調(diào)整市可吸納汽車及保險(xiǎn)股

牛魔王

明年中國(guó)電動(dòng)汽車銷量增長(zhǎng)率有望達(dá)到6%至8%。

港股上周下跌，不得不提中資汽車股。長(zhǎng)城汽車（02333.HK）公布業(yè)績(jī)后，汽車股即全面下跌，尤其是長(zhǎng)汽由9元（港元.下同）以上跌至10月31日7.57元。雖然長(zhǎng)汽第三季銷量按季升11%，但純利卻意外下跌10%至22.8億元人民幣，主因受累于均價(jià)及毛利率俱跌。瑞信下調(diào)長(zhǎng)汽未來(lái)三年盈測(cè)1%至5%，維持「中性」投資評(píng)級(jí)。野村及摩通更將長(zhǎng)汽列入「減持」名單，目標(biāo)價(jià)降至7.2元至7.7元。消息一出，汽車板塊全面受創(chuàng)。繼長(zhǎng)汽公布業(yè)績(jī)后，廣汽集團(tuán)（02238.HK）亦宣布業(yè)績(jī)低于預(yù)期，股價(jià)迅速下跌10%以上。

電動(dòng)車增長(zhǎng)前景佳

據(jù)「中國(guó)證券網(wǎng)」引述，今年電動(dòng)汽車銷量可達(dá)50萬(wàn)輛，雖然較預(yù)期低，但預(yù)計(jì)明年行業(yè)增長(zhǎng)率在6%至8%，主要受惠于1.6升以下汽車購(gòu)置稅減半的政策。2015年電池性能平均水平提高30%，制造成本下降40%，加上多項(xiàng)電動(dòng)車整車開發(fā)、充電設(shè)施建設(shè)及充電技術(shù)創(chuàng)新，相信電動(dòng)車會(huì)為更多人所采納。筆者較看好吉利汽車（00175.HK） 及比亞迪（01211.HK），原因是它們均有從事電動(dòng)車業(yè)務(wù)。

另一方面，筆者亦推介中資保險(xiǎn)板塊，首推中國(guó)人壽（02628.HK），因?yàn)楣蓛r(jià)不算太高，加上摩根士丹利早前發(fā)表報(bào)告，認(rèn)為國(guó)壽盈利符合指引，上升33%至31億元人民幣，雖然保費(fèi)收入增長(zhǎng)放緩，但產(chǎn)品組合改善。該行給予國(guó)壽「與大市同步」評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)20元。國(guó)壽第三季轉(zhuǎn)移到保障性產(chǎn)品，例如新的危疾保險(xiǎn)，保障范圍提高，價(jià)格相對(duì)便宜，有助刺激業(yè)務(wù)。

此外，國(guó)壽公布斥資90億元人民幣，擬與控股股東中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)） 公司、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司及國(guó)壽成達(dá)等，成立合資企業(yè)。通過(guò)對(duì)醫(yī)療健康及相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)資本增值。合資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍為股權(quán)投資、投資管理及資產(chǎn)管理，因此筆者較看好國(guó)壽未來(lái)發(fā)展。