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    利亞德:逐夢蒼穹

    2016-08-05 22:17:47袁躍
    首席財務(wù)官 2016年7期
    關(guān)鍵詞:融資企業(yè)

    袁躍

    以文化體驗為核心,利亞德的全新戰(zhàn)略將聚焦VR技術(shù)和文化領(lǐng)域作為兩大發(fā)展重點,以產(chǎn)品與服務(wù)、創(chuàng)意集成和文化體驗運營這三種經(jīng)營模式并舉。

    2016年6月25日,中國“長征七號”運載火箭在海南文昌發(fā)射場,伴隨著耀眼火焰飛向茫茫太空。在“長征七號”逐夢蒼穹的歷史性時刻,利亞德光電股份有限公司(股票代碼300296)承建的LED航天大屏幕,以高清晰度、高完備性再次向世界見證了國人期待的“中國品質(zhì)”。

    成立21年來,利亞德一直專注于LED領(lǐng)域,是一家集設(shè)計、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的LED顯示和照明應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)。

    歷經(jīng)一輪輪激烈的投標(biāo)、競標(biāo)、中標(biāo),憑借LED高清畫面、超強的研發(fā)實力和多項自有知識產(chǎn)權(quán),利亞德?lián)魯×藖碜院?nèi)外強有力的競爭對手,為北京奧運地屏畫軸及夢幻五環(huán)、國慶大閱兵、奇幻鳥巢、APEC之夜、人民大會堂,均留下了璀璨記憶。

    隨著2008年奧運會一炮打響,利亞德集團財務(wù)總監(jiān)沙麗在和投資機構(gòu)、銀行介紹公司時,只要一提起奧運地屏畫軸及奧運五環(huán)大家都點頭稱是,不用再像以前對什么是LED要解釋半天,而對“利亞德”這個公司名字,她和她的財務(wù)團隊更愿意用“利益亞于品質(zhì)、品質(zhì)高于一切”來闡釋。

    “過山車”式并購

    提起利亞德的戰(zhàn)略愿景,沙麗解釋說:今后兩年,公司的戰(zhàn)略升級為“文化科技+金融”,未來將增加軟件、服務(wù)等集成業(yè)務(wù)的占比,將產(chǎn)品從“硬”變“軟”;通過視聽?wèi)?yīng)用整體解決方案,將利亞德從傳統(tǒng)的小集成升級到大集成;以資本運作為杠桿,拓展核心產(chǎn)業(yè)鏈,增重利亞德智慧的軟實力,實現(xiàn)“千億利亞德”的目標(biāo)。

    利亞德集團董事長李軍,并不喜歡孤注一擲地單打獨斗,而是圍繞LED這條主線和他的團隊一道,整合優(yōu)質(zhì)資源為實現(xiàn)利亞德集團版圖的擴展,發(fā)起多輪面向海內(nèi)外的雙向外延式并購。

    在利亞德一呆就是15年并親手帶領(lǐng)利亞德上市的財務(wù)總監(jiān)沙麗,對《首席財務(wù)官》表示:“以文化體驗為核心,利亞德的全新戰(zhàn)略將聚焦VR技術(shù)和文化領(lǐng)域作為兩大發(fā)展重點,以產(chǎn)品與服務(wù)、創(chuàng)意集成和文化體驗運營這三種經(jīng)營模式并舉?!?/p>

    為了實現(xiàn)這個千億目標(biāo),利亞德先后投資并購了29家公司,包括互聯(lián)億達、金達照明、勵豐文化、金立翔、品能、美國平達公司(PLANAR)等。其中控股公司25家、非控股公司4家、境內(nèi)企業(yè)21家、境外企業(yè)8家。

    對于利亞德井然有序的投資與并購,沙麗強調(diào):“利亞德一直專注于主業(yè),LED是我們熟悉且擅長的領(lǐng)域。這么多年的并購中我們?nèi)窃谪S富自己的主業(yè)板塊,打通產(chǎn)業(yè)鏈,追求整個企業(yè)的協(xié)同發(fā)展?!?/p>

    在眾多的投資與并購中,最難忘的是入選2015年中關(guān)村十大創(chuàng)投案例——利亞德100%控股,以10億元收購美國納斯達克上市公司平達公司。為了獲取10億元的資金支持,與金融機構(gòu)打了多年交道的沙麗,面對各家金融機構(gòu)形形色色的操作模式,親自與多家銀行溝通商討,后來很多手續(xù)繁雜、不切實際的融資模式被她一一斃掉,最終通過內(nèi)保外貸,與第一次合作的民生銀行簽訂融資金額折合人民幣約10億元的貸款,這個過程經(jīng)歷了多少艱辛與波折,可就是最后關(guān)頭融資額度卻被打了一點點折,雖說有驚無險,最終還是完成了10億元的融資,但如過山車般的心跳與挑戰(zhàn),只有沙麗自己有最深切的感受。

    創(chuàng)業(yè)板上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資都這么難,更何況那些剛剛起步的小微企業(yè),不然為什么有的企業(yè)給逼急了去借高利貸?至今,沙麗仍然感慨萬千:這次利亞德首次大規(guī)模海外跨境并購,實現(xiàn)了電子專業(yè)顯示系統(tǒng)的全產(chǎn)品線覆蓋,鋪設(shè)了在北美、歐洲及亞洲的銷售渠道,將優(yōu)勢產(chǎn)品推至海外,擴大市場份額,實現(xiàn)全球化布局,邁出了國際化運營最為關(guān)鍵的一步。而成為利亞德海外全資子公司的平達電子也完成私有化退市,并完整保留美國管理團隊和優(yōu)質(zhì)渠道。目前平達電子的業(yè)績已經(jīng)開始慢慢帶動公司海外業(yè)績的上揚?!鞍l(fā)展海外戰(zhàn)略的目的,是為了東方不亮西方亮,當(dāng)國內(nèi)經(jīng)濟低迷時,海外業(yè)務(wù)可以做補充;當(dāng)海外發(fā)生經(jīng)濟危機時,國內(nèi)市場可做支撐,成就公司由硬變軟的智慧轉(zhuǎn)型,但在并購路上。融資會遇到各種挑戰(zhàn),時間不等人,機會不等人,你必須全力以赴,才會贏得投資機構(gòu)最大的支持。”沙麗對投資門道娓娓道來。

    蛟龍對賭

    隨著利亞德集團化規(guī)模增強,在A股市場頻頻出現(xiàn)并購企業(yè)業(yè)績承諾無法兌現(xiàn)的情況下,利亞德以“戰(zhàn)略+協(xié)同”為并購理念的對外投資,成為投資并購成功典范。但是基業(yè)長青不能只憑一時的頭腦發(fā)熱,而是要未雨綢繆地把握能帶來增長效益與品質(zhì)提升的難得機遇。

    作為公司投資委員的一員,沙麗與投資部及中介機構(gòu),針對每一個投資項目,進行多輪而充分的盡職調(diào)查,做好投資預(yù)算及資源優(yōu)化整合。由于利亞德防控風(fēng)險的行為和意識的增強,用心打造防火墻,近年來在利亞德并購文化的充分融合下,被并購的兄弟企業(yè)和投資公司的預(yù)期的利潤水平均獲超額完成。

    隨著公司集團化規(guī)模增強,利亞德建立了規(guī)范性的投資管控體系。由于公司投資管控能力的增強,經(jīng)過2015年的大規(guī)模并購整合,規(guī)模效應(yīng)攤薄了期間費用,利亞德的經(jīng)營體量和業(yè)態(tài)獲得井噴式增長。2015年年報數(shù)據(jù)顯示,利亞德實現(xiàn)營業(yè)總收入20.23億元,比上年同期增長71.42%,歸屬于上市公司股東的凈利潤3.3億元,比上年同期增長105.05%。

    隨著小間距電視迎來市場爆發(fā)期,2016年以來,小間距訂單較去年同期呈現(xiàn)大幅度增長。一季度小間距簽訂訂單2.84億元,較去年同期增長155.86%。2016年第一季度利亞德實現(xiàn)營業(yè)收入8.07億元,同比增長256.36%;其中歸屬于上市公司股東的凈利潤0.82億元,同比增長140.56%;而與此同時融資規(guī)模也由原來0.4億元,增加到16.51億元。

    對于投資、并購后兄弟企業(yè)的可喜之勢,沙麗告訴記者:“在每一個圍繞主業(yè)的并購塵埃落地之際,我們會和即將加入大家庭的兄弟盟友簽訂對賭協(xié)議,以保證新盟友原有的團隊和利益,最重要的是雙方都看重的利潤必須保持持續(xù)穩(wěn)定增長,而我們會將期權(quán)、股權(quán)合理配置,最大限度地激勵新盟友,實實在在地讓新盟友獲得比原來更豐厚的利潤回報,這為日后業(yè)績的增長埋下了激勵、約束和防范法律風(fēng)險的種子,而不是到了日后遇事扯皮、削弱團隊的力量,一紙有利的對賭協(xié)議和前期對新盟友的選擇都容不得半點馬虎,對賭協(xié)議和并購后團隊穩(wěn)定與激勵的成敗,會影響很多人的命運,而決定成敗的,是對賭協(xié)議具體落地的目標(biāo)激勵、有效執(zhí)行力和成熟的運營流程并購后真正成功的最大挑戰(zhàn)?!?/p>

    千億藍圖

    2012年上市以來,利亞德在資本市場與投資者建立了良好的信任關(guān)系,始終堅持以投資者需求為導(dǎo)向進行投資者關(guān)系管理,增強了投資者對公司的信心,優(yōu)化了公司治理結(jié)構(gòu)并不斷優(yōu)化融資水平,讓利亞德業(yè)績實現(xiàn)了持續(xù)、健康、快速、穩(wěn)定的長遠發(fā)展。

    為了確保公司投資決策風(fēng)險管理的系統(tǒng)化和穩(wěn)定性,沙麗帶領(lǐng)公司建立了規(guī)范性的內(nèi)控管理體系。在沙麗十多年的領(lǐng)導(dǎo)下,利亞德集團及各成員公司的財務(wù)團隊培養(yǎng)了一批專業(yè)的、具有創(chuàng)新性的、能打硬仗的融資團隊,他們?yōu)榧哟笕谫Y力度、補充企業(yè)資金血液立下了汗馬功勞。

    為了加大集團公司的投資力度,利亞德成立了高度合作、專業(yè)高效的投資部,具有清晰、科學(xué)的投資理念;具有嚴格、規(guī)范的流程控制,在很大程度上規(guī)避團隊人員流動帶來的風(fēng)險。沙麗解釋說:連續(xù)三年被評為創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露A級企業(yè)的利亞德,公司董事會及經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)班子會密切關(guān)注投資、并購企業(yè)財務(wù)狀況及資產(chǎn)運營狀況,對企業(yè)各項財務(wù)指標(biāo)進行比較分析,高度關(guān)注和分析企業(yè)資產(chǎn)負債率、利潤率、判斷企業(yè)的經(jīng)營情況,在此基礎(chǔ)上,分析企業(yè)生產(chǎn)銷售、貨款回籠情況。公司對各項資產(chǎn)、指標(biāo)的精確管控離不開卓有成效的團隊。利亞德總部財務(wù)團隊、融資團隊從60后到90后,公司都一視同仁,進行悉心培養(yǎng),現(xiàn)在各個拉出去都能帶好一班人馬,這里少不了的重要一環(huán)是利亞德持續(xù)對長期留在公司的員工都有或多或少的股權(quán)激勵,這些股權(quán)激勵不是流于口頭,而是真正落在了實處,這讓利亞德越走越遠。

    預(yù)計未來3-5年LED景觀照明市場將處于高速成長期。就在采訪結(jié)束之際,利亞德3.5億元收購中天照明,把握LED景觀照明高增階段的重磅信息又引起業(yè)界熱議。對于這次對賭,利亞德更多看好的是城市景觀照明的增長潛力,市場規(guī)模超千億,是城市“月光下的名片”。中天照明承諾16-18三年扣非凈利潤分別為3500萬、4300萬、5200萬,而利亞德的承諾名片依然是利益亞于品質(zhì)。

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