央企改革重組加速落地

石運(yùn)金

在今年7月4日召開(kāi)的全國(guó)國(guó)有企業(yè)改革座談會(huì)上，習(xí)近平主席指示要理直氣壯的做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有企業(yè)，盡快在國(guó)企改革重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得新成效。習(xí)主席的表態(tài)拉開(kāi)了下半年炒作國(guó)企改革的大幕，近一個(gè)月以來(lái)上海、深圳、天津等本地國(guó)企股是重點(diǎn)炒作方向，但從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，央企才是本輪國(guó)企改革的重頭戲。十八屆三中全會(huì)首次提出國(guó)企改革，2014年7月，“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)推出，選擇了6家中央企業(yè)作為改革試點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行了國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)、混合所有制試點(diǎn)等試點(diǎn)工作，中糧系最終被作為央企改革的樣板，如今隨著第二批央企試點(diǎn)名單的推出，央企改革重組在加速推進(jìn)。

近期央企改革相關(guān)頂層政策和事件密集推進(jìn)，預(yù)示著央企改革的加速落地。今年6月份以來(lái)，從6月的寶鋼武鋼重組、7月的中航地產(chǎn)和保利地產(chǎn)重組、中國(guó)國(guó)旅并入港中旅、中國(guó)中紡并入中糧集團(tuán)，到中國(guó)中鐵與中鐵二局重組，種種跡象預(yù)示著央企重組加速。7月14日，國(guó)資委發(fā)布第二批央企試點(diǎn)名單，選擇神華集團(tuán)、寶鋼、武鋼、中國(guó)五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)7家企業(yè)開(kāi)展國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)；同日國(guó)資委副秘書長(zhǎng)彭華崗表態(tài)：央企戶數(shù)年內(nèi)有望整合到100家之內(nèi)”；7月22日，中國(guó)國(guó)新、誠(chéng)通集團(tuán)、中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)出資組建的國(guó)源煤炭資產(chǎn)管理有限公司成立運(yùn)行；7月26日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出鞏固加強(qiáng)一批、創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理推出一批；7月28日，國(guó)資委召開(kāi)中央企業(yè)監(jiān)事會(huì)工作會(huì)議，對(duì)新一屆監(jiān)事會(huì)進(jìn)駐中央企業(yè)作動(dòng)員部署。無(wú)論從頂層設(shè)計(jì)等政策層面，還是具體的改革重組事件層面，央企改革都在加速落地。

7月26日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》，指明了改革的方向，即通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、專業(yè)化整合、企業(yè)內(nèi)部資源整合做強(qiáng)做大做優(yōu)國(guó)企。在鋼鐵、有色、航運(yùn)等行業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略，減少無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)，化解產(chǎn)能過(guò)剩；在煤炭、冶金等行業(yè)打造全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)；在通信等行業(yè)組建股份制專業(yè)化平臺(tái)。從目前已經(jīng)公布的整合來(lái)看，南車和北車的合并、港中旅和中國(guó)國(guó)旅的合并，屬于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的范疇；而中遠(yuǎn)和中海運(yùn)的合并、中冶與五礦的合并、寶鋼與武鋼的合并，則屬于減少無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、化解產(chǎn)能過(guò)剩的范疇。

近期央企改革的重點(diǎn)方向是兼并重組、資產(chǎn)證券化、國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，這三個(gè)方面的力度會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，原因是這三個(gè)方向操作性強(qiáng)、有成熟可借鑒的案例，與供給側(cè)改革密切相關(guān)，并且阻力最小。目前市場(chǎng)對(duì)央企改革重組重視程度不夠，而且對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的弱弱聯(lián)合也不感興趣，所以對(duì)這一最大主題的資本盛宴無(wú)動(dòng)于衷，央企改革主題會(huì)在大家的猶豫中逐步走出大行情，這是目前A股最大的主題，未來(lái)的炒作會(huì)是全方位的，中字頭的公司是關(guān)注的重點(diǎn)，由于數(shù)量較多，不做具體推薦，對(duì)這一主題的炒作會(huì)持續(xù)周期很長(zhǎng)，相關(guān)個(gè)股會(huì)輪動(dòng)炒作，建議重點(diǎn)關(guān)注。