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    中小企業(yè)科技金融創(chuàng)新探索

    2016-10-24 20:20張蒙
    新會(huì)計(jì) 2016年9期
    關(guān)鍵詞:科技型金融科技

    張蒙

    一、引言

    創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵,通過(guò)提高科技創(chuàng)新能力,促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化,培育更多富有活力的科技企業(yè),為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新活力。以科技創(chuàng)新帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是科技創(chuàng)新的根本目的所在。金融是推動(dòng)科技創(chuàng)新的強(qiáng)心劑,金融優(yōu)化資源配置的功能為科技型中小企業(yè)提供科技創(chuàng)新所需資金,推動(dòng)科技與金融的深度結(jié)合,激發(fā)科技創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿?,是?shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的內(nèi)在要求。

    科技金融促進(jìn)中小微企業(yè)創(chuàng)新能力提升是我國(guó)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的重要途徑。我國(guó)科技與金融的融合進(jìn)程不斷加快,科技型中小企業(yè)的創(chuàng)新能力和科技成果轉(zhuǎn)化能力逐步提高。然而,科技型中小企業(yè)的發(fā)展依然不容樂(lè)觀,制約其發(fā)展的首要問(wèn)題是融資難。我國(guó)科技型中小企業(yè)普遍存在融資難、融資貴等問(wèn)題。由于資金受限,科技型中小企業(yè)無(wú)法實(shí)現(xiàn)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力,發(fā)展受到限制。要從根本上解決融資難問(wèn)題必須促進(jìn)金融資源與科技創(chuàng)新相結(jié)合,發(fā)揮金融與科技的互補(bǔ)作用,以金融手段支持科技型中小企業(yè)的提高創(chuàng)新能力,培養(yǎng)一大批小而美、小而優(yōu)的科技小巨人。

    二、我國(guó)科技金融發(fā)展現(xiàn)狀

    (一)科技研發(fā)投入不足

    2014年,我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出為12 452.59億元,比2013年增加1 114億元,增長(zhǎng)9.83%。全國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi)支出在2005—2014年從2 450億元增加到12 452億元,研究與試驗(yàn)發(fā)展(R&D)經(jīng)費(fèi)支出年均增長(zhǎng)的絕對(duì)數(shù)量較大,經(jīng)費(fèi)投入的速度和強(qiáng)度在增長(zhǎng)。然而,2014年我國(guó)研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出占GDP的比重不到2%,而美國(guó)早在20世紀(jì)90年代這一比例就已達(dá)到2.5%。

    目前我國(guó)研發(fā)活動(dòng)經(jīng)費(fèi)投入不足,結(jié)構(gòu)不合理,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比企業(yè)基礎(chǔ)研究投入不夠,相當(dāng)一部分企業(yè)不愿意從事期限較長(zhǎng)、資金投入較大等風(fēng)險(xiǎn)較高的基礎(chǔ)研究項(xiàng)目,這些企業(yè)的發(fā)展往往依靠模仿行業(yè)內(nèi)創(chuàng)新能力較強(qiáng)的企業(yè)。缺乏工匠精神,不重視科研創(chuàng)造的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益,急于在短期從生產(chǎn)中獲取利益而不考慮企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展,是我國(guó)許多中小企業(yè)的通病。

    (二)科技金融服務(wù)體系有待完善

    科技金融的配套服務(wù)質(zhì)量嚴(yán)重影響著科技金融的促進(jìn)作用。當(dāng)前科技型中小企業(yè)魚(yú)龍混雜,無(wú)法辨別優(yōu)劣企業(yè),亟需建立信用評(píng)價(jià)體系及失信懲戒機(jī)制。金融信息咨詢(xún)服務(wù)平臺(tái)發(fā)展不平衡,多集中于北京、上海、深圳、廣州等科技型企業(yè)聚集的少數(shù)區(qū)域,覆蓋范圍相對(duì)較窄,致使大部分地區(qū)的科技型中小企業(yè)與投融資機(jī)構(gòu)溝通不順暢,無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金供需雙方的對(duì)接,增加了搜尋目標(biāo)企業(yè)的成本,降低金融資源的效率??萍夹椭行∑髽I(yè)輕資產(chǎn)、重增長(zhǎng)等特點(diǎn)使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高,為科技型中小企業(yè)提供中介服務(wù)的保險(xiǎn)、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)承擔(dān)潛在的風(fēng)險(xiǎn),而這種風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移機(jī)制和補(bǔ)償機(jī)制不健全,降低企業(yè)參與科技金融的積極性。

    (三)科技金融政府與市場(chǎng)發(fā)展不夠

    目前我國(guó)中小企業(yè)法律體系不健全,雖然國(guó)家和許多省市制訂了一系列促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新的措施,但這些措施還只是停留在初始階段,大部分中小企業(yè)還沒(méi)有真正享受到國(guó)家的扶持政策。從市場(chǎng)層面看,我國(guó)銀行出于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的考慮不敢給中小企業(yè)提供貸款,而在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家有許多專(zhuān)門(mén)服務(wù)于中小企業(yè)客戶(hù)的科技銀行等金融機(jī)構(gòu),這種成熟完善的銀行體系為美國(guó)中小企業(yè)的騰飛插上了翅膀。此外,融資體系與中小企業(yè)生命周期融資特點(diǎn)不匹配,科技型中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大過(guò)程步履維艱。我國(guó)資本市場(chǎng)起步較晚且初期改革不配套,存在深層次的結(jié)構(gòu)和制度問(wèn)題,制約了資本市場(chǎng)融資功能的有效發(fā)揮。

    三、我國(guó)科技金融發(fā)展存在的問(wèn)題

    (一)科技型中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高

    中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)主要是中小企業(yè)自身特點(diǎn)和信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)具有高成長(zhǎng)性、高風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)形資產(chǎn)高于實(shí)物資產(chǎn)等特點(diǎn)。科技型中小企業(yè)的生命就在于技術(shù),而所擁有的實(shí)物資產(chǎn)也是服務(wù)于科技創(chuàng)新。與傳統(tǒng)企業(yè)相比,科技型中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,是高技術(shù)產(chǎn)品和生產(chǎn)高技術(shù)產(chǎn)品的知識(shí)產(chǎn)權(quán),知識(shí)產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)技術(shù)、科技創(chuàng)新人才等無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)發(fā)展最寶貴的財(cái)富,而廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)投入相對(duì)較少。這些特點(diǎn)決定了科技型中小企業(yè)在獲得金融資源時(shí)具有特殊性。

    信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。銀行等金融機(jī)構(gòu)在為科技型中小企業(yè)提供貸款時(shí)處于信息的弱勢(shì),無(wú)法獲取反映企業(yè)真實(shí)發(fā)展?fàn)顩r的確實(shí)可靠的數(shù)據(jù),從而無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的真實(shí)情況,從中遴選優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

    (二)融資渠道不完善

    國(guó)外市場(chǎng)主導(dǎo)型的金融體系使得直接融資占比較高,天使投資、PE/VC、創(chuàng)業(yè)投資等風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資主體,能夠滿(mǎn)足中小企業(yè)在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期的融資需求,從而讓中小企業(yè)的創(chuàng)新能力更快、更高效的資本化和產(chǎn)業(yè)化,提高了科技成果轉(zhuǎn)化的效率;相比較而言,我國(guó)銀行主導(dǎo)型的融資體系,風(fēng)險(xiǎn)偏低,且多為債權(quán)型融資。國(guó)家工商總局全國(guó)小型微型企業(yè)發(fā)展報(bào)告顯示,我國(guó)中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)總量的60%,納稅占國(guó)家稅收總額的50%,完成了65%的發(fā)明專(zhuān)利和80%以上的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā),中小企業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。但中小企業(yè)企業(yè)貸款覆蓋率卻僅為20%,一些小微企業(yè)甚至得不到貸款。造成科技型中小企業(yè)融資難的根本原因是融資渠道不暢。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了降低信用風(fēng)險(xiǎn)和不良貸款的發(fā)生率,再加上科技型中小企業(yè)本身風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)較高,國(guó)有企業(yè)、大中型民營(yíng)企業(yè)等機(jī)構(gòu)的貸款需求被優(yōu)先考慮,忽略科技型中小企業(yè)的融資需求。除了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行外,很少有專(zhuān)門(mén)服務(wù)于科技型中小企業(yè)的銀行,導(dǎo)致企業(yè)獲得貸款的可能性大大降低。我國(guó)的資本市場(chǎng)中雖已存在中小企業(yè)板塊,但是上市準(zhǔn)入條件較高,覆蓋面有限,使一些發(fā)展前景好卻不符合上市條件的企業(yè)無(wú)法獲得發(fā)展資金。

    (三)科技金融環(huán)境亟待完善

    當(dāng)前許多地方金融生態(tài)環(huán)境差:一是社會(huì)信用環(huán)境差;二是法律法規(guī)不健全,銀行、企業(yè)的合法權(quán)益難以得到有效維護(hù);三是政府及中介部門(mén)服務(wù)手續(xù)繁雜,關(guān)聯(lián)成本過(guò)高。我國(guó)信用體系的建設(shè)處于起步階段,從2011年開(kāi)始部署建設(shè)社會(huì)信用體系建設(shè)以來(lái),雖取得一定的成就,但社會(huì)信用體系亟待完善。我國(guó)基本的金融法律體系已經(jīng)建立,但各項(xiàng)法律法規(guī)之間聯(lián)結(jié)不緊密,內(nèi)容散亂,不成體系,并沒(méi)有真正發(fā)揮預(yù)期的效果。目前還沒(méi)有嚴(yán)格意義上的科技金融法律??萍冀鹑诘谋O(jiān)管治理也存在弊端??萍冀鹑谂c傳統(tǒng)的金融活動(dòng)有較大的不同,科技金融起步晚但發(fā)展速度快,監(jiān)管體系更新滯后于科技金融的發(fā)展速度,在一定程度上制約了其前進(jìn)的步伐。

    (四)科技金融人才奇缺

    科技金融類(lèi)的專(zhuān)業(yè)人才匱乏制約了我國(guó)科技創(chuàng)新與金融資本融合的進(jìn)程。造成我國(guó)科技金融人才匱乏的原因是多方面的。一方面,科技金融人才所要求的知識(shí)體系不是單一的,既需要掌握科技知識(shí)還需要精通金融方面的知識(shí),對(duì)個(gè)人素質(zhì)要求極高。除掌握多方面的理論知識(shí)外,科技金融人才還需具有非常突出的個(gè)人綜合能力??萍冀鹑诓⒉皇且怀刹蛔兊?,而是始終處于發(fā)展的過(guò)程中,這就需要科技金融類(lèi)的人才能夠根據(jù)現(xiàn)實(shí)中科技創(chuàng)新的需要,不斷進(jìn)行科技金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,滿(mǎn)足不同類(lèi)型科技型企業(yè)和科技型企業(yè)不同階段的需求。此外,科技金融人才還需具備勇于探索的創(chuàng)新精神、敏銳的洞察力、以及持之不懈的創(chuàng)新意志等。這些極高的標(biāo)準(zhǔn)使培養(yǎng)科技類(lèi)人才變得困難重重。另一方面,科技金融在我國(guó)發(fā)展較晚,為了追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展步伐,只重視科技金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度,而忽略了科技金融人才的培養(yǎng),致使科技金融人才的培養(yǎng)數(shù)量與市場(chǎng)的需要產(chǎn)生了供需矛盾。

    四、我國(guó)科技金融發(fā)展對(duì)策

    (一)構(gòu)建科技金融信息共享平臺(tái)

    建立以數(shù)據(jù)共享與服務(wù)企業(yè)為宗旨的信息平臺(tái),實(shí)現(xiàn)信息資源共享,更好地將科技型中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)緊密連接起來(lái),有效解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。信息共享平臺(tái)在保持獨(dú)立性的同時(shí),對(duì)申請(qǐng)加入的科技型中小企業(yè)進(jìn)行信用審查并建立企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫(kù)。將已經(jīng)納入到信息平臺(tái)中的科技型中小企業(yè)的數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)信息化處理形成大數(shù)據(jù),以此反映科技中小企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況。螞蟻金服是建立在淘寶海量交易數(shù)據(jù)上的新型金融機(jī)構(gòu),通過(guò)大數(shù)據(jù)分析企業(yè)成交量,掌握了對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款最具有價(jià)值的評(píng)價(jià)信息,從中挑選優(yōu)質(zhì)企業(yè)為其提供金融服務(wù)。信息共享平臺(tái)利用所搜集的數(shù)據(jù)或聘請(qǐng)外部權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí),挑選最具有投資價(jià)值的企業(yè),從源頭上降低信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。對(duì)提供資金的一方來(lái)說(shuō),最擔(dān)心的是貸款無(wú)法收回。信息平臺(tái)將具有違約行為的中小企業(yè)列入黑名單,并在平臺(tái)公布具有潛在違約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè),提醒金融機(jī)構(gòu)及時(shí)采取措施防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,把損失降到最低。平臺(tái)還可以發(fā)布優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)融資需求信息,或投資機(jī)構(gòu)的投資意向等,促成企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)之間合作意向的達(dá)成,降低企業(yè)和機(jī)構(gòu)的搜索成本。此外,要完善科技金融信息共享平臺(tái)配套措施,如信息技術(shù)支持。

    (二)完善創(chuàng)新融資渠道,構(gòu)建普惠金融體系

    完善與創(chuàng)新融資渠道,發(fā)展普惠金融,解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上發(fā)展專(zhuān)門(mén)服務(wù)于科技型中小企業(yè)的科技銀行,改變商業(yè)銀行的傳統(tǒng)信貸文化。根據(jù)科技型中小企業(yè)不同生命周期階段融資需求的特點(diǎn),提供多樣化的融資方式。在科技型企業(yè)的初創(chuàng)期,運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都很高,獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款可能性很小,著重發(fā)揮政府財(cái)政資金的示范效應(yīng),如設(shè)立科技型中小企業(yè)發(fā)展資金,發(fā)揮杠桿作用,積極引導(dǎo)社會(huì)資金參與科技金融融合提升中小企業(yè)創(chuàng)新能力??蓞⒄杖毡镜陌l(fā)展經(jīng)驗(yàn)成立“資金互助會(huì)”,定期繳納會(huì)費(fèi),在企業(yè)需要資金時(shí)提供數(shù)大于會(huì)費(fèi)的優(yōu)惠貸款。在成長(zhǎng)期內(nèi),企業(yè)成長(zhǎng)速度較快,資金需求大,引入風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)滿(mǎn)足資金需要是最合理的安排。國(guó)家應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行引導(dǎo),號(hào)召更多具有長(zhǎng)期投資意愿的資本進(jìn)入,尤其是民間資本,在促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展的同時(shí)分享發(fā)展帶來(lái)的收益。同時(shí)可引進(jìn)國(guó)外專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),增加資金來(lái)源。成熟期的企業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn),達(dá)到了進(jìn)入資本市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件不能“一刀切”,應(yīng)根據(jù)不同行業(yè)設(shè)置不同的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),實(shí)行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的多元化,這不僅有利于科技型企業(yè)的發(fā)展,還促進(jìn)資本市場(chǎng)的完善。此外,還可以發(fā)行債券融資、申請(qǐng)銀行貸款等。

    (三)完善科技金融服務(wù)體系

    科技金融的發(fā)展程度決定著科技創(chuàng)新的水平,而科技金融的發(fā)展水平依賴(lài)于科技金融的服務(wù)體系。首先要完善科技金融中介體系,優(yōu)化科技金融環(huán)境。加強(qiáng)科技型中小企業(yè)的信用體系的建設(shè),做好信息征集、評(píng)價(jià)、發(fā)布、共享等工作,并對(duì)嚴(yán)重失信行為制定失信懲罰措施。制定統(tǒng)一的監(jiān)管法律規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為,中介機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“公正、公開(kāi)、公平”,做出獨(dú)立的判斷,保證信用評(píng)級(jí)報(bào)告的質(zhì)量??萍冀鹑谥薪闄C(jī)構(gòu)在有效整合企業(yè)相關(guān)信息并實(shí)地考察的基礎(chǔ)上,對(duì)中小企業(yè)出具信用報(bào)告,推進(jìn)中小企業(yè)信用制度建設(shè)。建立和完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估和抵押制度。出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)明確知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)及規(guī)則,建立統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記信息服務(wù)平臺(tái),簡(jiǎn)化質(zhì)押登記程序,提高質(zhì)押登記效率。建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,為鼓勵(lì)相關(guān)擔(dān)保公司為科技型中小企業(yè)專(zhuān)利權(quán)質(zhì)押融資提供擔(dān)保,對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)給予相應(yīng)的擔(dān)保費(fèi)獎(jiǎng)勵(lì),并對(duì)擔(dān)保公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)給予一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。同時(shí)為促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展,應(yīng)加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管。另外,優(yōu)化良好的科技金融生態(tài)環(huán)境,能促進(jìn)科技金融良性發(fā)展。加強(qiáng)科技金融生態(tài)主體多樣化建設(shè),建立和完善我國(guó)的金融法制體系,制定科技金融扶持政策,提高科技型中小企業(yè)的生命力和競(jìng)爭(zhēng)力。

    (四)加強(qiáng)科技金融人才的培養(yǎng)與引進(jìn)

    科技金融行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵是科技金融人才。由于科技金融行業(yè)的特殊性,需要一大批能力與素質(zhì)突出的人才投身于科技金融行業(yè)推動(dòng)其發(fā)展。一是利用高校優(yōu)質(zhì)的教學(xué)資源,積極配合市場(chǎng)需要,設(shè)立以科技金融為研究方向的碩士點(diǎn)或博士點(diǎn),培養(yǎng)一批既具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)又掌握創(chuàng)新能力的高素質(zhì)人才。國(guó)內(nèi)有條件的高校還可與國(guó)外具有培養(yǎng)科技金融人才經(jīng)驗(yàn)的高校合作辦學(xué),或以訪學(xué)的形式到國(guó)外高校學(xué)習(xí)。二是科技型中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等組織,定期開(kāi)辦科技金融培訓(xùn)班或研討會(huì),提高科技金融從業(yè)者的知識(shí)層面和業(yè)務(wù)層面,激發(fā)創(chuàng)新意識(shí)。國(guó)內(nèi)高校、企業(yè)等機(jī)構(gòu)通過(guò)提供良好的發(fā)展環(huán)境、明確的發(fā)展規(guī)劃等優(yōu)惠政策來(lái)吸引高層次人才,如設(shè)立科研啟動(dòng)資金、提供住房補(bǔ)貼等正向激勵(lì),吸收科技金融發(fā)展的高端人才,為科技金融創(chuàng)新提供智力保障與支撐,促進(jìn)科技金融的發(fā)展。

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