西部利得基金：踩雷*ST八鋼業(yè)績墊底上半年虧損近1500萬

岑小瑜

隨著基金二季報披露完畢，西部利得基金公司旗下混合基金西部利得成長精選創(chuàng)紀錄持有*ST八鋼（600581）市值占基金資產(chǎn)凈值比例高達47.60%，觸發(fā)公募基金投資的“雙十約定”。同時，*ST八鋼因終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項于7月4日復(fù)牌，復(fù)牌到目前股價跌幅累計超過33%，受其拖累，西部利得成長精選的凈值累計跌幅約為12%，在952只可比基金中排名倒數(shù)第一。

除了受踩雷*ST八鋼負面影響外，西部利得今年上半年再度陷入虧損的現(xiàn)實也讓公司雪上加霜。據(jù)大股東西部證券（002673）今年半年報數(shù)據(jù)披露，西部利得上半年凈利潤虧損額為1422.42萬元，與去年全年虧損額的955.67萬元相比，其虧損幅度正在加大。此外，自成立以來，其規(guī)模波動猶如過山車，最高點是在2015年末，當時規(guī)模達到93.74億元，最低則是2014年末的2.35億元。目前其資產(chǎn)規(guī)模為47.12億元。

踩雷*ST八鋼凈值暴跌

隨著公募基金二季報的披露，西部利得旗下的西部利得成長精選重倉踩雷*ST八鋼引起廣大投資者的關(guān)注。

據(jù)西部利得成長精選二季報數(shù)據(jù)顯示，其持有*ST八鋼股數(shù)為426.31萬股，持股市值為2519.51萬元，占基金資產(chǎn)凈值比例高達47.6%，而該基金股票倉位為59.10%，第四到第十大重倉股持股比例均不到1%。也就是說，西部利得成長精選已經(jīng)觸發(fā)了公募基金投資的“雙十約定”，即單只基金持有單一股票市值不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%。

對此，西部利得成長精選混合基金也在二季報中解釋稱，由于*ST八鋼一直停牌，二季度基金又發(fā)生大額贖回，股票無法賣出，使得自6月13日起被動超標“雙十約定”。

正如二季報所描述，二季度該基金遭遇了大規(guī)模的凈贖回。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，西部利得成長精選于去年年中發(fā)行，首募規(guī)模為2.07億份。2015年末，該基金規(guī)模增至37.29億元?？墒呛镁安⒉婚L久，今年一季度末，基金規(guī)模降至26.81億元，縮水比例達28.10%；二季度，該基金遭遇大規(guī)模贖回，其當季度末資產(chǎn)凈值僅剩5293萬元，較一季度末縮水98.03%。彼時，西部利得成長精選已淪為一只迷你基金。

*ST八鋼6月30日公告稱，由于公司此次擬籌劃的重大資產(chǎn)重組方案較為復(fù)雜，且涉及對現(xiàn)有鋼鐵業(yè)務(wù)資產(chǎn)和負債進行處置，公司難以在規(guī)定時間內(nèi)就重組方案與金融債權(quán)人達成一致意見，遂決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

受此影響，*ST八鋼7月5日復(fù)牌后，遭遇連續(xù)5個跌停。7月12日至7月26日，其步入橫盤模式。自7月27日起，其迎來新一輪下跌。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月3日，*ST八鋼復(fù)牌后股價下跌了33.33%。受其拖累，西部利得成長精選的凈值從7月4日的1.0680元下跌至8月3日的0.9320元，23個交易日累計跌幅約為12%，在952只可比基金中排名倒數(shù)第一。

連年虧損成拖累

西部利得基金的前身是紐銀梅隆西部基金，其成立于2010年7月20日，當時西部證券股份有限公司出資比例為51%，紐約銀行梅隆資產(chǎn)管理國際有限公司出資比例為49%。在以中外合資股東環(huán)境下運營的四年多時間里，公司一直處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年、2013年、2014年紐銀梅隆西部基金凈虧損分別為4248.49萬元、1331.27萬元、4338.04萬元和3725.07萬元。

其連年虧損遭遇外資股東拋售。據(jù)公開資料顯示，2014年10月24日，西部證券與紐銀梅隆原合營公司紐銀梅隆西部基金在上海市工商行政管理局完成相關(guān)變更登記手續(xù)，轉(zhuǎn)為內(nèi)資企業(yè)，公司名稱更改為“西部利得基金管理有限公司”，西部證券繼續(xù)持有該公司51.00%的股權(quán)。盡管西部利得由西部證券控股，但是依然扭轉(zhuǎn)不了其繼續(xù)虧損的尷尬局面。據(jù)西部證券財報數(shù)據(jù)顯示，西部利得2015年凈利潤虧損額為955.67萬元，今年上半年的虧損額進一步放大，達到1422.42萬元。要知道其大股東西部證券2015年的營業(yè)收入和凈利潤與上年同期相比出現(xiàn)較大幅度的增長。西部證券盡管今年上半年的營業(yè)收入和凈利潤與上年同期相比出現(xiàn)較大幅度的下降，但是凈利潤依然有5.8億元。然而控股公司西部利得基金卻出現(xiàn)巨額虧損，這對于大股東西部證券來說恐怕是一種拖累。

此外，西部利得基金連年規(guī)模波動也巨大。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，2012年末，當時名為紐銀梅隆西部的西部利得基金的資產(chǎn)規(guī)模為20.09億元，其中2012年成立的西部利得穩(wěn)健雙利債券當年年末的規(guī)模就達到10.71億元，占了總規(guī)模的53.30%。2013年，西部利得穩(wěn)健雙利債券遭遇大幅贖回，當年年末的資產(chǎn)規(guī)模僅剩0.53億元，進而直接導(dǎo)致公司全年規(guī)模降至4.68億元，相較前一年降幅達76.71%。

2014年，其股權(quán)遭遇二股東拋售，公司公募資產(chǎn)規(guī)模進一步下滑至2.35億元，降幅達49.73%。2015年年末，得益于西部利得成長精選37.29億元的凈值規(guī)模和西部利得多策略優(yōu)選54.85億元的凈值規(guī)模，公司總規(guī)模暴增至93.74億元，相較前一年增幅高達3886%。

然而好景并不長，今年年中，西部利得成長精選的資產(chǎn)凈值僅剩0.53億元，約有36.76億元的資產(chǎn)蒸發(fā)掉，凈值縮水率達到98.58%；西部利得多策略優(yōu)選的資產(chǎn)凈值僅剩13.57億元，蒸發(fā)了41.28億元，凈值縮水率達到75.26%。兩只基金合計有78.04億元的凈值蒸發(fā)掉，進而拖累總規(guī)模，公司年中僅剩47.12億元，相較去年年末規(guī)?？s水49.73%。