(diào)整經(jīng)營策略，以提高企業(yè)應變能力及抗風險能力。

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