金沙中國靠中場(chǎng)突圍

李欣慈

希望讀者們中秋節(jié)過得開心。在短短的三天假期中，不知道大家是留港消費(fèi)、親友團(tuán)聚一堂賞月，還是在周邊地區(qū)來一趟小旅行呢？相信不少港人會(huì)選擇到一水之隔的澳門玩一轉(zhuǎn)，享受新建成的賭場(chǎng)酒店及娛樂。

不知道買入了澳門濠賭股的朋友，是感受到人間繁華，還是心已滄桑呢？數(shù)年前有如超新星爆炸式的博彩增長已成過去，近期澳門一連串的賭場(chǎng)酒店陸續(xù)落成，有助刺激訪澳游客數(shù)量增長，包括本月開幕的金沙中國（01928.HK）「澳門巴黎人」，及永利澳門（01128.HK）旗下「永利皇宮」等。

新賭場(chǎng)營運(yùn)方針有變，不再只依靠高博彩的VIP客戶，取而代之是中高檔次及一家大小來休閑游澳的中產(chǎn)客戶，也是整個(gè)澳門未來的大方向，打造多元化的娛樂、旅游、購物的城市，而不是純粹的賭城。

今年以來，澳門賭場(chǎng)生意每況愈下，經(jīng)營環(huán)境甚為艱難。惟在行業(yè)最低潮的時(shí)刻，利好消息一個(gè)接一個(gè)，刺激多只濠賭股成功由谷底反彈。多間大行隨即對(duì)濠賭業(yè)由看淡轉(zhuǎn)趨中性或看好，就知道行業(yè)曙光漸現(xiàn)。

料維持高派息率

回看去年，行業(yè)不利消息一個(gè)接一個(gè)，如中央打貪影響貴賓廳收入、內(nèi)地經(jīng)濟(jì)放緩、賭場(chǎng)內(nèi)擬全面禁煙，及限制中國游客過境日數(shù)等，均對(duì)濠賭股收入構(gòu)成壓力，令濠賭業(yè)在過去一年陷入低谷，多只濠賭股走勢(shì)一浪低于一浪。惟在今年，行業(yè)不明朗因素逐一消化，沉寂多時(shí)的濠賭股開始蠢蠢欲動(dòng)，或?qū)⒂瓉碣I入的好時(shí)機(jī)。過去十四個(gè)月表現(xiàn)令人相信博彩業(yè)已回穩(wěn)，但不預(yù)期會(huì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇，同時(shí)亦受中國宏觀經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管形勢(shì)影響。

金沙中國及永利澳門不單只在追逐客戶層上爭(zhēng)個(gè)你死我活，連在香港股票市場(chǎng)中也是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

盡管盈利增長大跌超過一半，但因?yàn)橐鹳Y金，所以會(huì)保持高派息率。

金沙中國受惠于巴黎人開幕禮，該項(xiàng)目以艾菲爾鐵塔作標(biāo)志，設(shè)計(jì)主題清晰明確，主攻中場(chǎng)客。商場(chǎng)內(nèi)餐飲及零售部份多元化，有助延長旅客逗留時(shí)間，成為新的必到景點(diǎn)。此外，連接金沙中國旗下賭場(chǎng)及度假酒店的接駁巴士亦有助提升新賭場(chǎng)人流量。

基于金沙中國資產(chǎn)負(fù)債表較同業(yè)強(qiáng)勁，及承諾派息，作為高息股的金沙中國受到市場(chǎng)追捧。相信6%股息率可為股價(jià)提供支持。