以全面減稅為起點(diǎn)

滕泰

經(jīng)歷了近五年的經(jīng)濟(jì)下行之后，伴隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施，效果逐漸顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的部分宏觀領(lǐng)先指標(biāo)已經(jīng)有企穩(wěn)跡象。然而，由于新供給形成和擴(kuò)張動(dòng)力不足，整個(gè)經(jīng)濟(jì)缺乏向上反彈復(fù)蘇的動(dòng)力。如果不采取更強(qiáng)有力的政策措施，即便階段性觸底，也可能出現(xiàn)“L”形走勢(shì)，帶來(lái)一系列與通貨緊縮、局部衰退相伴隨的潛在風(fēng)險(xiǎn)。為了確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定運(yùn)行、盡早觸底復(fù)蘇，當(dāng)前最有效的措施是下決心擴(kuò)大減稅力度，并用發(fā)行國(guó)債彌補(bǔ)財(cái)政缺口，既刺激企業(yè)投資和居民消費(fèi)，又可以提高社會(huì)閑置資金的使用效率，從而開(kāi)啟中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新周期。

宏觀稅負(fù)過(guò)重，

八成企業(yè)盼減稅

有關(guān)統(tǒng)計(jì)表明，2013年我國(guó)全部政府收入為20.87萬(wàn)億元，占GDP的比重達(dá)到36.7% ；2014年為23.67萬(wàn)億元，占GDP的比重達(dá)到37.2%。上述宏觀稅負(fù)略微超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家水平，平均比發(fā)展中國(guó)家水平高近10個(gè)百分點(diǎn)。而綜合考慮稅收、政府性基金、各項(xiàng)收費(fèi)和社保金等項(xiàng)目后，我國(guó)企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)高達(dá)40%左右，超過(guò)OECD（經(jīng)合組織）國(guó)家的平均水平。在經(jīng)歷了連續(xù)六十多個(gè)月的經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行之后，原本就過(guò)高的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，連同近幾年持續(xù)上升的人工成本、融資成本、地租成本等，大幅侵蝕著企業(yè)的利潤(rùn)，不僅嚴(yán)重影響了創(chuàng)業(yè)的積極性，并且正在把成百萬(wàn)家企業(yè)逼到虧損的境地或掙扎在盈虧平衡線的邊緣。

近兩年，中央政府在減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)方面，已經(jīng)做了大量的工作，如出臺(tái)一系列針對(duì)小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，以“營(yíng)改增”為代表的結(jié)構(gòu)性減稅措施，等等。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國(guó)共對(duì)小微企業(yè)減免稅款612億元；因“營(yíng)改增”帶來(lái)減稅合計(jì)達(dá)到1918億元。但是，相對(duì)于2014年23.67萬(wàn)億元的政府收入而言，上述減稅力度，顯然只是“毛毛雨”，不僅無(wú)法刺激企業(yè)投資、無(wú)法激發(fā)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響幾乎可以忽略不計(jì)，甚至對(duì)個(gè)別服務(wù)業(yè)還變成結(jié)構(gòu)性增稅。

某項(xiàng)對(duì)企業(yè)家的抽樣調(diào)查顯示，中國(guó)企業(yè)在各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)期望措施中，選擇減稅的呼聲最高，選擇該項(xiàng)訴求的企業(yè)比例達(dá)到80%。

低赤字的發(fā)債條件，

中國(guó)有實(shí)力擴(kuò)大減稅

要使中國(guó)企業(yè)真正感受到負(fù)擔(dān)減輕，使中國(guó)居民感受到稅后收入的增加，從而刺激投資、提高消費(fèi)，必須放棄在邊緣稅種上小打小鬧。盡早選擇企業(yè)所得稅、增值稅、營(yíng)業(yè)稅、個(gè)人所得稅等主要稅種，全面大幅下調(diào)稅率。

2014年，我國(guó)全部政府收入為23.67萬(wàn)億元，全國(guó)一般公共財(cái)政收入為14.04萬(wàn)億元，稅收收入為10.38萬(wàn)億元。2014年，我國(guó)企業(yè)和居民主要負(fù)擔(dān)的幾項(xiàng)稅收是：企業(yè)所得稅2.46萬(wàn)億元，增值稅3.09萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)稅1.78萬(wàn)億元，個(gè)人所得稅收入0.738萬(wàn)億元。

如果我們能夠在一年的時(shí)間內(nèi)，減稅3萬(wàn)億元，即減少企業(yè)所得稅1萬(wàn)億元，減少增值稅1萬(wàn)億元，減少營(yíng)業(yè)稅和個(gè)人所得稅各0.5萬(wàn)億元，將大幅減輕企業(yè)和居民的稅收負(fù)擔(dān)。

從對(duì)財(cái)政收入的影響來(lái)看，3萬(wàn)億元的減稅相當(dāng)于減少全部政府收入的12.67%，減少稅收28.90%。如果將減稅計(jì)劃分?jǐn)傇趦赡陥?zhí)行，相當(dāng)于每年減稅15%。

更重要的是，由此所造成的財(cái)政缺口，完全可以通過(guò)發(fā)行等量的國(guó)債予以彌補(bǔ)。從當(dāng)前中國(guó)較低的赤字率來(lái)看，增加發(fā)行3萬(wàn)億元左右規(guī)模的國(guó)債，完全是可行的。

當(dāng)前中國(guó)政府的財(cái)政赤字率不過(guò)2.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的水平；年末債務(wù)占當(dāng)年GDP的比重為56%，也遠(yuǎn)低于美國(guó)100%、日本250%的負(fù)債率水平。部分媒體在夸大中國(guó)隱形地方債務(wù)的時(shí)候，也沒(méi)有考慮中國(guó)“資產(chǎn)負(fù)債率”的資產(chǎn)端——哪個(gè)國(guó)家像我國(guó)一樣擁有龐大的土地、資源和國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)？與2014年末我國(guó)國(guó)債余額實(shí)際數(shù)9.57萬(wàn)億元、地方政府債務(wù)余額15.4萬(wàn)億元相比，中國(guó)僅國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額就高達(dá)117.11萬(wàn)億元，所有者權(quán)益為39.43萬(wàn)億元。

因此，在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)刻，為了切實(shí)降低企業(yè)負(fù)擔(dān)，為了實(shí)實(shí)在在地增加居民收入，減稅3萬(wàn)億、同時(shí)增發(fā)3萬(wàn)億元國(guó)債來(lái)彌補(bǔ)大規(guī)模減稅所帶來(lái)的財(cái)政缺口，是完全可行的。

減稅發(fā)債，

借力未來(lái)，一箭三雕

首先，大規(guī)模減稅可以極大地刺激投資和消費(fèi)增長(zhǎng)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)可持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力。近代歷史上減稅力度最大的是里根政府，他不僅把美國(guó)的個(gè)人所得稅率在33個(gè)月內(nèi)減少了23%，而且還把利息、紅利稅率都下調(diào)了20%，大幅下調(diào)企業(yè)所得稅、縮短固定資產(chǎn)折舊年限，經(jīng)過(guò)上述減稅刺激后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從1982年的負(fù)增長(zhǎng)迅速上升到1983年全年增長(zhǎng)了6.5%，其中個(gè)別季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平高達(dá)8%。如此迅速地恢復(fù)增長(zhǎng)活力，在近幾十年的經(jīng)濟(jì)史上都是十分罕見(jiàn)的，能夠達(dá)到這樣經(jīng)濟(jì)效果的靈丹妙藥只有減稅！企業(yè)減輕稅負(fù)后，投資意愿將重新煥發(fā)，根據(jù)投資乘數(shù)理論，當(dāng)總投資增加時(shí)，國(guó)民收入和就業(yè)的增加將達(dá)到投資增量的數(shù)倍。居民的稅負(fù)減輕之后，消費(fèi)支出也會(huì)增加，一筆初始消費(fèi)基金的支出，可以帶動(dòng)整個(gè)消費(fèi)鏈增加若干倍于此的消費(fèi)增量，經(jīng)濟(jì)也將進(jìn)入良性循環(huán)。

其次，在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)減稅，在未來(lái)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、有通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)時(shí)償還，把未來(lái)經(jīng)濟(jì)景氣或過(guò)熱階段的資源提前到目前經(jīng)濟(jì)低迷階段使用，不僅有利于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，也有利于避免下一輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的發(fā)生，是熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有效手段。對(duì)于政府而言，在減稅刺激下經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)以后，在降低的稅率下政府可以獲得更多的財(cái)政收入——20世紀(jì)60年代面對(duì)一輪新的經(jīng)濟(jì)衰退，美國(guó)總統(tǒng)肯尼迪也曾實(shí)施過(guò)大規(guī)模的減稅計(jì)劃，根據(jù)美國(guó)財(cái)政部在改革前的預(yù)測(cè)，由于減稅，五年內(nèi)財(cái)政收入可能會(huì)大幅減少，但實(shí)際上反而有所增加。

第三，在當(dāng)前“資產(chǎn)配置荒”的金融市場(chǎng)背景下發(fā)行些國(guó)債，還可以有效吸納社會(huì)閑置資金，避免金融泡沫，進(jìn)一步提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率。

總之，對(duì)于處于連續(xù)五年下行底部的中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，數(shù)百萬(wàn)家企業(yè)正掙扎在盈虧平衡線，大量中小企業(yè)掙扎在倒閉的邊緣，全國(guó)平均稅收成本每下降一個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì)有幾十萬(wàn)、上百萬(wàn)家企業(yè)扭虧為盈、避免倒閉，甚至從此煥發(fā)出勃勃生機(jī)。此時(shí)中國(guó)應(yīng)抓住有力時(shí)機(jī)，下決心擴(kuò)大減稅力度，并且進(jìn)一步從供給側(cè)深化改革，提高金融供給效率，降低資金成本；提高土地供給效率，降低資源成本；提高勞動(dòng)供給效率，降低人工成本；提高制度效率，降低管理成本；提高創(chuàng)新效率，降低技術(shù)成本，以全面減稅為起點(diǎn)的新供給改革，將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)啟新一輪上升周期。