公司評級：華天科技、科遠(yuǎn)股份、中工國際

華天科技（002185）：公司與國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金簽訂華天西安公司增資協(xié)議，產(chǎn)業(yè)基金擬出資5億元對華天西安進(jìn)行增資，增資完成后公司持有華天西安股權(quán)將達(dá)到72.77%。此次引入產(chǎn)業(yè)基金將為公司發(fā)展提供重要的資金保障，對華天西安加大研發(fā)投入、強(qiáng)化管理機(jī)制等具有積極作用。

五千萬增資邁克光電，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。公司通過了對邁克光電子科技的增資議案，將以現(xiàn)金方式分兩期對華天邁克進(jìn)行增資，增資總金額為5000萬元。增資完成后，公司持有華天邁克51%股權(quán)。華天邁克主要從事LED背光源的封裝和LED照明燈具的研發(fā)生產(chǎn)。擁有2000多平米無塵凈化車間、ASM全自動生產(chǎn)線，主要產(chǎn)品包括HighpowerLED和SMDLED系列。公司此舉意在進(jìn)軍LED封測領(lǐng)域，有助于完善封裝產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，拓展下游更大空間。

集成電路產(chǎn)業(yè)存機(jī)遇。集成電路是信息產(chǎn)業(yè)基石，支持集成電路產(chǎn)業(yè)不僅僅為了數(shù)千億進(jìn)口替代的巨大經(jīng)濟(jì)效益，更涉及到國家安全等更高層面戰(zhàn)略，大力推進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)成長已經(jīng)勢在必行。根據(jù)國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要，到2020年間全行業(yè)年均增速將超20%，持續(xù)高成長。同時，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移趨勢明顯，國家及地方政策、資金等支持落實(shí)到位，我國集成電路產(chǎn)業(yè)高成長機(jī)遇明顯。

操作策略：公司優(yōu)秀的質(zhì)地在過去幾年的高成長已獲證明，作為國內(nèi)封測領(lǐng)域領(lǐng)先的廠商，未來有望受益產(chǎn)業(yè)成長，建議長線投資者積極關(guān)注。

科遠(yuǎn)股份：清洗機(jī)器人助業(yè)績提升

科遠(yuǎn)股份（002380）：公司在汽輪機(jī)冷端系統(tǒng)改進(jìn)方向研制多年，推出凝汽器在線清洗機(jī)器人。清洗機(jī)器人可以代替?zhèn)鹘y(tǒng)的清洗方式，大幅提高發(fā)電機(jī)組的效率，減少用煤消耗。如果按照一臺300MW機(jī)組一年耗煤48萬噸來計算，裝備清洗機(jī)器人之后，一臺一年可節(jié)約240萬元。清洗機(jī)器人銷售方式以EMC為主，公司提供初始的設(shè)備投資。目前該產(chǎn)品市場推廣工作達(dá)到預(yù)期，有望劣推公司業(yè)績大幅提升。

公司傳統(tǒng)的過程自動化與信息化產(chǎn)品市場占有率持續(xù)提升。公司研發(fā)出具有完全知識產(chǎn)權(quán)的NT6000分散控制系統(tǒng)（DCS），目前廣泛應(yīng)用于火力發(fā)電、石化、節(jié)能減排、冶金等領(lǐng)域。公司7月份完成對南京聞望的收購，南京聞望主要為離散制造企業(yè)提供智能工廠的解決方案。并購南京間望有劣于完善公司MES產(chǎn)品線。

鍋爐CT2016年有望推出。公司另外一項(xiàng)重磅產(chǎn)品為鍋爐CT，即鍋爐爐膛參數(shù)測量和燃燒優(yōu)化系統(tǒng)。鍋爐CT通過采用激光測量，將鍋爐內(nèi)部燃燒狀況對外呈現(xiàn)，從而進(jìn)行有針對性地優(yōu)化。鍋爐CT可以避免鍋爐非計劃停機(jī)帶來的損失，使得鍋爐效率提升0.5%-1名，全年節(jié)省煤耗>1名。鍋爐CT目前仍然處于試驗(yàn)階段，2016年有望推出。

操作策略：近期受熔斷機(jī)制的出臺，公司的股價隨市場大幅回落，但隨后再度大幅反彈，顯示出極高的彈性。長期來看，公司智能制造、服務(wù)機(jī)器人等前期戰(zhàn)略性布局會凸顯成效，預(yù)計業(yè)績有望迎來高速增長期，建議積極關(guān)注。

中工國際：生效訂單接近歷史峰值

中工國際（002051）：近日公司公布2015年業(yè)績快報，2015年全年實(shí)現(xiàn)收入約80.76億元，同比下降15.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤約10.51億元，同比上升21.21%。與收入增速差異較大的原因在于：一是多個收益較高的項(xiàng)目收尾，產(chǎn)生了一定的結(jié)算收益，預(yù)計提升了毛利率；二是公司應(yīng)收款多以美元計價，人民幣貶值使得匯兌收益大幅增長，降低了財務(wù)費(fèi)用率：三是有效稅率大幅降低。

2015年全年生效訂單已接近2011年峰值。公司2015年全年新簽訂單為14.91億美元，同比下降53.5%，但生效訂單達(dá)19.93億美元，同比增長70.5名。公司下半年生效訂單大幅提升，已接近2011年高點(diǎn)22億美元的水平。充足的生效訂單將為今年的收入提供持續(xù)的保證。公司201 5年實(shí)現(xiàn)收入約80.76億元，同比下降15.3名。但分季度來看，受到生效合同大幅增加的影響，三、四季度收入增速已開始回升，去年四季度實(shí)現(xiàn)收入約32.94億元，與同期持平。參考公司2011年生效合同達(dá)到峰值的下一年—2012年單季收入情況，預(yù)計今年上半年收入增速仍會持續(xù)快速提升。

控股股東增持提振信心。公司控股股東國機(jī)集團(tuán)在去年下半年增持股份的數(shù)量約為472萬股（約1億元），占公司股份總額的比例0.61名，增持計劃已實(shí)施完畢，兩期的增持均價分別為20.69元和22.75元。增持彰顯出公司對未來業(yè)績的信心。

操作策略：預(yù)計今年上半年收入將會有較大幅度的提升，2015-2017年EPS分別為1.36、1.64和1.96元。當(dāng)前市場快速下跌使得公司的股價安全邊際凸顯，中長線投資者建議關(guān)注。

勁嘉股份：布局醫(yī)療健康新藍(lán)海

勁嘉股份（002191）：公司主營為煙標(biāo)印刷。在包裝印刷行業(yè)增長乏力的背景下，公司積極轉(zhuǎn)型，尋求利潤的第二增長極。2014年基于對煙草行業(yè)及用戶的理解，公司切入智能健康煙領(lǐng)域，開始謀劃產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，再此基礎(chǔ)上，公司今年決定將大健康作為未來發(fā)展的第二大支柱產(chǎn)業(yè)。

布局醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)軍基因編輯等生物技術(shù)領(lǐng)域。2015年12月，公司與中山大學(xué)簽訂協(xié)議將在基因編輯和細(xì)胞治療等領(lǐng)域展開合作，拉開了進(jìn)軍大健康產(chǎn)業(yè)的序幕。預(yù)計未來公司將依托資金和土地等資源，逐步打造集健康管理、疾病預(yù)防、養(yǎng)老護(hù)理等與一體的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈條。

產(chǎn)能布局逐步完成、FRID技術(shù)優(yōu)勢明顯，精品包裝步入正軌。公司憑借煙標(biāo)的技術(shù)優(yōu)勢切入精品包裝領(lǐng)域，隨著自建產(chǎn)能的逐步達(dá)產(chǎn)和外部并購的完成，公司包裝業(yè)務(wù)將迎來高速增長。同時公司在RFID等領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢結(jié)合深圳廠區(qū)的智能化布局為公司在智能包裝領(lǐng)域的突破奠定基礎(chǔ)。

借助并購提升市場份額，主業(yè)業(yè)績穩(wěn)步增長。卷煙消費(fèi)市場和人群保持穩(wěn)定，煙標(biāo)市場在短期內(nèi)是存量爭奪。公司通過收購地方性煙標(biāo)公司來提升市場份額、強(qiáng)化銷售渠道。在股權(quán)激勵和龍頭優(yōu)勢等多因素作用下，公司煙標(biāo)主業(yè)維持了明顯高于行業(yè)增速的速度高速增長。

操作策略：二級市場上，該股近期隨大盤大幅下挫，截止1月7日，價位略微偏高，鑒于大健康行業(yè)的成長前景，建議持續(xù)關(guān)注。

中色股份：高度受益人民幣貶值

中色股份（000758）：2015年人民幣累計貶值6.6%，自2014年低點(diǎn)起，已累計貶值10.1%，近期更是跌破6.6關(guān)口。

公司的大股東中國有色集團(tuán)為我國有色金屬資源的海外整合平臺（央企），中色股份為我國礦業(yè)工程承包的龍頭公司，憑借過硬的技術(shù)和管理水平，充分受益一帶一路的推進(jìn)，公司目前在手訂單合同接近500億元，其中2015年新簽的訂單合同100億元左右（未考慮阿克蘇格多金屬礦項(xiàng)目總承包框架協(xié)議25億美元）。目前正在執(zhí)行的有待確認(rèn)收入的合同金額260億元左右。僅僅根據(jù)正在執(zhí)行的合同測算，2016年需要完成100億元以上合同，才能保證合同按期完成。合同主要以美元計價和結(jié)算，部分合同按照當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算，但執(zhí)行過程中仍按照美元來計價。即可理解為公司的絕大部分合同以美元計價。

從存量訂單的角度來看，合同以美元計價，人民幣貶值后，直接體現(xiàn)為人民幣計價的收入提升；但成本端如設(shè)備采購等以人民幣計價，不受匯率波動影響。假設(shè)收入的50%以人民幣計價，保守估計2016年收入105億元，人民幣貶值10%，收入端增加10.5億元，成本端增長5.25億元，毛利多出來525億元，公司凈利至少增長3.9億元。

操作策略：近期該股縮量回調(diào)，有色板塊已經(jīng)連續(xù)下跌多年，目前估值已進(jìn)入歷史低位水平，考慮到近期人民幣大幅貶值及公司未來優(yōu)秀成長性，建議投資者積極關(guān)注?？剖窟_(dá)：堅守數(shù)據(jù)中心擁抱充電樁機(jī)遇

科士達(dá)（002518）：公司是中國大陸UPS產(chǎn)業(yè)領(lǐng)航者，圍繞數(shù)據(jù)中心關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施、太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)、電動汽車充電系統(tǒng)、儲能提供一流產(chǎn)品和解決方案。2000年起科士達(dá)UPS銷量位列國內(nèi)UPS廠商第一名：2014年科士達(dá)光伏逆變器的國內(nèi)市場占有率居前，綜合技術(shù)實(shí)力出眾。未來公司存在至少多個亮點(diǎn)：

1）我國充電設(shè)施行業(yè)正處在黃金發(fā)展期，十三五期間將誕生一個千億級別的充電基礎(chǔ)設(shè)施市場，平均每年投資額將超200億元。公司現(xiàn)有電動汽車充電一體化解決方案和自動監(jiān)管的一體化監(jiān)控解決方案。15年6月與華住酒店簽訂協(xié)議，就酒店停車場智能化改造、構(gòu)建充電樁網(wǎng)絡(luò)開展全面合作。15年公司訂單過億，隨著充電市場迎來黃金期，明后年板塊收入或?qū)⑦_(dá)到2～3億元。

2）公司15年拓展的通訊、軌交、電力、能源、軍工等行業(yè)將成為新的訂單拉動點(diǎn)；而大功率產(chǎn)品比重提升，使公司UPS綜合毛利持續(xù)增強(qiáng)。隨著光明生產(chǎn)基地投產(chǎn)，公司全系列UPS產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)100%自動測試，產(chǎn)品品質(zhì)得到最精密的控制。公司全面實(shí)施精益化供應(yīng)鏈管理，推進(jìn)部件標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，有效降低了生產(chǎn)成本，提升了盈利能力。

操作策略：公司近期股價大幅下滑，目前已逼近下方年線，獲得支撐的概率較大，中金公司計算該股的合理價格約在39.6元左右，較目前股價大幅下折，可重點(diǎn)關(guān)注。