匯豐晉信基金：持金亞科技踩地雷規(guī)模六年原地踏步

岑小瑜

因涉嫌重大財務(wù)造假被證監(jiān)會立案，金亞科技在長達近10個月的停牌之后3月30日恢復交易，不過依然難以阻擋資金蜂擁出逃，復牌后已經(jīng)連續(xù)五個一字跌停。更令投資者擔心的是，這家在近期高調(diào)宣布轉(zhuǎn)型的公司，在財務(wù)造假、被證監(jiān)會調(diào)查、面臨退市風險的多重利空因素下，將面臨更多跌停。

由于持有金亞科技，匯豐晉信基金之前宣布自2月22日起對旗下基金所持有的停牌股金亞科技（300028）進行估值調(diào)整，估值價格為8.51元，調(diào)整后的價格相當砍了13個跌停的價格。從持有該股的匯豐晉信新動力、匯豐晉信2026近日的凈值表現(xiàn)看，雖然這兩只基金整體并沒有受其連續(xù)跌停的影響，但是投資者還需警惕潛在風險。

匯豐晉信基金的困局不僅于此，曾經(jīng)依托海外股東匯豐銀行這棵大樹，匯豐晉信基金公司在2005年成立之時可謂風光無限，但經(jīng)歷了長達十年的歷練，匯豐晉信卻未能將風光變成輝煌，無論是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)管理規(guī)模，都被同年成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司甩在了后面。此外，其投資團隊還是“菜烏兵團”。同時，不管是老將還是菜鳥，其管理的基金今年以來的業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

深陷金亞科技退市漩渦

躲得過初一躲不過十五。在停牌將近10個月的時間后，被退市傳言纏身的金亞科技終于復牌了，隨之而來的，則是暴跌之路的開啟。

3月30日，復牌第一天，金亞科技一字跌停，收報于31.06元/月殳，全天換手率僅為0.18%，成交量僅為4940手，成交金額僅為1534萬元，截至當天收盤，在31.06元的跌停板上仍有57萬手賣單。截至4月6日，金亞科技連續(xù)五個一字跌停，股價報20.38元。

而令持有該只股票的投資者感到恐懼的是，這五個一字跌停，可能僅僅是這一輪暴跌的熱身。數(shù)據(jù)顯示，由于停牌期間A股市場整體暴跌，深陷退市風波的金亞科技尚未復牌，基金公司就已經(jīng)對金亞科技的估值進行大幅調(diào)整。匯豐晉信基金自2016年2月22日起對旗下基金所持有的停牌證券金亞科技進行估值調(diào)整，估值價格為8.51元，調(diào)整后的價格相當砍了13個跌停的價格。業(yè)內(nèi)人士認為，公司當時大幅調(diào)低金亞科技估值，在很大程度上可以規(guī)避部分投資者擔心金亞科技復牌后價格大幅殺跌從而提前進行贖回基金，從而防止贖回潮的出現(xiàn)。

從持該股數(shù)量來看，匯豐晉信基金持有股票數(shù)量有193.36萬股，在持該股數(shù)量前五的基金公司中排在第四名。而從產(chǎn)品來看，匯豐晉信新動力、匯豐晉信2026分別持有167.36萬股、26萬股。不過，從金亞科技復牌后的連續(xù)五個跌停板來看，匯豐晉信新動力、匯豐晉信2026并沒有受其影響，它們單位凈值分別上漲了6.07%、5.87%。已被對手遠甩身后

依托海外股東匯豐銀行這棵大樹，匯豐晉信基金公司在2005年成立之時可謂風光無限，但經(jīng)歷了長達十年的歷練，匯豐晉信卻未能將風光變成輝煌，無論是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)管理規(guī)模，都被同年成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司甩在了后面。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，成立之初，其資產(chǎn)管理規(guī)模有30億元，然而從2009年二季度起，其管理規(guī)模一直在90億元左右徘徊。截至2016年一季度，匯豐晉信基金資產(chǎn)管理規(guī)模為106.90億元（注：凈值口徑），而匯添富、工銀瑞信基金資產(chǎn)管理規(guī)模分別為2603.97億元、4340.86億元。從產(chǎn)品數(shù)量來看，匯添富、工銀瑞信基金旗下基金數(shù)量分別有61只、77只，而匯豐晉信僅有16只基金（A/B/C類合并計算），股票型7只、混合型5只、債券型2只、貨幣型1只，指數(shù)型1只，產(chǎn)品線單一匱乏。而且匯豐晉信作為中西結(jié)合成立的一家基金公司，居然沒有一只QDII基金，實在令人深思。

不僅如此，其在創(chuàng)新動力上存在很大不足，非常保守，無論是在2012年興起的短期理財債基，還是近年發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)基金創(chuàng)新，均未跟上節(jié)奏。與同期成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司在互聯(lián)網(wǎng)基金規(guī)模上的突飛猛進相比，匯豐晉信顯然是不進則退。

有分析人士指出，倘若匯豐晉信仍然無法及時解決公司存在的短板，那么在競爭激烈的公募基金環(huán)境中，勢必會被淘汰，也會如眾多發(fā)展滯后的合資公司那樣，遭遇被外資股東拋棄的命運。

匯豐晉信不僅被對手遠甩身后，而且投資團隊還是“菜鳥兵團”。此外，不管是老將還是菜鳥，其管理的基金今年以來的業(yè)績整體表現(xiàn)不佳。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信旗下基金經(jīng)理人數(shù)有14位，目前有9位基金經(jīng)理從業(yè)年限不到三年，基金經(jīng)理從業(yè)年限的平均不足兩年半。

事實上，雖然王品、侯玉琦、李媛媛、方磊、曹慶五人的從業(yè)年限超過3年，不過，曹慶的管理能力卻不敢恭維。數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，匯豐晉信從業(yè)三年多的老將曹慶和新人鄭屹（注：以從業(yè)年限3年為界限）管理的匯豐晉信新動力不僅持有深陷退市漩渦的金亞科技，而且今年業(yè)績很不理想，虧損了21.12%，在482只偏股混合型基金中排在第436位：此外，曹慶和方超管理的匯豐晉信低碳先鋒表現(xiàn)也不盡人意，今年以來單位凈值下跌了16.70%，在147只普通股票型基金中排在第101位。

新人當前還無法扛起業(yè)績的大旗。任職不足一年的陳平管理的匯豐晉信科技先鋒今年以來收益為-18.03%，在147只普通股票型基金中排在第121位：此外，任職不足一年的郭敏管理匯豐晉信動態(tài)策略今年以來單位凈值下降了11.35%，在754只靈活配置型基金中排在第546位：而任職才一年半的丘棟榮所管匯豐晉信雙核策略A/C也均跑輸同類基金平均收益水平。