差別準(zhǔn)備金制度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響分析

邱安琪

【摘要】本文就差別存款準(zhǔn)備金率對(duì)商業(yè)銀行各方面的影響，用2014和2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)作了實(shí)證分析，得出當(dāng)前差別存款準(zhǔn)備金制度沒(méi)有很好實(shí)現(xiàn)政策目的的結(jié)論并提出了相關(guān)對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】差別準(zhǔn)備金 影響 商業(yè)銀行

2004年4月25日起，我國(guó)實(shí)行的差別存款準(zhǔn)備金制度。理論上，可以細(xì)化地針對(duì)各個(gè)區(qū)域、個(gè)體、存款分類的特殊情況制定適合的準(zhǔn)備金水平，令以前簡(jiǎn)單的粗放型擴(kuò)張路線增加收益的辦法不再有效，積極推動(dòng)管理因素變化，提高資金運(yùn)用效率和社會(huì)效率，并避免“一刀切”的情況的出現(xiàn)，糾正不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。下面我們用2014、2015年數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)當(dāng)前差別存款準(zhǔn)備金制度對(duì)銀行的影響進(jìn)行實(shí)證分析。

一、存款性金融機(jī)構(gòu)在央行的存款變化情況及同業(yè)市場(chǎng)

2014年，央行賬上的商業(yè)銀行存款較穩(wěn)定，但年末以后存款余額（法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金總和）卻急劇提升。同業(yè)拆借利率在短期上提高較快，長(zhǎng)期上穩(wěn)定在2.2%左右，2015年4月后回落并保持1.5%以下的低水平?？梢?jiàn)2015年過(guò)剩的超額準(zhǔn)備金是導(dǎo)致同業(yè)市場(chǎng)利率回落的重要原因。

這充分反映了該制度的警戒效應(yīng)滯后的問(wèn)題。實(shí)施初期，銀行沒(méi)有清楚認(rèn)識(shí)到政策的后果，所以2014年在央行的存款余額較穩(wěn)定。2015年開(kāi)始，多家商業(yè)銀行被要求再次提高準(zhǔn)備金率，為了最快的改善資本金狀況和準(zhǔn)備金水平，他們選擇從事更高回報(bào)的投資以圖充實(shí)資本金，稀釋不良貸款率；在滯后的警示作用的影響下，資金相當(dāng)充足的金融機(jī)構(gòu)（暫不實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金制度以及實(shí)行低準(zhǔn)備金率的國(guó)有商業(yè)銀行），惜貸以防壞賬產(chǎn)生，形成大量的超額準(zhǔn)備，成為資金短缺銀行的“備用金庫(kù)”，從整體上導(dǎo)致2015年在央行的銀行存款額的大幅提升。結(jié)果，大量貨幣囤積在同業(yè)市場(chǎng)，人為地造成信貸市場(chǎng)上資源緊張。雖然這有利于銀行整體的資產(chǎn)流動(dòng)性提高，但另一方面使銀行整體上以低準(zhǔn)備金率銀行向高準(zhǔn)備金率銀行拆借形式轉(zhuǎn)而把資產(chǎn)投入了高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，形成風(fēng)險(xiǎn)向前者轉(zhuǎn)移集中，導(dǎo)致銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體提高，收益因高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失整體降低。

二、對(duì)銀行信貸導(dǎo)向和結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

2014年到2015年短期貸款發(fā)展穩(wěn)定，中長(zhǎng)期貸款逐步攀升；對(duì)大型企業(yè)的信貸集中趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化；由地方政府發(fā)起的、銀行資金支撐的投資熱情并未降溫；信貸大戶企業(yè)在信貸集中與盲目擴(kuò)張的交互激勵(lì)下孕育著更大的潛在風(fēng)險(xiǎn)；中小企業(yè)卻因高利率使融資難問(wèn)題進(jìn)一步突出。

上述問(wèn)題的根本原因在于熱門投資領(lǐng)域最終消費(fèi)中的泡沫和利潤(rùn)過(guò)高。以房地產(chǎn)為例，準(zhǔn)備金率提高使得房地產(chǎn)貸款門檻提升，預(yù)期今后價(jià)格會(huì)因成本增加和投資資金稀缺而上升，于是這種預(yù)期推動(dòng)房?jī)r(jià)進(jìn)一步上升，房地產(chǎn)行業(yè)的利潤(rùn)率更高，加上地方政府不合理規(guī)劃，房地產(chǎn)商動(dòng)力更十足。房地產(chǎn)一開(kāi)發(fā)，建筑原材料生產(chǎn)廠、銀行、裝飾市場(chǎng)、物業(yè)公司、小區(qū)經(jīng)濟(jì)，道路開(kāi)發(fā)……政府政績(jī)就都會(huì)正向發(fā)展。所以要治理此類泡沫，應(yīng)該直接從調(diào)節(jié)需求直接入手，而不是從銀行環(huán)節(jié)提升成本來(lái)影響需求。再者，政策經(jīng)過(guò)一些低效率低傳導(dǎo)會(huì)減弱最終的效應(yīng)，再加上對(duì)銀行準(zhǔn)備金的要求要在一年后才執(zhí)行，因此對(duì)當(dāng)前的過(guò)熱的投資傾向的限制力度有限，僅對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和對(duì)貨幣乘數(shù)、貨幣供應(yīng)量有微弱影響。

三、對(duì)銀行盈利能力、管理水平的影響與扶優(yōu)限劣作用的發(fā)揮

用差別存款準(zhǔn)備金制度來(lái)督促銀行提高盈利管理水平的政策目的和扶優(yōu)限劣沒(méi)有很好地發(fā)揮：不良貸款明降暗升，剔除各種剝離因素后，2015年上半年商業(yè)銀行不良貸款余額實(shí)際上新增1500多億元；其他地方性金融機(jī)構(gòu)趁股份制商業(yè)、城市商業(yè)銀行在“差別政策”宣示效應(yīng)下全面收縮貸款之機(jī)，便乘機(jī)擴(kuò)張；貸款投放的逆向選擇，投資效率下降，中長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和向大型企業(yè)集中的趨勢(shì)沒(méi)有得到很好的控制；資源配置潛在問(wèn)題增大，總體上把低準(zhǔn)備金率銀行的資產(chǎn)透過(guò)高準(zhǔn)備金率銀行投入了高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，提高整體風(fēng)險(xiǎn)并降低整體收益水平；鑒于不良貸款和貸款結(jié)構(gòu)問(wèn)題，銀行的管理水平、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的鑒別能力、定價(jià)能力沒(méi)有得到實(shí)質(zhì)性的改善。

在對(duì)策方面，筆者認(rèn)為，關(guān)鍵問(wèn)題還是銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力問(wèn)題。實(shí)行差別準(zhǔn)備金制度只是在外部推動(dòng)，如果沒(méi)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，不良貸款明降暗升、泡沫的問(wèn)題以及過(guò)多超額準(zhǔn)備問(wèn)題將會(huì)層出不窮。銀行是管理風(fēng)險(xiǎn)的地方，它的報(bào)酬來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)——可管理的風(fēng)險(xiǎn)；它的損失也來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)——超出管理能力的風(fēng)險(xiǎn)。以極端的方式來(lái)講，銀行盈利能力低下，是因?yàn)樗麄儾荒芄芾砘貓?bào)率高于成本的風(fēng)險(xiǎn)，因此只會(huì)損耗資本金。政府希望實(shí)現(xiàn)的扶優(yōu)限劣效應(yīng)，應(yīng)該是讓能夠很好管理某方面風(fēng)險(xiǎn)的銀行獲得管理機(jī)會(huì)和更高的回報(bào)，不能管好這方面風(fēng)險(xiǎn)的銀行退出該競(jìng)爭(zhēng)，積極開(kāi)發(fā)其他市場(chǎng)空白；而不是人為提高大部分銀行都難以實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，產(chǎn)生逆向選擇，導(dǎo)致在都能夠管理的風(fēng)險(xiǎn)上過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)降低回報(bào)率，迫使一部分銀行去管理當(dāng)前難以管好的高收益風(fēng)險(xiǎn)而造成損失、退出市場(chǎng)。

因此當(dāng)前銀行業(yè)的首要任務(wù)是要從各個(gè)方面認(rèn)識(shí)自身情況、準(zhǔn)確定位市場(chǎng)空白中的可控風(fēng)險(xiǎn)、組織分析研討各項(xiàng)決策的后果，多方面多渠道地提高管理風(fēng)險(xiǎn)的能力，應(yīng)對(duì)外部壓力。政府在給予適當(dāng)差別準(zhǔn)備金壓力的同時(shí)，設(shè)立合理的退出機(jī)制以應(yīng)對(duì)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)扶優(yōu)限劣的根本目的的實(shí)現(xiàn)，防止金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)的無(wú)序化。我國(guó)正進(jìn)行經(jīng)濟(jì)體制改革和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的階段，差別存款準(zhǔn)備金率制度可以從銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，外部更好地調(diào)控貨幣供應(yīng)量等方面為我國(guó)的金融水平提高作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

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