文|本刊編輯部 農(nóng)經(jīng)研究院
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2015上市農(nóng)企排行榜
文|本刊編輯部 農(nóng)經(jīng)研究院
截至2016年4月30日,A股上市公司2015年年報(bào)披露完成。據(jù)統(tǒng)計(jì),滬深兩市2862家上市公司2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.4萬(wàn)億元,凈利潤(rùn)2.48萬(wàn)億元,較2014年分別下滑2.18%、1.12%,呈“基本持平”態(tài)勢(shì)。其中,非金融類(lèi)上市公司整體凈利潤(rùn)下滑幅度逾一成,增速為-15.78%,較2014年增長(zhǎng)4.12%(剔除金融板塊及“兩桶油”后)有所“回撤”。
以申萬(wàn)行業(yè)分類(lèi)統(tǒng)計(jì),2015年整體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的行業(yè)達(dá)18個(gè)。其中農(nóng)林牧漁行業(yè)的整體業(yè)績(jī)?cè)龇?,達(dá)到34.8%,位列非銀金融和休閑服務(wù)之后,成績(jī)明顯居于上游。
實(shí)際上,2015年,全球經(jīng)濟(jì)低迷造成大宗農(nóng)產(chǎn)品普遍價(jià)格下跌,農(nóng)業(yè)行業(yè)面臨諸多嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。整體而言,大環(huán)境并不十分寬松,但因?yàn)檗r(nóng)業(yè)整體上屬于弱周期行業(yè),受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)影響較小,市場(chǎng)總體需求較為穩(wěn)定。另外,由于國(guó)家層面的宏觀(guān)引導(dǎo)和政策紅利的不斷釋放,上市農(nóng)企整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。市場(chǎng)也普遍對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)預(yù)期較高,所以對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司普遍給出了較高的估值。
對(duì)農(nóng)業(yè)行業(yè)而言,2015年市場(chǎng)也并不是一路飄紅。直到溫氏股份的成功上市,市值瞬間超過(guò)2000億元,才引爆了市場(chǎng)。緊接著豬周期的卷土重來(lái),農(nóng)業(yè)板塊景氣度暴增,上市農(nóng)企的業(yè)績(jī)才紛紛報(bào)喜。
上期,《農(nóng)經(jīng)》雜志聯(lián)合中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)MBA中心共同推出了“中國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)排行榜”,全面梳理了我國(guó)A股上市農(nóng)企的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
通過(guò)排行榜的分析,我們可以看到,原本在大眾視野里“土臟累”還不賺錢(qián)的農(nóng)業(yè)行業(yè),無(wú)論是行業(yè)平均每股收益還是行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率的比較,在重點(diǎn)行業(yè)中都處于中上游甚至是上游的水平。
在營(yíng)收同比增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率的比較中上市農(nóng)企也毫不遜色,始終保持中上游的水平??梢?jiàn),農(nóng)業(yè)企業(yè)雖算不是“高富帥”,卻也過(guò)得十分殷實(shí)。
在2015中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司100強(qiáng)的前十位中,溫氏股份2015年主營(yíng)收入482.37億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)62.05億元,同比增幅達(dá)130.77%,仍是上市農(nóng)企中當(dāng)之無(wú)愧的“盈利王”。
溫氏股份的上市趕上了好時(shí)候。上市沒(méi)多久就遇上了2015年下半年持續(xù)至今的一波“豬周期”,豬肉價(jià)格開(kāi)始恢復(fù)性上漲并不斷攀升。另一方面,由于玉米、豆粕等飼料原材料價(jià)格的下降,飼料價(jià)格又有所下降。這為溫氏股份的大幅盈利提供了強(qiáng)大基礎(chǔ)。
排名前十的農(nóng)業(yè)企業(yè)中,2015年有9家企業(yè)都實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng),其中凈利潤(rùn)增幅最大的并不是溫氏股份,而是牧原股份。雖然其2015年凈利潤(rùn)為5.9億元,但增幅竟然達(dá)到了642.97%。這樣的業(yè)績(jī)也是歸功于豬價(jià)的快速上漲,2015年全年牧原股份銷(xiāo)售生豬191.90萬(wàn)頭,其中商品豬171.05萬(wàn)頭,種豬0.54萬(wàn)頭,仔豬20.31萬(wàn)頭,這為牧原帶來(lái)了豐厚的利潤(rùn)。
但是與養(yǎng)殖業(yè)息息相關(guān)的飼料行業(yè)卻沒(méi)有沾上這波豬喜氣,除新希望實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)22.11億元,同比增長(zhǎng)9.47%以外,鹽湖股份和大北農(nóng)雖然分別實(shí)現(xiàn)了5.58億元、7.06億元的凈利潤(rùn),但是同比都有兩位數(shù)的下滑。
2015年飼料行業(yè)總體增長(zhǎng)緩慢,飼料總產(chǎn)量突破2億噸,同比略有增長(zhǎng),其中豬飼料產(chǎn)量8,350萬(wàn)噸,水產(chǎn)飼料產(chǎn)量5,500萬(wàn)噸,同比分別下滑3%和5%。原因是我國(guó)生豬市場(chǎng)產(chǎn)能持續(xù)淘汰,豬存欄在2015年達(dá)歷史低點(diǎn),導(dǎo)致豬飼料產(chǎn)量下滑。而水產(chǎn)飼料行業(yè)則受到惡劣天氣影響,行業(yè)不景氣,產(chǎn)量同樣下滑。禽飼料產(chǎn)量略有增長(zhǎng),幅度也十分有限。
奶企中伊利股份2015年表現(xiàn)不錯(cuò),在奶業(yè)整體運(yùn)行困難的情況下,仍實(shí)現(xiàn)了46.32億元的凈利潤(rùn),同比增長(zhǎng)11.76%。
在其余十強(qiáng)企業(yè)中,食品加工類(lèi)企業(yè)發(fā)展較為穩(wěn)定。海天味業(yè)、湯臣倍健均實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)兩位數(shù)的增長(zhǎng),雙匯的凈利潤(rùn)也有5.34%的增長(zhǎng)。
從中可以看出,農(nóng)業(yè)企業(yè)的平均盈利能力還是不錯(cuò)的,多數(shù)公司的盈利水平都超過(guò)A股平均水平。但是整體上仍受制于行業(yè)宏觀(guān)發(fā)展的影響。
作為上市公司對(duì)股東的一種經(jīng)營(yíng)回報(bào),送股和分紅近年來(lái)備受投資者的關(guān)注。上市公司通過(guò)分紅來(lái)提高中小投資者的黏度,穩(wěn)定投資者群體,實(shí)際上也是一種企業(yè)良性運(yùn)作的行為。近年來(lái),監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)了對(duì)上市公司現(xiàn)金分紅的監(jiān)管力度,有越來(lái)越多的公司開(kāi)始加入到現(xiàn)金分紅的大軍中,以前經(jīng)常出現(xiàn)的“鐵公雞”如今已變得越來(lái)越少。但是上市公司分紅表現(xiàn)也呈現(xiàn)兩極分化的局面。
上市農(nóng)企在現(xiàn)金分紅這方面表現(xiàn)一直不錯(cuò)。特別是部分細(xì)分行業(yè),例如酒類(lèi)和食品加工類(lèi)上市公司的分紅情況在A股市場(chǎng)上都是明顯居于前列的。2015年上市農(nóng)企十強(qiáng)也全部都有分紅。最慷慨的是雙匯發(fā)展,拿出了40多億元進(jìn)行分紅,即使是剛剛上市的溫氏股份也拿出了100多萬(wàn)元用于分紅。
2015年凈利潤(rùn)對(duì)比
2015年分紅情況
一個(gè)醒目的比例來(lái)源于雙匯發(fā)展:分紅占凈利潤(rùn)的比例96.92%.雙匯發(fā)展2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入446.96億元,凈利潤(rùn)42.56億,向全體股東按每 10 股派 12.5 元(含稅)的比例實(shí)施利潤(rùn)分配,共分配利潤(rùn) 41.24億元,現(xiàn)金分紅數(shù)額最大、分紅比例最高。在相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)中,雙匯發(fā)展的分紅比例在整個(gè)A股上市企業(yè)中都是居于前列的。
高管薪酬對(duì)比
員工薪酬對(duì)比
其次,湯臣倍健營(yíng)業(yè)收入22.66億元,凈利潤(rùn)6.35億元,現(xiàn)金分紅占凈利潤(rùn)比例為68.73%;海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入112.94,億元,凈利潤(rùn)25.09 億元,現(xiàn)金分紅占凈利潤(rùn)比例為 64.7%;伊利營(yíng)業(yè)收入598.63億元,凈利潤(rùn)46.32億元,分配利潤(rùn)27.29億元,分紅占凈利潤(rùn)的比例58.92%;據(jù)以上企業(yè)年報(bào)分析,分紅可觀(guān)的背后是公司的盈利能力均保持穩(wěn)步上升。
與雙匯發(fā)展等公司的慷慨分紅形成鮮明對(duì)比的是鹽湖股份,鹽湖股份2015年凈利潤(rùn)5.58億元,現(xiàn)金分紅5757萬(wàn)元,現(xiàn)金分紅占凈利潤(rùn)比例為10.3%。
現(xiàn)金分紅多少取決于上市公司盈利能力。上市公司現(xiàn)金分紅的多少,除了要看上市公司所在的行業(yè)及其所處的階段,其對(duì)投資的需要情況,更要看上市公司盈余留存的收益率。監(jiān)管部門(mén)鼓勵(lì)現(xiàn)金分紅是要提升中國(guó)股市的投資價(jià)值,但是,實(shí)際上投資者從事股票投資的回報(bào)除了現(xiàn)金紅利外,主要是取決于股價(jià)的波動(dòng)。因此,我們?cè)趯?shí)踐中看到,有現(xiàn)金分紅的股票給投資者的回報(bào)并不一定超過(guò)沒(méi)有現(xiàn)金分紅的股票。
2015年,溫氏股份還未上市時(shí),就有媒體給出了溫氏“批量生產(chǎn)億元富豪”的評(píng)價(jià)。按照溫氏集團(tuán)每股16.3元的發(fā)行價(jià),有13個(gè)家族和個(gè)人身家至少在1億元以上。
溫氏家族為溫氏集團(tuán)實(shí)際控制人,溫氏集團(tuán)董事長(zhǎng)溫鵬程、副董事長(zhǎng)溫志芬、副總裁溫小瓊等家族成員持有公司股份約5.0787億股,占公司總股本的15.92%,按照每股16.3元的發(fā)行價(jià)計(jì)算,身家將達(dá)到約83億元。溫氏集團(tuán)總裁嚴(yán)居然、董事嚴(yán)居能兩兄弟及其家族成員合計(jì)持有約2.36億股,身家約39億元。
產(chǎn)生如此眾多的上億資產(chǎn)的家族和個(gè)人,與溫氏集團(tuán)從成立以來(lái)秉持的“全員持股 分享財(cái)富”的理念相關(guān)。較為分散的股權(quán),導(dǎo)致不存在單一持有公司5%以上股權(quán)的股東。溫氏家族為公司實(shí)際控制人,合計(jì)也只持有公司15.92%的股權(quán),溫氏集團(tuán)也不存在其他具有親屬關(guān)系的股東合計(jì)持股比例超過(guò)10%的情況。
不要小看溫氏的這種發(fā)展理念,正是基于這樣的理念,在創(chuàng)業(yè)發(fā)展過(guò)程中溫氏集團(tuán)實(shí)行了員工股份合作制,主要干部和骨干員工不少都持有公司股份,員工既是公司股東,又是企業(yè)員工,一定程度上實(shí)現(xiàn)了股東和員工利益的相對(duì)統(tǒng)一。持股員工在獲取合理勞動(dòng)報(bào)酬的基礎(chǔ)上,還能分享公司發(fā)展成果,最大限度地調(diào)動(dòng)了員工創(chuàng)業(yè)積極性。參與創(chuàng)造財(cái)富的人,共同分享財(cái)富,溫氏集團(tuán)一直貫徹這個(gè)理念到今天。而將這種理念拓展到整個(gè)產(chǎn)業(yè),才使得溫氏可以在中國(guó)畜牧養(yǎng)殖行業(yè)普遍存在小散亂的情況下,最早探索成功“公司+農(nóng)戶(hù)”實(shí)現(xiàn)規(guī)?;B(yǎng)殖的公司,成就了今天的地位。
溫氏股份的批量造富是獨(dú)特的,不可復(fù)制的。不過(guò)通過(guò)上市實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值的肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止溫氏一家。在2015年農(nóng)業(yè)行業(yè)IPO的公司多達(dá)15家,造就的億萬(wàn)富翁遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止這些。星光農(nóng)機(jī)的章沈強(qiáng)、錢(qián)菊花夫婦,農(nóng)藥行業(yè)的廣信股份的黃金祥、趙啟榮夫婦等,在公司上市后身家都達(dá)到了50多億元。
當(dāng)然,在上市農(nóng)企中,造就富豪也并不是什么新鮮事兒。在胡潤(rùn)中國(guó)富豪榜上,無(wú)論是新希望的實(shí)際控制人劉永好家族,還是諸如牧原股份的秦英林,以及通威股份的劉漢元和大北農(nóng)的邵根伙都是富豪榜上的???,財(cái)富價(jià)值都在百億元以上,而且隨著公司市值的不斷上漲,個(gè)人財(cái)富也隨之水漲船高。
隨著上市公司2015年報(bào)披露完畢,頗受關(guān)注的上市公司高管的薪酬也浮出水面。行業(yè)薪酬方面,金融行業(yè)高管平均薪酬以1405萬(wàn)元遙遙領(lǐng)先其他行業(yè),電信服務(wù)行業(yè)平均薪酬為979萬(wàn)元,醫(yī)療保健高管平均薪酬為600萬(wàn)元。
與這些金領(lǐng)行業(yè)相比,上市農(nóng)企高管的年薪的確不高。在農(nóng)企前十強(qiáng)中,高管年薪最高的是海天味業(yè),達(dá)到了人均141.21萬(wàn)元,伊利股份高管年薪人均135.46萬(wàn)元緊隨其后,排名第十的牧原股份,高管人均年薪只有20.45萬(wàn)元。
一般來(lái)說(shuō),高管薪酬的高低應(yīng)該由公司的盈利情況決定,公司賺錢(qián)多高管自然拿錢(qián)多。但是2015年A股上市公司高管薪酬出現(xiàn)了一個(gè)有意思的現(xiàn)象,就是最高薪酬的高管竟然自遭遇寒冬的鋼鐵行業(yè)。更讓投資者費(fèi)解的是,一些上市公司利潤(rùn)在下滑,公司高管薪酬卻在上漲。那么在農(nóng)業(yè)行業(yè)中,是否也存在高管年薪與贏利狀況不相符的情況呢?
2015年前十強(qiáng)上市農(nóng)企高管年薪漲跌不一,除溫氏股份以外,7家上漲2家下跌,平均增幅25.47%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)6倍多的牧原股份,當(dāng)期高管年薪卻出現(xiàn)了小幅下降,高管人均年薪只有20.45萬(wàn)元。然而湯臣倍健2015年企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率26.44%,高管人均年薪增長(zhǎng)率卻高達(dá)82.66%;鹽湖股份在2015年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降57.08%的情況下,其高管人均年薪卻增長(zhǎng)了41.86%。
從上面的數(shù)據(jù)可以看到,企業(yè)利潤(rùn)率與高管年薪確實(shí)沒(méi)有一個(gè)正相關(guān)的關(guān)系。有專(zhuān)家指出,我國(guó)一些上市公司存在“激勵(lì)不足”和“激勵(lì)過(guò)度”的現(xiàn)象,并且長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有明顯改善,我國(guó)目前還缺少一個(gè)有效、良性的高管薪酬形成機(jī)制,需要加以完善。上市農(nóng)企不妨加以借鑒。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2015年全國(guó)城鎮(zhèn)私營(yíng)單位和就業(yè)人員年平均工資為39589元,非私營(yíng)單位就業(yè)人員年平均工資為62029元。以此為參照,A股上市公司的員工平均需求是跑贏全國(guó)平均水平的。A股上市的1648家民營(yíng)企業(yè),平均員工薪酬約為8.2萬(wàn)元;非民營(yíng)上市公司平均員工薪酬約15萬(wàn)元。
但上市農(nóng)企可能很難成為正面例子。作為第一產(chǎn)業(yè),從事農(nóng)業(yè)收入較低一直是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。
從前十強(qiáng)農(nóng)企來(lái)看,員工平均薪酬最高的是湯臣倍健,達(dá)到了14萬(wàn)元,最低的是牧原股份只有4.17萬(wàn)元,兩者之間的差距有3倍多。從薪酬段劃分,員工平均薪酬在10萬(wàn)元水平的還有伊利股份、海天味業(yè)和鹽湖股份。5萬(wàn)元水平的有華信國(guó)際、雙匯股份、新希望。
不過(guò),在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下,受工資政策和宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定兩個(gè)因素的影響,上市農(nóng)企平均工資增速卻并未遭到牽連,平均工資增速反而加快,2015年十強(qiáng)農(nóng)企的員工平均工資增幅為11.32%,其中有四家企業(yè)人均工資增幅低于2015年平均增幅,牧原股份、海天味業(yè)分別以增幅-18.63和-11.84%墊底。
大北農(nóng)集團(tuán)以員工人均薪酬7.76萬(wàn)元,增幅38.50%位居第一。數(shù)據(jù)上看湯臣倍健人均工資增幅并不突出,主要受基期數(shù)值較大,從而漲幅空間縮小影響,但是受其職工數(shù)量少、毛利率較高等因素影響職工人均薪酬達(dá)到14萬(wàn)元,另外,溫氏股份作為農(nóng)企新銳,職工人均薪酬也達(dá)到了9.06萬(wàn)元。
盡管增速和增幅都不算低,但是不可否認(rèn)的是,與動(dòng)輒百萬(wàn)元起的金融等行業(yè)相比,農(nóng)業(yè)行業(yè)員工整體薪酬偏低甚至墊底的現(xiàn)實(shí)。另外,雖然在高管人均薪酬和員工人均薪酬的差距也存在5—10倍的差距,但相較其他行業(yè),這一差距確實(shí)不算大。只不過(guò)在薪酬的增幅上,高管們的薪酬增幅還是明顯高于員工薪資增幅的。
當(dāng)然這與農(nóng)業(yè)行業(yè)的幾個(gè)特征是密切相關(guān)的。農(nóng)企一般為實(shí)業(yè)公司,生產(chǎn)成本高,人員數(shù)量多,業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型周期長(zhǎng),且行業(yè)利潤(rùn)較低,造成與第二三產(chǎn)業(yè)盈利能力的差距,相應(yīng)的員工薪酬差距也就拉大了。
2015中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司10強(qiáng)
在2015年,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快的背景下,并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革持續(xù)深入,滬深兩市上市公司外延式擴(kuò)張意愿增強(qiáng),并購(gòu)重組規(guī)模都創(chuàng)新高。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),滬市公司的并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)數(shù)量規(guī)模雙增的總體態(tài)勢(shì)。全年共完成并購(gòu)重組863家次,交易總金額1.04萬(wàn)億元,兩者同比均增長(zhǎng)50%以上。同時(shí),實(shí)施重大資產(chǎn)重組的滬市公司,盈利能力也得到了較為明顯提升。2015年完成重組的92家公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14951億元,同比增長(zhǎng)123%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)611億元,同比增長(zhǎng)185%。深市全年實(shí)施完成重大資產(chǎn)重組252起,比上年增長(zhǎng)83.94%,并購(gòu)交易金額4127.38億元,同比增長(zhǎng)110.17%。
但是也應(yīng)該看到,上市公司的并購(gòu)重組主要集中在中小板、創(chuàng)業(yè)板等,其中也是以二三產(chǎn)業(yè)或新興行業(yè)居多。
再看農(nóng)業(yè)板塊,百?gòu)?qiáng)榜前十名的上市農(nóng)企,并購(gòu)重組等活動(dòng)相對(duì)而言并不算活躍,而且“姿態(tài)”各異。一方面有溫氏股份吸收合并廣東大華農(nóng)動(dòng)物保健品股份有限公司實(shí)現(xiàn)上市,一舉成為創(chuàng)業(yè)板大牛,另一方面也有華信國(guó)際整體剝離農(nóng)化業(yè)務(wù)和農(nóng)資貿(mào)易業(yè)務(wù),將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)整體轉(zhuǎn)換,一舉從農(nóng)化企業(yè)變成了能源及金融企業(yè)。
資料顯示,華信國(guó)際在2015年9月將公司的農(nóng)化業(yè)務(wù)及農(nóng)資貿(mào)易業(yè)務(wù)整體售出,交易金額達(dá)19.83億元。華信國(guó)際表示,剝離市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、利潤(rùn)水平有限的農(nóng)化業(yè)務(wù),將擺脫農(nóng)化業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)波動(dòng)對(duì)上市公司的不利影響,調(diào)整優(yōu)化了資源配置,有利于公司長(zhǎng)期健康發(fā)展及發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。也就是說(shuō),華信國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)由此將從農(nóng)化行業(yè)變更為能源及金融行業(yè)。
2015年底,新希望投資8億元人民幣,完成了對(duì)美國(guó)藍(lán)星貿(mào)易集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)美國(guó)藍(lán)星)20%股權(quán)的收購(gòu),合作以來(lái),其全球大宗原料采購(gòu)優(yōu)勢(shì)更加凸顯,并在當(dāng)期的企業(yè)效益中顯現(xiàn)。因此項(xiàng)國(guó)際貿(mào)易公司收購(gòu)案在我國(guó)業(yè)內(nèi)尚屬首例而格外受到關(guān)注,其成功運(yùn)營(yíng)被喻為全球優(yōu)質(zhì)生物質(zhì)資源與中國(guó)飼料原料市場(chǎng)直接對(duì)接的標(biāo)志性事件,無(wú)論對(duì)新希望六和,還是國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)均具有重要的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。
新希望在大宗原料采購(gòu)上一直具有比較優(yōu)勢(shì)。由于飼料成本絕大部分來(lái)自原料,因此飼料原料采購(gòu)對(duì)于飼料生產(chǎn)企業(yè)尤為關(guān)鍵。隨著全球化水平的不斷提升,新希望多年前就把目光轉(zhuǎn)向海外原料市場(chǎng),并積累了較豐富的采購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。但由于此項(xiàng)業(yè)務(wù)多被國(guó)外著名企業(yè)掌控,國(guó)內(nèi)大宗原料采購(gòu)一直處于比較被動(dòng)的局面。新希望先人一步,通過(guò)收購(gòu)美國(guó)藍(lán)星公司股權(quán),為其在大宗原料采購(gòu)上打破被動(dòng)局面、再造采購(gòu)優(yōu)勢(shì)奠定了基礎(chǔ)。