上升乏力：從WTOI看貿(mào)易走向

周密

作為2016年7月9～10日在中國舉行的20國集團（G20）貿(mào)易部長會議重要成果之一，WTO發(fā)布的全球貿(mào)易景氣指數(shù)（WTOI ，World Trade Outlook Indicator）引起各方廣泛關(guān)注。WTOI響應20國對國際貿(mào)易關(guān)注的共同需求，有益補充現(xiàn)有國際貿(mào)易指標體系，將為各國政府、企業(yè)和研究機構(gòu)更好把握全球貿(mào)易發(fā)展態(tài)勢提供客觀、有效的參考。

值得稱道的公共產(chǎn)品

WTOI由WTO秘書處發(fā)布，具有立場相對中立、統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源權(quán)威、影響因子科學及設計理念簡便易用等特點，有助于進一步增強貿(mào)易數(shù)據(jù)的時效性，將為各方研判全球貿(mào)易形勢、制定貿(mào)易政策提供重要的分析依據(jù)。

立場中立 作為當前全球貿(mào)易領域最具影響力的國際組織執(zhí)行機構(gòu)，WTO秘書處一直致力于協(xié)調(diào)成員方立場，推進減少關(guān)稅、非關(guān)稅措施對經(jīng)貿(mào)活動的扭曲。編制指數(shù)是為了加強全球貿(mào)易發(fā)展的引導需要，指數(shù)本身并不包含價值判斷，目前發(fā)布的數(shù)據(jù)也都是全球整體情況，不會被用作評判各方開放水平的依據(jù)。

數(shù)據(jù)權(quán)威 WTOI采用的數(shù)據(jù)來源較為權(quán)威，主要包括IHS全球貿(mào)易地圖數(shù)據(jù)庫、國際航空運輸聯(lián)盟（IATA），以及包括中國國家統(tǒng)計局、美聯(lián)儲和德意志銀行等國別數(shù)據(jù)。在統(tǒng)計口徑上，WTOI使用的數(shù)據(jù)來源多數(shù)已經(jīng)形成全球公認的統(tǒng)計制度和較長的時間序列數(shù)據(jù)，可具備一定的數(shù)據(jù)回溯功能，指數(shù)結(jié)果可供檢驗。

因子科學 全球貿(mào)易歷經(jīng)長期的發(fā)展與調(diào)整，貿(mào)易規(guī)模、流向和結(jié)構(gòu)都隨著市場需求不斷變化。WTOI選取的二級指標包含7類，即貨物貿(mào)易額、出口訂單數(shù)、國際航空貨運量、港口集裝箱運輸量、汽車生產(chǎn)和銷售、電子元器件貿(mào)易，以及農(nóng)產(chǎn)品和原材料，涵蓋了貿(mào)易內(nèi)涵和運輸方式等重要環(huán)節(jié)，有利于把握全產(chǎn)業(yè)鏈。在實際使用中，WTOI既可以看綜合得分，也可以看二級指標的變化，有利于有效響應不同行業(yè)企業(yè)的關(guān)注。

設計簡便 WTOI以100為基數(shù)，主要關(guān)注實際指標得分，以及未來走勢。如果景氣指數(shù)的指標值為100，表明實際的貿(mào)易增長與近期趨勢保持一致；如果指數(shù)大于100，表明貿(mào)易增長高于趨勢水平，反之亦然。同時，WTOI還以顏色表明當前指數(shù)與上月相比的變化方向（上升、下降或持平），當WTOI低于97.5為紅色，處于97.5～102.5之間為橙色，高于102.5則為綠色。

國際貿(mào)易領域的其他先行指數(shù)

與現(xiàn)有的波羅的海指數(shù)（BFI）和采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）等國際貿(mào)易先行指數(shù)相比，WTOI具有信息覆蓋相對全面的后發(fā)優(yōu)勢，可為各方分析、判斷國際貿(mào)易形勢提供互補信息，協(xié)同配合與參考。

波羅的海指數(shù) 國際貿(mào)易的航運價格指數(shù)。航運價格反映運輸供需，進一步?jīng)Q定國際貿(mào)易。綜合考慮全球各主要航線和船型特點，以1985年1月4日為1000點，按照航線權(quán)重換算因子得出各航線當天平均運費，加總后得到當天的BFI指數(shù)。1999年，在原有的指數(shù)體系基礎上形成了波羅的海綜合運費指數(shù)（BDI），成為衡量國際海運情況的權(quán)威指數(shù)。與WTOI的月度數(shù)據(jù)相比，按天更新的BDI頻度較高，對市場波動的反映更加敏感，但對國際貿(mào)易的衡量相對間接。

采購經(jīng)理人指數(shù) 盡管是衡量一國制造業(yè)和非制造業(yè)發(fā)展狀況的指數(shù)，但包含的8個二級指標中，就包括“新出口訂單”和“進口”兩個與國際貿(mào)易直接相關(guān)的內(nèi)容。作為主要消費市場的歐美，PMI的新訂單、庫存和訂單交貨等二級指標所傳遞的工業(yè)消費需求信息，也在很大程度上從需求側(cè)決定了全球貿(mào)易的潛力，中國等出口大國的PMI則從供給側(cè)反映了全球貿(mào)易的趨勢。與WTOI的數(shù)據(jù)相比，PMI指數(shù)中包括了抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)，反映了企業(yè)對未來市場供需的預期和判斷，但指數(shù)值也會因受調(diào)查樣本差異出現(xiàn)波動，造成可信度降低的結(jié)果。

貿(mào)易形勢不容樂觀，發(fā)展需要創(chuàng)新驅(qū)動

數(shù)據(jù)顯示，盡管全球貨物貿(mào)易在2016年第一季度有所下降，但WTOI的指標數(shù)據(jù)較好，為99，處于橙色區(qū)域（見表），表明貨物貿(mào)易從第二季度開始有所反彈。但全球整體經(jīng)濟的疲軟狀態(tài)仍將持續(xù)，主要區(qū)域市場的不穩(wěn)定因素交織復雜，預計實現(xiàn)下半年貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展仍需要努力發(fā)掘貿(mào)易潛力、積極實現(xiàn)創(chuàng)新。

需求不足仍是制約國際貿(mào)易的主要因素 發(fā)達經(jīng)濟體市場復蘇緩慢，歐洲一體化進程受到嚴重挑戰(zhàn)，資源型國家受大宗商品市場疲軟而購買力大幅減弱。盡管供給側(cè)相對穩(wěn)定，但需求側(cè)的乏力導致供過于求矛盾較為突出。同時，為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾，歐美等國頻繁發(fā)起貿(mào)易救濟，貿(mào)易保護主義盛行。2016年下半年，英國啟動脫歐進程、美國面臨大選、恐怖襲擊頻發(fā)，需求回升依然面臨重重困難，預計短期內(nèi)難以有效復蘇。

產(chǎn)業(yè)跨國轉(zhuǎn)移改變國際貿(mào)易結(jié)構(gòu)與方向 經(jīng)濟危機下，產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)移進程加快，美歐等后工業(yè)國家著力發(fā)展制造業(yè)的做法也使各方貿(mào)易地位發(fā)生變化。在激烈競爭下，企業(yè)將生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移至更低成本區(qū)域的壓力增加，通過跨國投資重新配置資源的需求增強。企業(yè)在全球范圍重新調(diào)整生產(chǎn)布局直接改變了各國在全球價值鏈上的分工，對國際貿(mào)易造成較強的結(jié)構(gòu)性影響。中國作為全球工廠的地位可能有所減弱，其他發(fā)展中國家有望逐漸接棒中國，降低貿(mào)易強度。

技術(shù)進步創(chuàng)新增加國際貿(mào)易效率與水平 包括WTOI在內(nèi)的指數(shù)側(cè)重于對貨物貿(mào)易的評測，對服務貿(mào)易的關(guān)注不夠。近年來，大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能和虛擬現(xiàn)實等技術(shù)的出現(xiàn)，為跨境多樣化服務提供了更多可能性。技術(shù)進步使得國際貿(mào)易主體間的協(xié)同配合變得更為簡便，跨界的資源配置更為高效，國際貿(mào)易內(nèi)容更為豐富，服務貿(mào)易與貨物貿(mào)易之間的協(xié)同領域更為廣泛。技術(shù)進步增加了物流效率，電子標簽、機器人和無人機的使用提高了配送時效、降低了差錯率和受外界環(huán)境的限制，為整合有限資源、滿足多樣化需求提供支持。

貿(mào)易投資融合降低國際貿(mào)易波動與風險 近年來，貿(mào)易與投資相融合的趨勢愈發(fā)明顯。企業(yè)通過經(jīng)濟合作形式的多樣性，降低受市場和業(yè)務單一化的影響，也為國際貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展提供了更有效的支撐。值得注意的是，中國正逐漸從資本凈流入國向凈流出國轉(zhuǎn)變，企業(yè)對外投資的發(fā)展也有利于中國對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和可持續(xù)發(fā)展。

（本文作者系商務部研究院研究員）