金融發(fā)展與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究

李詩(shī)爭(zhēng)，張小雪

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)　金融學(xué)院，安徽　蚌埠　233030）

金融發(fā)展與安徽經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究

李詩(shī)爭(zhēng)，張小雪

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽蚌埠233030）

在分析安徽省金融發(fā)展現(xiàn)狀基礎(chǔ)上構(gòu)建了一個(gè)包含5個(gè)指標(biāo)的金融發(fā)展水平水平綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，用因子分析方法對(duì)安徽省各市的金融發(fā)展水平進(jìn)行了綜合評(píng)價(jià)，并建立橫截面數(shù)據(jù)計(jì)量模型和面板數(shù)據(jù)變系數(shù)模型分析金融發(fā)展水平提升對(duì)安徽省整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及對(duì)安徽省各地級(jí)市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。實(shí)證分析結(jié)果表明由于各市金融發(fā)展水平存在較大差異，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響也存在顯著的市際差異。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；金融發(fā)展；綜合評(píng)價(jià)

引言

金融發(fā)展是指金融總量的增長(zhǎng)如金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)的發(fā)展以及金融結(jié)構(gòu)的改善和優(yōu)化?，F(xiàn)代金融發(fā)展理論認(rèn)為金融體系的不斷優(yōu)化對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了重要影響，因而通過(guò)建立、完善和優(yōu)化金融體系能夠最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，合理利用金融資源以實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展是最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。安徽省是中部的人口大省，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)提升區(qū)域人民生活水平具有重要的意義。因而分析安徽省金融發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響有助于我們發(fā)現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問(wèn)題，進(jìn)而提出完善和改進(jìn)的對(duì)策。

從上世紀(jì)五六十年代起，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系就引起了許多學(xué)者的關(guān)注，眾多理論與實(shí)證研究也證明金融發(fā)展能夠有效地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。1King和Levine（1993）從金融功能角度入手研究金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，并在金融功能計(jì)量上取得了新的突破，令人信服地證明了金融功能的確對(duì)全要素生產(chǎn)率具有顯著貢獻(xiàn)2。Levine和Zervos（1996）發(fā)現(xiàn)了金融自身的差別性及其特征的多樣性，通過(guò)在回歸模型中加入反映股票市場(chǎng)狀況的一些指標(biāo)而擴(kuò)展了King和Levine對(duì)金融中介和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究3Levine R，Zervos S，"Stock Market Development and Long-run Growth"，The World Bank Economic Review，Vol.10，No.2，1996，pp.323-339.。21世紀(jì)初期，一些國(guó)外學(xué)者開(kāi)始使用時(shí)間序列和面板數(shù)據(jù)來(lái)研究了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系4Levine R，Loayzab N，Beck T，"Finance Intermediation and Growth:Causality and Causes"，Journal of Monetary Economics，Vol.46，No.1，2000，pp.31-77.。

國(guó)內(nèi)學(xué)者曹鳳歧等人（2003）根據(jù)柯布—道格拉斯函數(shù)，分別將中長(zhǎng)期信貸、債券發(fā)行額和股票市場(chǎng)籌資額納入模型，進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)中長(zhǎng)期信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著促進(jìn)作用，而債券融資和股票市場(chǎng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用不大，這與談儒勇（1999）實(shí)證研究的結(jié)論相似5談儒勇：《中國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究》，《經(jīng)濟(jì)研究》1999年第10期，第53-61頁(yè)。。此外，王景武（2007）等則通過(guò)協(xié)整分析方法證明了在我國(guó)部分區(qū)域金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的顯著促進(jìn)作用1王景武：《金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng):基于中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展的實(shí)證分析》，《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2007年第10期，第23-27頁(yè)。。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域的研究一方面集中在對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間非線性關(guān)系的形成機(jī)理及度量方面（楊有才，2楊有才：《金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于我國(guó)金融發(fā)展門(mén)檻變量的分析》，《金融研究》2014年第2期，第59-71頁(yè)。劉金龍，龍威：《我國(guó)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的非線性影響機(jī)制研究》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2016年第3期，第71-81頁(yè)。014李春霞：《金融發(fā)展、投資效率與公司業(yè)績(jī)》，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2014年第4期，第80-92頁(yè)。；劉金龍，2016）2楊有才：《金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于我國(guó)金融發(fā)展門(mén)檻變量的分析》，《金融研究》2014年第2期，第59-71頁(yè)。劉金龍，龍威：《我國(guó)金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的非線性影響機(jī)制研究》，《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)研究》2016年第3期，第71-81頁(yè)。，另一方面集中在區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的計(jì)量分析（周麗麗，2014，郭四代，2016）3周麗麗，楊剛強(qiáng)，江洪：《中國(guó)金融發(fā)展速度與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可持續(xù)性——基于區(qū)域差異的視角》，《中國(guó)軟科學(xué)》2014年第2期，第58-69頁(yè)。郭四代，高靜：《基于SVAR模型的區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的交互沖擊效應(yīng)分析》，《西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)》（人文社會(huì)科學(xué)版）2016年第3期，第113-120頁(yè)。，還有一些學(xué)者將研究對(duì)象微觀化，分析了金融企業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系（李春霞，2014）4李春霞：《金融發(fā)展、投資效率與公司業(yè)績(jī)》，《經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2014年第4期，第80-92頁(yè)。

上述研究從不同角度解釋的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，特別是相關(guān)實(shí)證研究為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策的制定提供了科學(xué)的決策依據(jù)。但當(dāng)前實(shí)證研究中普遍以信貸、存貸和或M2占GDP比重作為度量金融發(fā)展水平的指標(biāo)，這顯然難以全面衡量金融發(fā)展水平。鑒于這一不足，本文將采用多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)的方法來(lái)構(gòu)建安徽省金融發(fā)展水平指數(shù)，并分析其與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量之間的關(guān)系。

一、安徽省金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

近年來(lái)安徽省金融行業(yè)有了得到較快發(fā)展，主要特征如下：

（一）金融業(yè)門(mén)類較為齊全，機(jī)構(gòu)數(shù)量上升較快

近年來(lái)安徽省逐步形成了銀行、證券、保險(xiǎn)、信托投資公司等為主的金融機(jī)構(gòu)格局，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量上升迅速，主要特征是銀行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時(shí)證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了規(guī)?？焖贁U(kuò)張。從表1中可以看出，截至2014年，安徽省各類金融機(jī)構(gòu)單位總數(shù)為12552個(gè)，其中法人單位3369個(gè)，機(jī)構(gòu)總數(shù)和法人單位數(shù)相比較2010年時(shí)分別上升120%和42.8%。近5年來(lái)提供貨幣金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量上升94.4%，細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)表明農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行是推動(dòng)近年貨幣金融服務(wù)發(fā)展的主導(dǎo)力量，財(cái)務(wù)公司和信托公司的發(fā)展則成為近年推進(jìn)非銀行類金融機(jī)構(gòu)建設(shè)的重要力量。提供資本市場(chǎng)服務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量上升了852.6%，細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)表明同期證券投資機(jī)構(gòu)和基金公司數(shù)量實(shí)現(xiàn)了翻倍，是推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)發(fā)展的中堅(jiān)力量。提供保險(xiǎn)服務(wù)的機(jī)構(gòu)數(shù)量同比上升了122.4%，保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)、外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及農(nóng)險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)均實(shí)現(xiàn)了零的突破。

表1　2014年安省各類金融機(jī)構(gòu)數(shù)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)　（單位：個(gè)）

（二）金融資產(chǎn)總量快速上升，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還有待優(yōu)化

近5年來(lái)安徽省金融資產(chǎn)總量迅速增加，但金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大。從表2中可以看出，截至2014年安徽省銀行業(yè)資產(chǎn)總額為40143億元，證券業(yè)營(yíng)業(yè)收入為25.95億元，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入為572億元。與2010年相比，銀行業(yè)資產(chǎn)總額、證券業(yè)營(yíng)業(yè)收入和保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入分別上升97.9%、7.2%、31.3%。從金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)變化來(lái)看，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)在金融部門(mén)中所占比重略有下降，銀行業(yè)所占比重略有上升：證券業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比約下降0.04個(gè)百分點(diǎn)，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入同比下降約0.7個(gè)百分點(diǎn)，銀行業(yè)資產(chǎn)總額同比上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。這表明近年來(lái)，盡管總體上安徽省金融業(yè)得到迅速、多元化的發(fā)展，但仍未擺脫了傳統(tǒng)的主要依靠銀行業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)的模式，可以看出，雖然資本市場(chǎng)的作用得到一定利用，但全省金融業(yè)的發(fā)展過(guò)于依賴銀行業(yè)，金融結(jié)構(gòu)還有待優(yōu)化。

表2　安徽省各類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)（營(yíng)業(yè)收入）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（單位：億）

（三）金融發(fā)展區(qū)域差異明顯

圖1反映了2014年安徽省16個(gè)市年末金融機(jī)構(gòu)存款余額、年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額以及保費(fèi)收入的增長(zhǎng)變得情況。從圖中可以看出，各市年在上述3個(gè)指標(biāo)上面存在較大差異，特別是省會(huì)合肥與其它城市的差異明顯。平均來(lái)看，合肥市年末金融機(jī)構(gòu)存款余額是其它各市平均水平的7.86倍，其年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額是其它各市平均水平的10.64倍，其保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保費(fèi)收入為其它各市平均水平的4.81倍。

圖1　2014年各市金融機(jī)構(gòu)規(guī)模比較

圖2反映了2014年來(lái)安徽省16個(gè)市金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增長(zhǎng)變得情況1從各類公開(kāi)信息中無(wú)法獲得各市商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)數(shù)量數(shù)據(jù)，因此在此未納入該項(xiàng)指標(biāo)。證券公司和基金公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)數(shù)據(jù)為從證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站獲得。。從圖中可以看出，各市證券機(jī)構(gòu)、基金公司以及商業(yè)銀行數(shù)量均存在較大差異，特別是省會(huì)合肥與其它城市的差異明顯。合肥市年證券公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)是其它各市平均水平的11.69倍，全省70.4%的基金公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)也集中在合肥。

圖2　2014年各市金融機(jī)構(gòu)數(shù)量比較

利用統(tǒng)計(jì)分析軟件SPSS對(duì)2014年安徽省16個(gè)地級(jí)市金融機(jī)構(gòu)年末存款余額、年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額、保費(fèi)收入、私募基金公司數(shù)量、證券機(jī)構(gòu)數(shù)量5項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)聚類，其結(jié)果如圖3所示。從圖3中可以得看出，省會(huì)合肥單獨(dú)為一類，并且與其它15個(gè)城市的差異巨大。如果對(duì)上述聚類結(jié)果進(jìn)行細(xì)分，蕪湖市從15個(gè)城市中脫穎而，其它14個(gè)城市的金融發(fā)展?fàn)顩r則表現(xiàn)出較大的趨同。

圖3　2014年各市金融發(fā)展水平聚類結(jié)果

利用因子分析方法對(duì)上述5個(gè)指標(biāo)進(jìn)行綜合以評(píng)價(jià)安徽省各市的金融發(fā)展水平。結(jié)果如表3所示：合肥市的金融發(fā)展水平得分最高，為3.67，其次為蕪湖市，得分為0.25，而其余14個(gè)城市的金融發(fā)展水平得分均為負(fù)值。這表明，合肥市和蕪湖市的金融發(fā)展水平高于全省平均水平，而其它14市的金融發(fā)展水平則均在全省平均水平之下。綜合評(píng)價(jià)結(jié)果再次表明安徽省金融發(fā)展存在巨大的區(qū)域不平衡問(wèn)題。

表3　2014年各市金融發(fā)展水平得分排名

二、金融發(fā)展對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響分析

（一）安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

2014年安徽全省2GDP為22.12萬(wàn)億元，為2010年GDP（1.22萬(wàn)億）的1.75倍，近5年全省GDP的年均增長(zhǎng)率為11.8%。圖4為2010-2014年安徽省各市GDP、年均GDP增長(zhǎng)率以及人均GDP年均增長(zhǎng)率變動(dòng)情況，從圖中可以看出，合肥市和蕪湖市無(wú)論在GDP總量還是在GDP年均增長(zhǎng)率方面與省內(nèi)其它城市均存在顯著差異。蕪湖、合肥兩市近五年GDP年均增長(zhǎng)率位列省內(nèi)頭兩位，兩市GDP占全省GDP的比重也不斷上升：合肥市GDP占全省GDP的比重由2010年的22.1%上升至2014年的24.4%，蕪湖市GDP占全省GDP的比重由2010年的9.1%上升至2014年的10.9%。而蚌埠市、池州市等中小城市則在人均GDP上表現(xiàn)出較快的增長(zhǎng)。這表明，安徽省各市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與金融發(fā)展水平存在相似的地區(qū)非平衡性，即金融發(fā)展水平較高的地區(qū)，其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平也較高。

圖4　各市GDP、年均GDP及人均GDP年均增長(zhǎng)率變動(dòng)：2010-2014

（二）金融發(fā)展對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的橫截面數(shù)據(jù)分析

由于金融發(fā)展是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，很難用一個(gè)指標(biāo)值或某一個(gè)變量來(lái)反映，因此本文利用前文對(duì)2014年安徽省16個(gè)地級(jí)市金融發(fā)展綜合評(píng)級(jí)得到的綜合得分變量（F）衡量金融發(fā)展水平的。用2014年安徽省各市人均受教育年限變量（H）指代人力資本投入，用2014年安徽省各市物質(zhì)資本存量（K）指代物質(zhì)資本投入。1張小雪，李詩(shī)爭(zhēng)：《皖江城市帶的人力資本積累與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》，《蚌埠學(xué)院學(xué)報(bào)》2014年第2期。以F、K、H為解釋變量，以2014年安徽省16個(gè)地級(jí)市的GDP作為被解釋變量，來(lái)分析安徽省金融發(fā)展對(duì)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，所有數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》。參數(shù)估計(jì)結(jié)果如回歸方程（1）所示，括號(hào)內(nèi)為T(mén)統(tǒng)計(jì)量：

回歸結(jié)果表明，物質(zhì)資本投入每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)能夠拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)735.19億元，人均受教育年限每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)能夠拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)896.18億元，而金融發(fā)展綜合得分每提高一個(gè)單位將促進(jìn)GDP增長(zhǎng)704.39億元。這表明人力資本對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響已經(jīng)超過(guò)物質(zhì)資本，而金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響亦十分顯著。

（三）金融發(fā)展對(duì)安徽省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的面板數(shù)據(jù)分析

前文的橫截面數(shù)據(jù)回歸能夠很好地解釋安徽省作為一個(gè)整體其金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，下文將通過(guò)建立面板模型來(lái)分析安徽省內(nèi)部16個(gè)市金融發(fā)展水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的差異。首先，按照前文計(jì)算2014年安徽省各市金融發(fā)展水平綜合得分的方法，計(jì)算了2010年至2013年4年間安徽省16個(gè)市的金融發(fā)展水平綜合得分（變量名為F，為了使2010年至2014年各市的綜合得分具有可比性，對(duì)各年以貨幣單位計(jì)量的指標(biāo)值均做了平減），所有數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年《安徽統(tǒng)計(jì)年鑒》、各市歷年的《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》以及歷年《安徽省金融運(yùn)行報(bào)告》，共80個(gè)樣本。其次，以F為解釋變量，以2014年安徽省16個(gè)地級(jí)市的GDP作為被解釋變量，來(lái)分析安徽省金融發(fā)展對(duì)區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響市際差異。2變量值詳見(jiàn)附表。

考慮到數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，GDP對(duì)變量數(shù)據(jù)做了取對(duì)數(shù)處理，建立了無(wú)個(gè)體影響的不變系數(shù)模型、變截距模型和變系數(shù)模型，分別得到各模型殘差平方差為S3=7.719、S2=3.32、S1=1.75，利用殘差平方和做了面板數(shù)據(jù)模型設(shè)定形式的F檢驗(yàn):F1=2.87〉F0.05（15.48）=1.84，F(xiàn)2=5.46〉F0.05（30.48）=1.74，這個(gè)檢驗(yàn)結(jié)果表明應(yīng)建立變系數(shù)模型，即：

按照模型（2）所做的參數(shù)估計(jì)過(guò)程中常數(shù)項(xiàng)未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，并且多個(gè)βi未能通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，因此將模型調(diào)整為不包含截距項(xiàng)的變系數(shù)模型，參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表4所示。R2=0.9983各解釋變量在0.01的顯著水平下均通過(guò)了T檢驗(yàn)。反映各市金融發(fā)展水平對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的系數(shù)分別為4.93（HF）、46.298（WH）、-50.16（BB）、-63.60（HN）、-93.02（MA）、-31.38（HB）、-23.56（TL）、49.53（AQ）、-26.32（HS）、-75.77（CHU）、64.76（FY）、-65.106（SZ）、-170.86（LA）、-39.07（BZ）、-22.465（CHI）、-37.169（XC）?？梢钥闯?，安徽省內(nèi)部16個(gè)市金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在顯著的市際差異。在16個(gè)地級(jí)市中，只有合肥市、蕪湖市、安慶市和阜陽(yáng)市4個(gè)市的金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有積極影響，而其它12個(gè)市的金融發(fā)展則表現(xiàn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有制約作用。

表4　面板變系數(shù)模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果

表4　續(xù)2面板變系數(shù)模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果

三、結(jié)論及政策建議

近年來(lái)安徽省金融發(fā)展取得了較快的進(jìn)步，金融業(yè)門(mén)類較為齊全，數(shù)量上升較快，金融資產(chǎn)總量快速上升。本文實(shí)證分析表明金融發(fā)展已經(jīng)成為促進(jìn)了安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力量，但金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的市際差異顯著：全省16個(gè)地級(jí)市中只有4個(gè)市的金融發(fā)展表現(xiàn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。這表明全省大部分地區(qū)金融發(fā)展規(guī)?；蚪Y(jié)構(gòu)與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是不相適應(yīng)的。因此，各市今后金融工作目標(biāo)應(yīng)該是從政策上、制度上引導(dǎo)，在實(shí)踐中逐步調(diào)整金融業(yè)規(guī)模和結(jié)構(gòu)，使之與各市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)相適應(yīng)。具體來(lái)看，本文提出以下政策建議：

⒈加快制度建設(shè)步伐，優(yōu)化各地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境。金融生態(tài)環(huán)境是指影響金融發(fā)展的各種內(nèi)部、外部因素的綜合，包括信用環(huán)境、法制環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境等。各級(jí)地方政府應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用創(chuàng)造良好的環(huán)境，諸如為金融機(jī)構(gòu)介紹區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、財(cái)政扶持對(duì)象，建立企業(yè)破產(chǎn)兼并轉(zhuǎn)制信息的披露機(jī)制，組織資金和幫助消化不良資產(chǎn)等，要將政府制定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)與區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的利益目標(biāo)結(jié)合起來(lái)，從制度安排上幫助各類金融機(jī)構(gòu)規(guī)避、減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)收益，從而促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展取得更大進(jìn)步，并最終促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展，減小省內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

⒉充分發(fā)揮農(nóng)村金融優(yōu)勢(shì)，在優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上進(jìn)行規(guī)模發(fā)展。在中共十六屆五中全會(huì)上通過(guò)的《關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出深化農(nóng)村金融體制改革，規(guī)范發(fā)展適合農(nóng)村特點(diǎn)的金融組織，探索和發(fā)展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，改善農(nóng)村金融服務(wù)。安徽省農(nóng)村人口為3523.4多萬(wàn)人，占全省總?cè)丝诘?0.8%，農(nóng)村金融是安徽金融的一大優(yōu)勢(shì)，且市場(chǎng)潛力巨大。今后各地區(qū)的金融發(fā)展應(yīng)以大力發(fā)展農(nóng)村商業(yè)銀行或農(nóng)村合作銀行為突破口，充分發(fā)揮農(nóng)村金融優(yōu)勢(shì)，這對(duì)于加快安徽農(nóng)村發(fā)展，提高全省居民需求消費(fèi)水平，進(jìn)而減少城鄉(xiāng)和區(qū)域發(fā)展不平衡并最終促進(jìn)全省經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展將產(chǎn)生極大作用。

⒊建立完善信用體系，弘揚(yáng)誠(chéng)信文化。金融發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級(jí)階段，信用是現(xiàn)代金融的核心要義之一，建立完善征信系統(tǒng)，開(kāi)放信用信息共享平臺(tái)，建立信用激勵(lì)約束機(jī)制，構(gòu)建維護(hù)社會(huì)信用的懲戒機(jī)制。此外，應(yīng)加大誠(chéng)信文化的培育，培養(yǎng)和塑造國(guó)民的企業(yè)家精神，增強(qiáng)企業(yè)家群體的進(jìn)取心和自身價(jià)值感，提升誠(chéng)信意識(shí)和信用道德水平。

⒋轉(zhuǎn)變政府職能、加強(qiáng)金融監(jiān)管。政府要轉(zhuǎn)變職能，將培養(yǎng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體、確立市場(chǎng)規(guī)則和維護(hù)市場(chǎng)秩序作為工作重心，減少對(duì)金融活動(dòng)的直接干預(yù)，保持金融系統(tǒng)的相對(duì)獨(dú)立性，讓金融系統(tǒng)在市場(chǎng)規(guī)律下充分發(fā)揮資源配置的功能，從而能夠保證優(yōu)勢(shì)金融資源不會(huì)在行政命令的干預(yù)下人為地集中于某些特殊區(qū)域，并最終導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異。此外要加快金融法制建設(shè)和金融執(zhí)法監(jiān)督力度，確保良好的金融生態(tài)法制基礎(chǔ)。

Financial development and economic growth:A case study of Anhui province

LI Shizheng，ZHANG Xiaoxue

This paper first established an evaluation system which included 5 indexes to evaluate the level of financial development of the 16 cities in Anhui province with the method of factor analysis after analysising the present situation of the finance department.It then built a cross？section？data？model and a panel？data？varying-coefficient model to analyse the impact of financial development on the economic growth of the whole province and of the 16 cities.The study indicated that financial development made positive influence？on the economic growth in terms of average level of Anhui province，but the relationship between financial development and the economic growth of 16 cities had greate inter-city differences because of the disparity of their financial development level.

economic growth；financial development；comprehensive evaluation

附表 面板分析各變量數(shù)據(jù)

附表續(xù)2 面板分析各變量數(shù)據(jù)

注2：HF、WH、BB、HN、MA、HB、TL、AQ、HS、CHU、FY、SZ、LA、BZ、CHI、XC分別指合肥、蕪湖、蚌埠、淮南、馬鞍山、淮北、銅陵、安慶2、黃山、滁州、阜陽(yáng)、宿州、六安、亳州、池州和宣城市。

F061.2

A

1009-9530（2016）02-0028-06

2016-01-01

安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)校級(jí)科研項(xiàng)目（ACKY1528）

李詩(shī)爭(zhēng)（1979-），男，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)講師，博士生，研究方向：金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。張小雪（1981-），女，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)副教授，研究方向：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。