注冊制下上市公司信息披露制度與監(jiān)管轉(zhuǎn)型

侯蘊慧

摘要：隨著社會的不斷進步，科技的不斷發(fā)展，我國各個領(lǐng)域都得到了很好的發(fā)展，尤其近年來上下市公司經(jīng)歷改革之后，傳統(tǒng)的信息披露制度已經(jīng)無法滿足當(dāng)代社會的發(fā)展要求和發(fā)展趨勢，作為注冊制的核心，信息披露制度必須完善監(jiān)管體系。本文通過查閱相關(guān)資料，簡要介紹了注冊制上下市公司信息披露制度中存在的主要問題，并提出了行之有效的信息披露制度監(jiān)管轉(zhuǎn)型措施，以期能夠為我國注冊制上下市公司的發(fā)展提供有價值的參考。

關(guān)鍵詞：注冊制 上下市公司 信息披露制度 監(jiān)管轉(zhuǎn)型 措施

眾所周知，上市公司是我國整體經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分之一，隨著時代的推移，經(jīng)濟全球化趨勢的不斷加快，我國各個領(lǐng)域均不斷進行著改革，近年來信息披露制度的實施，使得上市公司與外界有了更好的溝通及合作，然而注冊制改革實施之后，傳統(tǒng)的信息披露制度顯然已經(jīng)無法完全符合其要求。雖然信息披露制度實施后很大程度上加快了我國上市公司的發(fā)展步伐，但對于注冊制上市公司來說，其信息披露制度還有待改善，因此相關(guān)機構(gòu)和人員應(yīng)加強對信息披露制度的研究。

一、注冊制上下市公司信息披露制度中存在的主要問題

（一）信息披露質(zhì)量有待提升

信息披露對于各個方面而言均能夠起到十分重要的作用，無論是投資者或是證券市場均需要根據(jù)信息披露來決定下一步的工作，因此保障信息披露質(zhì)量尤為重要，對于大多數(shù)上市公司而言均能夠基本保證信息的真實性以及完整性，然而由于相關(guān)法律法規(guī)不完善，導(dǎo)致部分上市公司利欲熏心，向外界提供虛假信息披露，通過此種方式來吸引更多投資者進行投資，以此來促進本公司的長久發(fā)展，然而此種方式雖然能夠提升經(jīng)濟收益，卻已經(jīng)造成信息市場扭曲的情況。

（二）監(jiān)管部門效率不佳

信息披露制度經(jīng)過多年發(fā)展，雖然已經(jīng)具有很多的監(jiān)管機構(gòu)，能夠更大范圍內(nèi)進行監(jiān)管，然而卻由于缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管標準以及過度的強制性而導(dǎo)致監(jiān)管效率不佳，甚至在監(jiān)管過程中起到了反效果。上市公司對于信息披露并沒有決定權(quán)和話語權(quán)，反而受到監(jiān)管部門的全程監(jiān)督，監(jiān)管部門在信息披露的過程中甚至?xí)M行行政干預(yù)，此種行為已經(jīng)嚴重引起了上市公司的反感，也影響了上市公司的正常發(fā)展，因此部分上市公司逐漸選擇了“暗箱”操作的行為來逃避信息披露，此種現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是由于監(jiān)管部門之間缺乏協(xié)調(diào)性，因此應(yīng)加強此方面的建設(shè)。

（三）相關(guān)法律法規(guī)不夠完善

雖然經(jīng)過多年發(fā)展證券市場的法律法規(guī)已經(jīng)得到了初步完善，然而對于注冊制上市公司而言，此類法律法規(guī)大多數(shù)內(nèi)容已經(jīng)漸漸失去了效用，尤其在市場競爭日益激烈的情況下，上市公司間為了提升競爭力常常奇招百出，在此過程中及時出現(xiàn)違法亂紀的行為，也缺乏相應(yīng)法律來約束其行為，更無法對其進行懲治。另外，立法標準得不到有效統(tǒng)一的現(xiàn)象普遍存在，也很大程度上影響了執(zhí)法部門的執(zhí)行力度。

二、信息披露制度監(jiān)管轉(zhuǎn)型措施

（一）強化監(jiān)督力度

前文中提到過我國監(jiān)管部門中普遍存在標準不統(tǒng)一、職權(quán)重疊的現(xiàn)象，若要改善此現(xiàn)象可以從以下幾個方面著手：一，完善相關(guān)監(jiān)管制度，使全國上下具有統(tǒng)一的監(jiān)管標準；二，針對眾多機構(gòu)職權(quán)重疊的現(xiàn)象可以通過等級管理的形式，同一等級的監(jiān)管機構(gòu)具有統(tǒng)一的監(jiān)管權(quán)限，并利用制度來制止出現(xiàn)越權(quán)現(xiàn)象再次出現(xiàn)；三，適當(dāng)降低監(jiān)管部門的強制性，并給予上市公司一定的信息披露空間；四，根據(jù)最新法律法規(guī)修改內(nèi)部現(xiàn)行制度，并引進市場管理機制。

（二）強化投資者判斷意識

由于目前市場中普遍存在虛假信息，而投資者卻缺乏判斷能力的現(xiàn)象，導(dǎo)致很多中小投資者在此過程中遭到了巨大損失，因此應(yīng)加大宣傳力度使投資者清晰明了信息披露真實性的重要性和必要性，如此一來投資者則會對信息披露進行深入分析，便于投資者做出正確的決策。另外，也可以使中小投資者改變投資意識，使其不再將目光集中在短期利益中，而是能夠為自身企業(yè)的長久發(fā)展考慮，并以此為依據(jù)來選擇投資方向。

（三）優(yōu)化信息披露質(zhì)量

信息披露質(zhì)量的重要性眾所周知，然而我國目前卻存在信息披露質(zhì)量不佳的現(xiàn)象，為了改善這一現(xiàn)象可以采取以下措施：一，積極引進先進技術(shù)來完善信息披露行為，保證信息質(zhì)量；二，完善內(nèi)部管理制度，信息披露質(zhì)量若僅僅依靠外部壓力來促進其提升，效果勢必極其緩慢，因此通過強化內(nèi)部管理來約束員工行為也是不錯的方案；三，強化執(zhí)法力度，鑒于我國對信息披露違規(guī)行為方面的執(zhí)法不嚴，導(dǎo)致了信息披露質(zhì)量越發(fā)惡劣，因此應(yīng)根據(jù)我國目前信息披露現(xiàn)狀來制定相關(guān)法律法規(guī)，并保證嚴格按照規(guī)章制度辦事，如此則可以有效提升信息披露質(zhì)量。

三、結(jié)束語

綜上所述，信息披露制度對于上市公司的整體發(fā)展來說極為重要，尤其在市場競爭如此激烈的今天，若不加強對信息披露制度的改革，很容易在市場競爭中喪失競爭力，甚至需要面臨巨大的經(jīng)濟損失。信息披露監(jiān)管轉(zhuǎn)型對于任何一個上市公司而言均無法一蹴而就，其需要經(jīng)過多個部門之間的協(xié)作，更要依靠完善的制度、完善的管理體系才能真正發(fā)揮其作用，由于注冊制上下市公司在我國起步較晚，其中很多環(huán)節(jié)均未得到足夠的完善，因此對信息披露制度的監(jiān)管轉(zhuǎn)型更應(yīng)提升重視度。

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