萬億物聯(lián)網(wǎng)的投資邏輯

陳希琳

當(dāng)大家都在談?wù)撡Y本寒冬的到來，當(dāng)我們經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)早期非常野蠻的生長階段，逐步經(jīng)歷了它的泡沫和泡沫破滅，也逐步迎來了電子商務(wù)、視頻行業(yè)、游戲行業(yè)的高速發(fā)展，到現(xiàn)在逐步邁進(jìn)移動互聯(lián)網(wǎng)的大潮，我們該如何理解今天中國的市場，怎么來尋找新的投資機(jī)會？從IT互聯(lián)網(wǎng)向ET物聯(lián)網(wǎng)的過渡，對于投資者來說究竟意味著什么？

新的投資邏輯是找新增量

“過去30年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動力，是改革開放帶來的投資紅利。下一步的投資邏輯，仍然是尋找增量市場以及消費升級和差異化競爭帶來的市場增量。人工變貴，將為企業(yè)級應(yīng)用市場需求增長帶來機(jī)遇；科技互聯(lián)網(wǎng)周期性變化會帶來紅利期。”對于未來投資和創(chuàng)業(yè)的方向，晨興資本董事總經(jīng)理劉芹向《經(jīng)濟(jì)》記者分析稱，投資者和創(chuàng)業(yè)者一定要尋找增量市場。

“對于當(dāng)前太熱的行業(yè)，投資已晚，因此要投資的是消費升級、人工智能和大數(shù)據(jù)領(lǐng)域?！眲⑶郾硎?，目前來看，一些不錯的公司都是沿著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的脈絡(luò)逐步成長起來的，投資者始終在捕捉每一年出現(xiàn)的熱點性、趨勢性機(jī)會，“有時候我們談投資不是投當(dāng)下，而是投3-5年之后的趨勢”。

而新的投資邏輯與中國經(jīng)濟(jì)的增長邏輯總是分不開的。劉芹表示，過去30年的改革開放經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力，在今天慢慢進(jìn)入到瓶頸期，中國的下一步經(jīng)濟(jì)增長動力必須要逐步轉(zhuǎn)換到內(nèi)需增長帶來的機(jī)會。

所以，如果要說創(chuàng)投和互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)業(yè)機(jī)會，離不開中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一推動力，那么如今投資者就需要找到新的增長邏輯。中國下一步創(chuàng)業(yè)的機(jī)會和投資的機(jī)會首先在尋找新的結(jié)構(gòu)性的有效增量。

這個有效增量顯然并非是已經(jīng)有產(chǎn)能過剩跡象的互聯(lián)網(wǎng)。劉芹表示，過去互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)特別是在相當(dāng)部分行業(yè)出現(xiàn)了越來越嚴(yán)重的同質(zhì)化競爭，大家開始打不計后果、過分競爭的價格戰(zhàn)，這種過分競爭帶來的就不是價格戰(zhàn)那么簡單，而變成了補貼戰(zhàn)，“大家把價格都擊穿了，這是一種過?！薄?/p>

在他看來，中國經(jīng)濟(jì)的有效性增長有幾個特征?！艾F(xiàn)在消費者不是缺少吃飽穿暖，不是缺少總量，缺少的是高質(zhì)量和差異化的東西，怎么捕捉有效的消費升級需求，這里面的機(jī)會是大有可為的?！?/p>

而差異化競爭體現(xiàn)出過剩的是什么？是同質(zhì)化的競爭策略，這是如今一大批投資項目的硬傷。

“大量創(chuàng)業(yè)公司的戰(zhàn)略會上討論的就是怎么能夠快速地取得市場份額，討論背后的思路和方法，如果你去5-10家同樣行業(yè)的董事會，聽到的都是類似的話，說明他們進(jìn)入到同質(zhì)化的競爭?！眲⑶郾硎?，下一波的投資機(jī)會和優(yōu)秀公司需要找到擺脫這種同質(zhì)化競爭的辦法?！叭绻銦o法說服投資人用燒錢建立壁壘，怎么能找到新的有效方法是投資人尋找優(yōu)秀公司很重要的考量因素?！?/p>

萬億物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)科技周期而生

整個科技變革是有自身周期性規(guī)律的，基本上每十年會孕育出一個大的科技變化周期，上世紀(jì)90年代孕育了PC互聯(lián)網(wǎng)，因此中國在1997年到2004年左右有一段時間出現(xiàn)了PC互聯(lián)網(wǎng)的井噴。2000年的互聯(lián)網(wǎng)、2010年的移動互聯(lián)網(wǎng)，都是標(biāo)志性的事件。電子商務(wù)、視頻行業(yè)、游戲行業(yè)不是科技本身的周期性，而是科技周期變化帶來的紅利。

如果按照經(jīng)濟(jì)增長的邏輯來看，PC互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)演進(jìn)，下一代的發(fā)展方向?qū)俏锫?lián)網(wǎng)，即IoT（Internet of Things），也有稱ET。未來的互聯(lián)網(wǎng)概念不再是PC和手機(jī)這么簡單，會呈現(xiàn)出無所不在的互聯(lián)網(wǎng)，任何一個具有聯(lián)網(wǎng)并帶有運算能力、和云端連接的任何硬件都會成為一個互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)點。

對于未來物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向和規(guī)模，重慶郵電大學(xué)物聯(lián)網(wǎng)研究院教授王平向《經(jīng)濟(jì)》記者介紹稱，短短幾年，物聯(lián)網(wǎng)已由一個單純的科學(xué)術(shù)語變成了活生生的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實。

“物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的資源投入力度不斷加大。集成電路行業(yè)巨頭紛紛關(guān)注和推出適應(yīng)物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需求的專用芯片產(chǎn)品，為整體產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展提供了巨大的推動力。”王平表示，應(yīng)用領(lǐng)域業(yè)務(wù)融合創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭明顯，智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、消費智能終端市場等已形成一定的應(yīng)用規(guī)模。

據(jù)國際數(shù)據(jù)公司IDC統(tǒng)計，到2020年，全球物聯(lián)網(wǎng)市場將達(dá)到1.7萬億美元，從2014年的6558億美元，以每年年復(fù)合增長率16.9%的速率快速攀升，而整個物聯(lián)網(wǎng)市場的形態(tài)也將與如今的市場完全不同，呈現(xiàn)出新的玩家、新的商業(yè)模式以及各種各樣的產(chǎn)品以及解決方案，物聯(lián)網(wǎng)將無處不在并取代現(xiàn)有的生活方式。

盡管談及物聯(lián)網(wǎng)，更多呈現(xiàn)在面前的是可穿戴設(shè)備以及智能家居的解決方案，但除了上述市場以外，物聯(lián)網(wǎng)真正培植的直接價值市場在于企業(yè)以及商業(yè)用戶。

劉芹表示，這種節(jié)點性的變化今天還處在一個非常早期的階段，因為器件智能化的程度、器件本身的功耗、器件本身和云端功能的差異化進(jìn)一步演進(jìn)，本身這種智能硬件的數(shù)量還在一個比較少和比較早期的階段，但是能捕捉到它一些潛在的變化方向，“比如說更加地多元和小型化，功耗變得更低，電風(fēng)扇、電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、電燈、插座，只要家里面能夠聯(lián)網(wǎng)的任何電器都可以成為一個互聯(lián)網(wǎng)的節(jié)點”。

而今天這件事還在非常早期的階段?！敖裉斓闹悄苡布€不夠智能，更像是一個傳統(tǒng)的電器，但是隨著機(jī)器人技術(shù)、人工智能技術(shù)、大數(shù)據(jù)所帶來的云端的智能性技術(shù)賦予未來大量的用戶體驗，才會出來真正的技術(shù)性周期的高潮。”劉芹表示，未來超級計算資源會逐步變成很便宜的資源，海量的數(shù)據(jù)，加上超便宜的運算力和算法的結(jié)合，會讓未來的互聯(lián)網(wǎng)變得越來越智能。

“在中國做投資，我們不能只關(guān)注所謂的科技創(chuàng)投、技術(shù)創(chuàng)投，中國優(yōu)秀的公司未來會越來越強調(diào)，怎么把傳統(tǒng)行業(yè)的競爭要素和科技變革的要素形成耦合性，這是一個非常有機(jī)會能夠創(chuàng)造顛覆用戶體驗的創(chuàng)業(yè)機(jī)會和投資機(jī)會?！眲⑶郾硎?，只要在前端能夠給消費者帶來極致的、差異化的消費體驗，在后端利用互聯(lián)網(wǎng)的特征和科技的變革因素帶來極致的成本優(yōu)勢，就不用擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)會將你“殺”死，因為互聯(lián)網(wǎng)科技作為一個中性的科技性的變革，要找到商業(yè)性的機(jī)會，最終必須要耦合到一個有效的商業(yè)模式，這個商業(yè)模式的特征就是前端的極致體驗、極致差異化和后端最高效率。

“只要你能找到這樣的商業(yè)模式，你就會在資本市場得到最大的追捧?！眲⑶鄯Q。

ET生態(tài)引硬件業(yè)搶灘

那么對于創(chuàng)業(yè)者和投資人來講，究竟該如何理解ET生態(tài)？

ET時代之前實際是一個DT時代，用數(shù)據(jù)科技來引領(lǐng)整個技術(shù)、科技的創(chuàng)新和用戶體驗，但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

“真正的ET通過生態(tài)創(chuàng)新才實現(xiàn)全線價值。真正基于互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的理念下，進(jìn)一步濃縮、聚焦，并且用自己真實的產(chǎn)品，證明了這個生態(tài)對于用戶、產(chǎn)業(yè)和合作伙伴來講能夠產(chǎn)生新的價值，在這基礎(chǔ)上提出了一種全新的時代變臉，就是ET?！睒芬暱毓蓱?zhàn)略副總裁阿木向《經(jīng)濟(jì)》記者解釋稱，這個ET不是外星人，也不是火星人，這是一個生態(tài)創(chuàng)新，靠生態(tài)的破界、化反、創(chuàng)新去創(chuàng)造全新的物種、全新的元素，從而讓人不僅僅改善了現(xiàn)在的體驗，更重要是創(chuàng)造了全新的價值。

這種全新的打造過程就是ET時代所追求的，最終希望能夠把價值全面地回饋給用戶，能夠讓用戶感受到它的魅力和價值所在，從而也讓產(chǎn)業(yè)重新煥發(fā)創(chuàng)新活力。

“ET是一個你看不見，摸不著，說不清，越理解越復(fù)雜的概念，為什么？它從來不曾在世界上存在，還是有90%以上的人不了解，憑什么生態(tài)就能成為下一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力和企業(yè)發(fā)展的動力，這不重要。”阿木表示，至少ET代表了一種與眾不同的嘗試，甚至可能代表了面向下一代創(chuàng)新的力量，這個力量由虛變實，已經(jīng)真的發(fā)生，從TCL歡迎樂視入股、參股，到酷派融入生態(tài)世界的大家庭，再到美國VIZIO都愿意開放自己，擁抱這個變化，大家可以看到，更多的企業(yè)們已經(jīng)開始主動擁抱ET，這就是未來?！巴艘蝗f步講連，汽車都在開放自己，阿斯頓馬丁都在打開自己的胸懷，以貴族的氣質(zhì)放下身段，時代已經(jīng)在變了?！?/p>

業(yè)界對于生態(tài)圈的種種預(yù)期顯然已經(jīng)攪亂了硬件界的一池春水，特別是對手機(jī)行業(yè)的影響尤為明顯。在大大小小的公司扎堆做手機(jī)的時代里，手機(jī)行業(yè)的未來所能依靠的將不再僅僅是技術(shù)的創(chuàng)新。

“原來的智能手機(jī)，已經(jīng)從紅海變成了血海，但生態(tài)手機(jī)已經(jīng)崛起了，這是最大的變化?！卑⒛颈硎?，未來在這樣的血海里廝殺，盡管有增長，也有很大的挑戰(zhàn)，“全球化已經(jīng)撲面而來”。

對此，酷派集團(tuán)執(zhí)行董事劉弘也向《經(jīng)濟(jì)》記者透露，隨著互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，手機(jī)行業(yè)必須要轉(zhuǎn)型，從原來純粹的2B手機(jī)硬件品牌，必須向公眾渠道，變成一個2C的品牌，“在這個過程之中，就需要樂視生態(tài)的全面注入，從原來一個純手機(jī)硬件，變成一個生態(tài)型的互聯(lián)網(wǎng)公司，這也是樂視為什么要成為酷派第一大股東的真正的核心原因之一”。

而在智能硬件市場，這樣的跨界整合已經(jīng)如火如荼地展開。

劉弘表示，智能手機(jī)必然要進(jìn)入下一個3.0的時代，即生態(tài)手機(jī)時代，“現(xiàn)在很多的手機(jī)公司，看起來如日中天，但其實這中間蘊藏著的危機(jī)也是非常之大的。如果手機(jī)公司僅僅提出要超越三星，做下一個蘋果，是達(dá)不到這個目標(biāo)的。因為你要占用傳統(tǒng)的三星模式或者蘋果模式去超越他們是不可能的，所以應(yīng)該用一個更加高維的模式，即生態(tài)模式，才有可能取得勝利”。

如何打造整個生態(tài)鏈條已經(jīng)成為業(yè)界大佬謀求的方向?！斑@需要交叉的相互支撐、發(fā)展，實際上不是在互相切蛋糕，而是將整個蛋糕做得更大，才會有更多的用戶基于自己的性格、自己的定位選擇自己喜愛的手機(jī)，這是面向未來的看法?！卑⒛颈硎?，只有在生態(tài)統(tǒng)一的環(huán)境下，手機(jī)這個行業(yè)才會有生命力，生態(tài)世界的另外一扇門已經(jīng)開了。

而在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的視角下，智能硬件的發(fā)展仍有癥結(jié)亟待突破?！昂诵募夹g(shù)尚需系統(tǒng)化突破，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范有待完善，物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)是物與物、人與物之間的無縫鏈接與信息實時交互，核心部件缺乏、標(biāo)準(zhǔn)化組織缺位，嚴(yán)重影響了物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時，協(xié)同機(jī)制尚需進(jìn)一步完善，創(chuàng)新要素尚不完備，產(chǎn)業(yè)聯(lián)動效應(yīng)尚未形成?！蓖跗奖硎?，這些都是ET經(jīng)濟(jì)必須跨過的障礙。