關于利用油價下跌降低進口原油采購成本的建議

盧亮

在上世紀九十年代之前，我國的自產資源尚且能夠滿足國內石油需求，隨著國內經濟持續(xù)高速發(fā)展，1993年我國成為石油凈進口國，1996年成為原油凈進口國，進入2000年后石油進口量更是迅速增加，目前原油凈進口量已經超過3.3億噸/年，對外依存度超過65%，而且繼續(xù)呈逐年上升趨勢。此外，國際油價波動日益頻繁，波動幅度日益加大。此雙重因素下，石油進口對中國經濟的影響也越來越大，成為國民經濟的命脈。因此，需要采取相關措施努力降低進口原油采購成本。

一直以來，國際原油價格的波動與變化倍受各界關注。自2014年下半年以來，國際油價大幅回落，基準原油Brent和WTI價格雙雙跌至五年半來的低點，跌幅高達60%左右。隨著國內經濟持續(xù)高速發(fā)展，1993年我國成為石油凈進口國，1996年成為原油凈進口國，進入2000年后石油進口量更是迅速增加，目前原油凈進口量已經超過3.3億噸/年，對外依存度超過65%，而且繼續(xù)呈逐年上升趨勢。從目前來看，當前國際油價大幅回落為我國石油石化行業(yè)生產經營帶來了一定的困難，但同時也為我國宏觀經濟發(fā)展和產業(yè)結構轉型升級創(chuàng)造了良好的市場條件。因此如何利用油價下跌降低進口原油采購成本，從而減輕我國經濟發(fā)展中所需承受的較大的能源成本負擔，值得我們認真思考并加以實踐。

油價下跌的背景分析

自2014年下半年以來，國際油價呈現(xiàn)斷崖式下跌格局，總體呈現(xiàn)低位運行、寬幅震蕩走勢。2016年，1-9月份Brent原油均價為42.65美元/桶，WTI原油均價為41.32美元/桶，均創(chuàng)下2004年以來的歷史同期最低水平，本輪油價下跌的主要原因是：

非OPEC產油國石油供應快速增長。近年來，技術突破使得美國頁巖油產量快速提高。據(jù)美國能源信息署（EIA）統(tǒng)計，2011-2016年間，美國原油產量由566萬桶/日大幅提高至857萬桶/日左右，年均增幅接近100萬桶/日。此外，加拿大和巴西等非OPEC供應也呈現(xiàn)快速增長。據(jù)統(tǒng)計，2014年以來非OPEC原油供應同比大增140萬桶/日左右，是近年來的最高水平。

世界經濟增長乏力使世界石油需求增速放緩。近幾年，除美國外的主要經濟體的經濟增速放緩使得石油需求疲弱，加之近年來全球用油效率提升、替代能源增加等影響，全球石油需求增量僅為100萬桶/日左右，大幅低于過去幾年，創(chuàng)金融危機以來的最低增速。

動蕩的地緣政治局勢有所緩和。利比亞原油供應逐漸由供應完全中斷恢復至最高時的80萬桶/日：伊核問題趨于緩和也使得伊朗原油產量逐步提高。據(jù)OPEC統(tǒng)計，近年來，OPEC原油產量持續(xù)增加，一直維持在3000萬桶/日的配額之上，進一步加劇了市場供過于求的局面。

把握低油價降低采購成本的方法和手段

本輪油價下跌對于中國經濟和石油產業(yè)是難得的機遇。在國際原油價格相對較低的情況下，如何利用國家整體優(yōu)勢和力量，降低未來幾年的進口原油采購成本，從而減輕我國經濟發(fā)展中所需承受的較高的能源成本，就是要實現(xiàn)“逢低多收儲，逢高少采購”的方法，主要手段無外乎有以下兩個：

一是實物入庫，即充分利用現(xiàn)有國家戰(zhàn)略儲備和社會商業(yè)儲備的能力，盡可能在低油價情況下多采購實貨，增加石油儲備數(shù)量。與此同時，也可利用海上浮倉以及符合國家相關規(guī)定和要求的社會庫存，增加我國石油儲備的整體規(guī)模和能力。

二是紙貨入庫，即對未來幾年的中遠期進口原油、天然氣部分資源量進行價格鎖定，后續(xù)安排實物入庫，可規(guī)避市場上行風險，降低未來能源采購成本。從某種意義上說，紙貨入庫是實物儲備的一個重要補充，是在實體儲備能力相對飽和的情況下增加儲備規(guī)模和數(shù)量、鎖定儲備成本的一種重要手段。

我們認為，在國際油價水平低于并購油田區(qū)塊所需的盈虧平衡點油價水平時，適時建立一定規(guī)模的石油儲備、鎖定資源取得的效果，好于通過投資實體油田資產取得石油產量的效果。因此，可以將石油儲備稱為“移動油田”，“移動油田”與“實體油田”相比，在成本、運營、安全和靈活利用等方面均有其明顯優(yōu)勢。與此同時，要想切實做好“逢低多收儲，逢高少采購”相關工作，實現(xiàn)目標，必須要解決資金問題和責任主體、操作主體的問題，建立相關溝通決策體系。

相關措施及建議

通過多年的努力，目前中國石油公司在國際石油市場尤其現(xiàn)貨市場中的影響力不斷提高。比如中國石化，擁有著一支較強的較為成熟的全球原油貿易團隊中聯(lián)化公司，完全有能力在目前低油價下充分利用國家力量和優(yōu)勢，通過實貨采購和期紙貨操作等方式，實現(xiàn)國家進口原油“逢低多收儲，逢高少采購”的總體目標?；诖?，建議：

國家從資金上進一步給予國有石油公司支持。建議設立國家原油運作基金，專項用于低油價（低于45美元/桶）下原油采購和運作。

以國家能源局或國家石油儲備中心為責任主體，國有石油公司作為操作主體，建立高效快速的溝通決策體系。建議由國家專門機構直接授權國有石油公司，減少中間環(huán)節(jié)，以完成低油價實物收儲和紙貨入庫為目標，落實相關責任、權利和義務。與此同時，也有利于做好相關操作過程中的保密工作。

建議低油價收儲原油采用現(xiàn)貨和期紙貨相結合的方式。現(xiàn)貨主要從境外采購，利用國儲、商儲、浮倉、社會庫存等，盡可能的增加實物儲備規(guī)模和數(shù)量；期紙貨主要是指通過場內期貨和場外紙貨相結合的手段，先按一定目標價位鎖定中遠期部分原油的采購價格，進行紙貨入庫，將來有罐容時再采購實貨入庫，或轉為國有石油公司正常生產經營用油。

（作者單位：中國國際石油化工聯(lián)合有限責任公司）endprint