醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)：8萬億大蛋糕誘人新三板明珠待擷

醫(yī)療產(chǎn)業(yè)是傳統(tǒng)上的弱周期行業(yè)，從長周期上看，具有較好的穿越經(jīng)濟(jì)周期屬性，人類社會對于健康的需求是無止境的，這就決定了行業(yè)本身幾乎沒有衰退期，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)屬于長久的朝陽產(chǎn)業(yè)。

從具體投資實踐看，我們也經(jīng)常能發(fā)現(xiàn)很多具有長期持續(xù)增長能力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如默克、強生、輝瑞等等，都是屹立世界上百年的常青樹，相信以中國這樣龐大的市場規(guī)模和強勁的技術(shù)進(jìn)步能力，在國內(nèi)的市場土壤上，也必會誕生同等級別的優(yōu)秀的世界級企業(yè)。

截至3月17日，新三板目前有6215家掛牌企業(yè)，其中醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有401家，占比6.45%，其中有多少家會成為新三板的吉列德、安進(jìn)、賽爾基因呢？我們拭目以待。

旺盛產(chǎn)業(yè)需求帶來醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)長久成長

2013年《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》提出，到2020年，要基本建立覆蓋全生命周期、內(nèi)涵豐富、結(jié)構(gòu)合理的健康服務(wù)業(yè)體系，打造一批知名品牌和良性循環(huán)的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)集群，健康服務(wù)業(yè)總規(guī)模達(dá)到8萬億元以上，而目前中國健康產(chǎn)業(yè)只有4萬億出頭，整個產(chǎn)業(yè)未來5年有將近一倍的增長空間。國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)仍極為短缺，藥品質(zhì)量和水平相對國外成熟市場，仍有很大的進(jìn)步空間，這都是國內(nèi)企業(yè)需要追趕的，同時也是國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)成長的重要保證。截至2014年，65歲以上的老年人口達(dá)1.4億，占總?cè)丝诘谋戎貫?0.1%，到2020年，中國老年人口將達(dá)到2.6億，人口結(jié)構(gòu)的變化必然會帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，康復(fù)醫(yī)療、健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)也將迎來長久的成長期。

內(nèi)生科研進(jìn)展給醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)帶來新生

同時，內(nèi)生的科研進(jìn)展也給醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)帶來新生。新的生命科學(xué)、生物技術(shù)的進(jìn)步大大拓展了醫(yī)療從業(yè)者的能力和手段，也在方方面面提高了人們的健康水平。Ebola、SARS等惡性傳染疾病被現(xiàn)代檢測技術(shù)和公共衛(wèi)生條件限制在可控的范圍內(nèi)，丙肝、血液類腫瘤正在因為新涌現(xiàn)的藥物、新的治療技術(shù)如CAR-T、免疫細(xì)胞治療等而逐步被攻克，這些可喜的變化，即使放在人類歷史的長河里，也是值得書寫一筆的，而這些變化，正悄悄地發(fā)生在我們身邊，改寫著人類與疾病的斗爭史，這些點點滴滴的進(jìn)步，也正是我們對這個時代醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)保持信心的一個重要原因。

新技術(shù)給醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)

帶來新發(fā)展

醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)與新科技的融合趨勢更加明顯，古老的醫(yī)療領(lǐng)域因為新技術(shù)的加盟，產(chǎn)生了大量的具有活力的嶄新領(lǐng)域，帶動社會的健康水平有了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展：

1、大數(shù)據(jù)與醫(yī)療結(jié)合產(chǎn)生的健康管理、基于基因數(shù)據(jù)的統(tǒng)計學(xué)分析帶來了疾病預(yù)防與治療手段上的進(jìn)步；

2、虛擬現(xiàn)實、手術(shù)機器人引發(fā)手術(shù)室的革新，治療技術(shù)更加精確化、規(guī)范化；

3、3D打印、生物基材料使得醫(yī)學(xué)材料乃至再生醫(yī)學(xué)領(lǐng)域有了新的路徑；

4、醫(yī)療領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)化，使得以醫(yī)生為核心的醫(yī)療資源利用效率有了大規(guī)模的提升，常規(guī)的診療、檢查、藥物和器械購買使用、健康管理咨詢也都有了長足的進(jìn)步。

所有這些，不管是需求帶動的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、技術(shù)突破帶來的新健康治療領(lǐng)域，還是產(chǎn)業(yè)融合帶來的新交叉學(xué)科，對于有競爭力和進(jìn)取心的企業(yè)來講，都是一片令人興奮的廣闊新天地，這片天地里蘊含著無數(shù)的機會，必將蘊育出偉大的企業(yè)，當(dāng)然也會蘊育出偉大的投資者，而機會，只屬于聰明的人。

新三板醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)

更有發(fā)展?jié)摿?/p>

小而美的新三板醫(yī)療板塊

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上講，新三板企業(yè)的技術(shù)壁壘明顯高于A股。醫(yī)療器械、生物制品等研發(fā)推動型企業(yè)占據(jù)新三板醫(yī)療健康板塊半壁河山。數(shù)據(jù)顯示，新三板生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)掛牌企業(yè)數(shù)已超過A股，并且代表行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)方向的生物制品企業(yè)超過20%，而A股則以傳統(tǒng)的中藥、化學(xué)制劑企業(yè)為主。

新三板行業(yè)分行顯著，醫(yī)療保健在成長性、流動性方面表現(xiàn)突出。新三板醫(yī)療健康企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)符合朝陽行業(yè)的身份地位，在新三板也受到了各方面投資者的追捧，具體表現(xiàn)在成交換手率穩(wěn)居前列。另外，財報上看，新三板醫(yī)藥健康企業(yè)呈現(xiàn)兩極分化狀態(tài)，一方面大部分企業(yè)處于快速放量階段，利潤翻倍的企業(yè)占比超過30%，收入端同比增速在30%以上企業(yè)占比超過40%；另一方面，眾多研發(fā)型企業(yè)費用波動幅度大，呈虧損狀態(tài)。即使在大量研發(fā)企業(yè)拖累的情況下，新三板企業(yè)的總體增速仍顯著快于A股醫(yī)療健康板塊。

“盈三板 投九泰”

九泰基金——新三板投資的專業(yè)公募基金公司之一

“三板王”九泰基金率先成立產(chǎn)業(yè)投資部，成為公募基金業(yè)內(nèi)構(gòu)建新三板投研體系第一家，構(gòu)建具有核心競爭力的新三板投研體系。深度調(diào)研全市場企業(yè)，精選90多家進(jìn)行投資，所投企業(yè)80%符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)。截至2015年12月底，九泰基金以1.55億股的投資量和21.72億元的投資額，成為新三板年度投資“雙料冠軍”，在市場上半數(shù)新三板資管產(chǎn)品虧損的狀態(tài)下，九泰基金絕大部分產(chǎn)品盈利。