我國“影子銀行”的金融風(fēng)險及監(jiān)管問題探討

嚴(yán)菲雲(yún)

【摘要】金融危機(jī)的爆發(fā)直接說明了，影子銀行體系在我國金融市場中已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了快速的發(fā)展，但是由于影子銀行本身所涉及的風(fēng)險較大，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，對于整個金融市場的發(fā)展來說也會帶來致命的威脅，影響著金融體系的穩(wěn)定發(fā)展。我國針對影子銀行業(yè)務(wù)大部分集中在監(jiān)管之外的金融業(yè)務(wù)以及部分的金融機(jī)構(gòu)，影子銀行的發(fā)展對于我國金融體系的健康、穩(wěn)定發(fā)展來說有著一定的負(fù)面影響，金融風(fēng)險的監(jiān)管問題并沒有進(jìn)行專門的立法管理，針對影響銀行的發(fā)展需要進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范和引導(dǎo)，本文主要是針對目前我國國內(nèi)影子銀行發(fā)展的金融風(fēng)險以及針對影子銀行金融風(fēng)險的監(jiān)管存在的問題進(jìn)行的分析和論述，最終提出有效的監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)我國金融行業(yè)問題發(fā)展的目標(biāo)。

【關(guān)鍵詞】我國影子銀行 金融風(fēng)險 監(jiān)管問題

一、影子銀行的定義

“影子銀行”來源于保羅-麥考利，主要指的是開展銀行業(yè)務(wù)，但是其本身不屬于銀行發(fā)展范疇的金融機(jī)構(gòu)，克魯格曼則是將影子銀行直接定義為，利用財(cái)務(wù)杠桿操作，同時持有證券、債券等的非銀行金融機(jī)構(gòu)。

二、我國影子銀行分類

歐美主要是將影子銀行分為四種基本類型：證券化機(jī)構(gòu)、市場化的金融公司以及結(jié)構(gòu)化的投資實(shí)體等、經(jīng)紀(jì)人和做市商的融資活動等，我國的影子銀行一般可以分為四種基本類型。

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付等具有銀行借貸功能的機(jī)構(gòu)

我國針對金融借貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)在金融市場中的發(fā)展設(shè)置了較高的市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，因此，這部分的金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管十分嚴(yán)格，但是，現(xiàn)今，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展和進(jìn)步，技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展，部分的金融機(jī)構(gòu)開始積極的利用科學(xué)技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，目前發(fā)展已經(jīng)初具影子銀行的發(fā)展特征。

（二）擔(dān)保公司、小額貸款公司等在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和客戶間融通資金的中介機(jī)構(gòu)

目前，我國的民間借貸發(fā)展十分的迅速和普遍，擔(dān)保公司以及小額貸款公司等在民間金融市場中扮演著重要的借貸角色，隨著民間資本的大量累積，各種民間借貸開始進(jìn)行快速的發(fā)展，現(xiàn)今，擔(dān)保公司的發(fā)展已經(jīng)逐漸突破金融傳統(tǒng)行業(yè)的業(yè)務(wù)，成為民間借貸金融市場的重要資金利用者。

（三）銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等一銀行為媒介的金融形勢

銀信合作、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等一銀行為媒介的金融形勢等主要涉及各種資信活動，這部分的金融活動從本質(zhì)上來說都是屬于貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展范疇。如：銀信合作方式，主要是商業(yè)銀行通過售賣信托理財(cái)產(chǎn)品的方式進(jìn)行企業(yè)貸款，這種方式將貸款風(fēng)險直接轉(zhuǎn)移給客戶，是影子銀行的發(fā)展特征之一；委托貸款，商業(yè)銀行主要是以資產(chǎn)受讓的形式進(jìn)行委托貸款購買，從而避免相關(guān)部門的金融監(jiān)管；信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則是商業(yè)銀行利用自身貸款的壟斷，將貸款轉(zhuǎn)移到表外進(jìn)行監(jiān)管規(guī)避。

（四）通過委托理財(cái)、股權(quán)投資等形式提供服務(wù)的私募基金

一般來說，私募基金本身存在著較多影子銀行的特征，其中一個是私募基金主要是通過委托理財(cái)以及股權(quán)投資的方式為中小企業(yè)進(jìn)行融資活動支持，私募基金的運(yùn)作基礎(chǔ)是個人的資信，是民間借貸發(fā)展的初級階段，目前我國針對私募基金并沒有進(jìn)行監(jiān)管；二是，私募基金能夠?qū)ι虡I(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行直接投資，同時還包括證券公司的集中理財(cái)計(jì)劃以及信托公司的資金信托計(jì)劃等，如果出現(xiàn)任何的風(fēng)險，對于整個金融市場的穩(wěn)定發(fā)展來說，都會產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。近年來，隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展和進(jìn)步，現(xiàn)今，私募基金的發(fā)展處于上升時期，在整個金融市場中占據(jù)著較大的比例，因此，金融監(jiān)管部門需要針對私募基金的發(fā)展進(jìn)行足夠的重視和關(guān)注。

三、我國影子銀行風(fēng)險分析

（一）網(wǎng)絡(luò)借貸——具有銀行借貸功能缺少風(fēng)險控制措施

以“拍拍網(wǎng)”為例進(jìn)行分析，現(xiàn)今，網(wǎng)絡(luò)借貸模式開始出現(xiàn)快速的發(fā)展，但是與此同時，其所帶來的金融風(fēng)險也十分大，一般來說，中介機(jī)構(gòu)對于借貸人的實(shí)際資信狀況了解較少，甚至有的存在著資信空白的問題，因此，導(dǎo)致借貸之后出現(xiàn)很多的惡性事件出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)借貸本身就存在著較大的發(fā)展風(fēng)險，在實(shí)際發(fā)展的過程中很有可能成為吸收存款，發(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，最終演變?yōu)榉欠Y。

（二）民間借貸——最為普遍，風(fēng)險擴(kuò)散通道最廣的資金融通機(jī)構(gòu)

一般來說，擔(dān)保公司、小額貸款公司等機(jī)構(gòu)，其本身掌控著大量的資金需求信息，在這種發(fā)展背景下，開始大量金融民間借貸市場中，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好的狀況下，對于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的積極影響，但是一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的狀況，則會對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來很大的發(fā)展風(fēng)險。

（三）銀信合作、新的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等——規(guī)避監(jiān)管、透明度差的金融業(yè)務(wù)

銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑谛蝿蓍_始獲得快速的發(fā)展，這種發(fā)展趨勢是由于上游銀行信貸發(fā)展所帶來的，但是這種發(fā)展?fàn)顩r也會導(dǎo)致金融市場由于大量的不良信貸出現(xiàn)不穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顩r。從微觀的角度來分析，銀信合作、信托理財(cái)?shù)冉鹑诎l(fā)展形式由于信息披露本身就有限度，其相應(yīng)的風(fēng)險并沒有進(jìn)行專門的監(jiān)管，一旦投資者出現(xiàn)大量的經(jīng)濟(jì)損失，就會直接影響社會的穩(wěn)定發(fā)展，從宏觀的層面上來看，社會融資總額的擴(kuò)大化發(fā)展，直接導(dǎo)致了貨幣供應(yīng)量在一定意義上有著較快的提升，同時貨幣的流動性會出現(xiàn)嚴(yán)重的過剩，對于國家金融宏觀調(diào)控的政策實(shí)施有著較大的負(fù)面影響。

四、我國影子銀行監(jiān)管存在的問題

（一）存在監(jiān)管空白地帶

由于影子銀行進(jìn)行匹配發(fā)展的風(fēng)險監(jiān)管很長時期內(nèi)都是出于空白發(fā)展階段，中國銀行針對影子銀行的發(fā)展并沒有進(jìn)行明確的限定，影子銀行等金融業(yè)務(wù)并不在其金融市場管理的監(jiān)管范圍內(nèi)，銀監(jiān)局則是認(rèn)為影子銀行屬于公司的發(fā)展性質(zhì)，其開展的業(yè)務(wù)和銀行并沒有直接的關(guān)系，同時也不屬于銀行的直接合作結(jié)構(gòu)或者是派出機(jī)構(gòu)，因此也無法進(jìn)行直接的管理。網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門則是認(rèn)為他們只能夠?qū)τ白鱼y行進(jìn)行是否合法的管理，對于影子銀行的日常經(jīng)營管理活動則是無法進(jìn)行直接的干涉和管理。因此導(dǎo)致我國對于影子銀行的監(jiān)管出現(xiàn)無人管理的發(fā)展局面，影子銀行由于沒有受到正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致其在發(fā)展過程中出現(xiàn)信息嚴(yán)重不透明，進(jìn)而間接引起道德問題。

（二）市場環(huán)境不完善

目前，對于影子銀行的發(fā)展來說，其業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險管理的關(guān)系無法做到準(zhǔn)確的處理，同時在市場競爭日益加劇的發(fā)展背景下，影子銀行本身資金不充足以及風(fēng)險控制能力較弱的情況下，為了能夠在市場競爭中獲得更多的客戶，做出本金及利息的安全保障，對于影子銀行的長期發(fā)展是不可取的。整體的風(fēng)險意識不強(qiáng)，現(xiàn)今整個行業(yè)的重點(diǎn)關(guān)注問題主要是停留在信用風(fēng)險管理上，對于市場發(fā)展風(fēng)險以及實(shí)際操作風(fēng)險則是沒有做到足夠的重視，嚴(yán)重缺乏整體風(fēng)險管理意識，風(fēng)險管理的全員參與意識較弱?，F(xiàn)今針對影子銀行的研究，大部分都是從影子銀行的發(fā)展屬性進(jìn)行的分析，很少有針對影子銀行風(fēng)險監(jiān)管方面的研究?，F(xiàn)今，我國的金融市場還處于初級發(fā)展階段，同時由于很多政策以及立法發(fā)展并不成熟，導(dǎo)致了我國整個金融體系在進(jìn)行發(fā)展的過程中容易出現(xiàn)很多的不穩(wěn)定因素，整體的市場環(huán)境發(fā)展還不成熟，這對于金融市場來說，嚴(yán)重影響著我國金融市場的健康發(fā)展。

（三）金融監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新

（四）專業(yè)的監(jiān)管人才匱乏

根據(jù)相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)分析，只有少部分的影子銀行管理人員具備金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)之外，相關(guān)的工作人員嚴(yán)重缺乏金融風(fēng)險管理意識，同時，由于我國影子銀行的金融地位還沒有進(jìn)行正式的確定，并且影子銀行整個行業(yè)還處于初級發(fā)展階段，因此，導(dǎo)致很多的金融人才不愿意進(jìn)入影子銀行的行業(yè)中，影子銀行嚴(yán)重缺乏專業(yè)的風(fēng)險管理人才。這對于整個行業(yè)的監(jiān)管來說有著嚴(yán)重的負(fù)面影響。

五、相關(guān)建議

（一）建立和健全覆蓋影子銀行體系的行業(yè)規(guī)范

行業(yè)的自律是行業(yè)進(jìn)行規(guī)范化發(fā)展的機(jī)制，同時還能夠?qū)κ袌鲋刃蜻M(jìn)行更好的維護(hù)，保證行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)健康的發(fā)展。一般意義上，行業(yè)的自律主要包括兩個方面：其中一個是國家相關(guān)的法律、法規(guī)需要提出一定的要求；其二是，行業(yè)內(nèi)部的行規(guī)需要對企業(yè)進(jìn)行一定的約束，其中主要要包括對行業(yè)的監(jiān)督管理以及保護(hù)的功能。

（二）擴(kuò)大監(jiān)管范圍并將部分機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范疇

監(jiān)管主要是政府等相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)對影子銀行進(jìn)行的限制或者管理。我國的影子銀行發(fā)展至今已經(jīng)超過了7年，但是還沒有形成專門的監(jiān)管模式，由于影子銀行平臺發(fā)展的特殊性，影子銀行監(jiān)管可以從以下四個方面進(jìn)行監(jiān)管，其一是，要進(jìn)行科學(xué)化的管理，銀監(jiān)會需要確定基本的市場限制條件；其二是要對影子銀行進(jìn)行分類監(jiān)管；其三是要進(jìn)行協(xié)作管理，實(shí)施“一行三會”的綜合監(jiān)管方式，有效的保證監(jiān)管的公正性，同時還需要合理的利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的高效率。同時還需要進(jìn)一步擴(kuò)大對影子銀行的業(yè)務(wù)監(jiān)管范圍，將影子銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)加入金融監(jiān)管范圍中，真正意義上實(shí)現(xiàn)全面化的監(jiān)管目標(biāo)。

（三）引進(jìn)專業(yè)監(jiān)管人才，進(jìn)一步增強(qiáng)全方位的風(fēng)險管理能力

企業(yè)內(nèi)部的高層管理人員以及專業(yè)的監(jiān)管人員的工作經(jīng)驗(yàn)以及對風(fēng)險的態(tài)度、專業(yè)技能等都能夠?qū)ζ髽I(yè)的風(fēng)險管理水平產(chǎn)生影響，因此，對于影子銀行的高層管理人員來說，首先要主動的進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)管責(zé)任的承擔(dān)，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險管理水平和能力，通過不斷的改革和創(chuàng)新，積極的引進(jìn)專業(yè)化的風(fēng)險監(jiān)管人才，致力于進(jìn)行風(fēng)險管理體系建設(shè)，最終實(shí)現(xiàn)成功建立影子銀行風(fēng)險管理系統(tǒng)。同時對于影子銀行的風(fēng)險監(jiān)管來說，風(fēng)險管理在企業(yè)的發(fā)展過程中必須要做到全員參與，通過建設(shè)企業(yè)風(fēng)險管理問題的方式進(jìn)行進(jìn)一步的風(fēng)險管理。一般來說，企業(yè)的風(fēng)險管理文化中主要要包括以下幾個部分：風(fēng)險管理理念、風(fēng)險道德標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險行為控制和風(fēng)險管理環(huán)境等。通過自上而下的風(fēng)險管理文化傳遞，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制和管理。

六、總結(jié)

目前，我國的金融市場發(fā)展還處于初級階段，很多的規(guī)章以及發(fā)展等需要進(jìn)行進(jìn)一步的完善，本文主要是針對目前我國國內(nèi)影子銀行發(fā)展的金融風(fēng)險以及針對影子銀行金融風(fēng)險的監(jiān)管存在的問題進(jìn)行的分析和論述，對于影子銀行的監(jiān)管問題的解決，需要重點(diǎn)從相關(guān)政策、法規(guī)制度以及行業(yè)規(guī)范、專業(yè)人才引進(jìn)等角度出發(fā)，通過科學(xué)有效的監(jiān)管措施，實(shí)現(xiàn)我國金融行業(yè)的快速發(fā)展。

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