永大集團創(chuàng)始股東套現(xiàn)67.6億辭職離場專家呼吁：對“清倉式減持”應(yīng)予徹查

劉照普

10月24日晚，永大集團（002622.SZ）發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計公司2016年1—12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤5200萬至7723萬元，同比下降38.31%至8.38%，對公司股價構(gòu)成利空。

此前的10月9日晚間，永大集團曾經(jīng)連發(fā)15封公告，擬將公司名稱從“永大集團”變更為“融鈺集團”，同時使用部分超募資金對外投資成立一家商業(yè)保理公司和一家融資租賃公司。

對于更名原因，永大集團在公告中表示，現(xiàn)有名稱已不能完全體現(xiàn)公司目前的業(yè)務(wù)布局及未來規(guī)劃。

對于永大集團這一舉動，有資本市場人士認(rèn)為，這是公司試圖通過更名來洗脫前一階段創(chuàng)始股東大幅減持套現(xiàn)帶來的負(fù)面影響。

《中國經(jīng)濟周刊》記者通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)：從2015年4月14日至12月24日，該集團原董事長呂永祥及其家族人員在公司發(fā)布高送轉(zhuǎn)等利好消息，股價一飛沖天之際，創(chuàng)始股東及其一致行動人借勢在這8個月內(nèi)通過大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式清倉式減持套現(xiàn)67.6億，之后辭職離場，二級市場不少股民被套。

高送轉(zhuǎn)推動股價躥升，大股東及一致行動人7次減持套現(xiàn)67.6億

永大集團原是一家專業(yè)研發(fā)生產(chǎn)和銷售永磁電氣開關(guān)等產(chǎn)品的國家級高新技術(shù)企業(yè)，號稱是中國最大的永磁開關(guān)產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地。2011年10月18日，該集團向社會公開發(fā)行人民幣普通股股票3800萬股，募集資金總額7.6億元，比原計劃3億元募集資金多出4.6億元，扣除發(fā)行費用后，實際募集資金凈額7.27億元，發(fā)行后總股本1.5億，該資金已于2011年10月13日全部到位。

永大集團上市之后的2011、2012和2013年，公司股價走勢平平，只在2012年6月7日和2014年5月22日進行過10派3和10派0.26的分紅，也沒有進行過大規(guī)模的股本轉(zhuǎn)增。該公司上市后由于業(yè)績不振等諸多原因，股價高開低走，從最高30.43元一路下跌到最低8.58元，跌幅高達71%，破發(fā)幅度達57%。

就這樣，一直到2014年10月18日，大股東呂永祥及其一致行動人承諾的3年鎖定期終結(jié)，其手持的巨額股份陸續(xù)解禁、可以流通上市之際，永大集團的股價開始一改往日的疲軟態(tài)勢，不斷走高，特別是2014年12月22日，永大集團董事會擬推出10轉(zhuǎn)15的高送轉(zhuǎn)方案前后，其股價開始扶搖直上，不斷創(chuàng)新高。

此時，正值一輪牛市起步，永大集團的股價更是狂飆突進。2015年3月17日，永大集團董事會又在10轉(zhuǎn)15的基礎(chǔ)上加碼到10轉(zhuǎn)18派9元，這個舉動令股價一飛沖天，8天收獲7個漲停板，永大集團股價一舉從高送轉(zhuǎn)方案發(fā)布前一交易日的23.38元飆升到2015年4月9日的歷史最高價102.41元（后復(fù)權(quán)），總市值達到歷史新高150億元。

正值公司股價不斷走高之時，永大集團創(chuàng)始股東、原實控人呂永祥及其一致行動人開始了減持套現(xiàn)之路。2015年3月19日，永大集團公告，公司于2015年3月18日收到原實際控制人呂永祥先生及其一致行動人呂蘭女士、呂洋先生、蘭秀珍女士的通知，擬通過集中競價交易方式或大宗交易方式減持其持有的本公司股份。

自此，減持套現(xiàn)大戲連續(xù)上演。2015年4月14日，公告后的第一次大手筆減持在大宗交易平臺出現(xiàn)，成交數(shù)量2060萬股，成交金額5.82億元，隨后的4月20日、4月27日、5月4日、5月5日，連續(xù)出現(xiàn)多筆成交股數(shù)超2000萬股的交易記錄。從這些記錄可以看出，短短不到一個月的時間里，公司實控人通過大宗交易平臺減持的成交金額累計超過20億元。

除在大宗交易平臺上大規(guī)模減持外，2015年5月6日和7日，公司原實控人呂永祥的兒子呂洋分別與百靂士泰福一號股權(quán)投資基金管理中心（深圳）（有限合伙）、謝勇亮以及上海恣穎實業(yè)有限公司簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以每股24元的價格分別轉(zhuǎn)讓2000萬股、2000萬股和1400萬股，累計減持5400萬股，成交金額12.96億元。

據(jù)統(tǒng)計，從2015年4月4日至2015年12月24日，呂永祥及其家族成員通過大宗交易或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，總共進行了7輪減持套現(xiàn)。在此期間的2015年6月3日，永大集團還對外發(fā)布原董事長呂永祥、原副董事長呂蘭辭職的公告，以此清除減持障礙。

2015年6、7月份，正值股市劇烈波動，證監(jiān)會明令暫停持股5%以上的大股東減持股票，因此，呂永祥及其一致行動人的減持行動被迫停止。半年過后，到了2015年12月，證監(jiān)會減持禁令期限一過，呂永祥便在2015年12月21日又減持5860.59萬股，套現(xiàn)11.7億元。2015年12月24日，呂永祥又與廣州匯垠日豐投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將最后所持1億股悉數(shù)轉(zhuǎn)讓，徹底清倉，當(dāng)時該1億股中尚有5773.174萬股未予解禁，因此該筆交易當(dāng)時并未全部完成。

2016年7月5日，雙方又簽訂了補充協(xié)議。在此期間，永大集團又實施了10轉(zhuǎn)10的高送轉(zhuǎn)方案，因此，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的股數(shù)又變?yōu)榱?億股，雙方于2016年7月18日才最終完成交割過戶。至此，呂永祥及其家族成員全部清倉離場，合計套現(xiàn)67.6億元。

募投項目投入不足，

遠落后于計劃進度

永大集團2011年IPO時的招股說明書顯示，該集團募集項目分別是年產(chǎn)8000臺12kV永磁高壓真空斷路器技術(shù)改造項目、年產(chǎn)1200臺40.5kV永磁高壓真空斷路器和8000臺萬能式永磁低壓真空斷路器建設(shè)項目、企業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等3個；建設(shè)周期分別為1年、1.5年和8個月，達產(chǎn)后預(yù)計年新增營收7.02億，新增稅后凈利1.13億。

永大集團2011年的財報數(shù)據(jù)是營收3.65億，凈利潤0.92億，這意味著募投項目達產(chǎn)后，永大集團的營收要實現(xiàn)翻倍的良好業(yè)績。

實際情況如何呢？記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，年產(chǎn)8000臺12kV永磁高壓真空斷路器技術(shù)改造項目，除了以募集資金置換先期墊資投入的4338.76萬元外，2012年又投入資金11.04萬元，2013年已停止投入，截至2013年末進度僅為19.86%，早已超過計劃中的一年建設(shè)周期；而年產(chǎn)1200臺40.5kV永磁高壓真空斷路器和8000臺萬能式永磁低壓真空斷路器建設(shè)項目，以及企業(yè)營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目，到2013年底進度分別為31.35%和71.97%，均未按期完成。

記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，前兩個生產(chǎn)性募投項目建了6年多，第三個募投項目耗時也要3年多，均遠遠慢于招股說明書中計劃的時序進度；3個項目的實際投資額分別為2382.69萬元、16040.52萬元和1112.91萬元，特別是第一個募投項目，僅用到預(yù)算資金的一半，其中上市前投入1272.37萬元，上市募集到資金后反而越投越少，2012年投入11萬，2013年一分未投，2014年投入56萬，2015年突擊投入936萬元。

此外，永大集團在超募資金使用上存在亂象。2011年上市超募資金4.2億多元，永大集團公告稱，2012年11月經(jīng)董事會審議通過，使用3843.54萬元購買一塊土地使用權(quán)，作為建設(shè)前兩個生產(chǎn)性募投項目的土地來使用，其中土地出讓金3614.77萬元，綠化費用190.25萬元，其他費用38.52萬元。

記者查閱招股說明書發(fā)現(xiàn)，第一個募投項目建設(shè)地點是在吉林市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)二號路80號，即全資子公司開關(guān)公司的現(xiàn)有廠址，改造原有車間用于生產(chǎn)；第二個募投項目也在上述地址建設(shè)，占用土地已采取出讓方式取得吉市國用（2010）第220204000976號《國有土地使用證》，這份土地證早在公司上市前就已取得，現(xiàn)在又將購買土地的費用列支在超募資金上，顯然屬于虛構(gòu)項目費用虛假列支行為。

業(yè)內(nèi)人士：清倉式減持亟待監(jiān)管部門高度重視

對于永大集團創(chuàng)始股東及其一致行動人大規(guī)模減持套現(xiàn)后辭職離場，套現(xiàn)金額高達67.6億元，并且在募投資金的使用上存在的亂象，有市場人士呼吁，必須對此予以徹查，以保護二級市場投資者的利益，凈化市場環(huán)境，切實用法治化的手段將資本市場監(jiān)管好。

國浩律師事務(wù)所合伙人、高級律師尹志金認(rèn)為，永大集團創(chuàng)始人采取高送轉(zhuǎn)的方式推高股價，然后實施瘋狂減持行為，最后辭職離場套取巨額現(xiàn)金，這不僅使得二級市場投資者面臨追高被套的風(fēng)險，嚴(yán)重?fù)p害二級市場投資者的切身利益，還涉嫌操縱股價和證券市場，必須對此種行為嚴(yán)厲打擊、重處重罰。

資深證券市場分析師胡東輝認(rèn)為，永大集團實控人呂永祥及其家族成員所套現(xiàn)的67.6億元并不是新創(chuàng)造的財富，而是取自二級市場的投資者，是一次社會財富的再分配，因此必須要給二級市場投資者一個交代，而不能置股民和監(jiān)管者于不顧，自己減持套現(xiàn)拍屁股走人，留下一堆爛攤子讓無辜的股民來承擔(dān)。永大集團并非孤案，像此前的壹橋海參、吉艾科技、宏磊股份、海立美達等多家上市公司，均曾遭到控股股東或重要股東清倉式減持，這個現(xiàn)象亟待監(jiān)管部門高度重視，嚴(yán)查其中是否存在違法違規(guī)問題，不能讓他們一拋了之。