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    我國壽險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的案例分析文獻(xiàn)綜述

    2016-10-27 10:52:13高帆
    2016年28期
    關(guān)鍵詞:壽險(xiǎn)保險(xiǎn)公司養(yǎng)老

    高帆

    步入21世紀(jì)后,隨著社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,我國老年人口的數(shù)量逐年增長,我國面臨的人口老齡化問題日益嚴(yán)重。按照聯(lián)合國組織對我國老齡人口數(shù)量進(jìn)行的預(yù)測,預(yù)計(jì)到2020年,我國老年人口將達(dá)到2.48億,老齡化水平將達(dá)到17%。老年人口不僅規(guī)模龐大并且發(fā)展迅速,再加上我國特有的計(jì)劃生育政策形成了“四二一”的家庭結(jié)構(gòu),傳統(tǒng)的養(yǎng)老模式也受到?jīng)_擊,使社會及家庭對養(yǎng)老需求服務(wù)趨勢急劇增加。因此,養(yǎng)老市場具有巨大的投資價(jià)值和廣闊的發(fā)展空間,是典型的朝陽產(chǎn)業(yè)。

    政府歷來支持和鼓勵社會力量參與養(yǎng)老服務(wù)業(yè),2008年年底國務(wù)院辦公廳發(fā)布了“金融30條”,其中明確指出了政府支持有關(guān)的保險(xiǎn)公司投資于醫(yī)療機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老服務(wù)實(shí)體等對社會保障有利的領(lǐng)域。新《保險(xiǎn)法》將保險(xiǎn)資金投資的渠道放寬到不動產(chǎn)領(lǐng)域,允許保險(xiǎn)公司根據(jù)自身的當(dāng)前境況直接投資國家允許的不動產(chǎn)范圍和持有具有良好經(jīng)營業(yè)績的企業(yè)股權(quán),從法律制度上為保險(xiǎn)資金投資不動產(chǎn)提供了保障。在我國保險(xiǎn)業(yè)健康蓬勃的發(fā)展過程中,積聚了許多用于投資的資金,而保險(xiǎn)市場上激烈的競爭使保險(xiǎn)產(chǎn)品帶來的利潤不斷減少,投資業(yè)務(wù)越來越受到重視,作為養(yǎng)老產(chǎn)品提供者的壽險(xiǎn)公司,應(yīng)著手向壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

    一、文獻(xiàn)綜述

    (一) 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

    隨著2009年正式施行的新《保險(xiǎn)法》規(guī)定了保險(xiǎn)公司可以投資不動產(chǎn),于是就有部分保險(xiǎn)公司開始醞釀建設(shè)養(yǎng)老院甚至養(yǎng)老社區(qū)。保險(xiǎn)資本投資建設(shè)養(yǎng)老實(shí)體產(chǎn)業(yè),既能緩解我國養(yǎng)老困境,又有利于保險(xiǎn)公司緩解投資壓力、匹配長期性負(fù)債資產(chǎn)、提高整體償付能力等等。

    1、保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老社區(qū)的必要性

    焦巖、秦楠等(2010)通過對我國人口老齡化日益嚴(yán)峻的現(xiàn)狀進(jìn)行研究以及安全合理有效的對壽險(xiǎn)資金進(jìn)行投資的基礎(chǔ)上認(rèn)為,壽險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老社區(qū)創(chuàng)造了經(jīng)濟(jì)效益,緩解了人口老齡化給社會及家庭帶來的養(yǎng)老壓力,在一定程度上解決了養(yǎng)老市場供需不平衡的問題。庹國柱(2012)還對國外養(yǎng)老社區(qū)發(fā)展模式進(jìn)行了研究,指出在我國發(fā)展養(yǎng)老社區(qū)是壽險(xiǎn)公司發(fā)展自身的需要,還可以解決缺乏長期投資渠道和投資領(lǐng)域的問題,緩解資產(chǎn)負(fù)債長期不匹配帶來的壓力。歐新煜、趙希男(2013)通過SWOT分析認(rèn)為隨著人口老齡化程度的加深及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和居民收入的提高,市場對高品質(zhì)的養(yǎng)老服務(wù)提出了更高的需求,壽險(xiǎn)公司可以針對其中的高端客戶開發(fā)專門的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù),彌補(bǔ)養(yǎng)老市場供給不足的缺陷。

    2、保險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老社區(qū)存在的問題

    從保險(xiǎn)公司投資的養(yǎng)老社區(qū)的市場需求方來看,崔浩雄(2013)認(rèn)為由于“居家養(yǎng)老”傳統(tǒng)養(yǎng)老方式觀念的束縛,中國“養(yǎng)兒防老”思想與加快養(yǎng)老社區(qū)發(fā)展之間的矛盾,老年人大多對機(jī)構(gòu)養(yǎng)老存在排斥的心理,這種傳統(tǒng)養(yǎng)老意識對保險(xiǎn)公司拓展養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)生了一定制約??自录t、王莉莉(2013)指出當(dāng)前保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的市場定位是為其擁有的高端客戶提供高端養(yǎng)老社區(qū)來滿足其養(yǎng)老需求,然而我國老齡化呈現(xiàn)出“未富先老”的特征,老年人收入普遍偏低,導(dǎo)致養(yǎng)老社區(qū)的入住率偏低。

    從保險(xiǎn)公司作為養(yǎng)老社區(qū)供給方面來看,孫潔(2011)和程杰(2013)指出對于保險(xiǎn)公司來說投資養(yǎng)老社區(qū)是一個(gè)突破傳統(tǒng)的新的領(lǐng)域,保險(xiǎn)業(yè)缺乏相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)可能會給投資帶來很大的資金流動性風(fēng)險(xiǎn)和投資性風(fēng)險(xiǎn)。張佩、毛茜(2013)分析指出保險(xiǎn)公司當(dāng)前擁有的是與其經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)的保險(xiǎn)專業(yè)人才,但養(yǎng)老社區(qū)的開發(fā)與經(jīng)營管理需要其他相關(guān)的專業(yè)人才,而我國養(yǎng)老專業(yè)護(hù)理人才及其他方面人才的缺乏制約了保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

    在保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的外部環(huán)境方面,郭銳欣(2011)在研究過程中指出與保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的相關(guān)政策尚未做出明確規(guī)定,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一建立,這就增加了保險(xiǎn)公司的開發(fā)運(yùn)營成本。吳軍、薛小玉(2014)通過對比當(dāng)前我國社會存在著的多個(gè)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)投資主體進(jìn)行分析,保險(xiǎn)公司以外的投資主體在資金、專業(yè)、管理經(jīng)驗(yàn)、技能等方面存在一定的優(yōu)勢,這將帶來較大的競爭壓力。

    3、壽險(xiǎn)資金投資養(yǎng)老社區(qū)的政策建議

    保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的健康可持續(xù)發(fā)展離不開政府的支持,趙婧(2010)指出保監(jiān)會及相關(guān)部門應(yīng)該適度地、有針對性地放松保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的相關(guān)政策規(guī)定,給予一定的政策支持,引導(dǎo)保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的穩(wěn)定發(fā)展,發(fā)揮政府的主導(dǎo)作用。

    從保險(xiǎn)公司自身來看,李昕旸(2011)建議保險(xiǎn)公司針對老年人口的特殊需求,依據(jù)現(xiàn)有的養(yǎng)老問題,進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,將養(yǎng)老社區(qū)與自身的保險(xiǎn)產(chǎn)品相結(jié)合,提高盈利能力。在引進(jìn)專業(yè)人才方面,楊金培、于鳳霞(2013)認(rèn)為保險(xiǎn)公司要想獲得持久的發(fā)展,必須加強(qiáng)專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)建設(shè)和專業(yè)護(hù)理人員建設(shè),同時(shí)要制定合理的人員福利待遇,為養(yǎng)老社區(qū)的健康穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    (二) 國外文獻(xiàn)綜述

    國外壽險(xiǎn)公司投資不動產(chǎn)的探索開始較早,比如美國保險(xiǎn)公司投資CRCCs等,并取得了一定的研究成果。

    A.A. Bailey (1862) 基于保險(xiǎn)公司的投資原則指出,首先要保證投資的安全性,其次要將一部分資金投資于流動性高的證券類產(chǎn)品,一部分資金投資于流動性低的證券類產(chǎn)品,在保證保險(xiǎn)資金安全的前提下追求更高的收益。

    OECD(2000)對 1998年不同國家壽險(xiǎn)公司的投資組合進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),發(fā)現(xiàn)不動產(chǎn)投資已經(jīng)在投資組合中占到一定比例,并且高達(dá)50%以上。M.Hoseli,W.Witkiewicz (2004)通過分析英國保險(xiǎn)公司在不動產(chǎn)領(lǐng)域中的投資數(shù)據(jù),認(rèn)為將部分不動產(chǎn)放入保險(xiǎn)公司的投資組合中,不僅降低市場風(fēng)險(xiǎn),還可以提高資金投資收益率。Davis,Abbott(2003)在對英國、瑞典、法國、美國等十幾個(gè)國家在不動產(chǎn)方面進(jìn)行投資做了深入的研究,研究表明該類投資機(jī)構(gòu)的益率在6.5%左右,遠(yuǎn)高于債券類和抵押貸款之上,拉高了投資組合的投資收益。

    David(2000)指出,保險(xiǎn)資金投入養(yǎng)老社區(qū),為保險(xiǎn)資金找到長期的投資渠道又提高了保險(xiǎn)資金的投資收益。Goodfriend(1995)在對美國壽險(xiǎn)公司的投資組合分析研究后的基礎(chǔ)上,指出進(jìn)行投資組化的保險(xiǎn)公司,還需要考慮自身面臨的風(fēng)險(xiǎn),將投資收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適度的調(diào)整,形成符合自身實(shí)際的商業(yè)策略。

    N.Pollak,W.Rheault (2004)認(rèn)為在養(yǎng)老社區(qū)的建設(shè)不僅要滿足老年人基本生活物質(zhì)需求,享受便捷的健康醫(yī)療服務(wù),還需要豐富老年人的文化娛樂活動。William Warren Bartley(2012)對美國的社區(qū)養(yǎng)老模式進(jìn)行了分析,指出其優(yōu)勢在于向不同類型的客戶提供不同類型的產(chǎn)品,并且基礎(chǔ)設(shè)施完備,不僅能夠滿足老年人的物質(zhì)需求,此外也注重老年人的心理需求。

    我國在2009年剛剛許可壽險(xiǎn)公司在特定領(lǐng)域?qū)Σ粍赢a(chǎn)進(jìn)行投資,所以壽險(xiǎn)公司投資不動產(chǎn)還處在初級階段,而在西方國家,養(yǎng)老社區(qū)作為實(shí)體公司投資的一個(gè)重要部分已有很長時(shí)間的歷史了。我國已有數(shù)家保險(xiǎn)公司開始嘗試投資養(yǎng)老社區(qū)這一新興事物,對在壽險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)的過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行分析,發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)公司自身存在的問題以及外部環(huán)境的缺失,提出了彌補(bǔ)不足的方法,為壽險(xiǎn)公司尋找新的投資途徑,擴(kuò)大經(jīng)營范圍,提高投資回報(bào)收益率開辟了新方向。本文通過對現(xiàn)有壽險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)進(jìn)行分析比較研究,同時(shí)在借鑒美國、日本和英國已有模式的基礎(chǔ)上,對壽險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老社區(qū)存在的一些問題提出了合理的對策建議,這對解決我國老年人口的養(yǎng)老問題和對壽險(xiǎn)公司更好的投資養(yǎng)老社區(qū)產(chǎn)生了實(shí)踐上的指導(dǎo)意義。(作者單位:河北大學(xué))

    參考文獻(xiàn):

    [1] 度國柱.中國壽險(xiǎn)公司發(fā)展養(yǎng)老地產(chǎn)的選擇和需要解決的問題,中國保險(xiǎn).2012(10):8-13

    [2] 焦巖,秦楠等.保險(xiǎn)公司投資新方向研究——以養(yǎng)老社區(qū)為例,金融資本.2010(7):79-80.

    [3] 李昕旸.我國商業(yè)保險(xiǎn)在老年產(chǎn)業(yè)中的商業(yè)機(jī)會探究.保險(xiǎn)研究,2011(5):25-31.

    [4] 趙婧.淺析保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老實(shí)體的可行性.保險(xiǎn)職業(yè)學(xué)院院報(bào),2010(10):47-49.

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