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    中國(guó)金融監(jiān)管法律困境初探

    2016-06-27 18:49:26劉翔
    科教導(dǎo)刊·電子版 2016年8期
    關(guān)鍵詞:分業(yè)混業(yè)控股公司

    劉翔

    摘 要 國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生以來(lái),主要經(jīng)濟(jì)體都對(duì)其金融監(jiān)管體制進(jìn)行了重大改革,很多做法都值得研究和借鑒。伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,提高金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行、資源配置的效率以及保證金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,關(guān)鍵在于金融監(jiān)管體制向正確的方向創(chuàng)新和變革。符合金融業(yè)發(fā)展和金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律、更高層次的金融監(jiān)管需求,需要兼顧效率與安全。

    關(guān)鍵詞 金融監(jiān)管 法律困境 效率 安全中圖分類號(hào):D922. 28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

    1中國(guó)金融控股公司的監(jiān)管法律困境

    1.1金融監(jiān)管法律困境

    《中華人民共和國(guó)證券法》第六條規(guī)定:證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理,證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立。國(guó)家另有規(guī)定的除外。目前內(nèi)地只有中國(guó)銀行和國(guó)家開發(fā)銀行獲批擁有內(nèi)地證券牌照。目前國(guó)外銀行普遍擁有證券經(jīng)營(yíng)牌照,美國(guó)一些大型全能投行就蓬勃發(fā)展于80年代后金融牌照全面放開之后。四大國(guó)有控股銀行除中國(guó)銀行外,為了發(fā)展證券業(yè)務(wù),均采取在中國(guó)香港設(shè)立全資控股有限公司,獲取得香港當(dāng)?shù)氐淖C券牌照,取得香港證券牌照的公司可從事境外證券承銷業(yè)務(wù),也可以經(jīng)營(yíng)境內(nèi)資產(chǎn)管理?!吨腥A人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第四十三條:商業(yè)銀行在中華人民共和國(guó)境內(nèi)不得從事信托投資和證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù),不得向非自用不動(dòng)產(chǎn)投資或者向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資,但國(guó)家另有規(guī)定的除外。金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì),而金融業(yè)發(fā)展形式必然是金融集團(tuán)化經(jīng)營(yíng),注重產(chǎn)品、銷售、渠道一站式服務(wù)模式。目前金融控股公司旗下各業(yè)務(wù)子公司有相關(guān)法律和監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整,例如公司法、商業(yè)銀行法、證券法。但金融控股公司作為公司的一種特殊形式,我們有必要適時(shí)調(diào)整,應(yīng)加快金融相關(guān)立法,比如制定《金融控股公司法》,打破分業(yè)監(jiān)管格局,盡快建立符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合經(jīng)營(yíng)模式。為金融控股公司發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的法律環(huán)境,有利于積極地進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。就我國(guó)未來(lái)金融控股公司發(fā)展而言,應(yīng)該整合既有金融業(yè)務(wù),組建以某一金融機(jī)構(gòu)為母公司的金融控股公司,比如以四大商業(yè)銀行為主體,通過(guò)控股多個(gè)業(yè)務(wù)子公司,提供銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等一站式金融服務(wù),把金融控股公司將變成提高我國(guó)金融業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的主要模式,這樣才能和世界金融巨頭競(jìng)爭(zhēng)。

    1.2“一行三會(huì)”組織機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)問(wèn)題

    針對(duì)“一行三會(huì)協(xié)調(diào)問(wèn)題,一種方案“一行三會(huì)”合并,成立國(guó)家金融監(jiān)管局;另一種方案是由中國(guó)人民銀行帶頭設(shè)立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。打破現(xiàn)有中國(guó)金融監(jiān)管體制“多龍治水”現(xiàn)狀,回顧中國(guó)金融監(jiān)管歷程,開始是只有人民銀行負(fù)責(zé)全面金融監(jiān)管,然后是“一行三會(huì),分業(yè)監(jiān)管”。我們認(rèn)為金融監(jiān)管的大趨勢(shì)功能監(jiān)管,至于機(jī)構(gòu)如何設(shè)置是其次問(wèn)題。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星認(rèn)為,從英美、歐盟金融改革方案的共同點(diǎn)來(lái)說(shuō),未來(lái)的金融格局既不會(huì)是嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng),但也不會(huì)全面混業(yè),而可能取介于混業(yè)和分業(yè)的中間路線,即將各類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融穩(wěn)定和實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響程度而用“隔離墻”的方式做隔離,處于不同領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)將接受不同程度的監(jiān)管。同時(shí),不同領(lǐng)域之間的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)和風(fēng)險(xiǎn)傳染也將成為金融監(jiān)管的重點(diǎn)。巴曙松認(rèn)為,從金融危機(jī)中汲取國(guó)際金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)我們應(yīng)意識(shí)到現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制仍發(fā)揮了巨大作用,在金融穩(wěn)定和提高金融效率方面,但隨著金融全球化、金融創(chuàng)新的迅速發(fā)展,金融業(yè)創(chuàng)新層出不窮且不斷交叉融合,金融穩(wěn)定與金融效率均面臨挑戰(zhàn)。

    2中國(guó)金融改革模式選擇

    中國(guó)目前實(shí)行的“一行三會(huì)”分業(yè)管理體制雖發(fā)揮過(guò)很大作用,但也確實(shí)存在監(jiān)管重疊、監(jiān)管套利、監(jiān)管效率低諸多問(wèn)題,應(yīng)走適合自身國(guó)情的監(jiān)管路線,金融創(chuàng)新以金融的效率和穩(wěn)定為核心。

    (1)強(qiáng)化金融穩(wěn)定局職能,注重宏觀審慎監(jiān)管。將金融穩(wěn)定局改革為國(guó)家金融監(jiān)管委員會(huì),行使宏觀審慎監(jiān)管工作。維持中國(guó)金融業(yè)穩(wěn)定,以穩(wěn)定與效率并重為宗旨,加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與大規(guī)模危機(jī)的預(yù)警。構(gòu)建和完善金融法律體系,實(shí)現(xiàn)“有法可依”。

    (2) 制定專門《金融控股公司法》,盡快以立法方式確定并金融監(jiān)管法律體系,統(tǒng)一規(guī)范金融監(jiān)管,確?!坝蟹梢馈?,實(shí)現(xiàn)各部門之間協(xié)調(diào)配合,以控制行業(yè)間風(fēng)險(xiǎn)交叉感染,出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

    (3)機(jī)構(gòu)型監(jiān)管與功能型監(jiān)管協(xié)調(diào)與統(tǒng)一。盡管混業(yè)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展為功能監(jiān)管提供了理論載體,但機(jī)構(gòu)監(jiān)管卻并未因此退出歷史舞臺(tái)。功能監(jiān)管是以金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)作為監(jiān)管劃分的,監(jiān)管對(duì)象是產(chǎn)品和市場(chǎng);機(jī)構(gòu)監(jiān)管是從審慎監(jiān)管整體看問(wèn)題。因此,功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管之間應(yīng)當(dāng)是一種長(zhǎng)期共存、相互協(xié)調(diào)的關(guān)系,實(shí)現(xiàn)對(duì)金融產(chǎn)品和市場(chǎng)有效監(jiān)管。

    3結(jié)語(yǔ)

    目前,對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革架構(gòu)多傾向于兩種模式:一種是英國(guó)的金融監(jiān)管模式,針對(duì)混業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)設(shè)立專門機(jī)構(gòu),即“超級(jí)監(jiān)管者”,以加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng);而另一種則是美國(guó)的金融監(jiān)管模式,建立以央行為核心的綜合監(jiān)管體系,逐步將銀行、證券和保險(xiǎn)的監(jiān)管職能重新收歸央行大框架下管理。從現(xiàn)實(shí)看,兩種模式各有千秋,中國(guó)應(yīng)從中汲取適合自己國(guó)情發(fā)展的金融監(jiān)管模式。

    參考文獻(xiàn)

    [1] 陳安.國(guó)際經(jīng)濟(jì)法學(xué)(第六版)[M].北京:北京大學(xué)出版社,2013.

    [2] 巴曙松,金玲玲,等.巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ的實(shí)施:基于金融結(jié)構(gòu)的視角[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社,2014.

    [3] 李仁真.國(guó)際金融法(第三版)[M].武漢:武漢大學(xué)出版社,2011.

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