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    我國股票市場(chǎng)對(duì)審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)研究

    2016-09-03 10:10:20
    福建質(zhì)量管理 2016年13期
    關(guān)鍵詞:非標(biāo)準(zhǔn)證券市場(chǎng)意見

    趙 芳

    (貴州教育出版社有限公司 貴州 貴陽 550000)

    我國股票市場(chǎng)對(duì)審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)研究

    趙 芳

    (貴州教育出版社有限公司 貴州 貴陽 550000)

    審計(jì)報(bào)告所傳遞的信息,能夠影響投資者對(duì)上市公司經(jīng)營管理情況和持續(xù)盈利能力的評(píng)價(jià)。研究審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)的影響一直是證券監(jiān)管部門、投資者及相關(guān)信息使用者關(guān)注的焦點(diǎn),但有關(guān)審計(jì)意見是否具有信息含量,國內(nèi)外都未能取得一致結(jié)論。關(guān)于審計(jì)意見信息含量的問題,本文運(yùn)用超額收益法和多元回歸法,以我國2013-2015年滬市A股上市公司為研究樣本,發(fā)現(xiàn)證券市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見存在較為顯著的負(fù)面反應(yīng),同時(shí)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見和標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的反應(yīng)也存在較為顯著的差異。

    非標(biāo)準(zhǔn);審計(jì)意見;市場(chǎng)反應(yīng)

    一、研究背景

    自20世紀(jì)90年代初,上海證券交易所與深圳證券交易所相繼成立,上市公司開始正式對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息。根據(jù)有關(guān)規(guī)定,上市公司在年報(bào)中披露的財(cái)務(wù)報(bào)告必須經(jīng)過具有證券從業(yè)資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)并出具審計(jì)意見。我國從2010年開始實(shí)施的新審計(jì)準(zhǔn)則將審計(jì)意見類型劃分為兩大類,標(biāo)準(zhǔn)無保留意見和非標(biāo)準(zhǔn)意見(即:帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見)。審計(jì)意見的披露,特別是非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的披露,對(duì)于評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合法性起了十分重要的作用。

    證券監(jiān)管部門、投資者及相關(guān)信息使用者一直重視研究審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)的影響。但長(zhǎng)期以來,在審計(jì)意見是否具有信息含量這個(gè)問題上,國內(nèi)外均未取得一致結(jié)論[1-3]。而目前我國對(duì)審計(jì)意見的實(shí)證研究,多以描述統(tǒng)計(jì)法對(duì)審計(jì)意見的產(chǎn)生、分類進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析,很少將研究拓展到投資者對(duì)審計(jì)意見的反應(yīng)上,因此研究股票市場(chǎng)對(duì)審計(jì)意見的反應(yīng)極具現(xiàn)實(shí)意義。本文通過研究審計(jì)意見與股價(jià)的關(guān)系驗(yàn)證審計(jì)意見具有信息含量,希望對(duì)公司管理當(dāng)局、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者的決策提供判斷依據(jù),同時(shí)也為注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)文提供參考。

    二、實(shí)證設(shè)計(jì)

    (一)研究假設(shè)

    審計(jì)報(bào)告?zhèn)鬟f出的信息能夠讓投資者得到一個(gè)資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的職業(yè)判斷,從而對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況有充分認(rèn)知。不同的審計(jì)意見,會(huì)讓投資者對(duì)上市公司價(jià)值產(chǎn)生不同的預(yù)期,重新評(píng)估對(duì)其的信任程度,然后做出自己認(rèn)為最有利的決策,即買進(jìn)或賣出,最終導(dǎo)致公司股票價(jià)格的波動(dòng)。當(dāng)上市公司被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí),這對(duì)此公司來說是一個(gè)利好消息,說明該公司的經(jīng)營管理層值得信賴,其財(cái)務(wù)利潤值得投資,因而該股票的價(jià)格可能保持平穩(wěn)或略微上漲;當(dāng)上市公司被出具了非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí),這對(duì)該公司來說是一個(gè)利空消息,說明該公司的經(jīng)營管理可能出現(xiàn)問題甚至舞弊,投資者會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營狀況產(chǎn)生懷疑,進(jìn)而減少對(duì)該股票的投資,在審計(jì)報(bào)告公布之后其股票價(jià)格可能會(huì)下跌。據(jù)此,本文提出兩個(gè)檢驗(yàn)假設(shè):

    假設(shè)1:審計(jì)意見公開披露的較短時(shí)窗內(nèi),被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司會(huì)引起證券市場(chǎng)的負(fù)向反應(yīng)。

    假設(shè)2:審計(jì)意見公開披露的較短時(shí)窗內(nèi),證券市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見與標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的反應(yīng)存在顯著差異。

    (二)模型選擇

    本文以事件研究法為出發(fā)點(diǎn),采用超額收益法,通過多元回歸分析,以求獲取證據(jù)驗(yàn)證本文所提出的兩個(gè)假設(shè),從而驗(yàn)證我國上市公司年報(bào)中披露的審計(jì)意見是否具有信息含量。

    1、超額收益計(jì)算

    本文采取市場(chǎng)調(diào)整模型來計(jì)算累計(jì)超額收益率。具體計(jì)算步驟如下:

    (1) 個(gè)股日實(shí)際報(bào)酬率

    Rit=(Pi,t-Pi,t-1)/Pi,t-1

    Rit—第i家上市公司在第t日的實(shí)際報(bào)酬率

    Pi,t—第i家樣本公司在第t個(gè)交易日的收盤價(jià)

    Pi,t-1—第i家樣本公司在t-1個(gè)交易日的收盤價(jià)

    (2) 個(gè)股日期望報(bào)酬率

    Rm,t= (Pm,t-Pm,t-1)/Pm,t-1

    Pm,t—t時(shí)期市場(chǎng)綜合指數(shù)收盤價(jià)

    Pm,t-1—t-1時(shí)期市場(chǎng)綜合指數(shù)收盤價(jià)

    (3) 樣本股票超額收益率

    樣本股票超額日?qǐng)?bào)酬率:ARit=Rit-Rmt

    ARit—第i家樣本公司在t個(gè)交易日的超額收益

    t1—研究窗口的起始日期

    t2—研究窗口的結(jié)束日期

    2、多元回歸法

    多元回歸法是在選取的樣本和研究窗口的基礎(chǔ)上,建立起審計(jì)意見和累計(jì)超額收益率的回歸方程,以累計(jì)超額收益率CAR為被解釋變量,同時(shí)引入其他的解釋變量,即控制變量,以解釋變量的系數(shù)符號(hào)、大小及顯著性說明其對(duì)被解釋變量的影響程度。本文使用多元回歸法主要是為了克服超額收益法解釋變量的單一性,檢驗(yàn)超額收益法的結(jié)果。

    本文所建立的多元回歸模型如下:CARi=β0+β1OPi+β2ΔROEi+βaInVi+ε

    變量如表1:

    表1 多元回歸模型變量表

    (三)樣本選取

    本文以我國滬市A股上市公司2013-2015年年度報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告所出具的非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見為對(duì)象,所作研究?jī)H對(duì)審計(jì)報(bào)告公布日前后的較短時(shí)窗內(nèi)進(jìn)行(相對(duì)較長(zhǎng)窗口更為潔凈,可排除其他重大事件和在此期間重大政策性決策的發(fā)布對(duì)證券市場(chǎng)的影響)。本文研究所用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、非財(cái)務(wù)信息以及審計(jì)意見類型和市場(chǎng)收益等數(shù)據(jù),均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。按照證監(jiān)會(huì)公布的最新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),本文尋找到2013-2015年滬市被出具非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)意見的樣本共102個(gè),為了使樣本更符合本文研究需要,要求樣本最終滿足以下標(biāo)準(zhǔn):(1)均為2013年以前上市的公司。新近上市公司股票更易受到投資者關(guān)注,對(duì)于這些公司股價(jià)波動(dòng)可能更大。此外,相關(guān)研究表明上市時(shí)間越長(zhǎng)的公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的比例越高[4];(2)剔除ST、*ST公司以及金融行業(yè)的上市公司;(3)剔除每股收益變動(dòng)異常和連續(xù)三個(gè)交易日以上沒有股價(jià)數(shù)據(jù)及在審計(jì)報(bào)告公布日前后5天有重大事件發(fā)生的公司;(4)采用樣本對(duì)照組法。樣本組選擇2013-3015年發(fā)表非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見上證A股上市公司,包括無保留意見加強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段、保留意見、否定意見和無法表示意見;控制樣本組選取2013-2015年發(fā)表標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的上證A股上市公司,同時(shí)要求控制樣本組與研究樣本組公司發(fā)布審計(jì)報(bào)告的年度相同、所屬行業(yè)相同、凈資產(chǎn)收益率變化符號(hào)相同、大小相近,企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模相似。最終得到樣本公司69家,控制樣本公司69家。

    三、實(shí)證分析

    (一)超額收益分析

    1、單樣本均值T檢驗(yàn)

    表2報(bào)告了研究樣本的超額累計(jì)收益率的單樣本T檢驗(yàn)結(jié)果。從2013年研究樣本t檢驗(yàn)中可以看出在審計(jì)意見公布日前后的較短時(shí)窗內(nèi),非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)有顯著的負(fù)面影響,而2014年和2015年研究樣本t檢驗(yàn)結(jié)果表明非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)有一定的負(fù)面影響但不顯著。

    對(duì)2013-2015各年的均值t檢驗(yàn)中可以看出,不同年度非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見所引起的證券市場(chǎng)的市場(chǎng)反應(yīng)有明顯差異??紤]到單年樣本較少可能影響結(jié)果的有效性,將三年的樣本混合進(jìn)行t檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)三年混合樣本在(-3,3),(-4,4),(-5,5),(0,5),(1,5)窗口均通過了a=0.01的顯著性水平檢驗(yàn),在(-2,2)、(0,10)窗口通過了a=0.1的顯著性水平檢驗(yàn)。在較短時(shí)窗(-1,1)內(nèi),樣本并未通過檢驗(yàn),可能是由于時(shí)間太短市場(chǎng)來不及反應(yīng)。而在審計(jì)意見公布日前的時(shí)窗(-5,-1),(-5,0),(-10,0)中樣本均未通過顯著性水平檢驗(yàn),說明在審計(jì)意見公布前提前泄露的可能性小。從檢驗(yàn)結(jié)果可以得出,在審計(jì)意見公布日前后的較短時(shí)窗內(nèi),非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)證券市場(chǎng)有顯著的負(fù)面影響,這也證明了本文提出的假設(shè)1。

    表2 2013-2015年累計(jì)收益率(CAR)及均值T檢研究窗口

    注:*、**、***分別代表通過10%、5%、1%顯著性水平的t檢驗(yàn)(單尾)。

    2、配對(duì)樣本T檢驗(yàn)

    為研究審計(jì)意見公開披露的較短時(shí)窗內(nèi),證券市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見與標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的反應(yīng)是否存在顯著差異,本文對(duì)研究樣本和控制樣本的超額累計(jì)收益率進(jìn)行了配對(duì)T檢驗(yàn),結(jié)果見表3。在各單年研究樣本與控制樣本配對(duì)t檢驗(yàn)中,2013年和2015年在審計(jì)意見公布日前后的較短時(shí)窗內(nèi)證券市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的反應(yīng)有顯著差異,而2014年未表現(xiàn)出顯著差異。

    考慮到單年樣本較少可能影響結(jié)果的有效性,將三年的樣本混合進(jìn)行研究樣本與配對(duì)樣本的配對(duì)t檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)三年混合樣本在(-3,3),(-4,4),(-5,5),(0,5),(1,5)和(-10,0)窗口均通過了a=0.01的顯著性水平檢驗(yàn),在(-2,2)窗口通過了a=0.05的顯著性水平檢驗(yàn),在(0,10)窗口通過了a=0.1的顯著性水平檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果可以得出,在審計(jì)意見公布日前后的較短時(shí)窗內(nèi),證券市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見和非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的反應(yīng)有顯著差異,這也證明了本文提出的假設(shè)2。

    表3 2013-2015年研究樣本與配對(duì)樣本配對(duì)T檢驗(yàn)結(jié)果

    注:①均值差為研究樣本組與控制樣本組累計(jì)收益率均值之差;

    ②*、**、***分別代表通過10%、5%、1%顯著性水平的t檢驗(yàn)。

    (二)多元回歸分析

    由超額收益法發(fā)現(xiàn)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響,但為了排除與審計(jì)意見同時(shí)披露的其他信息的影響,本文引入控制變量構(gòu)建回歸方程,以實(shí)現(xiàn)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見信息含量的進(jìn)一步檢驗(yàn),也是對(duì)超額收益法結(jié)論的驗(yàn)證,回歸分析結(jié)果見表4。研究發(fā)現(xiàn)回歸方程在(-3,3),(-4,4),(-5,5)窗口通過了a=0.01的顯著性水平檢驗(yàn),在(0,5),(1,5),(-10,0)窗口通過了a=0.05的顯著性水平檢驗(yàn),在(-2,2),(0,10)窗口通過了a=0.1的顯著性水平檢驗(yàn)。審計(jì)意見OP在所有窗口系數(shù)均為負(fù)值,與預(yù)期符號(hào)一致,且在(-3,3),(-4,4),(-5,5),(0,5),(1,5),(-10,0)窗口通過了a=0.01的顯著性水平檢驗(yàn),在(-2,2),(0,10)窗口通過了a=0.05的顯著性水平檢驗(yàn)。說明在審計(jì)意見公布前后的較短時(shí)窗內(nèi),非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見對(duì)市場(chǎng)有顯著的負(fù)面反應(yīng),這也驗(yàn)證了超額收益法的結(jié)果。

    表4 多元回歸結(jié)果表

    注:①本次回歸樣本量共計(jì)138個(gè),其中包括非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(OP=1)69個(gè),標(biāo)準(zhǔn)無保留意見(OP=0)69個(gè);

    ②*、**、***分別代表通過10%、5%、1%顯著性水平的t(或F)檢驗(yàn)。

    四、研究結(jié)論與建議

    (一)研究結(jié)論

    通過對(duì)我國2013-2015年審計(jì)意見實(shí)證分析,可得出以下結(jié)論:(1)審計(jì)意見公開披露的較短時(shí)窗內(nèi),被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的公司會(huì)引起證券市場(chǎng)的負(fù)向反應(yīng);(2)審計(jì)意見公開披露的較短時(shí)窗內(nèi),證券市場(chǎng)對(duì)非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見與標(biāo)準(zhǔn)無保留審計(jì)意見的反應(yīng)存在顯著差異。以上結(jié)果表明,證券市場(chǎng)投資者對(duì)審計(jì)意見是比較重視的,隨著審計(jì)準(zhǔn)則和上市公司監(jiān)督制度的完善,投資者漸漸回歸理性,能夠重視審計(jì)報(bào)告所含信息,也說明審計(jì)意見的市場(chǎng)效應(yīng)是存在的。

    (二)政策建議

    本文通過研究證明審計(jì)意見具有信息含量,能為投資者做出恰當(dāng)?shù)呐袛嗵峁┲匾獏⒖?,因而證券市場(chǎng)投資者對(duì)審計(jì)意見具有高度的需求。在這種情況下,提供高質(zhì)量的審計(jì)意見相當(dāng)必要。為提高審計(jì)意見質(zhì)量,避免出現(xiàn)審計(jì)意見變通、審計(jì)意見購買等不良現(xiàn)象,本文從以下三個(gè)角度提出建議:

    (1) 證券監(jiān)管層面

    首先,規(guī)范上市公司信息披露機(jī)制,加強(qiáng)上市公司披露有效性。當(dāng)前的信息披露規(guī)范一般性較強(qiáng)而欠缺針對(duì)性,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)建立起覆蓋面更廣,能夠?yàn)槭袌?chǎng)主要行業(yè)提供指引的信息披露規(guī)范,可通過由點(diǎn)及面,先試點(diǎn)后推廣的方式逐步建立起滿足不同行業(yè)差異化披露需求的原則。其次,完善中小投資者投票機(jī)制,積極推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)投票,增加中小投資者的話語權(quán),以強(qiáng)化對(duì)上市公司的監(jiān)督,使公司的運(yùn)作更具透明度,從而避免暗箱操作和違法交易,對(duì)投資者而言也能增強(qiáng)他們對(duì)上市公司的信任度。最后,要加大實(shí)施違規(guī)上市公司的賠償機(jī)制,對(duì)于不誠實(shí)經(jīng)營、提供虛假信息、不按規(guī)定披露信息的上市公司進(jìn)行嚴(yán)厲處罰,對(duì)誠實(shí)經(jīng)營守法合規(guī)的企業(yè)則加大市場(chǎng)的支持力度。

    (2) 審計(jì)機(jī)構(gòu)和注冊(cè)會(huì)計(jì)師層面

    首先,要抓好注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)。審計(jì)工作開展的質(zhì)量與其執(zhí)行者的素質(zhì)密切相關(guān),高質(zhì)量的審計(jì)工作背后必然是高質(zhì)量的審計(jì)團(tuán)隊(duì)。因此,要想提高審計(jì)質(zhì)量,就必須建設(shè)好注冊(cè)會(huì)計(jì)師隊(duì)伍,從從業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)水平兩方面嚴(yán)格要求和考核人才。從業(yè)素養(yǎng)方面要時(shí)刻加強(qiáng)對(duì)審計(jì)工作者的思想政治教育和職業(yè)道德教育,使每一位審計(jì)工作者牢記審計(jì)工作的宗旨和紀(jì)律。業(yè)務(wù)水平方面上,各單位各級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)及行業(yè)協(xié)會(huì)積極組織業(yè)務(wù)培訓(xùn),加大教育力度,借助再教育和在職學(xué)歷教育、到行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀審計(jì)單位交流考察學(xué)習(xí)、單位內(nèi)定期輪崗培訓(xùn)等方式幫助審計(jì)人員從理論和實(shí)踐兩方面系統(tǒng)地提升業(yè)務(wù)水平。其次,要抓好行業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管。注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)應(yīng)當(dāng)在遵守相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,建立一套行業(yè)自己的完備的管理制度,包括信譽(yù)評(píng)估制度、評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)和獎(jiǎng)懲制度,嚴(yán)格監(jiān)管事務(wù)所的相關(guān)工作,對(duì)違法違紀(jì)行為嚴(yán)厲處罰。最后,要抓好審計(jì)工作的創(chuàng)新進(jìn)程。改變單一固有的審計(jì)方式,改進(jìn)方法,強(qiáng)化技術(shù),精煉內(nèi)容,在此基礎(chǔ)上提高審計(jì)質(zhì)量降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。審計(jì)機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)根據(jù)形勢(shì)變化與時(shí)俱進(jìn),及時(shí)改進(jìn)并創(chuàng)新審計(jì)技術(shù)和審計(jì)監(jiān)督手段,以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的審計(jì)。

    (3) 證券投資者層面

    財(cái)務(wù)報(bào)告包含的財(cái)務(wù)信息和審計(jì)報(bào)告的意見類型以及上市公司披露或媒體報(bào)告的一些相關(guān)資料,都具有信息質(zhì)量,如果投資者注意挖掘和分析,就能為自己的投資提供有用的參考依據(jù)。而大量的普通投資者,尤其是新股民、新基民在進(jìn)入市場(chǎng)或者投資決策時(shí)很盲目,帶有嚴(yán)重投機(jī)心態(tài),他們往往缺乏證券市場(chǎng)知識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避意識(shí)和信息挖掘意識(shí),不重視對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告的解讀,甚至完全不懂其所含信息的意義,在這種情況下就很容易做出錯(cuò)誤的投資判斷。因此,必須加強(qiáng)對(duì)投資者的教育。對(duì)投資者的教育應(yīng)當(dāng)是全民性的,多元性的,立體性的。施教者不能僅僅局限于監(jiān)管部門、證券機(jī)構(gòu)和各級(jí)證券業(yè)協(xié)會(huì),還要借助電視、廣播、網(wǎng)絡(luò)等媒體的協(xié)同配合。受教者不能局限于證券營業(yè)部的客戶,還應(yīng)當(dāng)將其賦予普遍性、全民性的教育意義,廣泛推向社會(huì)公眾。

    [1]HusseyR,LanG.AnexaminationofauditorindependenceissuesfromthepersoectivesofU.K.Financedirectors[J].JournalofBusinessEthic, 2001, 3(2):169-178.

    [2]肖序,周志方.上市公司非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)及價(jià)值相關(guān)性研究——來自2001-2004年的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].南京審計(jì)學(xué)院學(xué)報(bào),2006,03: 1-8.

    [3]閆浩.我國上市公司審計(jì)意見的市場(chǎng)反應(yīng)研究[J].勞動(dòng)保障世界,2016,29: 60-61.

    [4]夏立軍,楊海斌.從審計(jì)意見看審計(jì)質(zhì)量——上市公司2000年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)意見實(shí)證分析[J].中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師,2002(10): 23-26.

    趙芳(1984.12-),女,漢族,貴州省貴陽市人,會(huì)計(jì)師,管理學(xué)碩士,貴州教育出版社有限公司。

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