基于供應鏈融資的零售商付款方案研究

張志強，許　玲（安徽工業(yè)大學.管理科學與工程學院；.商學院，安徽　馬鞍山 243002）

基于供應鏈融資的零售商付款方案研究

張志強a，許玲b
（安徽工業(yè)大學a.管理科學與工程學院；b.商學院，安徽馬鞍山 243002）

在供應商給定延遲支付和現(xiàn)金折扣時段的條件下，從供應鏈融資角度出發(fā)研究可退化性商品成本模型。根據(jù)延遲支付時間、現(xiàn)金折扣時間與訂貨周期的關系分為六種情況分別建立模型，得到最優(yōu)付款時點、最優(yōu)訂貨周期及最優(yōu)成本的計算方法，確定零售商最優(yōu)付款方案；算例分析表明采取供應鏈融資可降低零售商經(jīng)營成本。

付款方案；供應鏈融資；成本模型；付款時點

本文建立供應商和零售商二級供應鏈系統(tǒng)，在供應商給定延遲支付時段及現(xiàn)金折扣時段的條件下，零售商考慮供應鏈融資，建立零售商的成本模型，確定還款時點，得到最優(yōu)訂購周期及最優(yōu)成本，確定最優(yōu)還款方案，并進行實例驗證。本文模型的建立基于可退化性商品。

2　符號說明與模型假設

本文模型在如下條件下建立：①零售商以銷售收入為第一還款源，貨款一次性付清；②零售商期末庫存為零；③零售商銷售額具有時間價值；④供貨商給定的現(xiàn)金折扣期限小于延遲支付期限；⑤在周期內(nèi)存在某時刻，商品銷售額與商品貨款相；⑥零售商可采用存貨質(zhì)押等融資方式進行融資。

本文符號解釋如下：A為零售商的單次訂貨費用；D為年需求量，Q為單次訂貨數(shù)量；T為零售商的訂貨周期；C為零售商單位商品成本，P為零售商單位商品售價，P﹥C；Ie為零售商外部融資成本率，Ip為零售商的日常銷售額收益率，Ie＞Ip；H為單位商品的庫存持有成本；θ為商品的退化率；M為供應商給予的延遲支付期限，N為現(xiàn)金折扣期限，M﹥N；R為零售商在時刻N還款的現(xiàn)金折扣率；I（t）為t時刻的庫存水平；TCj為j情況下零售商的總成本，其中j=1，2，3，4，5，6；t0零售商還款無需融資時間點。

3　研究模型

在固定需求率下，退化性商品的庫存水平如下：

總成本TC=訂貨費用+貨物持有費用+貨款+融資費用-利息收入

年訂貨費用=A/T

由于商品銷售額可產(chǎn)生收益且供應商一般不允許超出規(guī)定的延期期限付款，同時資金具有時間價值，零售商往往選擇在M點或N點付款。因此根據(jù)延遲支付時間點M、現(xiàn)金折扣時間點N、訂貨周期T與融資是否時間點 t0的相互關系，還款時間可分為以下6種情形。

3.1零售商在M點支付貨款

由于零售商選擇在M點支付貨款，屬于正常還款，此時每年貨款為

情形1零售商需要外部融資付款，即M≤t0，如圖1所示。

圖1　零售商在M點付款且需要外部融資

此時零售商每年平均融資費用為

年利息收入為

年總費用為

情形2零售商不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期，即t0≤M≤T，如圖2所示。

圖2　零售商在M點付款不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期T

此時年利息收入為

年總費用為

情形3延期支付期限大于訂貨周期，即M≥T，如圖3所示。此時年利息收入為

年總費用為

圖3　零售商在M點付款但延遲支付期限大于訂貨周期T

3.2零售商在N點支付貨款

由于零售商選擇在N點付款，供應商給予R的現(xiàn)金折扣率，此時每年貨款為

情形4零售商需要外部融資付款，即N≤t0，如圖4所示。

圖4　零售商在N點支付貨款且需要外部融資

此時零售商每年平均融資費用為

年利息收入為

年總費用為

情形5零售商不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期，即t0≤N≤T，如圖5所示。

圖5　零售商在N點付款不需要外部融資但延期支付期限小于訂貨周期T

此時年利息收入為

年總費用為

情形6延期支付期限大于訂貨周期，即N≥T，如圖6所示。

圖6　零售商在N點付款但延遲支付期限大于訂貨周期

此時年利息收入為

年總費用為

綜上所述，零售商最優(yōu)成本問題可以轉(zhuǎn)化為如下問題：minTCj（j=1，2，3，4，5，6）

4　模型求解

由泰勒公式知，當退化率θ很小時，

情形1將式（7）代入式（1），

情形2將式（7）代入式（2），

情形4將式（7）代入式（4），

情形5將式（7）代入式（5），

綜上所述，可得到計算出最優(yōu)成本，并根據(jù)最優(yōu)成本得出最優(yōu)付款選擇：

5　算例分析

下面舉例說明本文模型。

［例1］D=800，c=5，Ie=0.03，Ip=0.05，A=500，θ=0.04，h=25，M=0.18，N=0.15，P=30，R=0.95；

［例2］在例1的基礎上，M=0.16；N=0.13；

［例3］在例1的基礎上，A=300，M=0.20，N=0.18；

經(jīng)過計算，例1符合情形2和情形4，其中T2*=0.221 45，TC2=8 434.60；T4*=0.222 76，TC4=8 248.86。因此最優(yōu)策略為在 N點融資付款，最優(yōu)訂貨周期為 0.222 76，最優(yōu)成本為8 248.86。

例2符合情形1和情形4，其中T1*=0.222 24，TC1=8446.03；T4*=0.223 01，TC4=8 263.38。因此最優(yōu)策略為在N點融資付款，最優(yōu)訂貨周期為0.223 01，最優(yōu)成本為8 263.38。

例3符合情形3和情形6，其中T3*=0.169 51，TC3=6 327.56；T6*=0.169 55，TC6=6 341.08。因此最優(yōu)策略為在M點直接付款，最優(yōu)訂貨周期為0.169 51，最優(yōu)成本為6 327.56。

6　結(jié)語

本文研究了以可退化性商品為產(chǎn)品的二級供應鏈，在供應商定期延遲支付和現(xiàn)金折扣條件下，從供應鏈融資角度確定零售商的付款時點，計算零售商的最優(yōu)訂貨周期及最優(yōu)成本，確定最優(yōu)還款方案，實例驗證判定方法可行有效。通過例1和例2可以看出，零售商采用供應鏈融資，不僅加快供應鏈的資金運轉(zhuǎn)速度，也降低了自身的經(jīng)營成本。

主要參考文獻

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10.3969/j.issn.1673-0194.2016.17.002

F275

A

1673-0194（2016）17-0006-04

1前言

2016-06-26

安徽省哲學社會科學規(guī)劃項目（AHSKY2014D15）；安徽省建設行業(yè)科學技術計劃項目（2015YF-03）。型；隨著供應鏈金融的發(fā)展，魯其輝運用EOQ模型研究委托監(jiān)管、物流銀行和統(tǒng)一授信模式下制造商與零售商的決策模型，確定各供應鏈主體參加融資活動的效益函數(shù)；李麗君分析了信息不對稱條件下運用數(shù)量折扣的二級供應鏈整體的成本控制模型，得出了營銷折扣對供應鏈成本有較好的控制作用；雖然越來越多的學者研究了營銷折扣的零售商成本模型，但是從供應鏈融資角度分析現(xiàn)金折扣條件下零售商成本模型的研究還沒有。

供應鏈融資是以降低供應鏈整體成本和解決薄弱節(jié)點資金困難為目標的金融服務。處于供應鏈末端的零售商是供應鏈中的資金薄弱環(huán)節(jié)，學者們紛紛探討適合零售商需要的融資服務。當前的研究大多數(shù)是在經(jīng)濟訂貨批量的范疇內(nèi)展開的，邱昊將現(xiàn)金折扣融入成本分析，總結(jié)了零售商最優(yōu)付款時間的計算步驟；張沖在邱昊的基礎上得到退化性商品的最優(yōu)庫存模