有關跨企業(yè)現(xiàn)金流集中管理的創(chuàng)新構思

仲昭朋

有關跨企業(yè)現(xiàn)金流集中管理的創(chuàng)新構思

仲昭朋

摘要：企業(yè)現(xiàn)金流關系著企業(yè)的經(jīng)營和存亡，本文即通過分析中小企業(yè)和企業(yè)集團的現(xiàn)金流管理的模式和存在的一些問題，并針對這些問題，提出來現(xiàn)金流集中管理的創(chuàng)新模式，從而加強現(xiàn)金流的盈利效益。

關鍵詞：現(xiàn)金流；跨企業(yè)集中管理；創(chuàng)新構思

對于企業(yè)來說，現(xiàn)金相當于企業(yè)的“血液”，對現(xiàn)金流的管理關系到企業(yè)的經(jīng)營狀況，本文將對中小企業(yè)的現(xiàn)金流管理模式進行簡要分析，并討論其現(xiàn)金流管理的差異和存在的問題，最后將針對這些問題提出對現(xiàn)金流進行集中管理的新的管理模式并對其進行分析。

一、企業(yè)現(xiàn)金流管理模式及問題

顧名思義，所謂現(xiàn)金流是指現(xiàn)金流動和轉(zhuǎn)化的方式、過程和時間，對于現(xiàn)金的定義，不僅包括企業(yè)庫存的現(xiàn)金，還包括其銀行存款、銀行本票和匯票存款以及企業(yè)一些短期投資（周期短，資金流動性強，風險低）等。

（1）對于中小企業(yè)而言，對短期流動資金的管理十分關鍵，首先其規(guī)模較小，缺乏短期流動資金會給企業(yè)自身的運作帶來嚴重的打擊，針對自身的特點，中小企業(yè)在對現(xiàn)金流的管理上一般采取以下的方式。首先，在對現(xiàn)金階段性的持有量上面，企業(yè)多通過現(xiàn)金預算來對現(xiàn)金持有量進行調(diào)劑，中小企業(yè)的現(xiàn)金預算主要是考慮自身可能出現(xiàn)的現(xiàn)金運用的情況，從而來確定現(xiàn)金的持有量，使財務早作準備。其次，對現(xiàn)金流的管理上面，中小企業(yè)是缺乏短期投資的，其現(xiàn)金一般用于庫存和賬款的結(jié)付，通常企業(yè)通過實現(xiàn)稅收的最小化，對生產(chǎn)流程的科學管理，對采購費用的合理壓縮，以及制定科學的存貨量等方式來壓縮儲備資金占用，從而改善現(xiàn)金流。再者，對中小企業(yè)而言，通常通過對資金的周轉(zhuǎn)率以及資產(chǎn)負債率等進行分析，從而對企業(yè)自身的償債能力以及資金的盈利能力來進行考察，以達到防范風險的目的。最后，總體來說，中小企業(yè)在對現(xiàn)金流的管理方面，主要的依據(jù)是企業(yè)本身的戰(zhàn)略目標。

在實際操作中，中小企業(yè)對現(xiàn)金流的管理是存在著一些問題的。第一，中小企業(yè)在對現(xiàn)金的管理上力度不足，主要表現(xiàn)在管理手段的單一化，中小企業(yè)往往出現(xiàn)現(xiàn)金的大額、長期儲備，阻礙了現(xiàn)金流利潤再生，并且給企業(yè)帶來機會成本。再者在對現(xiàn)金流的項目投資上，中小企業(yè)會出現(xiàn)的風險性一般較大。第二，中小企業(yè)在現(xiàn)金流管理的收益上明顯偏低，中小企業(yè)為了規(guī)避短期投資所造成的流動資金不足的風險，在對現(xiàn)金流的管理上往往是以活期存款為主，無法通過現(xiàn)金流的短期投資為企業(yè)帶來效益。從企業(yè)的規(guī)模上看，企業(yè)現(xiàn)金流短期投資所花費的管理成本與所得利益的不對等，使得不少中小企業(yè)放棄了現(xiàn)金流的短期投資。

（2）對于企業(yè)集團而言，在管理上有著中小企業(yè)所沒有的優(yōu)勢。仍然存在以下問題。

第一，一些企業(yè)集團對于其下屬子公司缺乏一定的控制力，因而加大了其對資金調(diào)配的難度，不利于其對資金的調(diào)度和管理。第二，企業(yè)集團對集團內(nèi)的資金缺乏統(tǒng)一的管理，出現(xiàn)其下屬公司的資金上的不平衡，企業(yè)集團缺乏對下屬公司資金的有效管理，致使其在對資金的管理上的難度加大。主要表現(xiàn)在成員企業(yè)的資金難以相互融通，從而加大了資金成本，使得企業(yè)集團資金的使用率降低。其次，集團對成員企業(yè)資金上的監(jiān)控不利加大了一些子公司對集團的制約作用。第三，落后的現(xiàn)金流管理手段使得企業(yè)集團存在物流和現(xiàn)金流以及信息流脫節(jié)的情況，這樣很難規(guī)范現(xiàn)金流統(tǒng)一管理的信息平臺，造成對現(xiàn)金流進行集中管理的難度。至于信息平臺，不少企業(yè)缺乏完善的信息系統(tǒng)，給現(xiàn)金流、物流和信息流的收集和處理造成了一定的難度，從而加大了現(xiàn)金流管理難度。第四，在企業(yè)集團的融資上，不少企業(yè)集團仍然缺乏對資金的統(tǒng)籌管理，對成員企業(yè)的融資行為往往采用資產(chǎn)抵押等方式，集團的融資也通常是通過指定金融機構完成，沒能充分利用現(xiàn)金流集中管理的優(yōu)勢進行融資。

二、現(xiàn)金流管理的創(chuàng)新構思

跨企業(yè)對現(xiàn)金流進行集中管理是指將不同企業(yè)的資金放到一個統(tǒng)一的金融平臺進行管理。既然是對企業(yè)的現(xiàn)金流進行管理，那么首先要保證企業(yè)的資金進入之后能夠保證流動性與其收益性不相沖突，同時要保證資金進入平臺的安全性。以下將就此現(xiàn)金流集中管理平臺進行論述。

第一，要保證現(xiàn)金流管理平臺的穩(wěn)定，首先需要保證的是加入平臺的企業(yè)的現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，對進入平臺企業(yè)的現(xiàn)金的總量以及流動的穩(wěn)定性進行考查，設立相應的門檻，從而保證平臺的穩(wěn)定性。其次，要保證對平臺內(nèi)企業(yè)的行業(yè)分布進行合理的搭配，保證行業(yè)內(nèi)的上下游企業(yè)的資金流動的規(guī)律性和穩(wěn)定性，保持上游企業(yè)資金流入時下游企業(yè)資金流出的基本規(guī)律。對于不同行業(yè)的企業(yè)，要充分分析不同行業(yè)現(xiàn)金流在不同時期的特點，保證現(xiàn)金的流入和流出規(guī)律而穩(wěn)定。而對于進入平臺的企業(yè)，在后期，其企業(yè)的運營可能會出現(xiàn)變動，一旦其現(xiàn)金流發(fā)生惡化情況，會影響到平臺內(nèi)部現(xiàn)金流的穩(wěn)定性，因此，平臺內(nèi)必須設置被動推出機制，以及時退出現(xiàn)金流出現(xiàn)問題的企業(yè)，從而保證平臺的穩(wěn)定性。

在對平臺的管理上，首先要確定的是平臺的管理者，一般來說針對平臺的特性，銀行投資部門和專業(yè)的投資機構都有一定的優(yōu)勢。就銀行投資而言，其銀行網(wǎng)絡發(fā)達，對多個行業(yè)的諸多企業(yè)都有著很好的了解，并且與企業(yè)的聯(lián)系緊密，可以在短期內(nèi)聚集大量的企業(yè)和現(xiàn)金流，但是，由于平臺設立的目的是加大企業(yè)現(xiàn)金流的使用效率，創(chuàng)造利益的最大化，這與銀行自身的業(yè)務具有一定的沖突性，因而對于企業(yè)來說，有銀行投資部門來充當管理者，較難實現(xiàn)企業(yè)收益的最大化。相反，對于專業(yè)的投資機構，其在短期投資和給企業(yè)帶來收益方面是占有的，但其對各行業(yè)的企業(yè)的熟悉度有所欠缺，不具備管理這樣一個涉及行業(yè)廣、現(xiàn)金流龐大的平臺。除了這兩者，集團剝離而發(fā)展的投資公司，在管理平臺方面也有一定的優(yōu)勢和劣勢，其優(yōu)勢在于龐大的關系網(wǎng)，劣勢在于引進其他企業(yè)的難度會較大。平臺的管理者的確定需要進行資本和管理水平的考核，確定一定的門檻，在確定管理者以后，需要建立完善的監(jiān)督機制，對平臺的管理行為進行監(jiān)督。

最后，針對平臺的運行，首先是要保證企業(yè)資金的流動，針對企業(yè)的現(xiàn)金需求，平臺可以針對企業(yè)的日常運營中的現(xiàn)金需求給予企業(yè)一定金額的支票，企業(yè)有現(xiàn)金需求可以即時兌現(xiàn)。對于企業(yè)的大量現(xiàn)金需求，平臺要求企業(yè)要提前通知，以方便平臺的現(xiàn)金調(diào)度和融資行為。其次，在安全性上，平臺必須設置防火墻，同時設置平臺現(xiàn)金流的保險機制，確保平臺管理的規(guī)范化。

三、總結(jié)

對于企業(yè)的現(xiàn)金流進行集中管理有利于企業(yè)現(xiàn)金流的使用效率的提高，有利于企業(yè)現(xiàn)金流的增殖，同時有利于社會資本的優(yōu)化管理，是值得深入探究的一種現(xiàn)金流管理模式，對于管理平臺所帶來的風險，相信只要制定完善的管理制度，設置一定的風險規(guī)避措施以及加強對平臺的監(jiān)督等行為，會很大程度上降低風險性的。

參考文獻：

［1］徐偉，袁珠盈.關于跨企業(yè)現(xiàn)金流集中管理的一種創(chuàng)新構思［J］.經(jīng)濟問題探索，2008，（07）.

作者單位：（中央財經(jīng)大學財政學院）