金融學(xué)的新理論研究及應(yīng)用

凌偉鋒

摘 要：近些年，由于科學(xué)技術(shù)的高速發(fā)展，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái)，我國(guó)的金融學(xué)也在不斷進(jìn)步與發(fā)展中，在新的形勢(shì)下出現(xiàn)了新的金融學(xué)理論，給未來(lái)金融學(xué)發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)與方向。由于金融學(xué)新理論是時(shí)代發(fā)展的產(chǎn)物，是結(jié)合了其他學(xué)科的精髓不斷改善，雖然目前的研究還處于發(fā)展的初級(jí)階段，但是對(duì)于未來(lái)的金融市場(chǎng)研究與發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義，將金融市場(chǎng)與金融理論體系結(jié)合起來(lái)才能確保未來(lái)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展。

本文主要是通過(guò)借鑒相關(guān)文獻(xiàn)及資料對(duì)近年來(lái)金融學(xué)的新理論研究成果進(jìn)行相關(guān)總結(jié)和評(píng)述，主要有金融學(xué)的新理論的內(nèi)涵、發(fā)展、研究及應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：金融學(xué)；新理論研究；應(yīng)用；發(fā)展

金融學(xué)，顧名思義，是一個(gè)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)科，研究?jī)?nèi)容是以融通貨幣和貨幣資金的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為主，可以分為微觀金融學(xué)和宏觀金融學(xué)，在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)中占有非常重要的位置。微觀金融學(xué)主要是通過(guò)研究金融市場(chǎng)體系來(lái)合理調(diào)控金融市場(chǎng)中的資源，目的是實(shí)現(xiàn)利益最大化，而宏觀金融學(xué)是將相關(guān)金融產(chǎn)品的定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)管理作為研究?jī)?nèi)容。通過(guò)金融學(xué)的新研究成果可以給金融市場(chǎng)帶來(lái)準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估金融市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，還能幫助企業(yè)進(jìn)行更好的管理與經(jīng)營(yíng)，也能在實(shí)踐中證明其合理性，只有做到金融市場(chǎng)與金融理論體系完美融合的目的，才能確保金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展，金融理論理論體系的進(jìn)一步成熟。

一、金融學(xué)的新理論研究概述

由于受到經(jīng)濟(jì)、科技等外部環(huán)境因素的影響，為了適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論也在不斷進(jìn)步與發(fā)展中。近些年，金融學(xué)的新理論在慢慢建立起來(lái)，是通過(guò)依據(jù)傳統(tǒng)金融學(xué)理論和其他學(xué)科理論的精髓形成的。傳統(tǒng)的金融學(xué)的新理論已不能滿足當(dāng)今金融環(huán)境的需求，金融學(xué)新理論主要是吸取其他學(xué)科的精髓的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，對(duì)眼下的金融市場(chǎng)更有幫助。雖然新的理論研究成果出現(xiàn)了，但是仍受到很多挑戰(zhàn)與質(zhì)疑[1]。

金融學(xué)的新理論在有效性、方差對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)度量的可靠性等方面有一定的進(jìn)步，為各個(gè)學(xué)科的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是在經(jīng)濟(jì)學(xué)、非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論上也存在很多差異，因此，現(xiàn)階段的金融學(xué)的新理論并不是協(xié)調(diào)統(tǒng)一的，但是在未來(lái)的發(fā)展中，金融學(xué)的理論與實(shí)踐必定會(huì)走向和諧一致。因此，對(duì)于金融學(xué)新理論研究也必然會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間，研究的方向和趨勢(shì)也會(huì)更加多元、多樣化，進(jìn)一步分析影響金融市場(chǎng)的相關(guān)因素，這對(duì)于未來(lái)的金融新理論的發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義，金融學(xué)新理論研究的未來(lái)發(fā)展會(huì)逐漸成熟、協(xié)調(diào)統(tǒng)一的。

二、金融學(xué)的新理論的研究進(jìn)展

由于眼下的金融市場(chǎng)在進(jìn)行運(yùn)行時(shí)會(huì)受到多種因素的影響，所以它是一種比較復(fù)雜的非線性系統(tǒng)。例如，部分投資者會(huì)根據(jù)相關(guān)反應(yīng)進(jìn)行投資，或者金融市場(chǎng)不穩(wěn)定而造成價(jià)格的不穩(wěn)定等，由于金融市場(chǎng)的無(wú)序、混亂等問(wèn)題，這時(shí)候往往會(huì)給投資者加大一定的難度，所以說(shuō)，金融市場(chǎng)也是非常復(fù)雜、多變的體系[2]。金融學(xué)的新理論的研究主要包括兩個(gè)方面：行為金融學(xué)的理論研究和非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論研究。

美國(guó)金融學(xué)專家曼特尼亞對(duì)金融學(xué)的新理論進(jìn)行了相關(guān)研究，他認(rèn)為在這個(gè)復(fù)雜的金融市場(chǎng)中，金融學(xué)的新理論的是非常明確的復(fù)雜體系。我國(guó)著名金融學(xué)家周煒星也通過(guò)非線性物理相關(guān)研究方法分析金融市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，從中可以獲取相應(yīng)的運(yùn)行規(guī)律。此外，我國(guó)著名金融學(xué)家白欽對(duì)金融學(xué)的理論進(jìn)行了大量研究，主要研究了金融市場(chǎng)理論的內(nèi)涵、功能及相關(guān)理論依據(jù)。

之后，曾康霖也對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)性研究，他認(rèn)為當(dāng)下的金融市場(chǎng)環(huán)境必須要符合其相關(guān)制度安排，為了確保其能健康、穩(wěn)定、有序的發(fā)展下去，適應(yīng)當(dāng)下多元化的市場(chǎng)制度至關(guān)重要。目前的研究還處于發(fā)展的初級(jí)階段，但是對(duì)于未來(lái)的金融市場(chǎng)研究與發(fā)展也具有一定的推動(dòng)意義。

根據(jù)以上研究可知，由于金融市場(chǎng)新環(huán)境的到來(lái)，傳統(tǒng)的金融學(xué)理論已經(jīng)落伍了，不能適應(yīng)當(dāng)下市場(chǎng)的發(fā)展要求，金融學(xué)的新理論研究能給金融市場(chǎng)帶來(lái)準(zhǔn)確的發(fā)展趨勢(shì)，評(píng)估金融市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及在實(shí)踐中證明其合理性。為了能從實(shí)際情況中出發(fā)解決問(wèn)題，還需根據(jù)金融危機(jī)時(shí)代進(jìn)行執(zhí)行，這同時(shí)也能有效加強(qiáng)金融市場(chǎng)的發(fā)展與成熟。

三、金融學(xué)的新理論的應(yīng)用

（一）行為金融學(xué)的理論應(yīng)用

行為金融學(xué)是一個(gè)將金融心理學(xué)和心理學(xué)結(jié)合起來(lái)的理論體系，借鑒了相關(guān)的研究方法和渠道，因此，被廣泛的應(yīng)用于金融市場(chǎng)中。但是，隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展與復(fù)雜化，廣大研究學(xué)者們對(duì)其有了一定的重視，這在一定程度上讓其在資產(chǎn)定價(jià)上進(jìn)行再一次突破。

行為金融學(xué)能在很多問(wèn)題上做出合理的解釋，比如，股票市場(chǎng)的價(jià)格。由于股票市場(chǎng)的價(jià)格中經(jīng)常出現(xiàn)混亂這一問(wèn)題，股票的價(jià)格也在不停的波動(dòng)著，大家很難能預(yù)測(cè)到未來(lái)的股市，但是，行為金融學(xué)理論就能完美的解釋造成這種問(wèn)題的原因及現(xiàn)象。行為金融學(xué)在投資中也有很好的應(yīng)用，由于很多投資者都無(wú)法預(yù)測(cè)到金融中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)都不想有所虧損，但是有些人過(guò)早將手中的盈利的股票拋出或者遲遲不愿放棄那些正在虧損的股票，這樣最終結(jié)果就會(huì)損失更多[3]。而行為金融學(xué)的理論能很好的解釋這一現(xiàn)象，這也是眼下被廣大研究學(xué)者們一直研究的重點(diǎn)內(nèi)容。

（二）非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論應(yīng)用

非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論主要是通過(guò)利用有限理性人、分形和混沌等途徑進(jìn)行分析，在分析中找到其中所蘊(yùn)含的規(guī)律。隨著全球經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，當(dāng)下的金融市場(chǎng)環(huán)境是比較開(kāi)放的，國(guó)際化的金融特征也非常明顯，而這個(gè)理論主要是用來(lái)研究未來(lái)金融市場(chǎng)發(fā)展的走向和趨勢(shì)，也能很好的解釋這個(gè)市場(chǎng)中所蘊(yùn)含的復(fù)雜性和隨機(jī)性。我國(guó)著名研究學(xué)著周煒星經(jīng)多年研究發(fā)現(xiàn)，是可以通過(guò)一定的研究方法進(jìn)行處理經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，只要探索出其中的規(guī)律與奧妙，采取才能用的方法與對(duì)策進(jìn)行實(shí)施，這樣就能有效幫助大家往理想中的狀態(tài)前進(jìn)。因此，非線性復(fù)雜動(dòng)力學(xué)金融理論研究應(yīng)用還需要進(jìn)一步的研究與探索。

（三）政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用

對(duì)于政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用是國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者一直研究的重點(diǎn)內(nèi)容，我國(guó)著名研究學(xué)者白欽先也對(duì)此進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究與概況，主要是探索了政策性金融學(xué)研究的內(nèi)涵、特點(diǎn)、功能等理論[4]。此外，曾康霖也對(duì)此作出解釋，通過(guò)應(yīng)用政策性金融學(xué)，在一定程度上能有效確保金融市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行，將金融學(xué)理論與財(cái)政學(xué)理論進(jìn)行結(jié)合，還能對(duì)政策性金融學(xué)理論進(jìn)行概括、研究。政策性金融學(xué)的理論應(yīng)用不僅可以反映出金融市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律，還能反應(yīng)出客觀條件和金融資產(chǎn)的合理配置，從而可以分析出金融學(xué)科的內(nèi)在聯(lián)系與金融活動(dòng)的更多詳情。

四、結(jié)束語(yǔ)

目前，全世界的金融理論都是在在宏觀金融學(xué)領(lǐng)域和微觀金融學(xué)領(lǐng)域中發(fā)展，主要分析與論證了金融的發(fā)展、金融市場(chǎng)的效率等，這對(duì)于未來(lái)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展具有一定的指導(dǎo)意義。對(duì)于在金融市場(chǎng)中很多模糊和不確定的認(rèn)識(shí)在金融理論體系中都能得到很好的解釋，可以說(shuō)當(dāng)下的金融的新理論都是結(jié)合金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀發(fā)展起來(lái)的，就目前的情況來(lái)看，其發(fā)展還只是處于初級(jí)階段，但是，還需根據(jù)金融危機(jī)時(shí)代進(jìn)行執(zhí)行，這不僅能有效解決金融市場(chǎng)中的實(shí)際問(wèn)題，對(duì)未來(lái)金融市場(chǎng)的實(shí)踐與發(fā)展具有無(wú)法忽略的指導(dǎo)意義。

相信在不久的將來(lái)，金融學(xué)理論體系能與金融市場(chǎng)的健康發(fā)展起到相互影響、共同發(fā)展的雙贏格局。本文主要是對(duì)金融學(xué)的新理論研究及應(yīng)用進(jìn)行了具體分析。由于我本人對(duì)金融學(xué)的新理論研究及應(yīng)用研究不太全面，所以研究還有部分不太嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牡胤剑@也是我以后繼續(xù)要努力、探索的方向。

（作者單位：浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)東方學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

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[4] 王偉.中國(guó)政策性金融與商業(yè)性金融協(xié)調(diào)發(fā)展研究[M].北京中國(guó)金融出版社，2012.