基于行為金融學(xué)理論的我國金融監(jiān)管體制研究

【摘要】金融危機(jī)爆發(fā)以來，許多國家和地區(qū)都需要重新尋找自身的金融監(jiān)管體系，隨著行為金融學(xué)理論的發(fā)展和成熟，監(jiān)管部門陸續(xù)認(rèn)識到需要考慮個體的心理以及行為等可能造成影響的因素，因此，在建立金融監(jiān)管政策的時候，都是以行為金融為理論基礎(chǔ)。全球經(jīng)濟(jì)與金融行業(yè)的快速發(fā)展，對我國的傳統(tǒng)金融監(jiān)管的模式造成了極大的沖擊，從多方面體現(xiàn)出我國需要對現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系做出改變。本次論文就基于行為金融學(xué)理論的我國金融監(jiān)管體制為研究主體，在分析我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系的現(xiàn)狀與新金融的的發(fā)展基礎(chǔ)上，總結(jié)我國實(shí)施行為金融監(jiān)管道路上存在的問題，并提出相應(yīng)的解決措施。

【關(guān)鍵詞】行為金融 監(jiān)管體制 體制研究

一、引言

2007年全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，對世界各國的金融市場造成了巨大的打擊，經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展遭到嚴(yán)重的影響，可以說到今天為止其影響還未完全消失，不管經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的原因是什么，從危機(jī)爆發(fā)之后的情況來看，都表示了傳統(tǒng)的金融監(jiān)管理論上有著各種為題，其監(jiān)管模式?jīng)]有起到監(jiān)管的作用，導(dǎo)致人們不得不對先行的監(jiān)管理論進(jìn)行反思。傳統(tǒng)金融江源理論是以“理性人”假設(shè)，這種假設(shè)認(rèn)為投資者在進(jìn)行投資行為時有用無限大的理性，能夠準(zhǔn)確的分析現(xiàn)有的所有信息，并選擇最優(yōu)的方式。但是，許多心理學(xué)家經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際生活中所謂完全理性的人是不存在的，每一個人類在進(jìn)行不管什么樣的選擇都會受到各種因素的影響，并不能達(dá)到完全的“理性”，而且因?yàn)檠蛉盒?yīng)、從眾心理等問題，這種不理性的決策行為會進(jìn)一步擴(kuò)大到整個社會，造成社會中非理性現(xiàn)象的存在。

另外，發(fā)展及其快速的新金融產(chǎn)品與服務(wù)對我國現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體系造成了巨大的沖擊。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)金融、民間借貸的盛行，許多社會民眾也開始加入到金融行業(yè)里來，如果不能及時有效的保障社會民眾的切身利益，很大程度上會對我國金融行業(yè)的發(fā)展造成不可磨滅的影響，因此，我們必須要從消費(fèi)者個體的行為出發(fā)，建立合適的監(jiān)管體系。

二、我國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀

最近幾年，我國金融創(chuàng)新的勢頭異?？焖伲绕涫窃诰W(wǎng)絡(luò)金融的快速發(fā)展之下，線上與線下的新金融產(chǎn)品非常多。金融和產(chǎn)品的類型也在不斷的變化，情況也隨著復(fù)雜，金融市場的規(guī)模正隨著時代的發(fā)展而不斷壯大，逐漸開始涉及一些全新的領(lǐng)域，將過往完全沒有關(guān)系的兩個領(lǐng)域聯(lián)系到一起，共同創(chuàng)造利益，使得各行各業(yè)之間得以高度的聯(lián)系。但是，金融行業(yè)的快速發(fā)展也對我國金融的監(jiān)管體系造成了巨大的沖擊。

在我國成立之初的計劃經(jīng)濟(jì)時期，中國人民銀行對我國當(dāng)時擁有的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管，它不僅是監(jiān)管者還是經(jīng)營者，但是隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、深化改革開放，我國人民的生活品質(zhì)不斷的改善，對金融的需求也隨之增加，至此，四大銀行相繼從中國人民銀行中脫離。90年代末，我國證券行業(yè)一時間風(fēng)聲大起，導(dǎo)致中國人民銀行對證券的業(yè)務(wù)監(jiān)管已經(jīng)無法滿足證券行業(yè)的需求，因此，中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會正式建立，為中國人民銀行分擔(dān)一部分監(jiān)管權(quán)力。這次事件也代表著我國初步形成了分業(yè)監(jiān)管體制。1998年，中國保險監(jiān)督管理委員會正式成立，開始實(shí)施對保險行業(yè)的監(jiān)管工作，又一次的分擔(dān)了中國人民銀行對保險市場的監(jiān)管權(quán)力，這也代表著我國基本確定了分業(yè)監(jiān)管體系。2003年，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立。“一行三會”的分業(yè)監(jiān)管的金融監(jiān)管體制在我國正式成立，并一直延續(xù)至今。

三、新金融的發(fā)展概述

所謂新金融就是有別于傳統(tǒng)銀行且具有新型交易形態(tài)的金融產(chǎn)業(yè)。隨著進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)時代，對金融產(chǎn)品的需求也在不斷的提升，再加上我國正處于深化金融市場的市場化改革，新金融所表現(xiàn)出對我國金融業(yè)有益的創(chuàng)新和強(qiáng)大的發(fā)展活力。新金融的發(fā)展不僅減少了交易的成本、推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面起到了有利作用，因此，新金融的發(fā)展對我國來說算是一件好事，可以從以下幾個方面看出：

第一，網(wǎng)絡(luò)金融發(fā)展?jié)摿薮?。對我我國民眾來說，新金融的盛行，最受益的就是網(wǎng)絡(luò)金融，民眾可以切身的感受到網(wǎng)絡(luò)金融帶來的便利，比如網(wǎng)上銀行轉(zhuǎn)賬、一定金額內(nèi)免去手續(xù)費(fèi)以及第三方支付平臺提供的線上理財產(chǎn)品等，這些都是網(wǎng)絡(luò)金融為我們帶來的便利。同時，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也相繼推出了線上服務(wù)?，F(xiàn)在，網(wǎng)絡(luò)金融已經(jīng)成為人們不可或缺的生活必需品。

第二，民間金融的盛行。2014年，浙江溫州頒布了《溫州民間融資管理?xiàng)l例》與《實(shí)施細(xì)則》，這是我國第一部針對民間金融出臺的法律法規(guī)。這也變相的說明了我國不再制約民間金融的發(fā)展，使其合法化，這也間接彌補(bǔ)了正規(guī)金融體系，并推動了民間金融的發(fā)展。

第三，非銀行金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展。隨著企業(yè)集團(tuán)化、金融業(yè)務(wù)多元化等快速發(fā)展，許多信托企業(yè)、汽車金融企業(yè)、金融租賃企業(yè)、貨幣經(jīng)濟(jì)企業(yè)等費(fèi)勁航金融機(jī)構(gòu)得到快速的發(fā)展。

四、我國實(shí)施行為金融監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

（一）行為金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)不足，法律法規(guī)不完善

雖然我國成立了各種消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)，許多金融機(jī)構(gòu)也主動的配合消費(fèi)者的保護(hù)工作中去，但是我國消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)制度還處于起步狀態(tài)，隨著新金融的不斷發(fā)展，行為金融的監(jiān)督管理上也存在著許多不足之處。因?yàn)楝F(xiàn)行的行為金融監(jiān)督管理理論體制并沒有形成一套健全的體制，許多國家都在憑借自身的國情對其進(jìn)行不同程度的篩選和改善，對于行為金融監(jiān)管能夠起到其應(yīng)有的效果，還需要長時間實(shí)踐的檢驗(yàn)，因此，我國缺少相應(yīng)的經(jīng)驗(yàn)可以參考。

“一行三會”各自成立的金融消費(fèi)者保障機(jī)構(gòu)，都擁有其相應(yīng)的政策制度，通過什么樣的方式將其科學(xué)合理的進(jìn)行整合，以及整合之后的如何維持相關(guān)政策的有效性。比如，現(xiàn)行的率政策以及行為金融監(jiān)管政策之間的矛盾點(diǎn)應(yīng)該怎么樣解決等，這些問題都需要時間的積累和不斷的社會時間來研究。另外，不同種類的金融產(chǎn)品需要通過什么樣的檢測等這些都需要一套健全的法律來制約。

（二）金融消費(fèi)者的認(rèn)知不夠

理性的金融消費(fèi)者是以一個良好的市場環(huán)境為前提的，只有當(dāng)消費(fèi)者可以進(jìn)行真正的理性消費(fèi)，且盲目的消費(fèi)行為越來越少時，才能真正的幫助市場進(jìn)行良性的發(fā)展階段。那些盲目的投資，只會導(dǎo)致資源浪費(fèi)，造成一定程度的金融泡沫。但是因?yàn)槲覈鹑谝舱w發(fā)展情況還處于起步階段，社會民眾也缺少一定的金融維權(quán)意識、投資意識以及風(fēng)險意識，造成投資行為欠缺長久性。另外，我國各個地區(qū)之間的發(fā)展并不平衡，比如北上廣這些城市，其金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r要比偏遠(yuǎn)地區(qū)更加快速，城市人民的教育水平相對較高，在進(jìn)行消費(fèi)時也就相對理性，相反，偏遠(yuǎn)地區(qū)民眾的盲目投資行為就會比較常見。

五、對實(shí)施行為金融監(jiān)管理念的對策

（一）提高系統(tǒng)性研究，將強(qiáng)對行為金融監(jiān)管的認(rèn)知

雖然最近幾年我國在行為金融監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)和認(rèn)知有所提高，但是面對的挑戰(zhàn)依然不小，對其的認(rèn)知和界定還需不斷的提升，因此，我國需要提高對行為金融監(jiān)督管理的研究，提高對其的理解，只有在頂層設(shè)計上，認(rèn)清行為金融監(jiān)管的含義，才有利于制定符合我國國情的監(jiān)督管理政策。監(jiān)督當(dāng)局需要制定出符合我國金融市場的政策，使消費(fèi)者的保障工作有法可依，確定消費(fèi)者保護(hù)的具體措施和方式，提高對金融機(jī)構(gòu)履行相應(yīng)保護(hù)行為的監(jiān)管管理，切實(shí)的保障我國金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

（二）加強(qiáng)對消費(fèi)者的金融教育

消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)是行為監(jiān)管的根本目標(biāo)，不管是從國際方面金融監(jiān)管以及各個國家的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)來看，提高對消費(fèi)者的金融教育，培養(yǎng)其理性消費(fèi)觀念，對于維護(hù)良好的市場環(huán)境來說都占有重要的以為。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融產(chǎn)業(yè)也在不斷的革新，金融產(chǎn)品的類型也朝著多樣性快速發(fā)展，因此消費(fèi)者對于金融產(chǎn)品的相關(guān)信息的渴求度也越來越高。“一行三會”雖然不停的在進(jìn)行宣傳和推廣活動，但是為了提高教育的效果，可以從以下幾個方面著手：第一，提高對金融產(chǎn)品的宣傳和教育程度以及覆蓋范圍。對金融消費(fèi)者的教育和宣傳活動不單單涉及已經(jīng)參與到金融業(yè)內(nèi)的消費(fèi)者，也需要涉及到那些沒有參與到其中的潛在消費(fèi)者，提升這些消費(fèi)者接受金融服務(wù)的起點(diǎn)，從大的范圍內(nèi)提高社會人民對金融的認(rèn)知水平，另外也需要注意在地域的選擇上需要做到公平原則，不能因?yàn)榈貐^(qū)發(fā)展程度相對落后就忽視對其的教育。第二，金融消費(fèi)者應(yīng)該培養(yǎng)自身科學(xué)合理的消費(fèi)理念，增加自身的維權(quán)意識?，F(xiàn)在，就是因?yàn)閷鹑诋a(chǎn)品的不了解、怕麻煩等因素造成消費(fèi)者的自我保護(hù)意識不足，進(jìn)而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)違法成本減小，造成了一個惡性循環(huán)。因此，提高對金融消費(fèi)者的教育，以維持消費(fèi)者與金融機(jī)構(gòu)之間的交易平衡。第三，消費(fèi)者保護(hù)教育工作者應(yīng)該與其他機(jī)構(gòu)保持交流互動，憑借最新的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展情況進(jìn)行有效的教育，而不是形式主義，制作無用功。

六、結(jié)論

金融危機(jī)爆發(fā)之后，許多國家在根據(jù)自身國情制定金融監(jiān)督管理政策時，都或多或少的考慮到行為金融監(jiān)管問題，特別是在全球范圍內(nèi)被一致肯定的消費(fèi)者保護(hù)方面上，世界各國都做出了不同程度的改善。因此，隨著行為金融學(xué)的不斷的發(fā)展以及對金融監(jiān)管認(rèn)知的不斷深入，“認(rèn)知偏差”等行為金融理論會在金融業(yè)監(jiān)管體系中表現(xiàn)出來，通過政策的方式保障消費(fèi)者的權(quán)益以及增加其投資信心，并維持消費(fèi)者與金融市場之間的平衡性，這樣，金融監(jiān)管體系就可以更好的促進(jìn)的我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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作者簡介：段瓊茜（1990-），女，中國社會科學(xué)院，研究方向：投資理財心理。