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    億滋沒能吃下好時巧克力

    2016-08-10 13:26:16林海
    英才 2016年8期
    關鍵詞:瑪氏奧利財報

    林海

    談判數(shù)月,“巧克力”和“餅干”還是沒能搭配到一起。

    近年來,餅干行業(yè)疲軟對億滋國際整體營收影響很大,他們合并將會把好時強大的美國業(yè)務與億滋的全球觸角結(jié)合起來。

    7月初,北美最大的巧克力生產(chǎn)商好時公司(Hershey)傳出消息,拒絕了億滋(Mondelez International)提出的230億美元初步收購要約。

    好時和億滋都在全球五大糖果商之列,其中排名第二的億滋是美國餅干與固體飲料制造巨頭,旗下品牌包括奧利奧、趣多多餅干等,而排名第五的好時公司則占據(jù)美國巧克力市場近半壁江山,旗下包括好時之吻(Kisses)和花生巧克力品牌(Reese's)等。

    如果兩家公司合并,將以18%的市場份額一舉超越目前排在第一的瑪氏(Mars Inc)而成為全球最大的糖果類零食生產(chǎn)商。

    目前,億滋的日子并不好過。該公司公布的去年四季度財報顯示,億滋2015年四季度虧損7.29億美元,與上年同期盈利5億美元相比,下滑幅度達到了245.8%,為挽回虧損,億滋的成本削減計劃還將繼續(xù)。

    分析人士指出,此前億滋所擅長的餅干類產(chǎn)品正在逐漸失去強勁的增長動力,除了品牌之間的激烈競爭之外,可代替產(chǎn)品的不斷出現(xiàn),也影響了消費者對于餅干類產(chǎn)品的好感度,此前億滋也對旗下明星品牌奧利奧和趣多多進行過刺激性投資,但是效果甚微,因此億滋將重心轉(zhuǎn)移到了增長潛力較大的口香糖、早餐餅等其他領域。

    對于億滋國際而言,好時的巧克力業(yè)務可以對其疲軟的餅干市場做有效補充和完善。在億滋國際運營的12個品牌中,7個為餅干品牌。近年來,餅干行業(yè)疲軟對億滋國際整體營收影響很大,他們合并將會把好時強大的美國業(yè)務與億滋的全球觸角結(jié)合起來。

    但好時公司并不買賬。此前好時曾公布,公司確認收到億滋國際非約束性的要約收購,億滋國際出價為每股107美元,總價228億美元,支付方式為一半現(xiàn)金,一半股票。也包括其他非貨幣考慮。好時董事會則一致否決了億滋的初步收購意向,并決定不為雙方進一步討論提供基礎。

    有分析認為,好時股價高于億滋提出的現(xiàn)金加股票收購價每股107美元,表明投資者希望億滋能拿出新的報價來。

    實際上,好時公司目前的經(jīng)營狀況更不容樂觀。一方面,由于消費升級,好時經(jīng)典巧克力棒的消費者正在逐漸消失。另一方面,巧克力原料可可豆和奶制品價格的上升、巧克力制造商的增加,市場競爭也越發(fā)激烈。好時所面對的,不只是瑪氏這種大品牌,更有許多高端公司在小巧精致的巧克力市場上捷足先登。

    好時2015年財報顯示,全年合并后凈銷售額為73.866億美元,稍低于2014年的74.218億美元;凈利潤為5.13億美元,也低于2014年的8.469億美元。此前好時已經(jīng)連續(xù)5年降低收益預估,中國和美國的業(yè)績都不樂觀。

    此前,好時公司曾試圖通過收購中國金絲猴品牌扭轉(zhuǎn)中國市場頹勢,但收效甚微。為此,好時已經(jīng)開始進行轉(zhuǎn)型,比如將更多的“賭注”押在肉類零食上,其結(jié)果究竟如何,仍有待市場的檢驗。

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