基于金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究

紀(jì)又琳 湖南師大附中

基于金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)研究

紀(jì)又琳 湖南師大附中

對(duì)于金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究經(jīng)常被認(rèn)為是金融發(fā)展理論的一部分，要了解金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，應(yīng)從金融功能入手，而不是從金融部門(mén)入手，之所以提出這樣的要求，主要是由于金融功能相對(duì)于金融部門(mén)穩(wěn)定很多。因此，本文將從金融效率含義及作用入手，結(jié)合金融效率模型構(gòu)建，分析金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。

金融效率 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 關(guān)系分析

前言：無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外對(duì)于金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究一直很多，但這些研究中都存在不足，主要是由于在于實(shí)證研究不足，缺乏必要的理論分析，也有些研究所獲得結(jié)果由于研究方向不同使得結(jié)果差距不斷加大，實(shí)際意義并不大。因此，有必要對(duì)金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行研究。

一、金融效率含義及作用

所謂的金融效率主要指金融部門(mén)在開(kāi)展資金融通中，出于經(jīng)濟(jì)目的考慮而產(chǎn)生的功能［1］。金融部門(mén)具有經(jīng)濟(jì)中介性質(zhì)，在金融部門(mén)的作用下，既可以讓儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y，也可以將資本邊際生產(chǎn)率轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)民儲(chǔ)蓄?？偟膩?lái)說(shuō)，金融部門(mén)能夠影響國(guó)民儲(chǔ)蓄效率。對(duì)于金融活動(dòng)來(lái)說(shuō)，影響國(guó)民儲(chǔ)蓄效率的渠道有兩種，一種是推出高收益、低風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，另一種是利用資產(chǎn)組合管理減少不必要風(fēng)險(xiǎn)，這樣也可以減少預(yù)防儲(chǔ)蓄，提高金融活動(dòng)效率［2］。利用金融部門(mén)改變國(guó)民儲(chǔ)蓄率，主要是調(diào)整國(guó)民消費(fèi)與投資比例，優(yōu)化資本與消費(fèi)比，這在一定程度上也會(huì)影響國(guó)民儲(chǔ)蓄效率。

二、金融效率模型構(gòu)建

假設(shè)在國(guó)民原則經(jīng)濟(jì)體系中含有居民部門(mén)、廠商部門(mén)以及金融三類(lèi)經(jīng)濟(jì)行為主體，且生產(chǎn)要素掌握在居民手中，廠商收入平均分配在各要素中，如果居住儲(chǔ)蓄時(shí)間沒(méi)有確切期限，并將其瞬期消費(fèi)數(shù)量設(shè)定為c，銷(xiāo)售資金設(shè)定為y-c，那么y-c就成為了經(jīng)濟(jì)體系中能夠借貸的資金變量，進(jìn)而可以得出如下居民目標(biāo)函數(shù)：

在該函數(shù)中，c所表示的是勞動(dòng)消費(fèi)，P代表的是時(shí)間偏好機(jī)率，u（c）表示的是在瞬期效用函數(shù)。

金融部門(mén)具有資金轉(zhuǎn)化的作用，所以，在金融效率資本積累中就產(chǎn)生了如下公式：

在該公式中，s代表的是資金轉(zhuǎn)化效率參數(shù)，q代表的是經(jīng)濟(jì)折舊率。

總的來(lái)說(shuō)，在金融效率得以提升以后，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)隨之增多，就會(huì)產(chǎn)生更多新型金融工具，在減少了金融交易成本的同時(shí)，也會(huì)帶動(dòng)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)變。對(duì)于儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化來(lái)說(shuō)，始終沒(méi)有成為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)，一直到金融部門(mén)真正發(fā)揮自身作用以后才改變了這種情況。

三、金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系分析

為了解金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，應(yīng)有一定的相關(guān)指標(biāo)作為基礎(chǔ)，具體情況如下：

Y代表的是經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)，主要是將某年的人均國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)數(shù)作為重點(diǎn)，且以該指標(biāo)為基礎(chǔ)，減少國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能力。

K代表的是總投資增長(zhǎng)指標(biāo)，其原因在于投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重點(diǎn)。

L代表的是就業(yè)人口增長(zhǎng)指標(biāo)，勞動(dòng)力的多少也會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

F代表的是金融效率指標(biāo)。

在了解金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的同時(shí)，還要對(duì)變量數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)檢驗(yàn)，且確定是否需要協(xié)整分析方法的應(yīng)用［3］。通過(guò)對(duì)以上指標(biāo)的分析研究得知，無(wú)論是哪種變量都存在一定的差分算子，且平穩(wěn)性較好，所以，有必要利用協(xié)整分析完成進(jìn)一步檢查。在利用協(xié)整分析了解金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系以后，確定以上變量間帶有一定的協(xié)整關(guān)系，含有一定的協(xié)整性，也就是說(shuō)四變量間具有一定的長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

為更加清晰的表現(xiàn)變量間的協(xié)整關(guān)系，有必要對(duì)以上變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，在協(xié)整關(guān)系的作用下，Y為1.00，F(xiàn)為-29.05，K 為-3.23，L為-1.18，C為-3.91，并獲得了以下表達(dá)式：

由此可見(jiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融效率等之間具有正相關(guān)關(guān)系。但為進(jìn)一步了解以上變量之間的關(guān)系，還需要利用格蘭杰關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，進(jìn)而得到了如下結(jié)論：第一，投資的增多，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也會(huì)提升，其原因再與勞動(dòng)力數(shù)量增多，且不會(huì)隨著顯著水平的變化而變化。第二，盡管在協(xié)整檢驗(yàn)中，金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶有長(zhǎng)期均衡特征，但由于受投資增長(zhǎng)等因素的影響，與勞動(dòng)力關(guān)系并不大，可見(jiàn)我國(guó)金融效率并不高，更沒(méi)有完全展現(xiàn)投融資功能。雖然在資本投入上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但卻沒(méi)有直接在資本使用的作用下帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?？偟膩?lái)說(shuō)，金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系具有一定的即時(shí)性，同時(shí)，從這一點(diǎn)也可以看出我國(guó)金融效率的提高空間較大，針對(duì)這種情況就需要進(jìn)一步變革與創(chuàng)新［4］。如果要消除金融體系中的不利影響，一定要注重開(kāi)放性的融入，強(qiáng)化金融體系功能，只有這樣才能改變金融效率過(guò)低的局面，這樣不僅可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)效益增長(zhǎng)，還有利于效率型經(jīng)濟(jì)的實(shí)現(xiàn)，更可以借助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提高金融效率。

四、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)以上研究得知，金融效率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定影響，為進(jìn)一步優(yōu)化兩者之間的關(guān)系，就要在完全開(kāi)放的環(huán)境下，制定科學(xué)且符合中國(guó)國(guó)情的金融發(fā)展與改革機(jī)制，只有這樣才能不斷強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)改革進(jìn)程，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有作用。如果條件允許，還要采用適度原則，只有這樣才能進(jìn)一步促進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展，不僅可以提高金融效率，還有利于金融目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的共同實(shí)現(xiàn)。

［1］陶文依美. 金融效率、環(huán)境污染與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的內(nèi)生機(jī)理研究［J］. 江西師范大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2014，06：582-586.

［2］劉凱. 欠發(fā)達(dá)地區(qū)縣域金融深化、金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系研究——以甘肅省LT縣為例［J］. 南方金融，2014，11：106-107+6.

［3］崔曉東. 江蘇省農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證研究［J］. 科技信息，2013，25：54-55.

［4］盧方元，李彥龍. 金融發(fā)展規(guī)模、效率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)［J］. 統(tǒng)計(jì)與決策，2016，12：145-147.