背后的邏輯：地緣政治才是攪亂全球經(jīng)濟的導火索

背后的邏輯：地緣政治才是攪亂全球經(jīng)濟的導火索

Geopolitics is the fuse of upsetting global economy

編者按：1月15日，中國外交部發(fā)言人陸慷宣布：應(yīng)沙特阿拉伯王國國王薩勒曼、阿拉伯埃及共和國總統(tǒng)塞西、伊朗伊斯蘭共和國總統(tǒng)魯哈尼邀請，國家主席習近平將于1月19日至23日對上述三國進行國事訪問。1月20日，中華人民共和國和沙特阿拉伯王國關(guān)于建立全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明發(fā)表。此番中國領(lǐng)導人的中東之行，形成了一本綱要和三份諒解備忘錄：中國與埃及發(fā)表關(guān)于加強兩國全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的五年實施綱要，達到了兩個提升；中國與沙特、伊朗提升為全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；中國與沙特、埃及、伊朗分別簽訂了共同推進“一帶一路”建設(shè)及開展及產(chǎn)能合作的諒解備忘錄。

權(quán)威媒體稱：中國的“十三五”與沙特開始實施的新的五年計劃和伊朗即將推進經(jīng)濟發(fā)展的第六個五年計劃緊密地聯(lián)系在了一起，埃及的“蘇伊士運河走廊”經(jīng)濟帶與“21世紀海上絲綢之路”完美地融合在了一起?！暗鼐壵巍币辉~，將會在很長時間里頻現(xiàn)中國人的詞匯里。

1月19日的《鳳凰資訊》欄目中一篇名為《新年首訪中東，習近平訪中東三國要下一著什么棋》的文章文中就此說到：“在一般人的印象中，這幾個地方都不算太平。經(jīng)過阿拉伯之春，埃及還在騷亂和暴恐中掙扎；沙特和伊朗也是剛斷交。有人猜，習總書記這次去這三個國家，莫非是去斡旋？”

答案中排在第一位的，恐怕非“石油”莫屬，然后恐怕就是“亂”了。的確，從二戰(zhàn)結(jié)束到今天，這一地區(qū)的常態(tài)，就是各國一邊向世界各地輸送著石油，一邊用換來的金錢買了武器，要么互相掐，要么關(guān)起門來自己掐。如果中東平靜了，電視里的國際新聞一定少了不少內(nèi)容。

為什么這樣？最近比較熱門的說法，是起源于美國政治學者亨廷頓的“文明沖突論”；當然，如果運用“地緣政治理論”，也確實能較好解釋這個現(xiàn)象。但是種種理論，都脫離不開這么一個現(xiàn)實：世界上各種文明都是建立在一定的客觀物質(zhì)基礎(chǔ)上，并且被其影響。中東的石油和世界交通要沖地位，是這個地區(qū)的幸運，也是他們的不幸。

中國與沙特王國關(guān)于建立全面戰(zhàn)略合作伙伴的聲明中有這樣一條：雙方愿進一步加強在能源領(lǐng)域的合作關(guān)系，強調(diào)石油市場穩(wěn)定對世界經(jīng)濟的重要性。中方贊賞沙特作為國際石油市場安全、可信、可靠的供應(yīng)方，在保障國際石油市場穩(wěn)定方面發(fā)揮的突出作用。

石油，這種不可再生的資源中，中東地區(qū)儲量占全球總量的61.5%；世界原油產(chǎn)量前三的國家，第一是沙特，第三是伊朗。而從一百多年前丘吉爾下令英國海軍全部以石油動力代替燃煤動力之后，石油就成了絕對意義上的戰(zhàn)略資源。

正是因為這樣的資源和區(qū)位，在過去的歷史中，任何需要國際貿(mào)易、爭霸世界的工業(yè)化大國，都會努力謀求這一地區(qū)的霸權(quán)。一戰(zhàn)時，英法為代表的歐洲列強瓜分了奧斯曼帝國的遺產(chǎn)，將這一地區(qū)變成了犬牙交錯的格局；其后的美蘇爭霸也是如此。而最近的中東動蕩，則起源于美國推行的“大中東民主計劃”，其本質(zhì)，也是一種本土文明對外來勢力干涉的反彈。

到目前為止，可以說，世界主要國家都去過中東了。直到今天的中東亂局，背后依然有美國、歐盟和俄羅斯的身影在博弈。那么，作為再次崛起于世界的大國，中國這一次去中東，會帶去什么？

答案就是：在中東的版圖格局里，除了以色列和土耳其，就屬這三個國家最重要了。

就說伊朗。雖然波斯時代的輝煌已然遠去，但今天的伊朗仍然是在大中東地區(qū)具有強大綜合實力的國家。伊朗可不僅有石油——想想看，在不受蘇聯(lián)待見、又被美國封鎖和制裁了30年之久的環(huán)境中，同時還跟伊拉克打了10年。即便如此，伊朗不光建立了一套完備的獨立工業(yè)體系，還有能力開發(fā)核計劃。這充分說明，伊朗的工業(yè)和教育文化基礎(chǔ)也相當不錯，完全具備作為中國未來全面合作伙伴的條件。

前些天伊朗剛剛用放棄核開發(fā)計劃換取了聯(lián)合國解除對其持續(xù)多年的制裁；這意味著，一方面伊朗可以加大石油出口、成為中國能源安全戰(zhàn)略中又一個多樣化的來源國，另一方面伊朗則必然要對遭受制裁多年導致已經(jīng)落后的工業(yè)設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施進行“補課”，而這又是中國的新商機。

從地理位置上看，伊朗地處中東和中亞連接處，是古絲綢之路的一部分；同時，在海上伊朗又扼守波斯灣這個戰(zhàn)略要地，這在中國“一帶一路”倡議中的地緣重要性，無需多言。

中國為什么這么看重中東？首先當然是中國對石油這一戰(zhàn)略資源的依賴程度。從2003年到2014年，中國的石油進口量從9100萬噸飆升到了3.08億噸；在2014年的進口來源中，沙特占了16%，伊朗占了9%——這還是已經(jīng)分散了的。在過去十年中，這兩個國家在中國進口原油中的占比，各自就曾達到20%、18%的比例。習近平在出訪沙特的署名文章中就說了：每進口6桶原油，就有一桶來自沙特。

同樣，這三個國家與中國的雙邊貿(mào)易額也在迅猛發(fā)展中。現(xiàn)在，中國已經(jīng)差不多是這三個國家最大的貿(mào)易伙伴。

這篇文章最后說到：中國既然已經(jīng)是世界大國了，世界人民都在盼望中國為中東和平做點什么，那么我們就該“當仁不讓”，負起一個大國應(yīng)有的責任。但是，我們不會走前面被歷史證明是失敗的老路，即便是新路的成本可能比較高，我們也要趟出來。作為大國，這是中國對世界的責任，更是我們對歷史的責任。

為了使大家更深入了解世界地緣政治的重要性，本刊編發(fā)了這篇《背后的邏輯：地緣政治才是攪亂世界經(jīng)濟的導火索》，力圖使正在“一帶一路”建設(shè)出發(fā)路上的人們對重大問題有更深入的思索。

去年至今，從油價暴跌到新興市場匯率跳水，以及近期的股市動蕩，各個市場都在發(fā)生劇烈波動，全球經(jīng)濟形勢也變得愈發(fā)復雜。而其背后的邏輯，除了經(jīng)濟本身以外，地緣政治因素恐怕更為關(guān)鍵。

從地緣政治看，油價暴跌的根源在于：9.11后美國依靠兩場反恐戰(zhàn)爭，實現(xiàn)了伊朗的合圍，離全面控制中東石油資源只差最后一步。但由于俄羅斯的強力干預，最終功敗垂成，無奈撤出中東。這也導致美俄反目，美國最終通過烏克蘭危機和打壓油價的方式反制俄羅斯。

由于兩次反恐戰(zhàn)爭沒有達到預定的戰(zhàn)略目的，其巨大消耗最終引發(fā)了美國本土經(jīng)濟危機。而美國隨后推出的QE本質(zhì)上是依賴政府加杠桿來幫助企業(yè)和居民去杠桿，利用政府信用拖延危機爆發(fā)。由于經(jīng)濟復蘇緩慢，還是非常依賴資金流入以支撐龐大的財政赤字。但油價暴跌導致石油美元日漸枯竭，迫使美聯(lián)儲只能提前啟動加息，吸引全球套息美元回流馳援。而短期內(nèi)投機資金快速去杠桿拋售新興市場頭寸，又引發(fā)了匯率市場的崩潰性下滑。

從歷史經(jīng)驗看，在美元升值趨勢確立和油價暴跌后，往往很多國家和地區(qū)都會爆發(fā)經(jīng)濟危機，甚至轉(zhuǎn)化為政治危機乃至戰(zhàn)爭。因此從保障國家安全角度出發(fā)，我們要盡快的打通通往中亞、乃至中東的陸上能源通路，更多獲取海外的油氣資源，并盡可能的推進資源領(lǐng)域的人民幣結(jié)算和定價權(quán)，為人民幣成為全球儲備貨幣做好充分的準備。

去年的油價下跌和今年的匯率大幅波動，引起了市場的廣泛關(guān)注和諸多解釋。但目前主流的分析方法還是局限于傳統(tǒng)的經(jīng)濟分析，很少有人從地緣政治的角度探討為什么這些宏觀沖擊會集中爆發(fā)。

這份報告認為，未來幾年全球地緣政治格局會變得更為復雜和險惡，為了更好的保障我國的國家安全尤其是能源安全，應(yīng)大力推進對中亞地區(qū)的資源開發(fā)，打通我國的陸上能源通道。進而實現(xiàn)資源貿(mào)易的人民幣結(jié)算和定價，并逐步建立起人民幣全球債券市場，最終獲得全球儲備貨幣地位。

誰控制了石油，誰就控制了所有國家；誰掌握了貨幣，誰就掌握了整個世界——基辛格。

2015年7月以來，國際油價再次暴跌，跌幅超過了30%，與此同時匯率也是大幅跳水。金磚四國中的俄羅斯盧布、巴西雷亞爾、印度盧比基本全部腰斬。“金磚之父”奧尼爾眼中的全球增長新引擎“靈貓六國”也是全體淪陷，越南、印尼等東南亞國家匯率普遍跌至亞洲金融危機時的水平。覆巢之下，甚至諸如日本、澳大利亞等發(fā)達國家也不能幸免，匯率跌幅都在30%以上，連一直以來最為堅挺的人民幣匯率近期都出現(xiàn)了劇烈震蕩，由此也引發(fā)了全球股市的大幅下跌。分析本輪席卷全球的商品和匯率的雙重風暴，基本面的因素固然有，但核心還是來自于美元的升值預期。

如上面基辛格所言：“誰掌控了石油和貨幣，誰就掌控了世界”，斯言可謂一語道破石油和貨幣在全球經(jīng)濟中的重要性。而本輪石油和匯率的調(diào)整，背后有著非常復雜的大國博弈的背景，而且長期看將對全球地緣政治產(chǎn)生非常深遠的影響。其實和平年代，資本市場就是沒有硝煙的戰(zhàn)場。由美國主導的“石油戰(zhàn)爭”和“貨幣戰(zhàn)爭”已經(jīng)在我們身邊打響，未來全球也將進入多事之秋！

“石油，10%是經(jīng)濟，90%是政治。石油和政治是雙胞胎，不含政治的石油是不存在的”——耶金·克勞塞維茨在其著作《戰(zhàn)爭論》中曾提出，戰(zhàn)爭只是政治的延續(xù)。那么，作為全球最為重要的大宗商品石油，其價格漲跌很大程度上也是地緣政治的延續(xù)。

“哪里是資源的中心，哪里就是地緣政治的中心”，這是美國前總統(tǒng)尼克松所言。

隨著90年代的蘇聯(lián)解體、東歐劇變，美國成為全球唯一的超級大國，可謂“殺遍仇寇、敗盡英雄，天下再無抗手！”在地緣政治上也進入了全面擴張期，其代表作就是對阿富汗和伊拉克的兩場戰(zhàn)爭。如果說對阿作戰(zhàn)還有9.11的國仇家恨做背書，那么伊戰(zhàn)理由無疑是甚為牽強。但美國依然悍然出兵伊拉克的根源，其實還是在于要借助伊戰(zhàn)和阿戰(zhàn)對伊朗進行東西的戰(zhàn)略合圍，從而解決掉這最后一個絆腳石。一旦伊朗被顛覆，中東也就全部落入了美國的掌控。

地緣政治大師麥金德曾經(jīng)講過：“誰統(tǒng)治了東歐，誰就能控制大陸心臟地帶；誰控制大陸心臟地帶，誰就能控制世界島（歐亞大陸）；誰控制了世界島，誰就能控制整個世界?！本唧w到當代，世界心臟地帶已經(jīng)轉(zhuǎn)移至石油的中心——中東。美國掌控了該區(qū)域，也就控制了全球經(jīng)濟的血液——石油，那么通過控制其流向和價格，就可以”攜石油而令諸國”，一舉實現(xiàn)其“地球帝國”的戰(zhàn)略構(gòu)想。

但在美國全面戰(zhàn)略擠壓下，為了避免成為下一個伊拉克，2003年伊朗啟動了核計劃進行對抗，這也給了全球各大主要政治勢力介入的理由。伊核問題在本質(zhì)上已經(jīng)上升到全球統(tǒng)治權(quán)的爭奪戰(zhàn)，沒有任何大國希望美國獨霸中東，因此阻力不斷。美國縱然驍勇，終究也難敵中、俄、歐“三英”的牽制，最終在伊朗問題上久拖不決，進而也使得本來已經(jīng)速勝的伊拉克和阿富汗又陷入了消耗戰(zhàn)，這在其后也成了消耗美國國力的絞肉機，甚至也為2008年金融危機埋下禍根。

多年來，伊朗已經(jīng)成了美國中東戰(zhàn)略的“在喉之鯁”，但美國又無法承擔伊朗核爆產(chǎn)生的災難性后果，因此最現(xiàn)實的選擇就是拿下敘利亞、封殺伊朗的西進地中海之門，再輔以美國強大海軍對波斯灣的絕對掌控能力，徹底將伊朗鎖死在內(nèi)陸，弱化其對中東的影響力，并強化經(jīng)濟制裁。長期看則寄希望于民生凋敝會引發(fā)內(nèi)亂，導致伊朗政權(quán)更替。因此和伊朗唇齒相依、同為什葉派執(zhí)政的敘利亞就成了美國中東戰(zhàn)略的中心，美國也不惜大手筆軍援和培訓敘反對派，但無奈其屢戰(zhàn)屢敗、難以成事，通過聯(lián)合國授權(quán)打擊又屢屢被中俄否決。最終2013年9月奧巴馬政府下決心單獨對敘動武，并將戰(zhàn)爭議案提請國會。其時不但從黎巴嫩、土耳其南部的領(lǐng)事館大規(guī)模撤僑，還在地中海和紅海集結(jié)軍艦，大戰(zhàn)已經(jīng)一觸即發(fā)。

關(guān)鍵時刻，俄羅斯頂住壓力，強力出手。俄海軍“新切爾卡斯克”號、“明斯克”號和“亞速”號駛?cè)肟拷鼣⒗麃喌牡刂泻|部海域，另外8艘戰(zhàn)艦也向地中海集結(jié)，普京也表示要在軍事上支持敘利亞，必要時刻甚至會派出志愿軍。這也使得美國在最后關(guān)頭無奈收手，顏面盡失，普京甚至還為此獲得諾貝爾和平獎提名。俄國雖在敘利亞問題上力壓美國，但也結(jié)下了美俄交惡的禍根。

敘利亞戰(zhàn)爭威脅剛剛解除2個月，烏克蘭就爆發(fā)顏色革命，親俄的總統(tǒng)亞努科維奇被放逐，親美勢力全面掌控烏克蘭，甚至開始計劃加入歐盟和北約。這無疑是觸動了俄羅斯“是可忍孰不可忍”的底線，因此強人普京只能當機立斷出兵克里米亞。此舉雖取實地，卻失外勢，導致和歐盟交惡，為西方世界所圍剿，并引發(fā)了油價崩盤，經(jīng)濟上的內(nèi)傷極重。

自蘇聯(lián)解體以來，烏克蘭就一直是西方世界與俄羅斯爭奪的焦點。過去10年烏克蘭發(fā)生了多次顏色革命，政權(quán)更迭多達7次，美女總理季莫申科都熬成了大媽。但局面一直沒有失控的根本原因，還在于烏背后的大國博弈主體一直是歐盟和俄國，美國干涉有限。歐洲雖然希望將烏克蘭拉入歐盟，拓展其對俄的戰(zhàn)略緩沖，但畢竟烏克蘭對歐洲遠不如對俄羅斯來的重要，無論如何不值得為其甘冒與俄全面對抗、甚至是發(fā)生局部戰(zhàn)爭的風險，更何況歐洲在能源上還仰仗俄羅斯的天然氣供應(yīng)。

因此雖然博弈不斷，但整體還是停留在“文斗”而非“武斗”，各方還是可以維持均勢，總統(tǒng)亞努科維奇雖然親俄，但議會卻在掌控在親西方的亞采紐克及其盟友手中。但2014年開始，美國一反常態(tài)，前后投入50億美元的大手筆支持烏克蘭反對派，導致平衡被打破，才有了其后的顏色革命。

因此本次危機的背后推手其實是美國，而非歐盟。這在危機爆發(fā)后的各方表現(xiàn)看也可見端倪。歐盟其實一直表現(xiàn)的相對克制，甚至在俄國悍然吞并克里米亞、烏克蘭已經(jīng)陷入全面內(nèi)戰(zhàn)之際，德、法領(lǐng)導人還親赴克里姆林宮簽下全面停火的“檀淵之盟”，并且隨后拿出幾十億歐元援助烏克蘭對沖美國的政治影響。

而美國則表現(xiàn)的唯恐天下不亂，在內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，美國甚至不顧歐洲盟友的反對，表示將向烏克蘭輸送致命武器，推動沖突升級，其背后所圖可謂甚為深遠，一箭三雕：其一，攻其所必救，將俄羅斯死死拴在東歐，從而“圍魏救趙”，實現(xiàn)在中東、尤其是敘利亞的突破；其二，通過烏克蘭這道裂痕，導致歐俄反目，從而可以更好地發(fā)揮離岸平衡手的作用，強化了北約同盟和對西方盟國的控制；其三，通過聯(lián)合西方世界對俄展開經(jīng)濟制裁，逼迫西方資本撤離俄羅斯、回流美國，支撐美國經(jīng)濟。

但在危機后，俄歐雙方領(lǐng)導都表現(xiàn)了極大的政治智慧：普京在吞并克里米亞后立刻收手，默克爾則很心照不宣的默認了目前烏克蘭的東西分裂，彼此都各退一步，美國寄予厚望的新冷戰(zhàn)并沒有爆發(fā)。而且俄羅斯在扛過了油價打擊的第一波后，居然在很短的時間內(nèi)就對美展開了反擊。

2015年初俄羅斯獲得塞浦路斯利馬索爾海軍基地和帕潘德里歐空軍基地的永久使用權(quán)，和其在敘利亞的軍事基地遙相呼應(yīng)、已成犄角之勢，再次強化了在中東的軍事存在。并且在希臘危機中，普京還對其一再表示支持。希臘新政府也投桃報李，希望與俄共同探討經(jīng)濟和軍事領(lǐng)域的合作前景，并且作為歐盟成員，希臘樂于成為連接俄羅斯與歐盟的橋梁。俄羅斯的一再重拳出擊也逼迫的美國不得不重新調(diào)整其全球戰(zhàn)略部署，最終在中東下出緩手，伊核問題正式破冰。

2015年7月，伊朗核問題六國（美國、英國、法國、俄羅斯、中國和德國）與伊朗正式宣布就解決伊核問題達成一致，從而為延續(xù)了12年的伊核問題談判帶來實質(zhì)性突破，其影響無疑非常深遠。美國苦心經(jīng)營十余年的中東戰(zhàn)略，最終功虧一簣。而中國經(jīng)過10年韜光養(yǎng)晦的高速發(fā)展，在經(jīng)濟體量上不斷接近美國，對美國長期維持霸主地位構(gòu)成了越來越嚴重的威脅，導致美國不得不盡快從中東抽身，將戰(zhàn)略資源全面向亞洲傾斜，封鎖我國戰(zhàn)略發(fā)展空間，這也導致我國周邊瞬間風高浪急。

從美國歷史看，壓制“全球老二”的發(fā)展已經(jīng)成為基本國策。從冷戰(zhàn)后的美蘇爭霸，到90年代通過《廣場協(xié)議》直接剪了日本的羊毛、帶給其“失落的二十年”，真可謂不遺余力。如果說對其小伙伴日本都能夠痛下殺手、不再愉快的玩耍，那么對未來最大的挑戰(zhàn)者中國恐怕更不會心慈手軟。更何況如果正常發(fā)展，至2025年我國經(jīng)濟總量就將超越美國，留給美國進行戰(zhàn)略遏制的時間其實已經(jīng)非常有限。這也是造成奧巴馬政府置中東核心利益于不顧，也要重返亞洲的根本原因。

隨著2012年從伊拉克撤軍，開始“重返亞洲戰(zhàn)略”，美國就不斷加強在馬六甲和關(guān)島的軍事存在，并且還重建了菲律賓的蘇比克軍事基地，極大強化了第一島鏈，東海尤其是南海的地緣格局變得更為險惡，黃巖島危機、釣魚島危機、香港占中、甚至是馬航失聯(lián)，無一不是劍指中國。

圍堵中國，綱在日本。越南、菲律賓雖和我們在南海沖突不斷，但畢竟國力有限，隨著中國南海填島工程完工，其影響將更為微弱。但日本作為全球第三大經(jīng)濟體，國力在東亞僅次于我國，并且科技程度還強于我國，遠非前述國家可比。

日本長期經(jīng)濟低迷后民族主義不斷提升，最終右翼政權(quán)上臺。安倍政府上臺后一直謀求修改和平憲法、解禁集體自衛(wèi)權(quán)、成為正常國家，這一切無疑都需要美國的首肯。為了換取美國的支持，只能不惜甘為馬前卒，沖在遏制中國的第一線。2012年，美國剛提出重返亞洲戰(zhàn)略，日本就極為配合的主動挑起釣魚島危機，導致東海劍拔弩張。在2015年中美在南海爭端不斷升級的背景下，日本也跟進提出要巡航南海，導致中日之間在東海和南海爆發(fā)沖突的可能性大增。

中東地區(qū)由于宗教、種族問題錯綜復雜，近幾十年來一直戰(zhàn)亂頻發(fā)，成為亞歐大陸上最大的火藥桶。本次伊核協(xié)議雖然短期緩解了中東的緊張局勢，但長期看由于美國撤出該區(qū)域，沖突各方之間的博弈缺少了外部的強力制衡力量，反而會變得更為不可控。

而且美國在撤出中東前還埋下了不少禍根，不但大力扶植庫爾德勢力，在敘利亞、土耳其、伊朗和伊拉克四國打下了一個分裂的楔子，甚至還不惜養(yǎng)寇為患，眼睜睜看著極端組織ISIS在伊拉克攻城略地，繳獲了大量政府軍美式裝備而無動于衷，通過“驅(qū)狼趕虎”的方式引禍水西流至敘利亞，借ISIS之手消滅巴沙爾政權(quán)，因此中東這個火藥桶恐怕早晚有一天會達到臨界點。

2008年金融危機前，全球經(jīng)濟的運行模式是美國進口、資源國和生產(chǎn)國出口，通過和沙特等資源國的協(xié)議強制石油美元回流。而中日等制造業(yè)強國普遍石油進口依存度都很高，而石油又和美元綁定，所以其外匯儲備也只能被動通過購買美國國債的方式回流美國本土，由此美國則可以長期保持資本項下的盈余來平衡經(jīng)常項下的赤字，并且通過美元超發(fā)向全球輸出通脹、輸入通縮，既享受了廉價的商品，又可以不斷催生出口國的資產(chǎn)泡沫，待到時間成熟時，通過加息等手段推動美元升值，導致海外美元短期內(nèi)大量回流造成所在國流動性枯竭，進而引發(fā)局部金融危機。其后，通過對危機國家“剪羊毛”獲得巨大的資本回報來填補美國日益攀升的財政赤字。從80年代的拉美金融危機到90年代的亞洲金融危機莫不如是，這也幾乎已經(jīng)成了美國戰(zhàn)無不勝的金融必殺技。

但9.11后兩次反恐戰(zhàn)爭仍無法拿下伊朗、最終還是功虧一簣，不但沒有控制住中東的石油資源，還勞師無功、徒耗國力，導致國債急劇攀升，美元信用也受到極大挑戰(zhàn)。為了修復岌岌可危的資產(chǎn)負債表，美聯(lián)儲無奈之下只能縱容房地產(chǎn)泡沫越吹越大，并最終導致次貸危機的爆發(fā)。作為近幾十年來在美國本土爆發(fā)的最大規(guī)模經(jīng)濟危機，這也標志著美國加杠桿拉動全球需求的舊模式已經(jīng)走到盡頭，美國急需去杠桿以自救，而這也為日后的貨幣戰(zhàn)爭埋下了禍根。

自古以來，由儉入奢易、由奢入儉難，去杠桿雖是良藥，奈何卻極為苦口，在沒有經(jīng)濟實質(zhì)性復蘇的情況下，必然會帶來短期經(jīng)濟的收縮和人們生活水平的下降，無異于刮骨療毒，會極為痛苦。

從美國經(jīng)濟的總體狀況來看，其資本項下的美元回流很大程度上都來自于石油美元。2009年以來，OPEC國家的外匯儲備增加了接近0.8萬億美元，基本都流向了美國；如果算上非OPEC產(chǎn)油國甚至超過了2萬億美元，每年增長接近5000億美元，相當于做了兩次QE。但隨著2014年國際油價的暴跌，石油美元日漸枯竭，2015年甚至有可能會出現(xiàn)負增長，徹底打亂了美聯(lián)儲的調(diào)控節(jié)奏，只能被迫提前啟動加息，打響了全球的貨幣戰(zhàn)爭。

本次加息可以說是醞釀已久，在QE時就已經(jīng)埋下了伏筆。其實美聯(lián)儲釋放的流動性進入美國本土的非常有限，反而大部分都以廣義套息交易的形式進入了以中國為首的新興市場國家，據(jù)統(tǒng)計，至2014年累計資本凈流入高達2萬億美元，和美國的QE大體相當。這在催生上述國家的資產(chǎn)泡沫的同時，也為其后的剪羊毛做好了鋪墊。為了獲得更好的利潤，這部分資金通常會進行高杠桿操作，因此也就對息差高度敏感。當聯(lián)儲加息導致趨勢反轉(zhuǎn)時，大量資金就會開始一邊倒的去杠桿，拋售新興市場的資產(chǎn)頭寸，從而引發(fā)匯率市場的流動性危機，導致流出國匯率和資產(chǎn)價格的崩潰性暴跌。而美國則可以順勢利用早已準備多年的超額準備金剪羊毛，獲取抄底暴利。

近幾年美國經(jīng)濟最大的亮點就是頁巖油氣革命帶來的能源獨立和以之為依托的制造業(yè)回流，但油價的暴跌卻大幅削弱了美國的廉價能源成本優(yōu)勢，因此其經(jīng)濟復蘇基礎(chǔ)邏輯正在被破壞，加息一旦成為趨勢，將顯著增加企業(yè)和政府的融資成本，并會破壞美股長期走強的基礎(chǔ)。

今日之中國與在1998年時已經(jīng)大不同，中國已經(jīng)積攢了足以與美聯(lián)儲抗衡的龐大外匯儲備，并大力推進“一帶一路”戰(zhàn)略，隨著資源價格的暴跌，肯定也會加大抄底力度，美聯(lián)儲苦心經(jīng)營多年的戰(zhàn)略反而可能會為他人作嫁。

過去幾年美國QE釋放的流動性主要都流向了中國，這也是美聯(lián)儲這盤布局多年“很大的棋”真正兵鋒所向。但中國過去幾年經(jīng)濟增速顯著快于美國，除了部分區(qū)域的房地產(chǎn)外，資本市場的泡沫也不嚴重；杠桿率雖有提升，但在全球范圍并不突出，還有全球最大的外儲和銀行系統(tǒng)天量超額準備金已備不時之需，因此發(fā)生系統(tǒng)性風險概率其實很低，完全無機可乘。

當前來看，中美貨幣博弈將全面升級。美元持續(xù)升值的這一年間，新興國家累計流出美元接近萬億，基本上已經(jīng)回收了QE釋放的半數(shù)美元，但人民幣匯率卻保持穩(wěn)定，完全不落下風，讓美國無從下手。但2015年A股6月份大跌，央行被迫救市并選擇了人民幣急貶，導致中美貨幣博弈開始升級。

有分析家稱，只要中國能頂住這波熱錢的集中撤出、維持人民幣匯率的穩(wěn)定，這輪貨幣戰(zhàn)短期就是打了個平手；長期則取決于中美兩國誰的經(jīng)濟能率先復蘇、誰就占據(jù)了先手，贏得國際資本的支持，說到底還是拼的經(jīng)濟本身。

眼下，全球經(jīng)濟已經(jīng)進入康波的長波衰退期，主要經(jīng)濟體的增速都在系統(tǒng)性的下臺階，過去那昂揚向上的10年已是一去不返，這種大趨勢的力量如何是美聯(lián)儲憑一己之力所能改變。如果人力真能勝天，80年代后日本也不會白白失去了20年。

縱觀過去幾十年的歷史，油價進入熊市2～3年后，很多資源國都會發(fā)生非常嚴重的政治危機，甚至轉(zhuǎn)化為對內(nèi)或?qū)ν獾膽?zhàn)爭。而美元進入升值周期2～3年、尤其是美元指數(shù)突破100后，新興市場國家往往也會伴隨發(fā)生經(jīng)濟危機，甚至是政治危機！

目前的情況可謂雙期疊加，未來2年的國際局勢無疑會愈發(fā)險惡。2015年5月索羅斯也提出全球正處于第三次世界大戰(zhàn)的臨界點，希望中美能夠展開合作以規(guī)避戰(zhàn)爭風險，雖有些危言聳聽，但仔細想來也不無道理。

專家分析，美國對華有圍堵，但無熱戰(zhàn)。與俄羅斯不同，中美經(jīng)濟高度綁定，彼此之間都有大筆投資、互為第一大貿(mào)易伙伴，中國還是美債第一大持有國。一旦爆發(fā)經(jīng)濟戰(zhàn)，基本就是“傷敵一千自損八百”代價巨大，其實也很難徹底制服中國。因此，美國賭上的就是整個西太平洋甚至是全球的霸權(quán)。

更何況，在并沒有收服歐盟和遏制住俄羅斯的情況下，中美開戰(zhàn)歐盟和俄羅斯必然會漁翁得利、成為最大的受益者。美國即使慘勝，恐怕也會落得二戰(zhàn)后英國的下場，贏得戰(zhàn)爭卻輸了天下。因此在沒能打垮俄羅斯、分化歐洲的前提下，美國對中國只能圍堵，卻無力熱戰(zhàn)。

當前，中國的軟肋在于能源安全。這也是此番中國領(lǐng)導人出訪中東的一個重要原因。我國戰(zhàn)略上最大的軟肋就是能源安全，每年進口原油超過3億噸，進口依存度高達60%，而且一半以上都要經(jīng)過美國控制的馬六甲海峽，相當于被扼住了能源通路的喉嚨，導致我國在能源領(lǐng)域毫無戰(zhàn)略縱深可言。一旦發(fā)生戰(zhàn)爭海上油路被封鎖，原油儲備僅夠支撐1周，空有飛機大炮，也只能不戰(zhàn)而亡。

因此，能源安全才是最大的國家安全——悠悠萬事，唯此為大！