遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)策略選擇的調(diào)查
——基于企業(yè)調(diào)研結(jié)果

董　琴

(遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，遼寧 大連 116052)

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遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)策略選擇的調(diào)查
——基于企業(yè)調(diào)研結(jié)果

董琴

(遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院，遼寧 大連 116052)

基于對遼寧外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查，分析了新常態(tài)背景下遼寧外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及影響主要因素。論文發(fā)現(xiàn)，參與調(diào)查的企業(yè)總體規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)意識不強(qiáng)，且呈現(xiàn)兩極分化趨勢，規(guī)避手段上以傳統(tǒng)手段為主，金融衍生工具使用較少，新型匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避如福費(fèi)廷等應(yīng)用不高。

遼寧外貿(mào)企業(yè)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)研分析

一、遼寧外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的必要性

(一)新常態(tài)下外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)加大

“后危機(jī)”時(shí)代整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢發(fā)展和恢復(fù)階段，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入緩慢增長的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，在此背景下外貿(mào)企業(yè)所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)比以往任何時(shí)候都要大的多，具體來看源自兩個(gè)方面：

1.世界主要貨幣匯率波動(dòng)頻繁，人民幣單邊升值狀態(tài)被打破

2014年以前，世界主要貨幣美元、歐元、英鎊、日元、人民幣等匯率相對穩(wěn)定，但自2014年開始，整個(gè)世界主要貨幣匯率波動(dòng)頻繁，世界經(jīng)濟(jì)走向變幻莫測，給中國外貿(mào)企業(yè)帶來了極大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。作為世界主要貨幣美元在過去的2014年—2015年持續(xù)升值，可謂是一枝獨(dú)秀，一方面源于美聯(lián)儲(chǔ)壓縮債券的購買規(guī)模，另一方面，美國經(jīng)濟(jì)自2014年初開始逐漸出現(xiàn)回暖跡象。美元的逐漸走強(qiáng)對中國等發(fā)展中國家和地區(qū)產(chǎn)生了一定影響。除了美元逐漸走強(qiáng)以外，歐元、日元、韓元、人民幣、新加坡元、英鎊和盧布等大多卻表現(xiàn)為持續(xù)的貶值，尤其俄羅斯盧布更是經(jīng)歷了匯率大幅下滑，對俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成了極大影響。

表1　2015年第1季度世界主要貨幣對美元平均匯率　(單位：1美元折合本幣)

資料來源：各國央行/財(cái)政部/IMF數(shù)據(jù)制得。

而我國人民幣元，從2014年第2季度開始改變了以往單邊升值狀態(tài)，開始走向雙向浮動(dòng)，自2015年開始，經(jīng)歷了三次較大規(guī)模人民幣投放之后，人民幣匯率更是逐漸出現(xiàn)持續(xù)貶值的狀態(tài)。人民幣匯率無論是雙向浮動(dòng)還是2015年后的溫和貶值，對于國內(nèi)企業(yè)來講匯率風(fēng)險(xiǎn)都在增加。

2．額外匯率風(fēng)險(xiǎn)日益增大

匯率風(fēng)險(xiǎn)除了來自于貨幣匯率變化的自身因素以外，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、甚至是政治問題和爭端都有可能給企業(yè)帶來額外的匯率風(fēng)險(xiǎn)，甚至有的時(shí)候?qū)τ谄髽I(yè)的打擊是致命的[1]。

一方面，國際上部分地區(qū)政治極不穩(wěn)定，對金融市場產(chǎn)生了極大的沖擊。俄羅斯與美國繼續(xù)交惡，中國和菲律賓南海爭端，朝鮮半島核危機(jī)局勢日益嚴(yán)重，朝鮮半島戰(zhàn)爭一觸即發(fā)?？梢哉f世界政治格局不穩(wěn)定尤其是朝鮮半島政治突發(fā)事件對中國的影響正在持續(xù)加強(qiáng)，對我國外貿(mào)企業(yè)而言也帶來極大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。另一方面全球性或區(qū)域性的突發(fā)事件不斷，比如流行病的爆發(fā)與傳播、貿(mào)易摩擦的反復(fù)出現(xiàn)等。2015年，伴隨著中美貿(mào)易摩擦的日益加劇，美國開始對中國產(chǎn)多種商品實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查，尤其是對我國產(chǎn)乘用型車輪胎開展“雙反調(diào)查”，給我國汽車行業(yè)帶來了不小的沖擊。

(二)匯率風(fēng)險(xiǎn)給遼寧企業(yè)帶來的不利影響

匯率風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，具體細(xì)分又包括交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是對外貿(mào)企業(yè)收益帶來的實(shí)際損失，比如由于匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的應(yīng)收賬款本幣額減少，因此交易風(fēng)險(xiǎn)對于遼寧外貿(mào)企業(yè)而言是最為直接也是影響最大的；會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也成為折算風(fēng)險(xiǎn)，它主要體現(xiàn)在對遼寧外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行記賬時(shí)的賬面資產(chǎn)的影響，但它不影響企業(yè)的實(shí)際收入，因此一般企業(yè)對于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的處理比較簡單；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)不同，它不是對企業(yè)當(dāng)下實(shí)際收入的影響，它主要體現(xiàn)為對企業(yè)未來交易的影響，比如由于我國匯率持續(xù)走高，以外幣表示的產(chǎn)品價(jià)格上升導(dǎo)致產(chǎn)品競爭力下降，出口萎縮而帶來的遠(yuǎn)期影響。由此可見，交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是遼寧外貿(mào)企業(yè)應(yīng)該注意的主要風(fēng)險(xiǎn)。下面我們以遼寧對外貿(mào)易實(shí)例為證，來說明匯率風(fēng)險(xiǎn)對遼寧企業(yè)產(chǎn)生的影響。

案例一：大連是我國橡塑機(jī)械的重要加工制造與出口地，2015年4月，大連某橡塑機(jī)械有限公司與日本長期穩(wěn)定客戶簽訂了一份價(jià)值82萬美元的橡塑機(jī)械出口合同，雙方約定日方客戶在收貨2周之內(nèi)付清全款貨款。大連出口商在簽訂合同后立即著手開展相關(guān)生產(chǎn)，但臨近約定交貨期，日方客戶卻遲遲未要求中方發(fā)貨，經(jīng)我方確認(rèn)該企業(yè)因日本國內(nèi)經(jīng)濟(jì)蕭條、資金周轉(zhuǎn)困難，面臨破產(chǎn)。

案例二：遼寧省某服裝出口公司長期從事服裝出口業(yè)務(wù)，該公司于2013年初與其烏克蘭客戶簽訂了一筆價(jià)值40多萬美元的服裝出口訂單，合同約定于2014年3月底交貨，合同約定進(jìn)口商先行支付30%的預(yù)付款，剩余70%T/T憑提單傳真件付款。合同簽訂以后一周內(nèi)，該公司即收到烏方客戶30%的預(yù)付貨款，但由于突然發(fā)生的烏克蘭危機(jī)，迫使改變交易暫停以規(guī)避運(yùn)輸、貨款支付等風(fēng)險(xiǎn)。

2014年、2015年遼寧外貿(mào)企業(yè)類似的由于匯率風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來巨大損失的案例舉不勝舉，這些案例雖然具體誘因各不相同，但究其根源，無論是由于經(jīng)濟(jì)、金融、政治還是社會(huì)問題，最終都是對外匯匯率產(chǎn)生了影響，進(jìn)而對遼寧外貿(mào)企業(yè)帶來匯率風(fēng)險(xiǎn)。

二、遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)來源及問卷描述

(一)調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)來源

隨著2014年以來人民幣及其他世界主要貨幣匯率波動(dòng)日益頻繁，且全球性或區(qū)域性的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題日漸突出，使得我國外貿(mào)企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)比以往任何一個(gè)時(shí)期都要嚴(yán)重。如何計(jì)量匯率風(fēng)險(xiǎn)并合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)已成為我國外貿(mào)企業(yè)現(xiàn)階段工作必要的組成部分。本文所使用的數(shù)據(jù)來源于2015年課題組對遼寧外貿(mào)企業(yè)(或涉及外貿(mào)業(yè)務(wù)的遼寧企業(yè))規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)策略選擇的調(diào)查，調(diào)查涉及的企業(yè)地域上都屬于遼寧境內(nèi)或者從屬于遼寧境內(nèi)企業(yè)[2]。

本次調(diào)查涉及的內(nèi)容共有四部分，第一部分為企業(yè)背景調(diào)查，共4個(gè)問題， 包括：企業(yè)所有制、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)貿(mào)易類型、所屬行業(yè)；第二部分為公司貿(mào)易基本情況，共4個(gè)問題，包括：業(yè)務(wù)類型(進(jìn)口或出口)、貿(mào)易方式、業(yè)務(wù)規(guī)模和目標(biāo)市場；第三個(gè)部分為企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避基本情況，共12個(gè)問題，包括：進(jìn)出口主要計(jì)價(jià)貨幣、企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)常見策略、是否愿意使用人民幣結(jié)算、影響人民幣結(jié)算的原因；第四部分為企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)建議，共1個(gè)問題。

因?yàn)榇蟛糠值钠髽I(yè)分散在省內(nèi)各地，因此本次調(diào)查方式采取多樣化，共有4種，包括問卷調(diào)查、實(shí)地走訪、網(wǎng)絡(luò)咨詢及電話咨詢，其中實(shí)地走訪主要為大連相關(guān)企業(yè)。樣本共計(jì)60份，其中有效調(diào)查問卷35份，實(shí)地走訪12份，網(wǎng)絡(luò)咨詢5份，電話咨詢8份，此后分析均以該60份調(diào)查為基準(zhǔn)。

(二)問卷主要內(nèi)容描述

1.參與調(diào)查企業(yè)所屬行業(yè)以裝備制造業(yè)為主

通過對調(diào)查對象所屬行業(yè)的具體分析，發(fā)現(xiàn)參與此次調(diào)查的企業(yè)大多數(shù)為裝備制造業(yè)，這一現(xiàn)象符合東北老工業(yè)基地的總體特征。此外，紡織服裝、食品水果、農(nóng)產(chǎn)品、水產(chǎn)品、軟件、化工、電子通訊等均占一定比例，見表2。

表2新常態(tài)背景下遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具使用情況統(tǒng)計(jì)

企業(yè)所屬行業(yè)紡織服裝食品、水果農(nóng)產(chǎn)品水產(chǎn)品軟件化工行業(yè)裝備制造業(yè)電子及通信設(shè)備其他行業(yè)數(shù)量5445662253占比(%)8.336.676.678.33101036.678.335

2.參與調(diào)查企業(yè)對外貿(mào)易主要以出口為主

參與調(diào)查的60家企業(yè)當(dāng)中，大部分的企業(yè)涉及的業(yè)務(wù)即包括進(jìn)口也包括出口，但通常出口業(yè)務(wù)要大于進(jìn)口業(yè)務(wù)，因此總體以出口業(yè)務(wù)為主。以裝備制造業(yè)為例，既出口整臺(tái)設(shè)備或整機(jī)，同時(shí)也需要從境外進(jìn)口相關(guān)零部件。具體情況見表3。

表3新常態(tài)背景下遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具使用情況統(tǒng)計(jì)

對外貿(mào)易類型出口為主進(jìn)口為主進(jìn)出口兼營數(shù)量371013占比(%)61.6716.6721.67

由表3我們發(fā)現(xiàn)，出口為主的企業(yè)占到六成以上，這與遼寧對外貿(mào)易以出口為主的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)狀況吻合。

3. 參與調(diào)查的企業(yè)大部分沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段或很少使用

我們通過對調(diào)查企業(yè)的總體進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)遼寧外貿(mào)企業(yè)及有外貿(mào)業(yè)務(wù)的相關(guān)企業(yè)在面臨新常態(tài)背景下匯率大幅度波動(dòng)，依然沒有采用匯率規(guī)避手段或者很少采用，包括大部分的中小型企業(yè)甚至一些大中型企業(yè)，見表4。

表4新常態(tài)背景下遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具使用情況統(tǒng)計(jì)

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)手段價(jià)格調(diào)整人民幣結(jié)算加列貨幣保值條款價(jià)格轉(zhuǎn)移境外貿(mào)易信貸(出口預(yù)收、進(jìn)口延付)出口押匯、福費(fèi)廷等境內(nèi)貿(mào)易融資金融衍生工具什么都不做其他占比23.2%8.6%5.5%0%20.4%16.7%6.343.53.2%

由表4我們很明顯的看到，遼寧外貿(mào)企業(yè)無論是進(jìn)口還是出口，不采取任何措施、聽天由命的企業(yè)占比最大，但是通過具體分析也發(fā)現(xiàn)不采取任何措施的企業(yè)主要集中在中小企業(yè)上，大型企業(yè)相對采取的措施要好一些。

4.采取規(guī)避工具較多的企業(yè)集中在大中型制造業(yè)、通訊設(shè)備及農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)

通過前面的分析，我們發(fā)現(xiàn)總體上遼寧外貿(mào)企業(yè)屬于被動(dòng)應(yīng)對匯率波動(dòng)占絕大多數(shù)，而在采取措施的企業(yè)當(dāng)中又主要集中在大型國有企業(yè)，規(guī)避形式相對也多樣化，通常以價(jià)格調(diào)整、福費(fèi)廷、人民幣結(jié)算以及境外貿(mào)易信貸相結(jié)合。大型國有企業(yè)中又以裝備制造業(yè)情況最好，以水產(chǎn)品、紡織品、軟件行業(yè)及其他較差，而農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)利用金融衍生工具避險(xiǎn)居多，最主要為采用套期保值。

5. 大多數(shù)的企業(yè)對外貿(mào)易結(jié)算以美元為主，其他貨幣為輔

通過對調(diào)查企業(yè)結(jié)算貨幣選擇的分析，發(fā)現(xiàn)無論是何種類型、采取何種貿(mào)易方式的遼寧外貿(mào)企業(yè)，在結(jié)算貨幣的選擇當(dāng)中，對美、加、新西蘭等國大多采用美元結(jié)算，對歐盟貿(mào)易主要采用歐元結(jié)算，對英國貿(mào)易則主要采用英鎊結(jié)算，對日貿(mào)易中，主要采用日元結(jié)算。只有一部分對韓貿(mào)易、對日貿(mào)易、東盟貿(mào)易及與周邊國家貿(mào)易時(shí)，才采取人民幣結(jié)算。

表5參與調(diào)查企業(yè)結(jié)算貨幣選擇情況統(tǒng)計(jì)

結(jié)算貨幣美元?dú)W元英鎊日元人民幣其他占比(%)65.123.69.56.315.84.7

表5中列明了參與調(diào)查企業(yè)的貨幣結(jié)算情況，通常一個(gè)企業(yè)對外結(jié)算會(huì)根據(jù)不同的貿(mào)易對象采取不同的結(jié)算貨幣，但總體上看，美元仍然是遼寧對外貿(mào)易中使用的最主要幣種，占有絕對優(yōu)勢。人民幣結(jié)算雖然近幾年使用逐漸增多，但與美元、歐元等傳統(tǒng)強(qiáng)勢結(jié)算貨幣相比，仍然占比不高。

6. 絕大多數(shù)企業(yè)愿意使用人民幣結(jié)算或者可以接受人民幣結(jié)算

在被調(diào)查企業(yè)中，大多數(shù)企業(yè)表示如果條件合適愿意采用人民幣結(jié)算，對人民幣結(jié)算持贊成態(tài)度的占比達(dá)到82%(41家贊同，9家不愿意使用)，占絕大多數(shù)。這表明伴隨著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的使用及人民幣國際化進(jìn)程的進(jìn)一步加快，人民幣作為結(jié)算貨幣在遼寧對外貿(mào)易結(jié)算中日益重要，發(fā)展空間較大。

7. 限制人民幣結(jié)算使用的主要因素在于傳統(tǒng)結(jié)算貨幣——美元的使用

制約我國對外貿(mào)易人民幣結(jié)算的因素主要有企業(yè)自身原因(如人民幣結(jié)算意識、專門人才缺乏)、傳統(tǒng)結(jié)算貨幣的使用、地區(qū)使用數(shù)量多少、銀行相關(guān)服務(wù)情況以及客戶的意見等。對于遼寧企業(yè)而言，根據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，制約其在國際結(jié)算中人民幣的應(yīng)用主要是由于傳統(tǒng)結(jié)算貨幣的使用及客戶的要求，具體情況如表6所示。

表6制約遼寧企業(yè)人民幣結(jié)算的因素情況統(tǒng)計(jì)

原因自身原因傳統(tǒng)結(jié)算貨幣的使用銀行等相關(guān)服務(wù)客戶拒絕其他占比(%)24.155.65.533.312.8

表6中列明的各項(xiàng)原因顯示參與調(diào)查企業(yè)大多數(shù)不采用人民幣結(jié)算的主要原因來自于傳統(tǒng)結(jié)算貨幣(美元、歐元等)的使用，以及客戶對人民幣結(jié)算的不贊同。除此以外，企業(yè)自身原因也起了一定的制約作用，而銀行等相關(guān)服務(wù)和其他原因?qū)τ谌嗣駧沤Y(jié)算的約束所起的作用則微乎其微。

8.企業(yè)對規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)最多的建議集中表現(xiàn)為加強(qiáng)對企業(yè)的培訓(xùn)

在被調(diào)查的60家企業(yè)當(dāng)中，有近20家企業(yè)認(rèn)為企業(yè)不采取匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的原因一是在于對匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略知識的匱乏，二是一部分匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工具使用過于麻煩，比如遠(yuǎn)期外匯的使用，程序非常繁瑣，企業(yè)不得已只能放棄。因此占三成的企業(yè)認(rèn)為政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的培訓(xùn)。

三、 政策建議

(一) 加強(qiáng)政府引導(dǎo)

1. 政府加強(qiáng)對遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避宣傳與培訓(xùn)

通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多遼寧外貿(mào)企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模及管理意識等原因，對企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)知識知之甚少，這需要政府相關(guān)部門加強(qiáng)對企業(yè)宏觀調(diào)控，加強(qiáng)對涉外企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)宣傳與培訓(xùn)，可以適當(dāng)考慮開立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)講座等。

2. 建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，尤其是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

通過建立完整的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，可以將匯率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)化、常態(tài)化。風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立中，最為重要的是建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制[3]，通過對國際經(jīng)濟(jì)、金融形勢的觀察與預(yù)測，提前完成風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，便于企業(yè)安排生產(chǎn)與出口，提前做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

3. 加強(qiáng)相關(guān)服務(wù)

除了進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)宣傳、培訓(xùn)以及建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系外，還應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)其他服務(wù)，比如咨詢服務(wù)等。

(二)企業(yè)自身

1. 樹立風(fēng)險(xiǎn)意識

企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識的欠缺是遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)損失嚴(yán)重的根源，在過去的2014年—2015年遭受匯率受損企業(yè)當(dāng)中，中小型外貿(mào)企業(yè)損失格外慘重，這些中小外貿(mào)企業(yè)對于匯率風(fēng)險(xiǎn)管理不關(guān)注、不使用，幾乎是聽天由命。因此，首先需要遼寧外貿(mào)企業(yè)樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識；其次，關(guān)注世界主要貨幣匯率走勢、關(guān)注世界政治、經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)；再次，注意政府有關(guān)機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)，尤其是政府預(yù)警。

2. 建立企業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

通過企業(yè)調(diào)研情況統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)管理體系對于遼寧外貿(mào)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用非常明顯，遼寧大型外貿(mào)企業(yè)包括能源企業(yè)、大型裝備制造業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)等通常具有企業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，而中小企業(yè)尤其是小微外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)情況非常糟糕，因此遼寧中小型外貿(mào)企業(yè)尤其是小微型外貿(mào)企業(yè)是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的重點(diǎn)[4]。

3. 遼寧外貿(mào)企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)金融人才引進(jìn)及培訓(xùn)

企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避離不開金融人才，有條件的遼寧外貿(mào)企業(yè)應(yīng)引進(jìn)金融專門人才或者至少是對金融行業(yè)熟悉的管理人才。在人才引進(jìn)的基礎(chǔ)上，除了常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法，可以逐步開展金融避險(xiǎn)工具進(jìn)行避險(xiǎn)。

4. 遼寧中小外貿(mào)以常規(guī)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范為主

中小企業(yè)由于交易規(guī)模有限，使用金融避險(xiǎn)工具成交較高，因此在交易中建議以常規(guī)避險(xiǎn)方法為主，通常包括適度改變商品報(bào)價(jià)、事先約定匯率風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、提前結(jié)售匯、提高預(yù)收款比例以及選擇優(yōu)質(zhì)客戶、老客戶進(jìn)行成交等。

5.遼寧大型外貿(mào)企業(yè)應(yīng)適當(dāng)增加金融工具的使用

常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段對于遼寧大型外貿(mào)企業(yè)而言能夠起到一定作用，但效果不明顯，因此有條件的遼寧大型外貿(mào)企業(yè)還應(yīng)該開發(fā)金融避險(xiǎn)工具，通過金融產(chǎn)品、金融衍生工具進(jìn)行避險(xiǎn)，近幾年比較適用的金融避險(xiǎn)工具包括海琴業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期外匯、外匯期權(quán)以及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)等。

6.可以考慮跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算

自2009年人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)的開始，人民幣在我國外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避中的作用日益明顯，以人民幣作為結(jié)算貨幣由于不需要進(jìn)行結(jié)售匯也不需要進(jìn)行外匯核銷，因此可以為遼寧外貿(mào)企業(yè)直接規(guī)避掉匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)[5]，企業(yè)可以根據(jù)自身具體條件，根據(jù)不同的客戶逐步開展人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。

〔1〕 胡大江.面向雙重風(fēng)險(xiǎn)的我國企業(yè)國際貿(mào)易外匯風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D].重慶：重慶大學(xué)，2010.

〔2〕 羅中洲.我國企業(yè)跨境貿(mào)易結(jié)算貨幣選擇的問卷調(diào)查分析[J].國際金融，2014(6)：10-16.

〔3〕 謝非,劉林清,陳粵芳.新形勢下我國涉外企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略選擇[J].對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù),2012(6)：63-66.

〔4〕 丁明,杜海偉.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究[J].商業(yè)文化月刊,2015(15)：218-219.

〔5〕 董琴.大連企業(yè)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的開展與路徑優(yōu)化[J].對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù)，2013(4)：35-37.

(責(zé)任編輯杜敏)

The Investigation of Strategies Avoiding Exchange Rate Risk of Liaoning Foreign Trade Enterprise—Based on the Research Results

DONG Qin

(Liaoning University of International Business, Dalian, Liaoning 116052)

Based on the investigation of Liaoning's foreign trade enterprises avoiding exchange rate risk, the article analyzes the main factors which influencing exchange rate risk under the background of the new normal. It's found that most of the enterprises in the investigation of the enterprise avoiding exchange rate risk awareness is not strong and showed a trend of polarization. The avoiding means mostly based on the traditional method, model to avoid exchange rate risk such as Forfaiting and application is not high.

Liaoning foreign trade enterprise; exchange rate risk; research

10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.02.016

2016-03-03

2014年遼寧省教育廳項(xiàng)目“浮動(dòng)匯率制下遼寧外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避研究—基于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算”階段成果(W2014276)。

董琴(1981—),女,遼寧大連人,碩士，遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院副教授，主要研究方向?yàn)閲H結(jié)算、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、OFDI等。

F740.4

A

1007-6875(2016)02-0088-05

網(wǎng)絡(luò)出版地址：http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.02.016.html網(wǎng)絡(luò)出版時(shí)間：2016-04-2015：30