正泰電器：布局光伏、安防等潛力行業(yè)

邸凌月

周三A股市場(chǎng)集體跳水，創(chuàng)一個(gè)月來新低，尾盤銀行股再度開啟護(hù)盤模式，而中小盤股全面淪陷。資金明顯撤離，投資者在持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度的同時(shí)也要善于抓住“跌出來的機(jī)會(huì)”，布局有業(yè)務(wù)亮點(diǎn)和政策傾斜的個(gè)股，這些股票后市有望成為市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

安信證券本周推薦了正泰電器（601877），理由是公司積極推動(dòng)并購(gòu)整合戰(zhàn)略，布局光伏、安防等前景明朗行業(yè)。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)已跌破60日均線的支撐位，短期上行缺乏動(dòng)力，待其修復(fù)均線后將開啟新一輪的上行。

安信證券了解到，近期公司擬發(fā)行股份購(gòu)買正泰新能源100%股權(quán)，收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⒕邆漭^為完整的光伏產(chǎn)業(yè)鏈布局，各業(yè)務(wù)可充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。隨著光伏發(fā)電技術(shù)水平的提高、成本的下降以及智能電網(wǎng)和儲(chǔ)能技術(shù)的發(fā)展，光伏發(fā)電在我國(guó)得以迅速發(fā)展，預(yù)計(jì)2016年國(guó)內(nèi)裝機(jī)量將超過20GW，2020年光伏裝機(jī)目標(biāo)將會(huì)超過150GW。

資料顯示，正泰新能源開發(fā)是業(yè)內(nèi)最早涉足光伏電站的企業(yè)之一，實(shí)力雄厚。同時(shí)伴隨此次收購(gòu)，公司通報(bào)定增募集配套資金補(bǔ)充45億元，投入國(guó)內(nèi)外光伏電站項(xiàng)目、分布式光伏項(xiàng)目以及智能制造應(yīng)用項(xiàng)目分別為33億、10億和2億。由于受益新能源（光伏）裝機(jī)量的持續(xù)攀升，公司電子電器（逆變器）2015年實(shí)現(xiàn)收入8.62億元，增幅為69%。

公司在本次收購(gòu)之前并購(gòu)行動(dòng)同樣值得投資者關(guān)注，在2016年初，正泰電器出資1.56億購(gòu)買上海新漫傳感技術(shù)51%的股權(quán)，據(jù)了解，新漫傳感擁有核儀器中技術(shù)含量最高的產(chǎn)品——核輻射LSA系列檢測(cè)設(shè)備，是國(guó)內(nèi)第一家、也是全球僅能生產(chǎn)該系列產(chǎn)品的三大廠家之一，未來隨著我國(guó)核電重啟，核輻射檢測(cè)場(chǎng)景大幅增多（核電站廠房檢測(cè)、核電站出入口人員檢測(cè)等），相關(guān)市場(chǎng)望顯著擴(kuò)容。同時(shí)，我國(guó)安防市場(chǎng)亦處高速發(fā)展階段，相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2016年我國(guó)安防市場(chǎng)規(guī)模有望超過5000億元，同比增長(zhǎng)超20%，新漫傳感的毒品及爆炸物檢測(cè)設(shè)備已應(yīng)用于地鐵及人口密集場(chǎng)所，未來拓展空間廣闊。

與此同時(shí)，隨著降本增效的持續(xù)推進(jìn)，公司運(yùn)營(yíng)管控在不斷提升。2015年度實(shí)施，公司布局優(yōu)化、費(fèi)用控制、物料損耗降低等降本增效項(xiàng)目18項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)采購(gòu)成本同比下降7498萬元。此外，公司還積極推進(jìn)數(shù)據(jù)中心與基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)，開展數(shù)據(jù)中心搬遷、IP通訊和客服服務(wù)系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目：推進(jìn)“數(shù)字正泰”項(xiàng)目建設(shè)，開展財(cái)務(wù)、銷售領(lǐng)域大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用：強(qiáng)化工作協(xié)同，完善DA系統(tǒng)建設(shè)，打造基于“正泰微訊”信息共享、互動(dòng)平臺(tái)。

業(yè)績(jī)方面，安信證券給出正泰電器2016年-2018年EPS分別為1.23元、1.29元、1.40元（均考慮增發(fā)攤?。?，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)30.5元，對(duì)應(yīng)600億市值（考慮增發(fā)股本）。