增速趨緩

馬丁丁

如果說2015年是“困難的一年”，2016年就是“復(fù)雜的一年”，復(fù)雜性圍繞全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定性再次浮現(xiàn)。

據(jù)《中國服飾》雜志產(chǎn)經(jīng)大數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，在65家已發(fā)布中報(bào)預(yù)警紡織服裝企業(yè)中，業(yè)績虧損的公司有7家，從男裝板塊的表現(xiàn)來看，或許可以用“陰霾籠罩”來形容。這似乎也說明了男裝行業(yè)正步入兩極分化矛盾不斷加劇的結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)程中，企業(yè)呈現(xiàn)冰火兩重天的景象。

作為A股男裝板塊11家上市公司中第一家公布半年報(bào)的步森股份，其業(yè)績不利令男裝行業(yè)陷入尷尬。步森股份半年報(bào)顯示，2016年1-6月，步森股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.51億元，與去年同期相比下降15.26%，凈利潤虧損23萬元，與去年同期相比，大幅減少298.21%。步森股份特別表示，受市場持續(xù)低迷，銷售下降的影響，今年三季度將繼續(xù)面臨業(yè)績虧損的局面。

對于業(yè)界而言，步森只是整個(gè)男裝行業(yè)的一個(gè)縮影，近期卡賓、中國利郎、利邦、華綿制衣公布的業(yè)績也顯示，營業(yè)收入與凈利潤雙雙下滑甚至大幅虧損的局面，依然令男裝行業(yè)“坐困愁城”。

業(yè)內(nèi)人士表示，宏觀大環(huán)境對男裝零售業(yè)的制約可能需要很長時(shí)間去適應(yīng)。2012年以來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下移，男裝行業(yè)零售大環(huán)境基本處于逐年放緩的趨勢，其中以百貨、街邊店為代表的線下實(shí)體店的壓力尤甚，國內(nèi)限額以上企業(yè)與全國百家大型零售企業(yè)零售額增速由2012年的14.8%與10.8%，逐步下移至2016年上半年的7.6%與-3.2%，而線上銷售的增速隨著電商滲透率的提升也在逐年放緩，2015年國內(nèi)網(wǎng)購交易滲透率已經(jīng)達(dá)到約15%，增速放緩至30.25%，線上流量紅利進(jìn)人尾聲，應(yīng)該說整個(gè)零售市場進(jìn)入了，個(gè)別細(xì)分領(lǐng)域異軍突起，但整體呈現(xiàn)中低速溫和增長的常態(tài)中，零售市場也逐步從做大蛋糕步入切分蛋糕的存量競爭階段，這其中既有人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、可支配收入等宏觀環(huán)境的影響，同樣也有社會(huì)消費(fèi)文化、購買決策、消費(fèi)渠道等市場微觀環(huán)境的影響。

根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年7月全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比增長1.3%，增速相比上月提升了1.5個(gè)百分點(diǎn)，高于上年同期1.0個(gè)百分點(diǎn)，也是今年以來僅次于4月份的第二高月度增速。其中服裝類零售額同比增長4.6%，增速高于上年同期7.4個(gè)百分點(diǎn)。

記者查閱男裝板塊半年報(bào)也注意到，整體來看，無論滬深股市的步森股份還是希奴爾，還是港股市場的利郎、利邦、卡賓，男裝行業(yè)低迷格局雖有所改善但判斷拐點(diǎn)還尚早。

紡織服裝產(chǎn)業(yè)作為勞動(dòng)密集型行業(yè)以及傳統(tǒng)制造行業(yè)的一個(gè)重要門類，目前面臨著應(yīng)收增速逐漸放緩、庫存高企難以消化的困境。自2012年紡織服裝行業(yè)危機(jī)以來，行業(yè)在繁盛時(shí)期潛在的被忽略的問題近幾年也都集中爆發(fā)出來。傳統(tǒng)的紡織服裝行業(yè)供應(yīng)鏈存在著信息傳遞效率低、交易成本高、銷售端與供應(yīng)端脫節(jié)，終端信息無法及時(shí)有效地傳導(dǎo)給品牌商等問題。

與此同時(shí)，受今年上半年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，行業(yè)終端需求的持續(xù)低迷、出口數(shù)據(jù)的不斷惡化加快了行業(yè)內(nèi)部分上市公司加速整合供應(yīng)鏈、探索轉(zhuǎn)型改革和創(chuàng)新的步伐。

對于業(yè)績下滑，上市公司普遍把根源歸結(jié)于經(jīng)濟(jì)不景氣，消費(fèi)需求疲軟，以及成本上升的原因。服裝行業(yè)資深觀察人士程偉雄直言，“模式與定位”是導(dǎo)致男裝上市公司業(yè)績不佳的根源所在。在其看來，服裝品牌企業(yè)也只有把握趨勢，才能抓住未來趨勢的價(jià)值點(diǎn)。未來服裝企業(yè)需要進(jìn)一步細(xì)分市場結(jié)構(gòu)，然后在不斷細(xì)分中尋找價(jià)值點(diǎn)，從目前來看，很少有服裝企業(yè)能進(jìn)行精準(zhǔn)定位，其次，今后服裝企業(yè)要控制銷售渠道，只有通過有效控制常規(guī)渠道和新興渠道，才能夠決勝市場。

記者注意到，消費(fèi)市場的低迷也讓男裝品牌如臨大敵，部分男裝上市公司紛紛通過并購、跨界來自我拯救。在已經(jīng)公布業(yè)績的上市公司中，男裝品牌利郎將于今年秋季開始每季度推出一小系列女裝產(chǎn)品，希望在增加店內(nèi)效益的同時(shí)，可以測試新的市場；卡賓服飾則正逐步將以批發(fā)模式經(jīng)營的零售店鋪向代銷模式轉(zhuǎn)型，以有助提升營運(yùn)效率；利邦控股則宣布將繼續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈，確保店鋪提供最優(yōu)質(zhì)的商品，同時(shí)還將重組管理團(tuán)隊(duì)，以確保權(quán)責(zé)明確，并著手實(shí)施大規(guī)模節(jié)流計(jì)劃；步森股份方面也希望擴(kuò)展特殊行業(yè)和職業(yè)的個(gè)性化高檔服裝定制業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)扭虧。

進(jìn)入2016年以來，美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策、人民幣貶值的趨勢加大了中國宏觀經(jīng)濟(jì)回升的難度，紡織服裝行業(yè)受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，一季度增長速度明顯趨緩。隨著行業(yè)進(jìn)入調(diào)整、消費(fèi)新趨勢逐漸浮出水面，紡織服裝上市公司紛紛結(jié)合自身優(yōu)勢、積極探索發(fā)展新方向，轉(zhuǎn)型并購動(dòng)作不斷，如男裝品牌報(bào)喜鳥，2015年7月提出智能制造轉(zhuǎn)型、推廣C2B全品類私人定制業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)智能化生產(chǎn)改造、并將打造3個(gè)“1000家”私人定制體驗(yàn)店。

2015年實(shí)現(xiàn)私人定制銷售收入3億-4億元，占主品牌比例由2014年的12%提升至2015年的15%-16%，未來三年私人定制業(yè)務(wù)占比有望達(dá)到30%；雅戈?duì)栆渤闪⒘酸槍ζ髽I(yè)高管、金融機(jī)構(gòu)人士及政府官員等群體的高級定制品牌MAYOR，主打性價(jià)比，未來增長勢頭迅猛。

總體而言，行業(yè)整體基本面仍未見改善。

長城證券研究員黃淑妍表示，國內(nèi)服裝行業(yè)整體增長勢頭明顯趨緩。男裝企業(yè)的脫穎而出，需要加強(qiáng)自身在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、品牌營銷等方面的整合，同時(shí)有能力在組織機(jī)構(gòu)、產(chǎn)能、銷售模式等方面進(jìn)行優(yōu)化及創(chuàng)新。